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中国股市流动性风险与价格稳定机制研究--基于波动率预警的视角 被引量:2
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作者 黄柏翔 周书仪 万丽梅 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期64-72,共9页
证券市场可采用两种稳定措施防止市场暴跌:事后熔断与事前预警机制。基于美国第48条规定(Rule 48)的波动率预警框架,采用同时反应波动率与流动性的逆流动性期权分析上证综合指数。结果显示,股市重挫前1到6个月具有高波动率与低流动性的... 证券市场可采用两种稳定措施防止市场暴跌:事后熔断与事前预警机制。基于美国第48条规定(Rule 48)的波动率预警框架,采用同时反应波动率与流动性的逆流动性期权分析上证综合指数。结果显示,股市重挫前1到6个月具有高波动率与低流动性的特征,在缺乏流动性下,熔断机制有可能造成投资人提前卖出的"磁吸效应",反而加速市场震荡。进一步研究发现,年波动率期权预警能力最佳,还符合政策制定者关注的预警能力可比性、有效性与一致性等稳定效果,将协助监管层更准确的提前判断市场暴跌是否真正来临。 展开更多
关键词 熔断机制 美国第48条规定 波动预警机制 股市价格稳定措施 流动性期权
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我国通胀预期及政策走向分析 被引量:1
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作者 贺强 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第10期42-45,59,共5页
今年以来,有许多人预期我国将会爆发严重的通货膨胀,甚至有人建议实行收紧的宏观调控政策加以调节。我们认为,这种观点是不正确的。客观地说,从1996年之后,我国就没有出现过真正意义上的通货膨胀,由于经济背景的转换,我国爆发单纯性通... 今年以来,有许多人预期我国将会爆发严重的通货膨胀,甚至有人建议实行收紧的宏观调控政策加以调节。我们认为,这种观点是不正确的。客观地说,从1996年之后,我国就没有出现过真正意义上的通货膨胀,由于经济背景的转换,我国爆发单纯性通货膨胀的概率已经大大降低。我们必须看到,当前的主要矛盾是通货紧缩而不是通货膨胀。我们必须继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,才有可能保证经济触底回暖,出现一轮新的经济增长。 展开更多
关键词 通货膨胀 宏观政策
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人民币汇率改革的“下一步”怎么走
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作者 吴念鲁 杨海平 《人民论坛》 北大核心 2016年第18期90-92,共3页
在汇改一周年之际进行成果盘点,可以看出汇改对于增加汇率的弹性、强化市场在汇率形成过程中的作用具有重大的实践意义。下一步如何从战略高度完善汇改,把握汇改方向成为关键。
关键词 外汇管理 汇率形成机制 人民币国际化
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中国开放式基金监管模式的现状及优化
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作者 赵会军 《广东商学院学报》 2002年第3期61-65,共5页
中国现行的开放式基金监管体制属于集中型监管模式 ,具有集中型模式的基本特点 ,呈现鲜明的政府主导性。中国开放式基金的监管模式目前仍有许多不尽人意的地方 ,如集权性、一元化、高权威性、高独立性 ,现行的法律体系已不能适应开放式... 中国现行的开放式基金监管体制属于集中型监管模式 ,具有集中型模式的基本特点 ,呈现鲜明的政府主导性。中国开放式基金的监管模式目前仍有许多不尽人意的地方 ,如集权性、一元化、高权威性、高独立性 ,现行的法律体系已不能适应开放式基金发展的需要 ,应在制度上。 展开更多
关键词 中国 开放式基金 监管模式 制度体系 法律体系 组织体系
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