中国证券业IT治理问题探讨 被引量：4

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作者 戴文华 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2006年第10期4-15,共12页

IT资源的有效配置和管理是我国证券业一个亟待解决的问题。IT治理包括五个关键决策:基本原则、架构、基础设施、商业应用和投资策略。原则约束架构,架构决定基础设施,基础设施约束着业务需求,投资策略则必须为IT原则、整体架构、基础设... IT资源的有效配置和管理是我国证券业一个亟待解决的问题。IT治理包括五个关键决策:基本原则、架构、基础设施、商业应用和投资策略。原则约束架构,架构决定基础设施,基础设施约束着业务需求,投资策略则必须为IT原则、整体架构、基础设施和应用需求所驱动。本文基于美国麻省理工学院教授彼得·维尔和珍妮·罗斯提出的IT治理理论,结合中国证券业的现状和治理存在问题分析,探索在国内证券业具有普遍应用价值的有效治理策略。 展开更多

关键词 IT治理 决策 中国证券业 深交所

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深市上市公司股权激励实施情况调查分析 被引量：9

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作者 夏峰 谢佳斌 +2 位作者 熊佳 张戈 谢咏生 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第9期45-51,共7页

深市股权激励呈现以下特征:(1)创业板中实施股权激励的公司比例最高,实施公司以民营企业为主,多集中于技术密集型行业;(2)股票期权激励方式占49%,96%的激励计划通过定向增发获得股票,净利润增长率和净资产收益率是最常用的两项业绩指标,... 深市股权激励呈现以下特征:(1)创业板中实施股权激励的公司比例最高,实施公司以民营企业为主,多集中于技术密集型行业;(2)股票期权激励方式占49%,96%的激励计划通过定向增发获得股票,净利润增长率和净资产收益率是最常用的两项业绩指标,90.1%的激励计划有效期在5年以内;(3)股权激励中止实施数量同股票市场走势呈反向变化。股权激励对提升公司业绩、提升股票市场表现、促进企业增加创新投入、提升公司治理四个方面均有积极影响。股权激励也存在一些问题,一是上市公司行为有待进一步规范和引导,二是股权激励在制度和监管方面还存在有待完善的地方。本文建议:完善信息披露,加强内外部约束,发挥专业机构的作用;打击业绩操纵、内幕交易等扰乱市场的行为;放权简政,实现监管方式转型;完善与股权激励有关的配套制度建设。 展开更多

关键词 股权激励 业绩指标 公司治理 激励机制

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民国时期证券经纪人合同文书浅析——以两份合同为例

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作者 王海沙 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第10期74-78,共5页

一、民国时期两份证券经纪人合同文书 民国时期，证券和证券市场曾迅速兴起发展并一度繁荣，陆续成立了北京证券交易所（1918年成立）、上海证券物品交易所（1919年获批）、天津证券物品交易所（1921年成立）等百余家交易所。作为证券... 一、民国时期两份证券经纪人合同文书 民国时期，证券和证券市场曾迅速兴起发展并一度繁荣，陆续成立了北京证券交易所（1918年成立）、上海证券物品交易所（1919年获批）、天津证券物品交易所（1921年成立）等百余家交易所。作为证券交易主体之一的证券经纪人也随之活跃起来，一些经纪机构相继出现。 展开更多

关键词 证券经纪人 合同文书 民国时期 证券交易所 1921年 证券市场 交易主体 经纪机构

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中小企业技术创新障碍的三维模型分析 被引量：5

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作者 林洪伟 王耀忠 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2004年第5期49-52,共4页

本文从资源限制、战略战术和成长因素所构成的三维模型的角度,对中小企业技术创新所面临的障碍重新进行了总结,并对妨碍中小企业技术创新的各种潜在因素,包括资金问题、技术问题、人才问题、信息渠道、战略选择、企业文化、合作关系、... 本文从资源限制、战略战术和成长因素所构成的三维模型的角度,对中小企业技术创新所面临的障碍重新进行了总结,并对妨碍中小企业技术创新的各种潜在因素,包括资金问题、技术问题、人才问题、信息渠道、战略选择、企业文化、合作关系、企业规模、组织结构等进行了全面的分析。 展开更多

关键词 技术创新 中小企业 企业文化 障碍 潜在因素 企业规模 战略选择 战略战术 角度 人才问题

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基于货币和财富的资本资产定价模型

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作者 韩高龙 李劲松 陈彦斌 《证券市场导报》 北大核心 2004年第4期25-27,共3页

基于货币和财富的资本资产定价模型指出,任何风险资产的期望超额收益率是由该风险资产的收益率与消费、货币和财富的增长率的协方差决定的。

关键词 资本资产定价模型 CAPM 期望收益率 财富偏好 货币理论 效用函数 风险资产 无风险利率

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股利分配效率的驱动因素研究--委托代理与议价能力 被引量：2

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作者 郑晓亚 刘飞 陈华 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第10期118-128,共11页

笔者以委托代理理论为研究基础,结合中国大陆A股市场中小板上市公司在行业、规模、治理结构等方面客观上存在的差异,采用双边随机前沿方法进行量化分析,拓展股利分配领域研究的维度与深度,揭示传统方法无法归因或解释的现象,进一步丰富... 笔者以委托代理理论为研究基础,结合中国大陆A股市场中小板上市公司在行业、规模、治理结构等方面客观上存在的差异,采用双边随机前沿方法进行量化分析,拓展股利分配领域研究的维度与深度,揭示传统方法无法归因或解释的现象,进一步丰富相关领域研究成果,为应用实践提供参考。研究发现:当前中国大陆A股市场中小板上市公司股利分配效率偏低,实际分配水平低于最优分配水平;委托代理双方议价能力对中小上市企业股利分配政策具有重要影响;进一步地以行业、规模和时间为结构性分析维度研究后发现,样本企业股利分配效率存在值得关注的异质性。未来股利分配相关法律与政策可考虑以本文研究为参考,充分结合我国国情,围绕委托代理双方的权责利与议价过程制定更具针对性的规制方案与执行手段,以兼顾各方合理利益诉求为基础性前提,切实发挥监督主体的治理作用,为权益类直接融资市场的长期稳定健康发展提供坚实保障。 展开更多

