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题名中国宏观经济不确定性的经济效应
被引量：8
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作者
余杰
黄孝武
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机构
南京大学商学院
中南财经政法大学金融学院、湖北省产业升级与区域金融协同创新中心
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出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2020年第12期78-94,共17页
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文摘
基于高维宏观经济数据,本文度量了我国的宏观经济不确定性,并使用TVP-SVFAVAR模型讨论了其对宏观经济的影响。结果表明,宏观经济不确定性具有逆周期的特点,对宏观经济的影响具有显著的时变效应。宏观经济不确定性的上升短期抑制经济增长、物价上涨和投资增加,而在长期则会促进经济增长,同时也会促进技术创新活动。我国经济在遭受不确定性冲击之后表现出短期受损而长期向好的特征,说明随着改革的深入,我国经济的韧性越来越强。这一实证结果表明我国宏观经济不确定性对宏观经济的效应在短期符合实物期权理论以及风险补偿理论的预测,而在长期符合增长期权理论的预测。因此,在不确定性较高的时期,宏观经济政策在平滑短期经济波动的同时,应该更加注重引导创新活动,从而保证长期的经济增长。
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关键词
宏观经济不确定性
实物期权
增长期权
风险补偿
TVP-SV-FAVAR模型
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Keywords
Macroeconomic uncertainty
Real option
Growth option
Risk compensation
TVP-SVFAVAR model
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分类号
F124
[经济管理—世界经济]
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