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题名中国公募基金经理自信度与基金表现
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作者
张翔
胡轲
路杭霖
胡晏
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机构
西南财经大学金融学院
西南财经大学大数据研究院
天津大学管理与经济学部
北京源星图创业投资有限公司
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第11期102-118,共17页
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基金
中央高校基本科研业务费专项资金资助年度培育项目(JBK2304014)
西南财经大学“光华英才工程”资助项目。
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文摘
本研究在前人研究基础上,发现基金经理自信度是传统乐(悲)观语调外又一影响我国公募基金运转表现的全新因素.本研究基于2010年—2020年间中国主动管理类股票型、偏股混合型与灵活配置型公募基金年报与半年报内容,使用文本分析方法构建基金经理自信度指标并检测其预测能力.实证结果表明,基金经理自信度指标对基金未来表现有正向预测能力:在中国三因子模型调整收益后,套利组合显著获得2.4%以上的年化超额收益率.本研究还证明基金经理自信度包含传统乐(悲)观语调外的增量信息,在控制基金经理乐(悲)观语调指标的情况下,套利组合平均获得2%以上的年化超额收益率.文章最后还区分了基金经理自信度与“过度自信”的差异,发现自信度高的基金经理更加坚定自身投资理念,减少未来交易频次,基金换手率随自信度上升而下降,基金经理从中获益.
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关键词
基金经理自信度
基金表现
预测能力
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Keywords
fund managers'confidence
fund performance
predictive ability
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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