专项债、资本跨地区流动与企业融资环境

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作者 王梓旭 孙浩 《金融发展研究》 北大核心 2025年第3期25-36,共12页

本文旨在探讨地方政府专项债券(以下简称专项债)对于打破区域间资本市场融资壁垒、改善企业融资环境的作用。研究发现,专项债为地方公共项目融资打通了跨区域资本壁垒,有效打破了原有地方政府债务的“信贷挤出效应”,改善了社会资本尤... 本文旨在探讨地方政府专项债券(以下简称专项债)对于打破区域间资本市场融资壁垒、改善企业融资环境的作用。研究发现,专项债为地方公共项目融资打通了跨区域资本壁垒,有效打破了原有地方政府债务的“信贷挤出效应”,改善了社会资本尤其是非地方政府融资平台企业的融资环境,商业银行在资产配置压力下的展业行为是专项债改善区域融资环境的重要渠道。异质性分析发现,专项债的融资改善作用在金融资本较为紧张的地区更为显著,对非基建企业、民营企业的融资改善效果更好,并且基建、土储、棚改类专项债相较于民生类专项债更有利于改善区域融资环境。研究结论丰富了对专项债经济效应的认识,为加强财政政策与金融政策协同、增强宏观政策取向一致性提供了科学依据。 展开更多

关键词 专项债 资本流动壁垒 融资环境 信贷挤出 地方政府融资平台

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非利息收入有利于降低银行风险吗?——基于中国银行业的数据 被引量：124

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作者 张羽 李黎 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第4期69-91,共23页

本文利用中国银行业1986—2008年数据从整体层面和银行层面考察了我国银行业非利息收入增长与银行风险的关系。从整体层面分析结果看,非利息收入增长具有一定的风险分散化效应。但是,由于非利息收入相比于净利息收入具有较高的波动性和... 本文利用中国银行业1986—2008年数据从整体层面和银行层面考察了我国银行业非利息收入增长与银行风险的关系。从整体层面分析结果看,非利息收入增长具有一定的风险分散化效应。但是,由于非利息收入相比于净利息收入具有较高的波动性和明显的周期性,随着非利息收入比重的增加,这种分散化所带来的边际收益在逐步减少。从银行层面分析结果看,净利息收入增长率与非利息收入增长率的相关系数在考察期内多为负值,同样表明非利息收入增长具有一定的风险分散化效应。但是,进一步的模型分析显示非利息收入增长对我国银行业收益和风险的影响在统计上并不显著。总体上,我们的研究表明,非利息收入增长对我国银行业具有一定的风险分散化效应,但是更多地依赖非利息收入存在着恶化风险与收益之间权衡关系的可能性。 展开更多

关键词 净利息收入 非利息收入 收入分散化 银行风险

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我国银行类型对货币政策传导影响机制差异化研究 被引量：11

3

作者 王毓 胡莹 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期86-91,144,共6页

本文选取1993~2008年我国4家国有控股银行,3家政策性银行,10家全国性股份制商业银行数据,考察了我国不同类型银行在货币政策传导机制中的差异化作用。运用协整检验及格兰杰因果检验发现,国有控股银行在对货币政策传导至CPI的影响较为显... 本文选取1993~2008年我国4家国有控股银行,3家政策性银行,10家全国性股份制商业银行数据,考察了我国不同类型银行在货币政策传导机制中的差异化作用。运用协整检验及格兰杰因果检验发现,国有控股银行在对货币政策传导至CPI的影响较为显著,而股份制商业银行对货币供给量有着显著性影响。 展开更多

关键词 国有控股银行 政策性银行 股份制银行 货币政策传导

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我国离岸金融的区域发展比较研究 被引量：7

4

作者 胡莹 汪小亚 《南方金融》 北大核心 2011年第3期20-25,共6页

随着我国近几年区域经济和金融市场的快速发展,国内发展离岸金融的呼声日益高涨,一些省市纷纷着手开展离岸金融业务。本文从地理区位、经济发展、金融环境和政策支持四个方面对已获得批准试点离岸金融业务的深圳、上海、天津滨海新区和... 随着我国近几年区域经济和金融市场的快速发展,国内发展离岸金融的呼声日益高涨,一些省市纷纷着手开展离岸金融业务。本文从地理区位、经济发展、金融环境和政策支持四个方面对已获得批准试点离岸金融业务的深圳、上海、天津滨海新区和海南四个省市和地区进行比较研究,旨在明确我国各区域发展离岸金融的优势与劣势,并从政府推动、模式选择、区域选择、完善监管等方面提出相关政策建议。 展开更多

