公司治理环境、治理行为与治理绩效的关系研究——基于中国电信产业演进的证据 被引量：6

1

作者 林润辉 范建红 +2 位作者 赵阳 张红娟 侯如靖 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2010年第6期138-148,共11页

本文将公司治理环境、治理行为及治理绩效间关系这一研究问题寓于作为复杂经济系统的中国电信产业演进和改革过程之中,通过事件分析和时间序列分析方法的结合运用,在搜集中国电信产业1949年-2009年、中国移动通信集团公司1997年-2007年... 本文将公司治理环境、治理行为及治理绩效间关系这一研究问题寓于作为复杂经济系统的中国电信产业演进和改革过程之中,通过事件分析和时间序列分析方法的结合运用,在搜集中国电信产业1949年-2009年、中国移动通信集团公司1997年-2007年发展数据以及对其进行案例研究的基础上,得出以下结论:中国公司治理环境和治理行为的发展过程遵循间断均衡演进规律;中国公司治理行为呈现对治理环境的整体跟踪与滞后效应,并积极应对环境变化,对环境产生影响;治理环境与治理绩效具有密切关系,公司治理结构和机制的完善以及战略能力的提升是治理绩效提升的前置因素。 展开更多

关键词 公司治理环境 治理行为 治理绩效 间断均衡 中国电信产业

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董事会委员会有效性与治理溢价——基于中国上市公司的经验研究 被引量：21

2

作者 牛建波 刘绪光 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第1期64-72,共9页

本文从投资者角度出发,以是否存在治理溢价作为衡量标准,对董事会专业委员会的有效性进行了分析。通过对沪深两市2002～2005年间面板数据的分析发现,在董事会中设立提名委员会、战略委员会和审计委员会,能够为投资者带来显著的治理溢价... 本文从投资者角度出发,以是否存在治理溢价作为衡量标准,对董事会专业委员会的有效性进行了分析。通过对沪深两市2002～2005年间面板数据的分析发现,在董事会中设立提名委员会、战略委员会和审计委员会,能够为投资者带来显著的治理溢价,这与麦肯锡公司在2000年和2002午两次对投资者所作调查得出的结论相一致。这些研究结论为我国公司治理改革提供了重要启示,即在资源和时间有限的情况下,应优先解决那些关键治理环节和要素;与此同时,对于尚未发挥应有效力的分委员会,应该分析并克服限制其作用发挥的消极因素,在既有的资源及禀赋约束下,充分发挥董事会专业委员会的积极治理作用。 展开更多

关键词 董事会 专业委员会 公司治理 治理溢价

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公司治理机制对企业经营效率影响的实证研究——基于台湾面板企业的经验证据 被引量：2

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作者 刘羽芬 刘小元 李永壮 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第9期75-80,共6页

如何应对金融危机,提升企业经营效率和竞争力,是台湾面板企业面临的现实挑战。从委托代理理论的视角,基于台湾面板企业2000-2008年的数据,实证检验了公司治理机制对企业经营效率的影响。实证研究表明,高管持股对产能提升策略营运效率具... 如何应对金融危机,提升企业经营效率和竞争力,是台湾面板企业面临的现实挑战。从委托代理理论的视角,基于台湾面板企业2000-2008年的数据,实证检验了公司治理机制对企业经营效率的影响。实证研究表明,高管持股对产能提升策略营运效率具有显著正向影响;董监事薪酬、机构法人持股、员工薪酬对大陆区域转投资策略的营运效率具有显著正向影响。这为台湾面板企业提升企业运营效率的策略制定提供了参考。 展开更多

关键词 公司治理机制 经营效率 数据包络法 方差分析法

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国有独资公司基于公司治理的资产管理模式优化研究

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作者 金强 《现代管理科学》 CSSCI 2013年第5期105-107,共3页

