证券行政执法当事人承诺制度的法经济学分析 被引量：1

1

作者 徐文鸣 《华南师范大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第6期141-153,201,共14页

新《证券法》创新性设立了证券行政执法当事人承诺制度,以解决刚性执法问题,促进行政执法效率有序提升。行政执法当事人承诺具有促进公私合作执法、避免行政相对人陷入困境和保护投资者的制度功能。从成本收益分析角度看,证券监管机关... 新《证券法》创新性设立了证券行政执法当事人承诺制度,以解决刚性执法问题,促进行政执法效率有序提升。行政执法当事人承诺具有促进公私合作执法、避免行政相对人陷入困境和保护投资者的制度功能。从成本收益分析角度看,证券监管机关与行政相对人达成当事人承诺协议的主要激励是节约执法成本,但面临受到负面质疑的声誉成本;行政相对人则能够实现降低非货币类行政处罚、民事诉讼成本和刑事责任的收益,但需要承担先行赔偿投资者的成本。进一步改善证券行政执法当事人承诺制度实效,应当聚焦于提高相关主体适用激励、嵌入合规监督和加强制度衔接等改革措施。 展开更多

关键词 行政执法 当事人承诺制度 成本-收益分析 功能分析 投资者保护

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刑事证明标准的经济学反思 被引量：1

2

作者 张卿 《东南学术》 CSSCI 北大核心 2018年第2期169-178,共10页

按法经济学的分析框架,在可获信息量能够发生变化的情况下,刑事证明标准的设定应使该标准使用时仍存在的错误成本及为达到该证明标准而付出的行政成本之和最小化。而本文主要针对在一个具体案件中可获信息量已基本确定不变的情况下,此... 按法经济学的分析框架,在可获信息量能够发生变化的情况下,刑事证明标准的设定应使该标准使用时仍存在的错误成本及为达到该证明标准而付出的行政成本之和最小化。而本文主要针对在一个具体案件中可获信息量已基本确定不变的情况下,此时刑事证明标准的设定应主要考虑如何平衡两类错误成本,即对无辜者错误定罪的成本及对有罪者错误释放的成本。在此基础上,本文对刑事证明标准的层次性、死刑的证明标准、量刑阶段是否应采用比定罪阶段更高的证明标准以及适用较高证明标准的具体方法等争议问题进行分析。本文认为,我国现有相关研究尚未较为全面、系统和准确地分析影响刑事证明标准设定的因素,在解释力和说服力上存在较大不足,而法经济学的分析模式可在一定程度上弥补上述不足。 展开更多

关键词 刑事证明标准 层次性 第一类错误成本 第二类错误成本

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民营经济促进法的立法理念与制度安排

3

作者 李曙光 《北京工商大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第3期1-10,共10页

民营经济促进法作为中国首部专门针对民营经济发展的综合性立法,是社会主义市场经济体系的基础性法律之一,也是对现行民商法与经济法体系的必要补充。其功能定位既是民营经济宪法权利的彰显法,也是民营经济组织与经营者权利的保护法。... 民营经济促进法作为中国首部专门针对民营经济发展的综合性立法,是社会主义市场经济体系的基础性法律之一,也是对现行民商法与经济法体系的必要补充。其功能定位既是民营经济宪法权利的彰显法,也是民营经济组织与经营者权利的保护法。该法设立了多项促进民营经济组织发展的创新制度,但其有效实施仍然面临诸多现实挑战。未来,应进一步加强该法与现行法律体系的协调,完善配套法规和实施细则,并强化法律适用的实践监督,以确保其真正发挥促进民营经济发展作用的立法初衷,为构建高水平社会主义市场经济体制提供坚实的法治支撑。 展开更多

关键词 民营经济 促进法 市场经济 营商环境 产权保护 公平竞争 配套制度

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融资依赖、金融发展与经济增长:基于中国行业数据的考察 被引量：12

4

作者 贵斌威 徐光东 陈宇峰 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2013年第2期50-61,31+157-158,共15页

本文在借鉴与拓展Rajan and Zingales(1998)研究的基础上,利用中国2001-2007年30个省(市、自治区)的金融业和制造业数据,确认了金融发展对经济增长的融资依赖效应:融资依赖程度越高、国有比重越小的行业,从金融发展中获得的好处越大。... 本文在借鉴与拓展Rajan and Zingales(1998)研究的基础上,利用中国2001-2007年30个省(市、自治区)的金融业和制造业数据,确认了金融发展对经济增长的融资依赖效应:融资依赖程度越高、国有比重越小的行业,从金融发展中获得的好处越大。作为上述研究的前提,我们还对"各国行业融资依赖程度具有同一性"的观点进行了验证,并构造了更为有效的地区金融发展指标。 展开更多

