财政风险金融化的演变路径与治理逻辑 被引量：2

1

作者 张圆圆 秦愿 《西南金融》 北大核心 2023年第10期80-92,共13页

财政风险与金融风险的交集产生并存在于资金流通领域,财政风险金融化的形成与发展存在客观必然性,其内涵特征随着财政金融体制的变化而演变。本文依据财政与金融在资金融通中的关系和财政风险金融化的特征表现两个维度,将我国约70年的... 财政风险与金融风险的交集产生并存在于资金流通领域,财政风险金融化的形成与发展存在客观必然性,其内涵特征随着财政金融体制的变化而演变。本文依据财政与金融在资金融通中的关系和财政风险金融化的特征表现两个维度,将我国约70年的财政风险金融化演变历史划分为四个阶段,通过纵向对比我国不同时期和横向比较部分发达国家财政风险金融化特征,分析研究客观规律性、产生原因及影响因素,同时基于双重宏观经济效应提出财政风险金融化的治理逻辑。应当以防控财政风险金融化的负外部性为目标,深化财政金融体制改革,防范财政风险,减弱过度财政风险金融化的制度基础,严格控制负外部性的溢出效应,提升财政在宏观审慎管理框架中的定位与作用,加强财政政策与金融政策在宏观审慎管理中的政策协同。 展开更多

关键词 财政风险 金融风险 财政风险金融化 风险溢出 金融危机 风险防控 宏观审慎管理 财政金融体制改革

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财政风险金融化的双重宏观效应研究

2

作者 张圆圆 范博超 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期15-29,共15页

正确认识和科学处理财政风险金融化是当前国家发展战略和财政金融政策中的重要问题。笔者从财政与金融关系理论出发,界定了财政风险金融化的概念与类型,从理论层面提出了财政风险金融化双重宏观效应产生机理、评价标准和宏观经济效应最... 正确认识和科学处理财政风险金融化是当前国家发展战略和财政金融政策中的重要问题。笔者从财政与金融关系理论出发,界定了财政风险金融化的概念与类型,从理论层面提出了财政风险金融化双重宏观效应产生机理、评价标准和宏观经济效应最优点。运用有调节的中介效应模型和门限回归模型分层次论证了财政风险金融化的宏观效应程度及双重宏观效应。研究表明,在金融体系结构因素影响下,财政风险金融化的宏观效应在财政风险宏观效应中所占比重显著上升;财政风险金融化的宏观效应呈倒U型结构,可以延缓财政风险对宏观经济的负面冲击。预警防控机制的建立应基于双重宏观效应将财政风险金融化保持在低风险区间与预警区间。在深化财政金融体制改革的基础上,建立财政金融双支柱的宏观审慎管理框架,提升宏观审慎政策实施效果。 展开更多

关键词 财政风险金融化 双重宏观效应 预警防控 宏观审慎管理

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资本监管、流动性风险与经济周期——基于我国银行业的研究 被引量：3

3

作者 刘文栋 王飞 翁伟斌 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第10期47-53,共7页

针对国内1999—2014年134家银行,构建动态面板回归模型对资本监管、银行流动性风险与经济周期之间的关系进行了细致的分析。主要研究结论如下:(1)银行的流动性风险具有顺周期性,进一步分析发现,大型银行流动性风险的顺周期性较城市商业... 针对国内1999—2014年134家银行,构建动态面板回归模型对资本监管、银行流动性风险与经济周期之间的关系进行了细致的分析。主要研究结论如下:(1)银行的流动性风险具有顺周期性,进一步分析发现,大型银行流动性风险的顺周期性较城市商业银行更为严重;(2)银行微观特征对流动性资产规模的影响是不同的;(3)对不同规模的银行来说,资本充足率通过法定存款准备金率对银行流动性资产规模的偏效应是不同的。研究结果启示,应提高逆周期监管思路,减缓顺周期性;不应盲目地提高法定存款准备金率和资本充足率,当在一定的范围内时,有利于提高银行的流动性。 展开更多

关键词 资本监管 流动性风险 经济周期

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欧盟反倾销调查与中国对欧出口贸易间关系研究:基于ARDL-ECM模型的分析 被引量：4

