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系统性风险传染的波动性研究——基于金融网络动态关联的视角
被引量：
6
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作者
徐欣
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018年第12期40-56,共17页
在市场流动性不足的前提下,建立资金融通的金融网络结构可以降低个体机构的破产概率,但转移的风险会通过网络节点之间的关联度和正反馈效应实现交叉传染,从而增加整个市场奔溃的概率。文章通过DCC-MGARCH模型和无向有权型网络阐释了包...
在市场流动性不足的前提下,建立资金融通的金融网络结构可以降低个体机构的破产概率,但转移的风险会通过网络节点之间的关联度和正反馈效应实现交叉传染,从而增加整个市场奔溃的概率。文章通过DCC-MGARCH模型和无向有权型网络阐释了包括银行、证券、保险和多元金融机构在内的金融市场系统性风险的时变机制。实证结果表明金融机构的动态关联能够较好解释系统性风险的波动性,且我国的金融市场符合无标度网络的风险传染特征。其中,银行部门的市场中介地位不断强化,银行与非银行金融机构的联系日益紧密,新型金融机构的发展潜力巨大。因此在系统性风险的监管中应强调关联度指标的重要性和金融机构的网络属性,构建具有风险包容性的金融体系。
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关键词
系统性风险
风险传染
金融网络
关联度
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题名
系统性风险传染的波动性研究——基于金融网络动态关联的视角
被引量：
6
1
作者
徐欣
机构
南京师范大学商学院江苏省创新经济研究基地
出处
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018年第12期40-56,共17页
基金
国家社科基金项目(14CJY082)的资助
文摘
在市场流动性不足的前提下,建立资金融通的金融网络结构可以降低个体机构的破产概率,但转移的风险会通过网络节点之间的关联度和正反馈效应实现交叉传染,从而增加整个市场奔溃的概率。文章通过DCC-MGARCH模型和无向有权型网络阐释了包括银行、证券、保险和多元金融机构在内的金融市场系统性风险的时变机制。实证结果表明金融机构的动态关联能够较好解释系统性风险的波动性,且我国的金融市场符合无标度网络的风险传染特征。其中,银行部门的市场中介地位不断强化,银行与非银行金融机构的联系日益紧密,新型金融机构的发展潜力巨大。因此在系统性风险的监管中应强调关联度指标的重要性和金融机构的网络属性,构建具有风险包容性的金融体系。
关键词
系统性风险
风险传染
金融网络
关联度
Keywords
Systemic Risk
Risk Contagion
Financial Network
Connectedness.
分类号
F832.3 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
系统性风险传染的波动性研究——基于金融网络动态关联的视角
徐欣
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2018
6
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