关键词 金融发展 经济增长 融资依赖 国有比重

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国际经济外部冲击对中国经济的影响 被引量：5

5

作者 席涛 《山东大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第4期134-145,共12页

1978-2018年,中国经济体制改革40年,实行了出口导向的经济政策,并在国民经济的发展过程中,逐步融入世界经济产业链,与发达国家的产业结构优势互补。但每当国际经济发生金融危机、主要国家对外经济政策发生变化等情况发生时,中国进出口... 1978-2018年,中国经济体制改革40年,实行了出口导向的经济政策,并在国民经济的发展过程中,逐步融入世界经济产业链,与发达国家的产业结构优势互补。但每当国际经济发生金融危机、主要国家对外经济政策发生变化等情况发生时,中国进出口贸易就要面对不确定性和风险,直接引发中国进出口受阻,导致中国经济增长下滑。中国分别在1989、1997、2008、2018年前后经历了四次国际经济外部冲击,中国经济形成了大致10年一次的下滑,这是经济数据与经验事实。政府通过政策刺激经济复苏,形成了"经济增长-外部冲击-经济低谷-政策刺激-经济复苏"的一个周而复始的循环过程。分析四次国际经济外部冲击,可知外部冲击是导致中国经济不稳定与经济增长速度下降的重要原因,因此,应加速出口导向政策转向内需为主政策,实行国内大市场的供给与需求均衡,进口和出口均衡,提高公共服务设施领域补短板力度。 展开更多

关键词 进出口贸易 不确定性 外部冲击 内需主导 经济稳定

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论关联企业实质合并破产标准适用之完善——以效益视角下的比例原则适用为中心 被引量：2

6

作者 宗正 《内蒙古社会科学》 北大核心 2025年第2期118-126,共9页

《全国法院破产审判工作会议纪要》第32条提出将法人人格高度混同、区分财产成本过高、单独审理严重损害债权人清偿利益作为关联企业实质合并破产的适用情形。但囿于第32条规定的模糊性,实践中关联企业实质合并破产规则标准的适用存在... 《全国法院破产审判工作会议纪要》第32条提出将法人人格高度混同、区分财产成本过高、单独审理严重损害债权人清偿利益作为关联企业实质合并破产的适用情形。但囿于第32条规定的模糊性,实践中关联企业实质合并破产规则标准的适用存在差异。因此,需要重构关联企业实质合并破产制度的适用标准,解决裁判实践中关联企业实质合并标准适用的困境。通过对规定的重新阐释,关联企业实质合并的形式标准应当存在“法人人格高度混同、区分财产成本过高”以及“法人人格高度混同、区分财产将严重损害债权人清偿利益”两种适用情形。立足于效益价值,在破产审判实践中引入比例原则作为实质合并制度适用的审查依据,采用效果均衡性审查模式构建实质合并适用的审查标准,对关联企业实质合并制度的有效适用具有显著指导意义。 展开更多

关键词 关联企业 实质合并 效益价值 比例原则

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债务人自行管理中管理人的功能定位与制度完善——《企业破产法》修改背景下的省思 被引量：1

7

作者 蔡嘉炜 李曙光 《四川师范大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期64-75,201,共13页

债务人自行管理制度属于新一轮《企业破产法》修改的重点。在我国债务人自行管理的实践中,管理人的设置在一定程度上有助于缓释债权人对该模式滥用的顾虑,继而提升其适用率。但现行法律规定对于管理人的功能定位存在单一化的缺陷,制约... 债务人自行管理制度属于新一轮《企业破产法》修改的重点。在我国债务人自行管理的实践中,管理人的设置在一定程度上有助于缓释债权人对该模式滥用的顾虑,继而提升其适用率。但现行法律规定对于管理人的功能定位存在单一化的缺陷,制约了债务人自行管理制度的运行实效。我国应转变对管理人作为监督者的原有思路,并在参酌域外制度演进趋势的基础上,重塑管理人的复合功能定位。管理人除作为重整程序日常监督者外,还应作为重整程序的推进者及信息传递者,以助力化解纠纷、缓释控制权滥用顾虑并凝聚各方在困境企业拯救问题上的共识。在配套规则上应参酌主流经验,围绕职权设定、义务规则及履职保障等方面完善相关规定。 展开更多

