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题名我国公司分类之反思与重塑
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作者
刘晶
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机构
中国东方资产管理股份有限公司博士后科研工作站
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出处
《渤海大学学报（哲学社会科学版）》
2022年第2期34-39,共6页
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文摘
我国首部公司法承袭了大陆法系公司分类的传统路径,以规模为主要标准确认了股份有限公司与有限责任公司作为我国公司类型的基本形态。舶来的公司分类在本土化之初就偏离了公司法的理论预设。封闭性股份有限公司与有限责任公司在人合性、封闭性及规模标准上并无差别,近年来随着公司法不断调整,股份有限公司与有限责任公司的规则差异逐渐缩小。商品经济及资本市场的蓬勃发展造成公众公司与封闭公司之间,在公司内部权力配置及公司治理外部性上不容忽视的差异,需要公司法提供不同的公司治理规则范式。
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关键词
公司分类
封闭公司
公众公司
公司权力配置
公司治理外部性
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Keywords
company classification
closed company
public company
corporate power allocation
corporate governance externalities
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分类号
D922.291.91
[政治法律—经济法学]
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题名基于时间相依Cox回归的动态财务预警模型及实证
被引量：13
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作者
李鸿禧
宋宇
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机构
中央国债登记结算有限责任公司博士后科研工作站
中国人民银行金融研究所博士后流动站
中国东方资产管理股份有限公司博士后科研工作站
清华大学经济管理学院博士后流动站
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第8期177-185,共9页
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基金
中国博士后科学基金资助项目(2019M650991,2020M670403)
国家自然科学基金重点项目(71731003)。
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文摘
本文以中小企业为研究对象,从偿债能力、盈利能力等财务因素,加之公司治理、宏观环境等非财务因素出发,利用共线性检验和时间相依Cox回归构建动态财务预警模型,并与经典的Cox模型、logit模型进行对比分析。本研究的特色有二:一是通过时间相依Cox回归模型,构建随时间而变化的预警指标数据与财务危机之间的函数关系。利用偏似然估计、Breslow估计量分别拟合回归系数和基准危险强度,构建财务预警模型,预测企业在未来一段时间内每个时间点上的财务危机概率。相比于基于传统Cox模型的预警研究仅用一期的截面数据建模,本研究考虑了预警指标的动态变化对财务风险的影响,涵盖了更多的历史信息,达到提高预警精度的目的。二是考虑第一类错误“危机企业判为正常”与第二类错误“正常企业判为危机”给投资者造成的损失差异,衡量预警的“错误成本”,以错误成本最低为目标,反推出财务正常和财务危机之间的预警阈值,实现了对财务危机发生与否的提前预警功能。经过实证,本研究的财务预警模型精度较高,尤其对财务危机企业的正确识别率达到75%。相较于传统的Cox回归、logit模型,危机企业的正确识别率更高、错误成本更低。盈利能力、公司治理水平是对企业财务风险影响最为显著的因素。
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关键词
财务预警
时间相依Cox回归
预警阈值
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Keywords
financial early warning
time-dependent Cox regression
early warning threshold
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名市场化与城商行不良贷款率
被引量：6
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作者
丁浩
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机构
中国东方资产管理股份有限公司博士后科研工作站
中国社会科学院金融研究所博士后科研流动站
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出处
《武汉金融》
北大核心
2018年第6期54-59,共6页
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文摘
本文基于2003-2016年96家城市商业银行数据,分析了市场化对我国城商行不良贷款率的影响。本文以非政府消费占最终消费的比重、国企总资产占GDP的比重来衡量市场化,研究发现市场化程度越高,城商行不良贷款率越低。其中,市场化五个维度的影响效果从大到小排序为:政府与市场的关系>金融业市场化>非国有经济发展>产品市场发育程度>市场中介组织发育与法律制度环境。此外,市场化对城商行不良贷款率存在异质性影响,相比处于低不良率省份和有外资入股的城商行,市场化更能降低高不良率省份城商行和无外资入股城商行的不良贷款率。本文的研究对发挥市场在资源配置中的决定性作用和维护金融稳定具有重要现实意义。
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关键词
市场化
城市商业银行
不良贷款率
资源配置
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
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题名供应链关联、违规行为与股价崩盘风险
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作者
杨洁飞
李银珠
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机构
中国东方资产管理股份有限公司博士后科研工作站
对外经济贸易大学
浙江工商大学经济学院
浙江工商大学现代商贸研究中心
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出处
《产经评论》
CSSCI
北大核心
2023年第2期129-146,共18页
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基金
国家自然科学基金面上项目“中国金融市场流动性危机的度量、预警和管理”(批准号:71971063,主持人:薛熠)
浙江省哲学社会科学规划年度课题“浙江发展数字贸易促进共同富裕的机制与政策体系研究”(批准号:23NDJC021Z,主持人:邱毅)。
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文摘
金融市场中的个体往往相互关联形成复杂的动态网络结构,个体风险可能会通过其中的关联关系产生市场连锁反应。基于2010—2019年我国A股上市公司数据,研究公司违规行为的市场影响及其产业链关联传染效应。结果表明:公司违规行为显著增大了公司股价崩盘风险,区分违规主体类型来看,股东违规行为对公司股价崩盘风险的影响不明显,而管理层违规行为显著增大了公司股价崩盘风险。其内在机制解释是管理层违规行为增加了公司的垂直委托代理成本,影响了公司运营效率,从而增大公司股价崩盘风险。此外,公司违规行为的市场风险会影响其一级供应链上下游关联企业的运行效率,使证券分析师提高对供应链关联企业的关注度,增大关联公司股价崩盘风险。上市公司违规行为会通过金融市场中复杂的关联网络影响整个市场的运行效率,这对于监管层加强对违规风险的监测和防范具有重要启示。
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关键词
公司违规行为
股价崩盘风险
供应链关联
风险传染
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Keywords
corporate violation
stock price crash risk
supply chain
contagious effect
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分类号
F274
[经济管理—企业管理]
F832.5
[经济管理—金融学]
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