关键词 离岸金融 区域金融 比较 政策

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金融结构、经济效率与M2/GDP的关系——基于跨国面板数据的实证研究 被引量：4

5

作者 李宏瑾 任羽菲 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2020年第5期79-90,共12页

长期以来,中国M2/GDP持续偏高且呈上升态势,关于中国较高的M2/GDP及其影响因素的研究近年来并不多见。本文以41个经济体的跨国面板数据为样本,对M2/GDP的影响因素进行实证研究。结果表明,经济效率提升能够抑制M2/GDP过快上升,以间接融... 长期以来,中国M2/GDP持续偏高且呈上升态势,关于中国较高的M2/GDP及其影响因素的研究近年来并不多见。本文以41个经济体的跨国面板数据为样本,对M2/GDP的影响因素进行实证研究。结果表明,经济效率提升能够抑制M2/GDP过快上升,以间接融资为主的金融结构、税收负担以及价格水平则与M2/GDP显著正相关;金融发展水平与M2/GDP水平不具有可替代性。本文结论对理解M2/GDP的影响因素,进一步深化供给侧结构性改革、提质增效、优化金融结构、减税降费等,具有非常重要的现实意义。 展开更多

关键词 M2/GDP 金融结构 经济效率 金融发展 货币数量论

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商业银行资产证券化:行为风险与金融监管 被引量：5

6

作者 袁灏 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第8期30-35,共6页

为探讨商业银行资产证券化行为产生的金融风险及相应监管建议,从商业银行资产证券化行为入手,在微观层次上,分析其对单个银行风险水平影响,在宏观层次上,分析其对金融市场流动性风险产生的影响。研究表明:商业银行资产证券化行为降低银... 为探讨商业银行资产证券化行为产生的金融风险及相应监管建议,从商业银行资产证券化行为入手,在微观层次上,分析其对单个银行风险水平影响,在宏观层次上,分析其对金融市场流动性风险产生的影响。研究表明:商业银行资产证券化行为降低银行信贷监督水平,增强风险承担意愿,给单个银行的风险水平带来负面影响;商业银行资产证券化行为产生流动性扩张机制,当外部冲击使投资者信心下降时,金融市场表现为流动性骤然波动;当外部冲击到来时,次级投资者将先陷入混乱,威胁金融稳定,甚至会传染至整个经济体系。最后,给出相应监管建议。 展开更多

关键词 资产证券化 行为风险 金融监管

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互联网金融发展与银行业效率的倒U型关系:理论与实证 被引量：2

7

作者 袁灏 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第11期13-21,共9页

从金融结构转变的角度入手,基于WIND数据库等2013—2015年102家相关金融机构的季度数据进行面板数据统计分析,并结合运用DEAP 2.1对相关金融机构的综合效率以及技术效率评估值,对互联网金融发展与银行业综合效率的关系进行了研究。结论... 从金融结构转变的角度入手,基于WIND数据库等2013—2015年102家相关金融机构的季度数据进行面板数据统计分析,并结合运用DEAP 2.1对相关金融机构的综合效率以及技术效率评估值,对互联网金融发展与银行业综合效率的关系进行了研究。结论认为:现阶段,互联网金融发展能促进传统银行业与之竞争并提升银行业综合效率;互联网金融发展与银行业效率的关系并不是简单的线性关系,而是呈现倒U型,在一定的发展范围之内,互联网金融能在一定程度上提升银行业综合效率,但其盲目过度发展也会对银行业效率产生副作用。最后针对结论给出了相关建议。 展开更多

关键词 互联网金融 银行业效率 倒U型 金融结构转变

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我国中央银行内部审计部门风险导向审计模式研究 被引量：17

8

作者 马新彬 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第6期108-112,共5页

近年来,危机后金融治理的推进和内部审计行业的转型对内部审计服务于中央银行治理提出了更高要求。实践表明,风险导向审计是内部审计发展的趋势之一,能够实现内部审计职能与中央银行风险管理、组织治理紧密结合。目前,运用风险导向审计... 近年来,危机后金融治理的推进和内部审计行业的转型对内部审计服务于中央银行治理提出了更高要求。实践表明,风险导向审计是内部审计发展的趋势之一,能够实现内部审计职能与中央银行风险管理、组织治理紧密结合。目前,运用风险导向审计的原理理念,确立中央银行内部审计部门风险导向审计模式,进而实现中央银行内部审计部门风险评估与中央银行风险治理相融合的需求日显迫切。本文引入宏观审慎视角,对我国中央银行内部审计部门风险导向审计模式进行了研究。研究认为,我国中央银行内部审计部门能够在中央银行风险管理框架中发挥有效作用,确立风险导向审计模式就是重要途径。当前,确立我国中央银行内部审计部门风险导向审计模式具有良好的实践基础和制度环境,包含了目标、流程和组织架构等多维度要求,需要在宏观、中观和微观三个层面渐进推动。 展开更多

