中国股市行业收益率波动传导机制及其时变特征——基于BEKK-MGARCH的实证分析 被引量：4

1

作者 杨扬 林惜斌 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期86-98,共13页

基于2001年以来中国证券市场行业指数,采用BEKK-MGARCH模型,从周期性、产业链条两个角度深入考察了中国股市行业收益率波动的传导机制及其时变特征。首先,根据数据特征将样本期分为三阶段;其次,区分周期性与非周期性两组行业,结合模型... 基于2001年以来中国证券市场行业指数,采用BEKK-MGARCH模型,从周期性、产业链条两个角度深入考察了中国股市行业收益率波动的传导机制及其时变特征。首先,根据数据特征将样本期分为三阶段;其次,区分周期性与非周期性两组行业,结合模型和脉冲响应分析其收益率波动特征;最后采用非对角化的BEKK-MGARCH模型研究金融房地产产业链条的波动传导机制、时变特征及影响因子大小。研究表明:首先,行业收益率波动存在显著溢出效应,其中第三阶段周期性行业内部的波动溢出效应比非周期性内部更加明显;其次,金融服务业与房地产行业间也呈现出相似的时变特征,在第一阶段金融与房地产波动溢出关系不显著,而在后两阶段便呈现显著的双向溢出。 展开更多

关键词 行业收益率波动 BEKK—GARCH模型 时变特征

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论民间金融法律规制的价值取向 被引量：1

2

作者 刘道云 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第4期71-74,共4页

民间金融法律规制的最终价值取向是采取适当的法律规制措施实现民间金融的自由与民主,主要反映在既相互联系又不可分割的两个方面:一是民间金融法律规制的目标效果;二是民间金融法律规制的指导思想。民间金融法律规制应以实现经济效果... 民间金融法律规制的最终价值取向是采取适当的法律规制措施实现民间金融的自由与民主,主要反映在既相互联系又不可分割的两个方面:一是民间金融法律规制的目标效果;二是民间金融法律规制的指导思想。民间金融法律规制应以实现经济效果、法律效果和社会效果的有机统一为目标效果,坚持以区别规制原则、重点规制原则和比例规制原则为基本原则和指导思想,最终实现对民间金融最低程度、最经济、最合理的干预。 展开更多

关键词 民间金融 法律规制 价值取向 目标效果 指导思想

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自由贸易区离岸金融市场模式选择、制度障碍和实现路径 被引量：13

3

作者 顾益民 《上海海关学院学报》 2013年第5期1-11,共11页

作为一国或地区参与国际经济活动的重大创新,金融自由是自由贸易区的重要制度要件,自由贸易区内的金融市场和金融业务必然带有离岸金融的性质和特征。作为必要的金融基础设施,区内应当建立离岸金融市场,并根据自由贸易区所在地的条件选... 作为一国或地区参与国际经济活动的重大创新,金融自由是自由贸易区的重要制度要件,自由贸易区内的金融市场和金融业务必然带有离岸金融的性质和特征。作为必要的金融基础设施,区内应当建立离岸金融市场,并根据自由贸易区所在地的条件选择符合自身特征的离岸金融模式。我国在自由贸易区内开展离岸业务,发展离岸金融市场存在一定的障碍。通过对"境内关外"的再认识,解决制约离岸金融业务的贸易自由的问题,以及改革外汇管理体制,在制度建设上处理好金融机构准入和金融自由化的问题,助推人民币国际化战略目标的实现。 展开更多

关键词 自由贸易区 离岸金融 金融自由化 金融开放 人民币国际化

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我国股指期货上市以来功能发挥研究 被引量：1

4

作者 熊鹏 《浙江金融》 2015年第3期52-55,共4页

股指期货是国际上非常成熟的金融衍生产品。推出股指期货是资本市场一项重要的基础性制度建设,对于完善市场功能、改善市场结构、健全资本市场的内在稳定机制和风险对冲机制具有重要意义。我国股指期货上市以来,市场运行平稳,客户参与积... 股指期货是国际上非常成熟的金融衍生产品。推出股指期货是资本市场一项重要的基础性制度建设,对于完善市场功能、改善市场结构、健全资本市场的内在稳定机制和风险对冲机制具有重要意义。我国股指期货上市以来,市场运行平稳,客户参与积极,并且在稳定股市、加速市场产品创新等方面有效发挥了市场功能。同时,股指期货市场还需进一步丰富产品体系、完善基础制度,才能为实体经济和资本市场健康发展发挥更为积极作用。 展开更多

关键词 股指期货 规避风险 功能发挥

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基于有效矩估计的中国短期利率实证研究

5

作者 施亚明 谈正达 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第6期153-160,共8页

同时考虑利率的随机波动、长期均值变化和跳跃行为,本文构建了一个一般化短期利率的三因子跳跃扩散模型。以银行间债券市场7天回购利率的周度数据为研究对象,使用有效矩估计方法,对三因子跳跃扩散模型的四种不同形式进行实证分析与比较... 同时考虑利率的随机波动、长期均值变化和跳跃行为,本文构建了一个一般化短期利率的三因子跳跃扩散模型。以银行间债券市场7天回购利率的周度数据为研究对象,使用有效矩估计方法,对三因子跳跃扩散模型的四种不同形式进行实证分析与比较。实证结果表明随机波动和跳跃行为是短期利率变化的重要特征,长期均值变化对描述利率动态过程无明显改进。同时研究发现中国短期利率的跳跃行为较之美国过于频繁,这说明了中国利率市场的不成熟性。 展开更多