关键词 企业破产法 债务人自行管理 管理人 企业重整 小微企业破产

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欧债危机的教训及其对中国发展个人养老金的启示 被引量：4

8

作者 胡继晔 《行政管理改革》 2013年第9期66-71,共6页

近年来欧债危机的经验教训告诉我们:哪个国家大力发展私人养老金和养老金融,则其金融体系、财政体系、养老保险体系更为稳固;否则更有可能面临主权债务危机、养老金支付危机、民众骚乱的困境。中国目前面临独生子女政策固化、老龄化高... 近年来欧债危机的经验教训告诉我们:哪个国家大力发展私人养老金和养老金融,则其金融体系、财政体系、养老保险体系更为稳固;否则更有可能面临主权债务危机、养老金支付危机、民众骚乱的困境。中国目前面临独生子女政策固化、老龄化高峰到来的巨大压力,应当借鉴英美等国发展养老金融的经验,避免欧债危机国家不发展私人养老金和养老金融的教训,大力发展个人养老金及养老金融。 展开更多

关键词 欧债危机 个人养老基金 养老金融

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跨境破产新趋势与我国企业破产法修改

9

作者 李曙光 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第4期142-153,共12页

近年来,我国跨境破产司法实践发展迅速,体现出以下特点:境内法院主动承认并协助境外破产程序的案例不断出现,境外法院对我国境内破产程序的认可案例也逐步增多,内地与香港地区在跨境破产方面高度合作。但同时,我国跨境破产法律与国际破... 近年来,我国跨境破产司法实践发展迅速,体现出以下特点:境内法院主动承认并协助境外破产程序的案例不断出现,境外法院对我国境内破产程序的认可案例也逐步增多,内地与香港地区在跨境破产方面高度合作。但同时,我国跨境破产法律与国际破产规则也存在一定冲突。我们应围绕全球跨境破产制度的发展新趋势与我国企业破产法修订背景,重点探讨国际破产规则的融合、主要利益中心(COMI)规则的适用、跨境破产与商事仲裁的冲突等问题。当前,我国跨境破产制度存在管辖模糊、协助标准不明、境外破产管理人地位未定等缺陷。结合国际先进经验,我国应引入COMI规则,明确管辖权及承认境外破产程序标准,构建主辅程序协调机制,完善境外破产管理人承认制度,并协调破产程序与仲裁程序的冲突,以期实现跨境破产案件的高效、公平处理。 展开更多

关键词 跨境破产 主要利益中心 对等原则 司法协助 辅助程序

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新《证券法》视域下信息披露“重大性”标准研究 被引量：42

10

作者 徐文鸣 刘圣琦 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2020年第9期70-78,共9页

“重大性”标准是划定证券市场信息披露义务边界的核心要件。美国证券法以“投资者决策有关”作为“重大性”判断的原则性规范,并依赖专业法官在事后适用该规范;而我国证券法长期以来主要以“价格敏感”作为“重大性”的判断标准。新《... “重大性”标准是划定证券市场信息披露义务边界的核心要件。美国证券法以“投资者决策有关”作为“重大性”判断的原则性规范,并依赖专业法官在事后适用该规范;而我国证券法长期以来主要以“价格敏感”作为“重大性”的判断标准。新《证券法》重新规范了证券市场信息披露制度,“重大性”认定标准亟待厘清。本文以我国证券市场制度禀赋为基础,结合“价格敏感测试”和“投资者决策测试”,提出判断“重大性”的“新二元理论”。该理论遵循“定量分析优先、定性分析兜底”的思路,一方面能弥补《证券法》列举重大事项产生的监管真空,另一方面能保持“重大性”标准适用的理论一致性,缓解过度依赖监管机构规制信息披露行为的局面,进一步发挥司法审判的作用。 展开更多

关键词 证券法 信息披露 重大性 价格敏感测试 投资者决策测试

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证券民事诉讼制度实施效果的实证研究——以虚假陈述案件为例 被引量：28

11

作者 徐文鸣 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2017年第4期29-35,42,共8页

证券民事诉讼制度是公司外部治理的重要组成,威慑潜在的违法犯罪行为,能在事后保护投资者的合法权益。对近三年虚假陈述证券民事赔偿案件判决的实证研究显示,民事诉讼市场并不活跃。一方面,集体行动困境、较低的胜诉概率和有限的损害赔... 证券民事诉讼制度是公司外部治理的重要组成,威慑潜在的违法犯罪行为,能在事后保护投资者的合法权益。对近三年虚假陈述证券民事赔偿案件判决的实证研究显示,民事诉讼市场并不活跃。一方面,集体行动困境、较低的胜诉概率和有限的损害赔偿导致投资者的需求不足;另一方面,证券律师与投资者之间的代理成本进一步增加了诉讼服务的供给成本。投资者使用证券民事诉讼制度请求损害赔偿的净收益较低。在现有制度性约束下,可以通过改变受理费计算规则,降低单个投资者的参与成本,同时以实现规模经济为目标,建立替代性的赔偿机制。 展开更多