关键词 股票市场 中小企业 股利分配 委托代理 议价能力 双边随机前沿

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实体经济融资成本与货币政策走向 被引量：2

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作者 林睿 《西南金融》 北大核心 2014年第4期13-16,共4页

2013年中国M2与GDP的比值再创新高,但同时年内多次发生钱荒,这看似矛盾的经济现象引发各界对货币流向等问题的一系列思考。本文首先回顾2004年至今的利率市场表现,总结利率出现的两轮周期,探索两轮周期中国经济出现的不同特征;其次通过... 2013年中国M2与GDP的比值再创新高,但同时年内多次发生钱荒,这看似矛盾的经济现象引发各界对货币流向等问题的一系列思考。本文首先回顾2004年至今的利率市场表现,总结利率出现的两轮周期,探索两轮周期中国经济出现的不同特征;其次通过不同宏观数据的印证,重点分析第二周期中资金流向房地产和地方政府两个部门的比例和规模,在此基础上探索出现上述经济现象的深层次原因;指出2013年6月末钱荒的平息远非钱荒的真正结束,而是对中国经济有更深远影响的中长期钱荒的开始;最后,提出货币政策应从供给端管理、渠道端管理走向需求端管理的政策建议。 展开更多

关键词 利率 实体经济 房地产与地方政府 货币供给 需求端管理 钱荒

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审慎变革是我国金融基础设施发展区块链技术的必由之路 被引量：5

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作者 周思宇 李杨 杨莉 《现代管理科学》 2018年第1期75-77,共3页

2012年4月,支付结算体系委员会和国际证监会组织正式发布《金融市场基础设施原则》,在全球范围内推行更加安全、高效的金融基础设施监管和运营标准。2015年以来,区块链(Blockchain)迅速受到全球科技界的高度关注,以"去信任"、... 2012年4月,支付结算体系委员会和国际证监会组织正式发布《金融市场基础设施原则》,在全球范围内推行更加安全、高效的金融基础设施监管和运营标准。2015年以来,区块链(Blockchain)迅速受到全球科技界的高度关注,以"去信任"、"去中心化"的革新理念正在为全球金融业带来新变化,其中,金融基础设施司职的交易后处理被视为区块链技术最具发展潜力的应用场景之一。一时间,境内外众多金融基础设施加快推进区块链在金融资产登记存管、清算交收等领域的应用探索,有关金融监管机构也积极研究将区块链纳入监管范围。但受到各方面环境的影响和制约,总体上,区块链技术在金融基础设施领域的发展目前还处于研究摸索阶段。文章认为,处理好区块链技术在我国金融基础设施领域的应用和监管,对于我国金融市场健康发展具有深远意义。在我国金融基础设施领域发展区块链技术,必须坚持稳中求进工作总基调,尊重信息技术和金融发展的事理逻辑,以问题为导向,在确保金融市场安全稳定的前提下,自上而下推进审慎变革。 展开更多

关键词 区块链 分布式账本 金融基础设施 审慎变革

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权证行权若干问题之思考 被引量：2

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作者 谢兵华 林志毅 《证券市场导报》 北大核心 2005年第9期34-37,共4页

本文首先结合权证行权适用条件及权证价格有关影响因素,对权证行权时间选择的一般情形做出分析。在比较港台地区及内地市场权证的行权交收期,并结合权证发行人和投资者的利益以及行权需求对行权效率的选择进行分析的基础上,本文对国内... 本文首先结合权证行权适用条件及权证价格有关影响因素,对权证行权时间选择的一般情形做出分析。在比较港台地区及内地市场权证的行权交收期,并结合权证发行人和投资者的利益以及行权需求对行权效率的选择进行分析的基础上,本文对国内目前的行权制度提出了相关建议。 展开更多

关键词 权证 交收期 行权价格调整

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上海现代物流发展战略 被引量：1

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作者 林洪伟 向盛斌 《上海海事大学学报》 北大核心 2006年第S1期100-105,共6页

指出上海物流业发展中存在的问题,在借鉴发达国家物流发展经验的基础上,分析上海市物流产业的服务需求,并提出促进上海物流发展的相关建议．

关键词 物流 战略 管制

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关于推出股票红利再投资服务的构想

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作者 胡春晖 张霖 《证券市场导报》 北大核心 2005年第3期29-32,共4页

红利再投资是一种特别的权益分派方式,投资者可以选择以现金还是以证券的形式来持有红利。本文列述了在中国证券市场推出红利再投资服务的好处,并提出了实现红利再投资功能的具体思路,最后对发行新股的相关法规是否适用于股票红利再投... 红利再投资是一种特别的权益分派方式,投资者可以选择以现金还是以证券的形式来持有红利。本文列述了在中国证券市场推出红利再投资服务的好处,并提出了实现红利再投资功能的具体思路,最后对发行新股的相关法规是否适用于股票红利再投资、转股价格如何确定等问题进行了探讨。 展开更多

关键词 红利 再投资 股票 服务 中国证券市场 转股价格 现金 持有 适用 权益

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