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题名中国IPO市场问题与监管机制有效性研究
被引量：2
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作者
许荣
刘洋
尹志锋
陶长高
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机构
中国人民大学财政金融学院
中国财政金融政策研究中心
中国工商银行内部审计局
光大银行董监办
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出处
《金融监管研究》
2013年第2期43-61,共19页
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文摘
中国IPO新股发行市场排队上市和二级市场持续下跌形成鲜明对比。在IPO发行市场上,高发行价格和高IPO抑价率并存,表明中国IPO发行市场相对低效并且价格发现功能严重不足。本文运用Djankov等(2003)以及Shleifer(2005)建立的分析股票市场监管执行机制的理论框架,分析了中国保荐人制度在结合市场自律和政府监管的同时,缺乏法院诉讼机制的问题。而进一步的实证研究表明,在缺乏法院诉讼机制的条件下,证监会对保荐人的责任处罚并没有影响该保荐人所在证券公司承销股票发行的IPO折价率,也没有影响受处罚证券公司收取的承销及保荐费率。在理论与实证分析的基础上,本文讨论了保荐人制度失效的原因,并提出发行审核制度的改革建议。
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关键词
IPO
发行审核制度
保荐人制度
证券监管
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Keywords
IPO
Issuance Examination Mechanism
Sponsorship Regime
Security Regulation
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名BASEL Ⅲ流动性监管新规的潜在影响与对策研究
被引量：5
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作者
尹志锋
张悦
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机构
中国工商银行内部审计局
中国人民大学金融与证券研究所
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出处
《金融监管研究》
2014年第2期47-56,共10页
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文摘
鉴于金融体系流动性风险对此次国际金融危机爆发和深化的重要影响,巴塞尔委员会在此次危机后,首次在全球范围内推出了统一的流动性风险量化监管指标。其中流动性覆盖率和净稳定融资比率等将对银行的经营乃至整个金融市场的发展产生较大影响。本文针对BASELⅢ中流动性监管新规在各个国家和地区的适用性,及其在实施过程中可能给银行体系带来的影响进行了研究;重点分析了其在中资银行跨国发展过程中可能引发的问题,并对中资银行的应对提出了建议。
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关键词
巴塞尔协议Ⅲ
流动性风险监管
流动性覆盖率
净稳定融资比率
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Keywords
BASEL III
Liquidity Risk Supervison
LCR
NSFR
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分类号
F832.33
[经济管理—金融学]
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