关键词 证券民事诉讼 损害赔偿 诉讼代理成本 实证法学分析

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证券虚假陈述投资者损失的理论模型与实证研究——基于有效市场假说 被引量：15

12

作者 徐文鸣 莫丹 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第6期87-99,共13页

如何估算证券市场虚假陈述行为给投资者造成的损失,一直是司法审判和理论研究的热点和难点。研究结果表明,司法实践在揭露日认定和系统风险扣除等问题上缺乏共识,原因主要在于欺诈市场理论仅揭示了虚假陈述影响证券价格,但并未明确其在... 如何估算证券市场虚假陈述行为给投资者造成的损失,一直是司法审判和理论研究的热点和难点。研究结果表明,司法实践在揭露日认定和系统风险扣除等问题上缺乏共识,原因主要在于欺诈市场理论仅揭示了虚假陈述影响证券价格,但并未明确其在何时以及如何作用于市场价格。以有效市场假说弥补上述理论不足,可以推导出投资者因虚假陈述遭受损失的理论模型。进一步对证监会行政处罚的事件研究分析显示,被处罚股票仅在《调查通知书》公告日出现平均约为-12.03%的显著超额负收益。该研究拓展了我国司法实践关于投资者损失的估计模型,有助于提高证券民事诉讼制度的效率。 展开更多

关键词 证券市场 虚假陈述 民事责任 投资者损失 有效市场假说 欺诈市场理论

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健全灵活就业人员参保机制:难点与对策 被引量：6

13

作者 张卿 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第24期54-56,共3页

随着新兴经济的不断发展和灵活就业人员的大幅增加,我国传统上以劳动关系为基础的参保机制受到挑战。为了落实《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求,贯彻我国社会保障体系“广覆盖、保基本”的方针,应针对... 随着新兴经济的不断发展和灵活就业人员的大幅增加,我国传统上以劳动关系为基础的参保机制受到挑战。为了落实《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求,贯彻我国社会保障体系“广覆盖、保基本”的方针,应针对目前灵活就业人员参保的难点问题,提高立法层级,放宽既有须基于劳动关系的参保条件,在具体制度设计上为灵活就业人员建立与其生活经济水平相适应的缴费标准和待遇水平,以满足在新兴就业形态下灵活就业人员参保的现实需求。 展开更多

关键词 新就业形态 灵活就业人员 社会保障

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破产债权交易的理论构造及规制路径 被引量：1

14

作者 蔡嘉炜 《齐鲁学刊》 CSSCI 北大核心 2024年第1期97-110,共14页

破产债权交易市场的培育属于破产制度市场化改革的关键组成部分,渐成规模的破产债权交易市场,将对我国企业重整程序开展产生愈益显著的影响。域外经验表明,破产债权交易市场的高效运转,将助力于强化破产债权的流动性,降低企业融资成本,... 破产债权交易市场的培育属于破产制度市场化改革的关键组成部分,渐成规模的破产债权交易市场,将对我国企业重整程序开展产生愈益显著的影响。域外经验表明,破产债权交易市场的高效运转,将助力于强化破产债权的流动性,降低企业融资成本,推动重整程序的成功开展。不过,破产债权交易的开展同样也会给部分重整程序的有序进行带来挑战,如侵害少数债权人权益,阻碍重整计划获得批准等。是故,从制度建构的角度出发,一方面,未来我国应积极着手建立完善的破产债权交易市场基础设施,并鼓励交易行为开展;另一方面,还需重点围绕交易信息披露、恶意表决行为限制以及受让债权瑕疵承继等问题,探索有针对性的规制方案并建立起配套的体系性规则。 展开更多