关键词 利率期限结构 跳跃扩散模型 有效矩估计 短期利率

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金融开放应“内外兼顾”,两翼齐飞

6

作者 赵庆明 《金融经济》 2018年第8期14-16,共3页

在新时代,与经济金融发展的要求相比,金融业对内、对外开放还有很大空间.在去年7月14日至15日召开的全国金融工作会议上,习近平总书记指出,要扩大金融对外开放.今年4月10日,国家主席习近平在博鳌亚洲论坛上宣布,中国将大幅放宽包括金融... 在新时代,与经济金融发展的要求相比,金融业对内、对外开放还有很大空间.在去年7月14日至15日召开的全国金融工作会议上,习近平总书记指出,要扩大金融对外开放.今年4月10日,国家主席习近平在博鳌亚洲论坛上宣布,中国将大幅放宽包括金融业在内的市场准入.此后,中国人民银行和各金融监管部门抓紧落实. 展开更多

关键词 金融开放 金融对外开放 中国人民银行 金融工作会议 博鳌亚洲论坛 金融监管部门 金融发展 国家主席

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王斌之:中国经济处在重要的乐观转折时期

7

作者 王斌之 《董事会》 2008年第12期32-33,共2页

中国经济的增长方式正在发生改变,消费升级将会成为未来长期的增长动力,产业发展将会成为未来发展的重要形式。

关键词 中国经济 转折时期 乐观 王斌 增长动力 消费升级 产业发展 规模经济

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论我国民间借贷的法律规制 被引量：4

8

作者 刘道云 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第9期75-80,共6页

民间商事借贷是民间借贷规范的重点,民间隐性的经营性借贷和经营性高利贷是民间借贷规范的难点。建议有关部门确立民间隐性的经营性借贷的法律认定标准和识别方法,对其进行阳光化、合法化和规范化改造;建构民间商事借贷监管机制,明确监... 民间商事借贷是民间借贷规范的重点,民间隐性的经营性借贷和经营性高利贷是民间借贷规范的难点。建议有关部门确立民间隐性的经营性借贷的法律认定标准和识别方法,对其进行阳光化、合法化和规范化改造;建构民间商事借贷监管机制,明确监管机构及其权责,健全商事借贷经营主体市场退出相关规定,修订完善相关法律法规;推行有最高利率限制的利率市场化,出台相关政策扩大民间投资渠道,发挥政策在民间商事借贷发展中的引导作用。 展开更多

关键词 民间借贷 民间金融 金融监管 法律规制

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欧元国际化:历程与启示 被引量：6

9

作者 孙海霞 《浙江金融》 北大核心 2011年第11期26-30,共5页

依时间顺利将欧元国际进程划分为四个阶段,对每个阶段欧元国际化进程进行详细介绍和评价,最后对欧元国际化进行深入分析,相应提出人民币国际化建议。

关键词 货币国际化 欧元国际化 人民币国际化

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商业银行服务战略性新兴产业发展的理性思考 被引量：1

10

作者 熊鹏 《浙江金融》 北大核心 2013年第6期18-20,共3页

战略性新兴产业发展与商业银行转型相互促进、相辅相成。商业银行作为宏观调控和微观经济活动最重要的传导中介,在产业结构调整、优化和升级过程中具有举足轻重的作用。同时,商业银行服务于战略性新兴产业还有利于推进商业银行业务经营... 战略性新兴产业发展与商业银行转型相互促进、相辅相成。商业银行作为宏观调控和微观经济活动最重要的传导中介,在产业结构调整、优化和升级过程中具有举足轻重的作用。同时,商业银行服务于战略性新兴产业还有利于推进商业银行业务经营模式转型。商业银行应高度重视发展战略性新兴产业这一重大国家战略,认真贯彻落实包括产业政策在内的国家宏观调控政策,大力支持产业结构优化升级和新兴产业发展。 展开更多

