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金融发展与二元经济转型
被引量:
5
1
作者
刘澄
黄翔
《山东大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2010年第5期60-65,共6页
基于两部门模型,构建了一个包含金融部门的二元经济结构转化模型,讨论了该模型的均衡增长路径,并对发展中国家的金融发展和经济增长,特别是对二元结构转化的关系进行了分析。结果表明,金融部门产出的持续增长可以促进经济二元结构的转化...
基于两部门模型,构建了一个包含金融部门的二元经济结构转化模型,讨论了该模型的均衡增长路径,并对发展中国家的金融发展和经济增长,特别是对二元结构转化的关系进行了分析。结果表明,金融部门产出的持续增长可以促进经济二元结构的转化,而提高金融部门效率也可以推进二元结构的转换。
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关键词
两部门模型
二元经济转型
均衡增长路径
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职称材料
金融救助的途径与手段:国际经验比较
2
作者
刘澄
黄翔
王继光
《新视野》
CSSCI
北大核心
2009年第6期45-47,共3页
金融机构作为金融中介应提供企业所必需的资金促进实体经济的发展。然而,"次贷危机"使得陷入困境的金融机构之问题开始逐步表面化,导致全球经济日益恶化。对于问题金融机构不能像普通行业的企业那样任其"自由竞争,优胜劣...
金融机构作为金融中介应提供企业所必需的资金促进实体经济的发展。然而,"次贷危机"使得陷入困境的金融机构之问题开始逐步表面化,导致全球经济日益恶化。对于问题金融机构不能像普通行业的企业那样任其"自由竞争,优胜劣汰"。问题的核心在于如何妥善救助问题金融机构,处置其不良资产,防止金融与实体经济进一步恶化。
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关键词
金融机构
金融救助
国际经验
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职称材料
经营者将要退休是否影响公司绩效——以中国A股市场为例
被引量:
2
3
作者
张燃
刘澄
连玉君
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011年第5期21-31,共11页
我们的研究从静态和动态两个角度展开,分析了经营者将要退休这一事件对公司当前盈利能力和未来发展潜力的影响。对全部样本的实证研究显示:经营者将要退休与公司的盈利指标、成长性指标显著负相关,控制权属性虚拟变量与以上指标显著负...
我们的研究从静态和动态两个角度展开,分析了经营者将要退休这一事件对公司当前盈利能力和未来发展潜力的影响。对全部样本的实证研究显示:经营者将要退休与公司的盈利指标、成长性指标显著负相关,控制权属性虚拟变量与以上指标显著负相关。进而将样本按照最终控制权是否为国有分开后发现,这种负相关性在国有控股企业中表现得尤为明显,在以民营企业为主的非国有控股企业中则不显著。59岁现象在两组企业中表现差异的原因有二:第一,退休政策在两组企业中执行的力度不同;第二,国有控股企业可能具有更高的代理成本,从而59岁现象可能更加严重。
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关键词
59岁现象(退休前腐败)
公司绩效
最终控制权
CEO离任或更换
代理成本
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职称材料
本币升值对股票市场理性估值的影响--以人民币为例
被引量:
1
4
作者
张燃
徐爽
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2010年第8期97-105,共9页
本文研究本币升值对股票价格的影响。我们发现:本币升值预期对股票市场的影响存在一个上限,该上限由本币预期升值幅度决定,而且股票价格的变化对本币升值速度的提高不敏感。在完美的资本市场上,升值预期会使得股票的市盈率一次性上涨,...
本文研究本币升值对股票价格的影响。我们发现:本币升值预期对股票市场的影响存在一个上限,该上限由本币预期升值幅度决定,而且股票价格的变化对本币升值速度的提高不敏感。在完美的资本市场上,升值预期会使得股票的市盈率一次性上涨,之后将逐步开始下降,并在升值预期结束时回到长期均衡水平。进而,可从本文理论分析得到两个推断:第一,由于本币被低估的幅度有限,本币升值不能为股票市场的大幅增长提供坚实的价值基础;第二,股票价格会在本币升值结束之前进入下降阶段。
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关键词
本币升值
股票定价
市盈率
热钱
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职称材料
阳光私募是否改善了股价信息效率?
被引量:
1
5
作者
张燃
刘璐萍
刘倩
《金融与经济》
北大核心
2019年第8期15-19,共5页
本文以沪深两市的股票为研究对象,考察了近几年逐渐成长起来的阳光私募基金对股票流动性和信息效率的影响。研究发现:阳光私募基金持股比例越高,股票流动性越强。说明阳光私募基金改善了股票的流动性,能起到灵活市场的作用。阳光私募基...
