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题名LPR视角下地方政府债券发行定价问题研究
被引量：2
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作者
项后军
赖炜萍
梁晓琳
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机构
广东金融学院金融与投资学院
中国工商银行集约运营中心(佛山)
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出处
《当代金融研究》
2021年第3期26-36,共11页
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基金
国家自然科学基金面上项目“流动性囤积视角下的货币政策传导问题:理论,实证与政策研究”(71973035)
广东省教育厅普通高校省级创新团队(社会科学类)资产管理创新团队(2018WCXTD004)
+1 种基金
广东省科技创新战略专项资金(“攀登计划”专项资金)《专项债视角下的地方政府债务使用效率研究》(pdjh2020b0402)
广东省科技创新战略专项资金(“攀登计划”专项资金)《房价与地方债务联动性机制》(pdjh2021b0349)。
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文摘
近年来,中国地方政府债券规模快速增长,其发行定价问题逐渐引起关注。鉴于此,本文从LPR视角出发,研究LPR改革是否提高了货币市场利率与地方政府债券利率之间的传导效率,以及LPR改革是否影响了地方政府债券定价市场化水平等问题。研究发现:LPR改革提高了货币市场利率对地方政府债券利率的传导效率,促使地方政府债券的风险溢价回归到更为合理的位置。据此,本文提出的相关政策建议为央行需要进一步疏通利率传导机制淤堵点,构建有效利率走廊,降低利率波动可能引发的相关风险。同时,商业银行应更加有效管理LPR改革后的利率风险及创新丰富金融产品。
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关键词
LPR
利率市场化
地方政府债券
利率传导
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Keywords
LPR
Interest Rate Liberalization
Local Government Bonds
Interest Rate Transmission
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
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