关键词 产业结构 商业银行 战略性新兴产业

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欧元兑美元汇率变动与我国出口贸易的关系及对策

11

作者 刘道云 《金融理论与实践》 北大核心 2020年第12期43-48,共6页

研究发现,若欧元兑美元汇率升值或者总体维持相对稳定,则我国出口贸易总体态势向好,若欧元兑美元持续大幅贬值,则我国出口贸易受到较大影响。欧元兑美元的持续大幅贬值影响我国对欧盟出口额、整体外贸增速和外贸对经济增长贡献率,导致... 研究发现,若欧元兑美元汇率升值或者总体维持相对稳定,则我国出口贸易总体态势向好,若欧元兑美元持续大幅贬值,则我国出口贸易受到较大影响。欧元兑美元的持续大幅贬值影响我国对欧盟出口额、整体外贸增速和外贸对经济增长贡献率,导致我国对欧盟出口贸易预期下滑,外贸的稳定增长受到挑战;我国中小出口贸易企业也遭受外汇风险和汇兑损失,对欧盟外贸利润锐减,亟须更合适更有效的外汇避险工具。未来欧元兑美元汇率或将再次持续大幅贬值,上述问题仍可能再度发生。为此,建议我国通过采取支持境内期货交易所适时上市相关外汇期货产品,鼓励商业银行对中小外贸企业适当降低外汇衍生品交易收费和提高业务国际竞争力,进一步推进人民币国际化战略以提高人民币在跨境贸易中作为计价和结算货币的比例等综合措施解决上述问题。 展开更多

关键词 欧元兑美元汇率 出口贸易 外汇期货 外贸稳定 人民币国际化

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防范通缩风险，货币政策不能承受之重

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作者 张超 赵荣 《中国科技财富》 2015年第12期30-32,共3页

进入2015年以来，“通缩”逐渐成为学界、市场、媒体的热点词汇之一，在中国占主流的凯恩斯学派认为防范乃至化解通缩风险需要“央妈”放水。本文试图从通缩成立与否、成因、货币政策防范通缩风险的有效性等方面进行了探讨，并提出了相... 进入2015年以来，“通缩”逐渐成为学界、市场、媒体的热点词汇之一，在中国占主流的凯恩斯学派认为防范乃至化解通缩风险需要“央妈”放水。本文试图从通缩成立与否、成因、货币政策防范通缩风险的有效性等方面进行了探讨，并提出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 货币政策 金融行业 发展现状 物价水平

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转型国家外商直接投资影响因素分析——来自东欧四国的经验证据 被引量：2

13

作者 熊鹏 《当代经济管理》 2013年第6期73-76,共4页

对转型国家外商直接投资流入的影响因素进行了理论分析,并以西方转型国家中比较具有代表性的东欧四国为例,基于面板数据,构建计量经济模型对其进行了实证检验。分析结果显示,本国货币贬值与国民购买力(人均国内生产总值)对转型国家的FD... 对转型国家外商直接投资流入的影响因素进行了理论分析,并以西方转型国家中比较具有代表性的东欧四国为例,基于面板数据,构建计量经济模型对其进行了实证检验。分析结果显示,本国货币贬值与国民购买力(人均国内生产总值)对转型国家的FDI流入具有正面影响。这说明东道国的FDI流入很大程度上决定于其本身的经济表现。因此,致力于本身投资环境的健全,并维持稳定的政治经济局势是转型国家应持续努力的目标。 展开更多

关键词 转型国家 外商直接投资(FDI) 影响因素 东欧

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保险资金参与衍生品市场的境外经验及启示 被引量：6

14

作者 李铭 陈丽莉 《金融理论与实践》 北大核心 2020年第3期97-105,共9页

无论坚持审慎原则的监管制度安排,抑或自由主义的监管价值取向,境外市场对保险资金从事衍生品交易的禁限性设置较少,其保险公司参与衍生品交易经验成熟,期货、期权等场内衍生品在保险资产管理中发挥了重要作用。借鉴成熟市场的制度经验... 无论坚持审慎原则的监管制度安排,抑或自由主义的监管价值取向,境外市场对保险资金从事衍生品交易的禁限性设置较少,其保险公司参与衍生品交易经验成熟,期货、期权等场内衍生品在保险资产管理中发挥了重要作用。借鉴成熟市场的制度经验和实践做法,有必要将保险资金的投资目的从严格的套期保值拓宽至替代交易、收益增强交易等风险管理活动;进一步丰富保险资金可投资的衍生品范围,尤其是国债期货等场内衍生品,以弥补债券为主的保险资产结构与利率风险管理工具缺乏的不匹配问题;在制定衍生品投资限额时可参考不同类型衍生品的风险价值衡量方式,进一步完善限额管理,以促进我国保险资金参与衍生品交易的市场化水平。 展开更多

关键词 保险资金 保险公司 衍生品 国债期货 风险管理

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大中型机房环境监控系统浅谈 被引量：2

15

作者 姜云安 《智能建筑与城市信息》 2010年第8期12-15,共4页

近年来IT系统高速发展，国内大型，企业纷纷兴建数据中心机房以支撑其各项业务的持续发展。良好的机房环境（供配电系统、UPS系统、精密空调系统、消防系统、安保系统等）是数据中心机房稳定运行的基础条件，一旦出现设备故障，即刻就... 近年来IT系统高速发展，国内大型，企业纷纷兴建数据中心机房以支撑其各项业务的持续发展。良好的机房环境（供配电系统、UPS系统、精密空调系统、消防系统、安保系统等）是数据中心机房稳定运行的基础条件，一旦出现设备故障，即刻就会影响IT系统的运行状态。 展开更多

关键词 数据中心机房 环境监控系统 中型 精密空调系统 IT系统 供配电系统 UPS系统 持续发展

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