文章基于我国现有法律和制度框架,在充分尊重历史和现实的前提下,以可行性为原则,探讨了完善国有独资公司治理的一种可行路径。文章认为,完善国有独资公司治理结构并有效发挥其功能,既有利于国有独资公司治理与管理水平的进一步提高,使... 文章基于我国现有法律和制度框架,在充分尊重历史和现实的前提下,以可行性为原则,探讨了完善国有独资公司治理的一种可行路径。文章认为,完善国有独资公司治理结构并有效发挥其功能,既有利于国有独资公司治理与管理水平的进一步提高,使直接出资人(政府)和最终出资人(全体公民)的股东权益得到最大体现,也可以使企业国有资产管理模式得到进一步优化。 展开更多

关键词 国有独资公司 公司治理 结构与机制 国有资产管理

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股权制衡、两权特征与公司价值--基于中国民营上市公司的实证研究 被引量：6

5

作者 高楠 马连福 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2011年第11期24-29,共6页

本文以2007～2009年民营上市公司的1422个观察值作为研究样本,考察终极控股股东的现金流权、控制权以及两权偏离程度对于公司价值的影响,并进一步研究股权制衡度对于两权特征的调节效应。结果表明:对于民营上市公司而言,现金流权、控制... 本文以2007～2009年民营上市公司的1422个观察值作为研究样本,考察终极控股股东的现金流权、控制权以及两权偏离程度对于公司价值的影响,并进一步研究股权制衡度对于两权特征的调节效应。结果表明:对于民营上市公司而言,现金流权、控制权与公司价值负相关;随着两权偏离程度的增加,公司价值下降;股权制衡在这一影响过程中对两权特征具有显著的调节效应,可以弱化两权特征对于公司价值的不利影响。 展开更多

关键词 现金流权 控制权 股权制衡 公司价值

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公司愿景和使命的治理效应分析

6

作者 郭勇峰 薛有志 《现代管理科学》 CSSCI 2011年第12期15-16,84,共3页

愿景和使命体现了公司的核心价值和理想的发展方向。传统上,人们认为良好的愿景和使命及其描述能够带来卓越绩效的原因是,其有助于公司战略的成功实施。文章改变视角,基于委托代理理论,从愿景和使命及其描述对股东、经理、员工等方面的... 愿景和使命体现了公司的核心价值和理想的发展方向。传统上,人们认为良好的愿景和使命及其描述能够带来卓越绩效的原因是,其有助于公司战略的成功实施。文章改变视角,基于委托代理理论,从愿景和使命及其描述对股东、经理、员工等方面的影响入手,分析了愿景和使命的治理效应,从而以崭新的视角阐释了愿景和使命及其描述能够给企业带来卓越绩效的原因。 展开更多

关键词 愿景 使命 公司治理 代理问题

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证券交易所公司化改制过程中治理边界的变迁

7

作者 金强 《现代管理科学》 CSSCI 2013年第6期84-86,96,共4页

文章简要回顾全球证券交易所公司化改制过程中治理边界的变迁,并从公司治理相关理论出发进行了相关分析。文章认为,证券交易所公司化改制在促进证券交易所自身和证券市场发展的同时,也面临着日益严重的内、外部治理问题和挑战,并须予以... 文章简要回顾全球证券交易所公司化改制过程中治理边界的变迁,并从公司治理相关理论出发进行了相关分析。文章认为,证券交易所公司化改制在促进证券交易所自身和证券市场发展的同时,也面临着日益严重的内、外部治理问题和挑战,并须予以高度的重视。我国证券交易所如进行公司化改制,必须与自身独特的治理环境相适应,理清治理边界,做好制度设计,并对可能面临的问题和风险做出提前准备。 展开更多

关键词 证券交易所 公司化改制 治理边界

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投资者关系管理水平与权益资本成本--来自深交所A股上市公司的经验证据 被引量：20

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作者 马连福 胡艳 高丽 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2008年第6期23-28,共6页