本文以沪深两市的股票为研究对象,考察了近几年逐渐成长起来的阳光私募基金对股票流动性和信息效率的影响。研究发现:阳光私募基金持股比例越高,股票流动性越强。说明阳光私募基金改善了股票的流动性,能起到灵活市场的作用。阳光私募基金持有股票比例越高,股票信息效率越高。阳光私募基金交易股票的频率越高,信息效率越低。说明阳光私募基金持有股票在一定程度上能够改善股票的信息效率,但频繁交易却降低了信息效率,这也从另一个角度说明阳光私募基金应采取较为稳健的投资策略。由上述结论可以推断出,阳光私募基金在一定程度上起到了稳定市场的作用。
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关键词
股票流动性
Amihud非流动性指标
市场信息效率
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职称材料
题名
金融发展与二元经济转型
被引量:
5
1
作者
刘澄
黄翔
机构
北京科技大学经济管理学院
金融
工程
系
北京科技大学经济管理学院
博士研究生
出处
《山东大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2010年第5期60-65,共6页
文摘
基于两部门模型,构建了一个包含金融部门的二元经济结构转化模型,讨论了该模型的均衡增长路径,并对发展中国家的金融发展和经济增长,特别是对二元结构转化的关系进行了分析。结果表明,金融部门产出的持续增长可以促进经济二元结构的转化,而提高金融部门效率也可以推进二元结构的转换。
关键词
两部门模型
二元经济转型
均衡增长路径
Keywords
two-sector model
transition of dual economy
equilibrium growth path
分类号
F832 [经济管理—金融学]
F121.3 [经济管理—世界经济]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
金融救助的途径与手段:国际经验比较
2
作者
刘澄
黄翔
王继光
机构
北京科技大学经济管理学院
金融
工程
系
北京科技大学经济管理学院
山西
大学
管理学
院
出处
《新视野》
CSSCI
北大核心
2009年第6期45-47,共3页
文摘
金融机构作为金融中介应提供企业所必需的资金促进实体经济的发展。然而,"次贷危机"使得陷入困境的金融机构之问题开始逐步表面化,导致全球经济日益恶化。对于问题金融机构不能像普通行业的企业那样任其"自由竞争,优胜劣汰"。问题的核心在于如何妥善救助问题金融机构,处置其不良资产,防止金融与实体经济进一步恶化。
关键词
金融机构
金融救助
国际经验
分类号
F83 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
经营者将要退休是否影响公司绩效——以中国A股市场为例
被引量:
2
3
作者
张燃
刘澄
连玉君
机构
北京科技大学经济管理学院
金融
工程
系
中山
大学
岭南
学院
金融
系
出处
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011年第5期21-31,共11页
基金
国家自然科学基金项目"中国企业的技术效率提升及其产业内溢出效应研究"(70802007)
北京市自然科学基金项目"循环经济下的北京市企业技术效率提升研究"(9092008)资助
+2 种基金
国家自然科学基金项目"中国上市公司流动性管理行为研究:动机
方式与经济后果"(71002056)
教育部人文社会科学研究基金项目"转型背景下中国上市公司投资效率研究"(09YJC790269)资助
文摘
我们的研究从静态和动态两个角度展开,分析了经营者将要退休这一事件对公司当前盈利能力和未来发展潜力的影响。对全部样本的实证研究显示:经营者将要退休与公司的盈利指标、成长性指标显著负相关,控制权属性虚拟变量与以上指标显著负相关。进而将样本按照最终控制权是否为国有分开后发现,这种负相关性在国有控股企业中表现得尤为明显,在以民营企业为主的非国有控股企业中则不显著。59岁现象在两组企业中表现差异的原因有二:第一,退休政策在两组企业中执行的力度不同;第二,国有控股企业可能具有更高的代理成本,从而59岁现象可能更加严重。
关键词
59岁现象(退休前腐败)
公司绩效
最终控制权
CEO离任或更换
代理成本
Keywords
End - of - the - Game
Corporate Performance
Ultimate Control Rights
CEO Turnover
Agency Cost
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
本币升值对股票市场理性估值的影响--以人民币为例
被引量:
1
4
作者
张燃
徐爽
机构
张燃
北京科技大学经济管理学院
金融
工程
系
四川省宜宾市商业银行
出处
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2010年第8期97-105,共9页
文摘
本文研究本币升值对股票价格的影响。我们发现:本币升值预期对股票市场的影响存在一个上限,该上限由本币预期升值幅度决定,而且股票价格的变化对本币升值速度的提高不敏感。在完美的资本市场上,升值预期会使得股票的市盈率一次性上涨,之后将逐步开始下降,并在升值预期结束时回到长期均衡水平。进而,可从本文理论分析得到两个推断:第一,由于本币被低估的幅度有限,本币升值不能为股票市场的大幅增长提供坚实的价值基础;第二,股票价格会在本币升值结束之前进入下降阶段。
关键词
本币升值
股票定价
市盈率
热钱
Keywords
RMB Appreciation
A - Share Pricing
P/E Ratio
Hot Money
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
阳光私募是否改善了股价信息效率?
被引量:
1
5
作者
张燃
刘璐萍
刘倩
机构
北京
科技
大
经济
管理学
院
北京科技大学经济管理学院金融系
出处
《金融与经济》
北大核心
2019年第8期15-19,共5页
基金
国家自然科学基金项目“资源环境约束下的中国经济增长效率测算与提升”(71573251)
文摘
本文以沪深两市的股票为研究对象,考察了近几年逐渐成长起来的阳光私募基金对股票流动性和信息效率的影响。研究发现:阳光私募基金持股比例越高,股票流动性越强。说明阳光私募基金改善了股票的流动性,能起到灵活市场的作用。阳光私募基金持有股票比例越高,股票信息效率越高。阳光私募基金交易股票的频率越高,信息效率越低。说明阳光私募基金持有股票在一定程度上能够改善股票的信息效率,但频繁交易却降低了信息效率,这也从另一个角度说明阳光私募基金应采取较为稳健的投资策略。由上述结论可以推断出,阳光私募基金在一定程度上起到了稳定市场的作用。
关键词
股票流动性
Amihud非流动性指标
市场信息效率
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
金融发展与二元经济转型
刘澄
黄翔
《山东大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2010
5
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
金融救助的途径与手段:国际经验比较
刘澄
黄翔
王继光
《新视野》
CSSCI
北大核心
2009
0
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
经营者将要退休是否影响公司绩效——以中国A股市场为例
张燃
刘澄
连玉君
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
4
本币升值对股票市场理性估值的影响--以人民币为例
张燃
徐爽
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2010
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
5
阳光私募是否改善了股价信息效率?
张燃
刘璐萍
刘倩
《金融与经济》
北大核心
2019
1
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职称材料
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