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地方政府环境目标是否影响了企业绿色技术创新——基于我国制造业上市公司数据的经验研究 被引量:5
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作者 刘志铭 刘雨庆 杨志江 《华南师范大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2022年第5期126-138,207,共14页
基于手工收集整理的2011—2017年我国各省的节能减排目标数据和制造业上市公司的绿色专利申请数据,采用双向固定效应模型,实证分析政府环境目标对企业绿色技术创新的影响,发现:政府环境目标会抑制企业绿色技术创新,且这种抑制作用存在... 基于手工收集整理的2011—2017年我国各省的节能减排目标数据和制造业上市公司的绿色专利申请数据,采用双向固定效应模型,实证分析政府环境目标对企业绿色技术创新的影响,发现:政府环境目标会抑制企业绿色技术创新,且这种抑制作用存在滞后性。机制分析表明,政府环境目标会通过企业利润减少与固定资产投资增加这两种方式抑制绿色技术创新。在东部地区、清洁行业,政府环境目标对企业绿色技术创新的抑制作用显著,而在中西部地区和污染密集行业则不显著。相对于国有企业,政府环境目标对非国有企业绿色技术创新的抑制作用更大。政府环境目标主要抑制企业实质性绿色技术创新行为,而非策略性绿色技术创新行为。 展开更多
关键词 环境目标 绿色专利 企业利润 固定资产投资
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公司特质不确定性与创新投资 被引量:7
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作者 钟华明 刘志铭 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2023年第3期94-112,共19页
为理解中国实体经济“脱实向虚”的长短期投资错配问题,文章利用2007—2019年中国A股上市非金融企业的季度数据,实证分析公司特质不确定性、企业金融化和创新投资三者之间的关系及传导路径。结果表明,公司特质不确定性对非金融企业的创... 为理解中国实体经济“脱实向虚”的长短期投资错配问题,文章利用2007—2019年中国A股上市非金融企业的季度数据,实证分析公司特质不确定性、企业金融化和创新投资三者之间的关系及传导路径。结果表明,公司特质不确定性对非金融企业的创新投资具有显著负向作用;而且上述结果主要受到民营企业、制造业企业和高新技术企业样本的驱动。在机制分析中,公司特质不确定性上升使得非金融企业增加配置金融资产,但减弱其股东价值导向;同时企业金融化(金融资产配置和股东价值导向)对创新投资有显著负向作用。文章的研究结论表明,对于中国当前稳预期、重实体与促创新的政策措施应当采用系统性的思维考察,要充分考虑到其复杂性与动态性。 展开更多
关键词 公司特质不确定性 企业金融化 创新投资
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