4

作者 代松 陈相森 《国际商务研究》 北大核心 2014年第2期5-14,32,共11页

欧盟对华反倾销问题是当前中欧经贸关系进程中的重大问题,本文采用ARDL模型和边界检验技术,实证分析欧盟对华反倾销与中国对欧出口之间的长、短期关系。结果显示,我国对欧出口与欧盟GDP、出口商品价格、反倾销之间存在协整关系。根据协... 欧盟对华反倾销问题是当前中欧经贸关系进程中的重大问题,本文采用ARDL模型和边界检验技术,实证分析欧盟对华反倾销与中国对欧出口之间的长、短期关系。结果显示,我国对欧出口与欧盟GDP、出口商品价格、反倾销之间存在协整关系。根据协整分析,长期内欧盟对华反倾销并未抑制我国对欧出口贸易,相反,反倾销在一定程度上推动了对欧出口规模;欧盟成员国收入水平对出口贸易有较大的促进作用;出口价格变动对出口抑制效应不明显。 展开更多

关键词 反倾销调查 ARDL模型 界限检验

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金融中介杠杆率的决定--基于风险价值和金融契约理论的分析 被引量：4

5

作者 毛菁 李轩 《商业时代》 北大核心 2012年第5期4-6,共3页

次贷危机中,欧美金融中介机构经历了震惊世界的"去杠杆化"过程,引发了人们对金融中介机构杠杆率的思考。在现实生活中,推动金融机构调整杠杆率的主要因素是什么,以及怎样防范金融机构调整杠杆率所带来的风险。本文通过中国的... 次贷危机中,欧美金融中介机构经历了震惊世界的"去杠杆化"过程,引发了人们对金融中介机构杠杆率的思考。在现实生活中,推动金融机构调整杠杆率的主要因素是什么,以及怎样防范金融机构调整杠杆率所带来的风险。本文通过中国的经验数据得出了风险价值在调整金融机构杠杆率中的作用。由金融契约理论得出:在金融机构扩张资产负债表过程中,可以通过设置杠杆率的上限水平来防范金融中介的道德风险。 展开更多

关键词 金融中介 杠杆率 风险 金融契约

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金融衍生工具监管的缺陷、改进及框架构建 被引量：2

6

作者 李佳 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期16-24,共9页

金融衍生工具风险的复杂性、信用创造机制的内在缺陷以及高杠杆性对金融稳定带来了巨大威胁,因此从防范系统性风险的角度考虑金融衍生工具的监管十分必要。金融衍生工具监管的缺陷体现在微观审慎的偏差以及宏观审慎的缺位,必须从加强宏... 金融衍生工具风险的复杂性、信用创造机制的内在缺陷以及高杠杆性对金融稳定带来了巨大威胁,因此从防范系统性风险的角度考虑金融衍生工具的监管十分必要。金融衍生工具监管的缺陷体现在微观审慎的偏差以及宏观审慎的缺位,必须从加强宏观审慎监管入手来改进金融衍生工具的监管。同时,微观审慎监管需要将衍生工具的微观信息传递给宏观审慎监管;而宏观审慎监管通过对衍生工具系统性风险的评估进行风险预警,并传递给微观审慎监管,故应结合微观审慎监管和宏观审慎监管构建金融衍生工具的监管框架。 展开更多

关键词 金融衍生工具 金融监管 框架

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博弈视角下金融控股集团风险信息披露体系治理 被引量：1

7

作者 谭军 陈一博 《商业时代》 北大核心 2013年第4期65-66,共2页

本文基于金融控股集团风险信息披露的动因,运用博弈论对金融控股集团是否自愿披露风险信息进行分析。研究表明,金融控股集团风险信息披露行为是各参与方基于自身利益最大化所做出的行动相互影响的结果。应当对金融控股集团风险信息披露... 本文基于金融控股集团风险信息披露的动因,运用博弈论对金融控股集团是否自愿披露风险信息进行分析。研究表明,金融控股集团风险信息披露行为是各参与方基于自身利益最大化所做出的行动相互影响的结果。应当对金融控股集团风险信息披露体系进行构建与治理,以期引导风险信息的披露,并提高风险管理水平。 展开更多

关键词 风险信息 动因 博弈 治理

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资产证券化对流动性周期的影响机制研究 被引量：1

8

作者 李佳 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第4期113-119,共7页

与经济周期一样,流动性也有着自己的周期规律。美国金融危机表明,以资产证券化为主的金融创新促使流动性创造、扩张、逆转及紧缩,但国内外学术界并没有对资产证券化在流动性周期中的作用机制得出完整结论。通过分析发现,资产证券化的运... 与经济周期一样,流动性也有着自己的周期规律。美国金融危机表明,以资产证券化为主的金融创新促使流动性创造、扩张、逆转及紧缩,但国内外学术界并没有对资产证券化在流动性周期中的作用机制得出完整结论。通过分析发现,资产证券化的运作机制促使流动性创造,并通过抵押物、资产价格和杠杆化等效应导致流动性扩张,以及通过基础资产和证券化等渠道致使流动性逆转及紧缩。因此,中国在设计资产证券化时,必须重视其在流动性周期中的作用,严格规定基础资产的构成标准,并基于"监管特许权论"理论来构建评级机构,同时遵循"宏观审慎"原则来创建资产证券化的监管体系。 展开更多