本文以深交所A股上市公司为研究对象,检验投资者关系管理对权益资本成本的影响。本文采用股利折现模型计算权益资本成本,利用南开大学治理中心设计的投资者关系管理指数反映上市公司的投资者关系管理水平,研究发现,在控制Beta、净资产... 本文以深交所A股上市公司为研究对象,检验投资者关系管理对权益资本成本的影响。本文采用股利折现模型计算权益资本成本,利用南开大学治理中心设计的投资者关系管理指数反映上市公司的投资者关系管理水平,研究发现,在控制Beta、净资产收益率、账面市值比、资产周转率、杠杆率、公司规模因素下,投资者关系管理水平较高的样本公司,本年度以及下一年度权益资本成本较低,这说明投资者关系管理质量会对股权融资成本产生积极影响。 展开更多

关键词 投资者关系管理 权益资本成本 信息不对称

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上市公司实际控制人、多元化经营与投资者保护 被引量：9

9

作者 顿曰霞 薛有志 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2007年第9期67-72,共6页

本文从上市公司实际控制人利用多元化经营侵占中小股东利益的视角,检验了其在上市公司中的控制权与现金流权分离度对多元化经营程度的影响。结果表明,控制权与现金流权分离度越高,多元化经营程度越高,且控制层级的增加会弱化控制权与现... 本文从上市公司实际控制人利用多元化经营侵占中小股东利益的视角,检验了其在上市公司中的控制权与现金流权分离度对多元化经营程度的影响。结果表明,控制权与现金流权分离度越高,多元化经营程度越高,且控制层级的增加会弱化控制权与现金流权分离度对多元化经营程度的影响,从而验证了我国民营上市公司的实际控制人存在利用多元化经营侵占中小股东利益的动机,并倾向于采用以较低控制层级实现较高控制权与现金流权分离度的方式实现对上市公司的控制。因此,如何保护投资者的合法权益,抑制上市公司实际控制人自利动机的多元化经营行为,成为应该关注的问题。 展开更多

关键词 民营上市公司 实际控制人 多元化经营 投资者保护

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连续竞价机制下不同限价安排与股市流动性的实验研究 被引量：1

10

作者 李建标 巨龙 李娜 《管理学报》 CSSCI 2009年第9期1198-1203,共6页

对同一问题,实验室数据反映的二阶信息和现实世界的二阶信息在本质上是相同的。由此设计了连续竞价机制下的股票实验市场,重点分析了3种不同限价安排对股市流动性的影响。结果显示,限价安排不同程度地降低了股价的波动性,降低了流动性... 对同一问题,实验室数据反映的二阶信息和现实世界的二阶信息在本质上是相同的。由此设计了连续竞价机制下的股票实验市场,重点分析了3种不同限价安排对股市流动性的影响。结果显示,限价安排不同程度地降低了股价的波动性,降低了流动性指标的绝对值,但基于波动性的流动性测量方法却显示,去除波动性的影响后,限价安排表现出对流动性的促进作用。比较而言,20%的动态涨跌幅安排,较好地抑制了日内波动和日间波动,同时股市流动性最好。 展开更多

关键词 限价安排 波动性 流动性 实验

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现金流权、董事会独立性与研发支出——来自沪深家族上市公司的证据 被引量：2

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作者 高楠 《现代管理科学》 CSSCI 2012年第3期105-106,109,共3页

文章以2006-2008年披露了R＆D支出的180家家族上市公司作为研究样本，考察了控制性家族的现金流权对于影响上市公司创新水平的R＆D支出的影响，并进一步研究了董事会独立性在这一过程中的交互效应。结果表明：对于家族上市公司而言，控... 文章以2006-2008年披露了R＆D支出的180家家族上市公司作为研究样本，考察了控制性家族的现金流权对于影响上市公司创新水平的R＆D支出的影响，并进一步研究了董事会独立性在这一过程中的交互效应。结果表明：对于家族上市公司而言，控制性家族的现金流权与公司的R＆D投资显著正相关；而且随着独立董事比例的增加以及家族成员在上市公司中担任董事长的职务，两者之间的关系会得到进一步的强化，即会更有助于公司开展创新活动。 展开更多

关键词 家族上市公司 现金流权 董事会独立性 研发支出 创新

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