关键词 宏观审慎 中央银行 内部审计 风险导向

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我国金融基础设施风险的测度与区制特征识别 被引量：1

9

作者 张梦实 葛新权 孙府 《金融发展研究》 北大核心 2024年第11期3-15,共13页

金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融... 金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融基础设施风险指标体系,运用主成分分析法构建了总体与子类别层面的金融基础设施风险指数。进一步建立马尔可夫区制转换模型,对我国金融基础设施风险指数的循环波动成分进行区制识别。研究结果显示,2013年以来我国金融基础设施风险的长期趋势呈下降态势,同时受宏观经济形势、外部市场因素等影响表现出短期频繁波动特征,短期波动在风险上行区制的持续时间更长,且各子类别金融基础设施的风险特征呈现显著的差异性。 展开更多

关键词 金融基础设施风险 指标体系 风险波动识别 主成分分析 马尔可夫区制转换模型

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宏观经济波动、金融监管要求与商业银行顺周期性 被引量：1

10

作者 刘婵婵 《金融与经济》 北大核心 2019年第8期20-27,共8页

随着金融自由化和经济金融化进程的加速,金融与经济波动之间的关系也越来越显著,金融的顺周期性进一步加剧了经济的周期性波动。本文通过构建商业银行信贷行为的微观机制模型,运用系统GMM模型对我国70家商业银行2006~2015年的年度面板... 随着金融自由化和经济金融化进程的加速,金融与经济波动之间的关系也越来越显著,金融的顺周期性进一步加剧了经济的周期性波动。本文通过构建商业银行信贷行为的微观机制模型,运用系统GMM模型对我国70家商业银行2006~2015年的年度面板数据进行分析,实证研究了我国商业银行信贷投放的周期性问题以及顺周期性对宏观经济的影响,并在此基础上,提出加强对我国商业银行的逆周期宏观审慎调控的相关政策建议。 展开更多

关键词 金融监管 商业银行顺周期性 经济波动 宏观审慎调控

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加强银行业财会监督工作的思考 被引量：2

11

作者 张宇 《中国注册会计师》 北大核心 2024年第3期93-96,共4页

财会监督作为党和国家监督体系的重要组成部分,在促进经济社会高质量发展等方面发挥了重要作用。与此同时,银行业也面临着新形势下提高资产质量、维护金融安全和防范金融风险的严峻挑战。本文阐述了银行业加强财会监督工作的重要现实意... 财会监督作为党和国家监督体系的重要组成部分,在促进经济社会高质量发展等方面发挥了重要作用。与此同时,银行业也面临着新形势下提高资产质量、维护金融安全和防范金融风险的严峻挑战。本文阐述了银行业加强财会监督工作的重要现实意义,进一步分析目前银行业财会监督在监督主体、监督内容、监督机制和监督保障等方面存在的主要问题,提出初步政策建议,有助于提高金融机构财会监督效能、促进金融高质量发展。 展开更多

关键词 财会监督 金融监管 商业银行 风险管理

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客户分组对商业银行个人信用评分模型的提升作用研究

12

作者 张亚京 赵志冲 《征信》 北大核心 2021年第12期67-71,共5页

分组模型是指根据借款人的行为特征分出不同的客群,是信用评分模型开发中的重要一环,可以提升信用评分模型的精度。采用模糊C均值聚类和CART决策树两种方法对全部借款人进行分组,并对分组后的每个客群进行WOE数值转换和逻辑回归信用评... 分组模型是指根据借款人的行为特征分出不同的客群,是信用评分模型开发中的重要一环,可以提升信用评分模型的精度。采用模糊C均值聚类和CART决策树两种方法对全部借款人进行分组,并对分组后的每个客群进行WOE数值转换和逻辑回归信用评分模型的构建,通过对比发现分组后信用评分模型的KS和AUC均有提升,其中模糊C均值聚类作为无监督学习方法也取得较好的模型性能。 展开更多