关键词 资产证券化 流动性周期 影响机制

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基于多属性决策方法的区域金融创新能力评价研究——以湖北省为例 被引量：1

9

作者 王玲玲 毛磊 袁丹 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第1期142-148,共7页

基于涵盖经济发展基础、金融业整体发展水平、重点金融行业发展能力和金融创新环境4个维度共14个指标的区域金融创新能力评价指标体系,采用多属性决策方法对2008—2017年湖北省金融创新能力进行纵向分析,同时对2017年全国31个省(市、区... 基于涵盖经济发展基础、金融业整体发展水平、重点金融行业发展能力和金融创新环境4个维度共14个指标的区域金融创新能力评价指标体系,采用多属性决策方法对2008—2017年湖北省金融创新能力进行纵向分析,同时对2017年全国31个省(市、区)的区域创新能力进行横向比较,为湖北省提升金融创新能力提供参考。研究表明:近十年来湖北省金融创新能力不断提升,整体水平处于全国中上游,但与广东等差距巨大;在中部仅次于河南,仍有一定的提升空间。 展开更多

关键词 金融创新 创新能力 多属性决策

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投融资效率与投资者保护的平衡:P2P借贷平台监管模式研究 被引量：30

10

作者 宋鹏程 吴志国 赵京 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第1期33-38,共6页

P2P借贷行业在西方和我国都得到迅速发展,原因在于其提高投融资效率并将民间金融透明化。英、美等国已初步建立对该行业的监管框架,而我国目前在此方面缺乏顶层设计。研究提出,有效率的P2P借贷监管应当兼顾投融资效率和投资者保护,在维... P2P借贷行业在西方和我国都得到迅速发展,原因在于其提高投融资效率并将民间金融透明化。英、美等国已初步建立对该行业的监管框架,而我国目前在此方面缺乏顶层设计。研究提出,有效率的P2P借贷监管应当兼顾投融资效率和投资者保护,在维护投资者利益的同时尽量给平台足够的发展空间。首先,加快民间信贷和隐私保护等立法进程刻不容缓。其次,基于国情,P2P借贷行业应当有央行和银监会联合监管。再次,提出建立行业协会和促进行业自律的重要性。 展开更多

关键词 P2P借贷 人人贷 投资者保护 监管模式

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我国P2P借贷行业监管模式研究 被引量：21

11

作者 宋鹏程 吴志国 +1 位作者 赵京 Melissa Guzy 《南方金融》 北大核心 2014年第1期16-20,共5页

近年来P2P借贷行业在我国迅速发展,但目前我国还没有建立起相应的监管架构。本文对P2P借贷的优势和风险进行了分析,在借鉴英美等国P2P借贷行业监管经验的基础上,认为我国的P2P借贷监管应当兼顾投融资效率和投资者保护,在维护投资者利益... 近年来P2P借贷行业在我国迅速发展,但目前我国还没有建立起相应的监管架构。本文对P2P借贷的优势和风险进行了分析,在借鉴英美等国P2P借贷行业监管经验的基础上,认为我国的P2P借贷监管应当兼顾投融资效率和投资者保护,在维护投资者利益的同时尽量给P2P借贷平台足够的发展空间;加快民间信贷和隐私保护等立法进程刻不容缓;P2P借贷行业应当由中央银行和银监会联合监管,并需要建立行业协会,促进行业自律。 展开更多

关键词 P2P借贷 金融监管 投资者保护 监管模式

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资本市场监管:平衡的艺术——美国众筹融资监管思路的启示 被引量：19

