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连锁董事的“社会人”角色与企业债务成本 被引量:39
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作者 倪娟 彭凯 胡熠 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第2期93-109,共17页
本文探讨了连锁董事作为"社会人"降低企业债务融资成本的作用机制。经验证据表明:连锁董事的社会联结功能有助于降低企业债务成本,其作用机制在于声誉担保、信息传递和资源联结。声誉担保机制能对企业的盈利能力和担保物起到... 本文探讨了连锁董事作为"社会人"降低企业债务融资成本的作用机制。经验证据表明:连锁董事的社会联结功能有助于降低企业债务成本,其作用机制在于声誉担保、信息传递和资源联结。声誉担保机制能对企业的盈利能力和担保物起到一定替代作用,信息传递机制能够在借贷市场降低资金供求双方的信息不对称,资源联结机制则有助于提升企业获取信贷资源的能力。进一步研究表明:排除政治关联和金融关联的影响后,连锁董事的社会联结机制仍然能够发挥作用。本文研究的政策意义在于,在当前中国政治关联和金融关联受到法律法规约束时,企业通过连锁董事的社会联结功能获得新的替代性机制,监管部门应当对上市公司连锁董事的社会联结关系引起重视。 展开更多
关键词 连锁董事 社会联结 债务成本
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