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题名CEO权力与公司现金持有——基于市值管理的研究
被引量：5
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作者
陈志红
汪官镇
王诗雨
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机构
南京大学海外教育学院
东南大学经管学院/现代管理会计创新研究中心
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出处
《江苏社会科学》
CSSCI
北大核心
2019年第5期57-68,258,共13页
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基金
国家自然科学基金面上项目“政府规制、产品市场竞争网络与企业财务风险衍化”(71872040)
江苏高校哲学社会科学研究重大项目(20I7ZDXM003)
+4 种基金
江苏省社科应用研究精品工程财经发展专项课题(17SCA-01)
中央高校基本科研业务费项目(2242019S 10008
2242019S30017
2242019S30018
242018S30042)阶段性成果
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文摘
以代理理论和管家理论为切入点,选取2007-2015年中国沪深A股上市公司为样本,在股票市场“全流通”背景下,实证分析了CEO权力对公司现金持有的影响,以及市值管理对二者关系的调节作用。研究发现:CEO权力越大,公司现金持有水平越高。同时,随着CEO权力的增强,公司持有的现金会获得更高的现金持有价值,CEO代理冲突并没有使现金持有的价值效应为负,市值管理对CEO权力与公司现金持有水平关系的抑制作用并不显著。进一步研究表明,市值管理总体上对CEO权力与公司现金持有价值之间的关系具有正向调节作用。
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关键词
CEO权力
公司现金持有
市值管理
管家理论
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分类号
F272.91
[经济管理—企业管理]
F832.51
[经济管理—金融学]
F275
[经济管理—企业管理]
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