12

作者 吴志国 宋鹏程 赵京 《征信》 北大核心 2014年第3期88-92,共5页

为了保护投资者利益,美国《证券法》要求公开发行的证券注册并进行公开持续的信息披露,虽然对于小企业的公开融资活动给予了一定程度的豁免,但是众多小企业依然承担不起信息披露等监管成本,因此不能有效利用资本市场进行公开融资,不利... 为了保护投资者利益,美国《证券法》要求公开发行的证券注册并进行公开持续的信息披露,虽然对于小企业的公开融资活动给予了一定程度的豁免,但是众多小企业依然承担不起信息披露等监管成本,因此不能有效利用资本市场进行公开融资,不利于资本形成。2012年美国JOBS法案将众筹这一融资方式纳入监管,使其成为合法融资行为。针对小企业融资和普通投资者投资两方面的特点,JOBS法案将监管重点从强制注册和信息披露转向设定投资者投资上限,平衡了中小企业融资便利(促进资本形成)和投资者保护之间的冲突,提供了新的监管思路。 展开更多

关键词 资本市场 众筹 监管

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房地产众筹发展模式研究 被引量：11

13

作者 雷禹 陈文 《南方金融》 北大核心 2015年第4期73-77,共5页

本文梳理和总结国内外房地产众筹发展情况、发展模式、交易结构以及具体案例。研究发现,房地产众筹在美国已经形成了较为成熟的发展模式,但目前国内地房产众筹更多表现为短期融资和炒作行为。促进我国房地产众筹健康发展,要引导房地产... 本文梳理和总结国内外房地产众筹发展情况、发展模式、交易结构以及具体案例。研究发现,房地产众筹在美国已经形成了较为成熟的发展模式,但目前国内地房产众筹更多表现为短期融资和炒作行为。促进我国房地产众筹健康发展,要引导房地产众筹商业模式创新,在房地产众筹中适时引入信用增信。 展开更多

关键词 股权众筹 债权众筹 房地产众筹 房地产贷款众筹 互联网金融

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著作权质权登记程序研究——兼及《著作权质押合同登记办法》的修改 被引量：4

14

作者 陈文学 高圣平 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2011年第2期53-59,共7页

著作权质权登记是著作权质权的生效要件。著作权质权登记可因当事人一方申请而启动,但著作权出质登记时不应以著作权的价值评估为必要条件,不应要求当事人提交著作权价值评估报告。登记机构对著作权质权登记实行形式审查,并辅之以实质审... 著作权质权登记是著作权质权的生效要件。著作权质权登记可因当事人一方申请而启动,但著作权出质登记时不应以著作权的价值评估为必要条件,不应要求当事人提交著作权价值评估报告。登记机构对著作权质权登记实行形式审查,并辅之以实质审查,尽量保持登记系统所载内容的真实性。就申请文件和登记事项而言,不应提交作品权利证明、共同出质权人的书面协议,也无须登记质押期间。向外国人出质著作权不应经过批准,但著作权质权实现时应当遵守著作权转让的规定。 展开更多

关键词 著作权质权 出质登记 形式审查 实质审查 质押期间

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信贷资产证券化业务中资产出表问题研究 被引量：5

15

作者 何力军 宋鹏程 邹震田 《征信》 北大核心 2014年第7期54-58,共5页

信贷资产证券化业务中基础资产能否顺利出表是关键问题,但并非所有的资产证券化产品都能顺利实现资产出表,也并非所有的信贷资产证券化都必须实现基础资产的"双出表"。基础资产的顺利出表取决于交易结构的合理设计。发起人应... 信贷资产证券化业务中基础资产能否顺利出表是关键问题,但并非所有的资产证券化产品都能顺利实现资产出表,也并非所有的信贷资产证券化都必须实现基础资产的"双出表"。基础资产的顺利出表取决于交易结构的合理设计。发起人应明确资产证券化目的,优化交易结构,选择恰当的资产出表方式,同时加强对未并表结构化主体信息披露的研究,充分评估集团风险。 展开更多

关键词 信贷资产证券化 资产出表 交易结构设计

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上市公司财务预测信息供需不均及其治理 被引量：2

16

作者 蒋尧明 谭军 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第4期94-100,共7页

作为一种重要的未来信息,财务预测信息与一般的历史信息相比更具决策相关性。然而,上市公司财务预测信息具有公共产品属性的表现形式与其内在的商品本质相悖,最终使其陷入供需不均的困境:信息超载和信息不足并存,导致该信息低质弱效。... 作为一种重要的未来信息,财务预测信息与一般的历史信息相比更具决策相关性。然而,上市公司财务预测信息具有公共产品属性的表现形式与其内在的商品本质相悖,最终使其陷入供需不均的困境:信息超载和信息不足并存,导致该信息低质弱效。鉴于此,结合马克思供需均衡学说探究其诱致因素并提出相关治理方案,以期促进财务预测信息商品化进程,提高其质量。 展开更多