关键词 分组模型 信用评分模型 模糊聚类 CART决策树

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数据共享下农村信用体系框架研究

13

作者 蒋季 胡灵 《征信》 北大核心 2024年第7期59-64,共6页

农村信用体系是农村金融建设的重要组成部分,对于金融高质量服务乡村振兴发挥着重要作用。农户资质不足、金融机构参与积极性低以及数据共享和监管难度大等问题严重阻碍了农村信用体系的建设进程。基于当前农村信用体系建设存在的问题,... 农村信用体系是农村金融建设的重要组成部分,对于金融高质量服务乡村振兴发挥着重要作用。农户资质不足、金融机构参与积极性低以及数据共享和监管难度大等问题严重阻碍了农村信用体系的建设进程。基于当前农村信用体系建设存在的问题,探究基于区块链的农村信用体系建设的可行性。以农户、金融机构、政府三方为主体,研究设计了基于区块链的农村信用体系框架,有助于改善农村经济主体的融资困境,加大对“三农”的信贷投入,为社会主义新农村建设提供金融支持。 展开更多

关键词 农村信用体系 普惠金融 数据共享 区块链

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国际大宗商品价格对国内通胀的影响研究 被引量：5

14

作者 张怀清 赵亚琪 徐瑞慧 《金融与经济》 北大核心 2019年第4期9-16,共8页

我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的... 我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的基础上,采用变系数VAR模型(TVP-VAR)分析了不同阶段的大宗商品价格冲击对我国价格水平的传导是否存在差异。采用SVAR模型研究了大宗商品价格向国内物价传导的结构性特征。结果表明:CPI对大宗商品价格波动的脉冲响应存在阶段性差异,PPI的脉冲响应趋势基本一致;经济政策不确定性会弱化大宗商品价格向CPI的传导;大宗商品价格和其他宏观冲击对物价变化的相对重要性在金融危机前后出现明显转变。据此,本文建议提高内需对经济的拉动作用,建立国际大宗商品价格预警监测机制,增强大宗商品供给能力和定价权,发挥大宗商品期货市场的价格发现功能。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 输入型通胀 时变特征 结构特征

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电子商务发展对农户组织化的影响——基于CRRS数据的分析 被引量：1

15

作者 刘佳 武舜臣 《技术经济与管理研究》 北大核心 2025年第2期122-129,共8页

针对农业现代化背景下农业生产组织规模小和分散化的现状,以电子商务进农村综合示范项目为例,探究电子商务发展对农户组织化的影响。选取“中国乡村振兴综合调查”(CRRS) 2019年和2021年数据,利用断点回归模型分析村级电子商务服务站设... 针对农业现代化背景下农业生产组织规模小和分散化的现状,以电子商务进农村综合示范项目为例,探究电子商务发展对农户组织化的影响。选取“中国乡村振兴综合调查”(CRRS) 2019年和2021年数据,利用断点回归模型分析村级电子商务服务站设立对农户加入合作社的影响。研究发现,设立村级电子商务服务站显著提升了农户组织化程度,影响大小与政策实施效果和农户经营规模息息相关。进一步分析发现,村级电子商务服务站建设降低了农户购买生产资料的成本,虽然对农产品销售单价影响有限,但因提高了农产品商品化率,整体上提高了农户销售农产品的收入。研究结论为农村电子商务发展的外溢效应提供了实证依据,揭示了其促进农户组织化和收入增长的内在机理,为农业现代化发展提供了相关启示。 展开更多

关键词 电子商务 农户组织化 农户规模化 农业现代化 乡村振兴

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汇率是中国股市波动的重要因素吗 被引量：3

16

作者 程海星 程思 朱满洲 《武汉金融》 北大核心 2016年第2期10-13,共4页

随着人民币汇率市场化和中国资本市场的开放,政策制定者需重视汇率波动对中国股票市场的冲击效应。本文基于VAR模型对汇率与中国股市的联系进行了实证检验,研究发现：从整个样本区间来看,人民币汇率对中国股市波动的影响较小,汇率冲击... 随着人民币汇率市场化和中国资本市场的开放,政策制定者需重视汇率波动对中国股票市场的冲击效应。本文基于VAR模型对汇率与中国股市的联系进行了实证检验,研究发现：从整个样本区间来看,人民币汇率对中国股市波动的影响较小,汇率冲击仅能解释上证综指波动的1.44%。但是,汇率对股市波动的影响近年来显著提升,2013~2015年区间,汇率冲击解释了上证综指波动的5.47%,是2005~2008年区间解释比例的近3倍;此外,汇率对不同行业股指波动的影响有差异,对能源行业和材料行业股指的解释能力最强。由此可见,汇率对中国股市波动的影响在日益加强,应重视汇率因素在股市分析中的作用。 展开更多

