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指数期权与现货价格之间的动态关系及其定价偏差研究——基于香港恒生指数期权市场
被引量：
1
1
作者
魏洁
《金融发展研究》
2012年第6期3-8,共6页
本文以香港恒生指数期权为研究对象,对期权与标的价格之间的动态关系和指数期权定价偏差进行研究。研究结果表明:恒生指数分别和恒生指数看涨期权、恒生指数看跌期权之间存在相互关联的关系,引起看涨期权价格偏差的主要原因有期权价值...
本文以香港恒生指数期权为研究对象,对期权与标的价格之间的动态关系和指数期权定价偏差进行研究。研究结果表明:恒生指数分别和恒生指数看涨期权、恒生指数看跌期权之间存在相互关联的关系,引起看涨期权价格偏差的主要原因有期权价值状况、到期日隐含波动率、交易量等因素。这个结论为中国持续连贯地发展股指衍生品市场提供了坚实有力的证据。
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关键词
指数期权
价格偏差
运行效率
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职称材料
中国式卖空机制与市场定价效率
被引量：
3
2
作者
于瑞安
吴秋实
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2022年第4期130-142,共13页
我国证券市场作为新兴市场,经历了卖空市场逐渐稳步发展的十年历程,卖空机制从无到有,可卖空标的股票由少到多。我国证券市场希望通过引入卖空机制起到稳定市场价格与提高市场效率的作用,但卖空机制也可能被投机者利用为“追涨杀跌”的...
我国证券市场作为新兴市场,经历了卖空市场逐渐稳步发展的十年历程,卖空机制从无到有,可卖空标的股票由少到多。我国证券市场希望通过引入卖空机制起到稳定市场价格与提高市场效率的作用,但卖空机制也可能被投机者利用为“追涨杀跌”的工具。我国目前的卖空机制有三种创新型交易形式,它们为融资融券交易、股指期货交易和股票期权交易,这三种创新型交易形式均可提高我国股票市场定价效率。卖空机制标的股票数量有限、卖空市场交易不够活跃等因素会导致卖空机制对股票市场定价效率的提高程度有限。我国股票市场状态会对卖空机制的价格发现功能产生影响,在极端市场行情下,股指期货与股票期权交易仍具有提高股票市场定价效率的功能,但限制性的股指期货与股票期权交易会弱化价格发现功能,融资融券交易不具有提高股票市场定价效率的功能,融资交易与融券交易的极度失衡导致融资融券交易的价格发现功能丧失,并成为股市暴涨暴跌的“助推手”。
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关键词
卖空机制
定价效率
融资融券
股指期货
股票期权
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职称材料
题名
指数期权与现货价格之间的动态关系及其定价偏差研究——基于香港恒生指数期权市场
被引量：
1
1
作者
魏洁
机构
山东师范大学经济学院
出处
《金融发展研究》
2012年第6期3-8,共6页
基金
国家自然科学基金项目(70831001)的阶段性成果
文摘
本文以香港恒生指数期权为研究对象,对期权与标的价格之间的动态关系和指数期权定价偏差进行研究。研究结果表明:恒生指数分别和恒生指数看涨期权、恒生指数看跌期权之间存在相互关联的关系,引起看涨期权价格偏差的主要原因有期权价值状况、到期日隐含波动率、交易量等因素。这个结论为中国持续连贯地发展股指衍生品市场提供了坚实有力的证据。
关键词
指数期权
价格偏差
运行效率
Keywords
stock index option
,
pricing bias
,
operation efficiency
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国式卖空机制与市场定价效率
被引量：
3
2
作者
于瑞安
吴秋实
机构
湖北工业大学经济与管理学院
湖北大学商学院
出处
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2022年第4期130-142,共13页
基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目(20YJC790105)
教育部人文社会科学研究青年基金项目(19YJCZH125)。
文摘
我国证券市场作为新兴市场,经历了卖空市场逐渐稳步发展的十年历程,卖空机制从无到有,可卖空标的股票由少到多。我国证券市场希望通过引入卖空机制起到稳定市场价格与提高市场效率的作用,但卖空机制也可能被投机者利用为“追涨杀跌”的工具。我国目前的卖空机制有三种创新型交易形式,它们为融资融券交易、股指期货交易和股票期权交易,这三种创新型交易形式均可提高我国股票市场定价效率。卖空机制标的股票数量有限、卖空市场交易不够活跃等因素会导致卖空机制对股票市场定价效率的提高程度有限。我国股票市场状态会对卖空机制的价格发现功能产生影响,在极端市场行情下,股指期货与股票期权交易仍具有提高股票市场定价效率的功能,但限制性的股指期货与股票期权交易会弱化价格发现功能,融资融券交易不具有提高股票市场定价效率的功能,融资交易与融券交易的极度失衡导致融资融券交易的价格发现功能丧失,并成为股市暴涨暴跌的“助推手”。
关键词
卖空机制
定价效率
融资融券
股指期货
股票期权
Keywords
short selling mechanism
pricing
efficiency
margin trading
stock
index
futures
stock index option
s
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
指数期权与现货价格之间的动态关系及其定价偏差研究——基于香港恒生指数期权市场
魏洁
《金融发展研究》
2012
1
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职称材料
2
中国式卖空机制与市场定价效率
于瑞安
吴秋实
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2022
3
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