关键词 财务预测信息 上市公司 诱致因素 资本市场

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利率政策、资本监管与货币政策的信用传导机制——基于银行业异质性研究 被引量：1

17

作者 王飞 郑霄鹏 翁伟斌 《金融理论与实践》 北大核心 2017年第4期8-13,共6页

基于国内1999—2014年134家银行数据,构建动态面板模型,分析在三种不同的利率水平下,货币政策的信用传导机制的运行以及监管政策在不同的利率水平下是否对银行的信贷产生挤出效应。研究结果表明:(1)不同的利率条件下,我国银行的货币政... 基于国内1999—2014年134家银行数据,构建动态面板模型,分析在三种不同的利率水平下,货币政策的信用传导机制的运行以及监管政策在不同的利率水平下是否对银行的信贷产生挤出效应。研究结果表明:(1)不同的利率条件下,我国银行的货币政策的信用传导机制存在。(2)对大型银行来说,不管法定存款准备金率如何变化,资本充足率的提高不会对银行信贷规模产生限制;对城商银行来说,当货币政策较为宽松时,监管政策趋严不会对信贷产生影响,但当货币政策趋紧时,此时若监管政策也趋紧对银行的信贷时会产生一定的限制作用。(3)不管存款利率水平如何变化,监管政策不会对银行信贷产生限制。(4)对大型银行来说,在同一贷款利率水平下,监管趋严会降低信贷规模,对城商银行的影响较小。研究结果启示政策当局应协调好货币政策与宏观审慎政策,注重银行微观特征,实行差异化的监管措施。 展开更多

关键词 货币政策信用传导机制 法定存款准备金率 资本充足率 银行异质性

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上市公司关联交易非关联化的表现形式及其治理 被引量：3

18

作者 谭军 张洁 《商业时代》 北大核心 2012年第29期78-79,共2页

在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或操控利润,为此,监管部门相继出台了一系列会计准则和规定,使这些现象在一定程度上得到了遏止。然而,一些上市公司采取更为隐秘和复杂的方式-关联交易非关联化,企图绕过相关规... 在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或操控利润,为此,监管部门相继出台了一系列会计准则和规定,使这些现象在一定程度上得到了遏止。然而,一些上市公司采取更为隐秘和复杂的方式-关联交易非关联化,企图绕过相关规定来逃避监管。本文针对关联交易非关联化的表现形式作了较为详细的揭露,分析了关联交易非关联化的成因,并对关联交易非关联化问题的识别和有效监管提出了建议。 展开更多

关键词 关联交易非关联化 上市公司 内在动机 股权结构

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吉登斯关于历史唯物主义“进化论”批判的省思 被引量：2

19

作者 孟凯 盛卫国 《新疆大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 2014年第1期121-124,共4页

面对社会历史领域中的客体主义与主体主义的分歧,英国当代著名社会学家和政治思想家安东尼·吉登斯(Anthony Giddens)对社会历史领域中的核心问题——社会构成、社会变迁、社会类型予以结构化的理解,试图解决主体与客体、主观与客... 面对社会历史领域中的客体主义与主体主义的分歧,英国当代著名社会学家和政治思想家安东尼·吉登斯(Anthony Giddens)对社会历史领域中的核心问题——社会构成、社会变迁、社会类型予以结构化的理解,试图解决主体与客体、主观与客观、微观与宏观的二元对立问题。特别是其通过批判历史唯物主义的"进化论",力求建构起"片段变迁"理论解释社会变迁。这种理论建构虽具有一定的意义,但也存在着众多的误读。 展开更多

关键词 进化论 片段变迁 历史规律

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房地产基金在去杠杆化中的发展机遇与策略 被引量：3

20

作者 范硕 《西南金融》 北大核心 2014年第8期12-14,共3页

在我国宏观经济与房地产行业去杠杆化进程中,股权投资式房地产基金面临空前的发展机遇。尽管房地产基金局限于投资链条短、前期投资风险高的偏债式发展困境,但在房地产信托增速下降与房地产行业降低债务风险的形势下,未来在进入房地产... 在我国宏观经济与房地产行业去杠杆化进程中,股权投资式房地产基金面临空前的发展机遇。尽管房地产基金局限于投资链条短、前期投资风险高的偏债式发展困境,但在房地产信托增速下降与房地产行业降低债务风险的形势下,未来在进入房地产细分领域、延伸投资价值链、搭建大资管的资源整合平台方面将发挥私募股权投资的制度优势。 展开更多

关键词 房地产基金 去杠杆 股权投资

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