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题名利率带有跳跃情形下的信用衍生品定价研究
被引量：9
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作者
牛华伟
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机构
南京审计学院金融工程研究中心与金融学院
南京大学商学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第4期71-85,共15页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71271042)
江苏省高校哲学社会科学重点研究基地重大资助项目(2012JDXM009)
南京审计学院人才引进资助项目
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文摘
考虑作为风险因素的利率的跳跃,以研究信用衍生品的定价问题.通过影响信用衍生品参考债务实体违约概率相应的违约强度,利率的跳跃对信用衍生品的定价将产生影响.为此,令描述各个状态变量变化的随机过程是交叉激励的,以体现各事件之间的依赖关系.在线性—二次跳跃—扩散框架下给出了一般定价模型,并可通过Riccati方程组对其进行求解.最后,在特定的随机过程下,将所得定价模型应用在CDS上,并给出定价公式的显性表达式,以作举例.
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关键词
信用衍生品
定价
利率
跳跃
违约强度
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Keywords
credit derivative
pricing
interest rate
jump
default intensity
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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