关键词 破产债权交易 信息披露 善意表决 瑕疵债权 重整投资 重整新融资

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资产证券化信用评级制度与系统性风险分析 被引量：12

15

作者 冯诗婷 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第2期139-144,共6页

资产证券化的复杂性和高度杠杆化加剧了投资者与发行人之间的信息不对称问题,信用评级制度作为信息披露手段,在减轻信息不对称、促进风险资产定价和保护投资者利益等方面发挥着重要作用。但若缺乏有效的制度保障,资产证券化信用评级过... 资产证券化的复杂性和高度杠杆化加剧了投资者与发行人之间的信息不对称问题,信用评级制度作为信息披露手段,在减轻信息不对称、促进风险资产定价和保护投资者利益等方面发挥着重要作用。但若缺乏有效的制度保障,资产证券化信用评级过程中隐含的对系统性风险的累积和传导危险则会对金融系统稳定产生负面作用。我国信用评级制度缺乏良好的法律监管环境和充分的市场竞争,难以支持资产证券化产品的多样化发展和规模的快速扩大趋势。对此,需从宏观审慎监管框架的确立、信用评级监管权力的统一和制度完善以及评级行业的市场化推进等方面完善信用评级制度。 展开更多

关键词 资产证券化 信用评级制度 系统性风险 法律监管

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2007年美国对华贸易政策和贸易壁垒新发展 被引量：6

16

作者 武长海 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2008年第2期43-47,共5页

关键词 美国对华贸易政策 贸易壁垒 中美贸易关系 贸易保护主义 贸易顺差 生产力要素 海关统计 贸易总值

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美国公司法中的董事义务与风险控制——2008年金融危机后的审视与反思 被引量：2

17

作者 时晋 《社会科学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期77-82,共6页

风险控制既是公司管理的重要内容,也与公司法密切相关。美国公司法判例确立了董事有义务监督公司风险控制系统的建立和运行。但是,董事义务的法律约束不严,适用范围不清。金融企业对于金融衍生品的风险疏于管控,既是2008年金融危机的微... 风险控制既是公司管理的重要内容,也与公司法密切相关。美国公司法判例确立了董事有义务监督公司风险控制系统的建立和运行。但是,董事义务的法律约束不严,适用范围不清。金融企业对于金融衍生品的风险疏于管控,既是2008年金融危机的微观原因,也使公司和股东遭受严重损失。由于法院的保守立场,股东在危机后提起的派生诉讼难以胜诉。因而,联邦层面的公司法规范成为提升风险控制水平最主要的法律工具。 展开更多

关键词 风险控制 董事义务 特拉华判例 商业判断规则 干预式披露

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三支柱养老金相继入市推动养老金融化 被引量：1

18

作者 胡继晔 于烨 《行政管理改革》 2015年第10期48-52,共5页

三支柱养老金与银行、证券、保险、信托融合的趋势越来越明显,养老金成为金融界"跨界"最多的"新金融"产品。当前中国的货币市场、多层次资本市场、保险市场都快速走到全球前列,面对如此快速成长的金融市场,所有三... 三支柱养老金与银行、证券、保险、信托融合的趋势越来越明显,养老金成为金融界"跨界"最多的"新金融"产品。当前中国的货币市场、多层次资本市场、保险市场都快速走到全球前列,面对如此快速成长的金融市场,所有三个支柱的养老金都应当参与其中,让各支柱养老金参与不同类别的金融市场共成长、共进步,将凝合成中国特色的养老金融体系。 展开更多

关键词 养老金 养老金融化 养老金融体系

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如何壮大专业机构投资者队伍——“新国九条”第十九条解读

19

作者 胡继晔 《行政管理改革》 2014年第6期63-64,共2页

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》第十九条指出：壮大专业机构投资者。支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资... 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》第十九条指出：壮大专业机构投资者。支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司，大力发展证券投资基金。 展开更多

关键词 机构投资者 大专业 全国社会保障基金 商业保险资金 解读 资本市场 社会保险基金 基金管理公司

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美国社会保障体系治理的问题与经验 被引量：3

20

作者 罗伯特·格拉弗斯坦 潘国振 胡继晔 《行政管理改革》 2013年第10期56-62,共7页

美国的社会保障体系创立已经七十多年,一直颇受欢迎,但这并不意味着该体系没有任何问题。美国社会保障计划的结构到底是怎样产生效益的,衍生出哪些问题,面临着什么样需要解决的政策挑战,由于与世界各地的公共养老金计划面临的挑战很相似... 美国的社会保障体系创立已经七十多年,一直颇受欢迎,但这并不意味着该体系没有任何问题。美国社会保障计划的结构到底是怎样产生效益的,衍生出哪些问题,面临着什么样需要解决的政策挑战,由于与世界各地的公共养老金计划面临的挑战很相似,因此我们从本讨论所得到的经验,可能有助于那些对社会保障治理感兴趣者。 展开更多

关键词 社会保障体系 社会保障法 社会保障计划 美国 治理

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