关键词 人民币汇率 股票波动 VAR模型

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金融控股公司发展的理论基础及启示 被引量：9

17

作者 王学军 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2004年第8期19-23,共5页

本文开创性的指出:获得诺贝尔经济学奖的“现代投资组合理论”为金融控股公司的发展提供了系统的理论支持,金融控股公司的发展具有历史必然性。本文较详细地论证了两个问题:为什么现实中大量集团公司在不同金融行业进行组合投资?为什么... 本文开创性的指出:获得诺贝尔经济学奖的“现代投资组合理论”为金融控股公司的发展提供了系统的理论支持,金融控股公司的发展具有历史必然性。本文较详细地论证了两个问题:为什么现实中大量集团公司在不同金融行业进行组合投资?为什么金融控股公司的组织模式具有绝对优势?希望本文的讨论既能为相关的决策提供参考,又能引发更深入的探讨。 展开更多

关键词 金融控股公司 现代投资组合理论 新制度经济学

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商业银行资金转移定价系统:转移方法、定价模式与实施建议 被引量：6

18

作者 刘胜会 《南方金融》 北大核心 2009年第10期11-15,58,共6页

资金转移定价系统是商业银行进行利率风险管理、产品定价、资源配置、利润核算、绩效评价、优化决策和提高运营效率的重要工具。实施资金转移定价对商业银行经营管理水平的提高以及竞争力的提升具有很大的促进作用,对提高商业银行产品... 资金转移定价系统是商业银行进行利率风险管理、产品定价、资源配置、利润核算、绩效评价、优化决策和提高运营效率的重要工具。实施资金转移定价对商业银行经营管理水平的提高以及竞争力的提升具有很大的促进作用,对提高商业银行产品利率敏感性、完善货币政策传导机制具有不可忽视的影响。本文介绍了资金转移定价的模式和方法,比较了各自的优劣,并结合我国商业银行目前面临的内外部环境特征,指出我国商业银行实行资金转移定价必须注意的几个问题。 展开更多

关键词 资金转移定价 资金池 收益率曲线 利率风险

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互联网金融创新发展的监管政策探析 被引量：6

19

作者 钟培武 范诗洋 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第5期110-114,共5页

近年来互联网金融在我国实现了创新性的快速发展,在提升金融服务的同时也包含了较大的经营性、技术性和市场性风险因素。现有的监管政策尚未完全适应互联网金融的创新性变革,在监管政策体系、机构整合、功能统筹、风险化解以及消费者权... 近年来互联网金融在我国实现了创新性的快速发展,在提升金融服务的同时也包含了较大的经营性、技术性和市场性风险因素。现有的监管政策尚未完全适应互联网金融的创新性变革,在监管政策体系、机构整合、功能统筹、风险化解以及消费者权益保护等方面还存在明显的不足。在此基础上,提出了完善监管政策体系、明确监管主体职责以及加强部门间的监管功能协同等政策建议,以促进互联网金融在风险可控基础上的创新发展。 展开更多

关键词 互联网金融 协同监管 金融消费者权益

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开放经济条件下政治经济周期对货币秩序的影响分析——对当前“流动性过剩”问题的一种新解释 被引量：5

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作者 袁鹰 《武汉金融》 北大核心 2007年第8期21-23,共3页

一、开放经济下的政治经济周期对货币秩序的扰动 在开放经济条件中,政治经济周期传导的主要渠道包括国际商品贸易和国际金融交易,其中金融交易主要是指国际货币借贷和国际资本投资。国际上有不少经济学家对经济周期传导因子进行了研究... 一、开放经济下的政治经济周期对货币秩序的扰动 在开放经济条件中,政治经济周期传导的主要渠道包括国际商品贸易和国际金融交易,其中金融交易主要是指国际货币借贷和国际资本投资。国际上有不少经济学家对经济周期传导因子进行了研究①。综合起来看,可以发现相对价格、实际利率、汇率和资本边际产出是经济周期传导的核心因素。在这些传导因子的作用下,一国或多国内部的政治经济周期可能通过多种传导渠道向外扩散,最终生成世界性的政治经济周期②。 展开更多

关键词 政治经济周期 开放经济条件 货币借贷 秩序 国际商品贸易 传导渠道 金融交易 资本投资

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