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基本指数-最小下半方差投资组合优化研究
被引量：
2
1
作者
张鹏
李欣茵
曾永泉
《华南师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2021年第3期93-101,共9页
为了克服方差作为风险度量无法区分收益和损失的局限性,同时弥补经典均值-方差模型忽略了企业基本面状况的缺陷,该文结合下半方差和基本指数的优点,分别考虑1-、2-范数交易成本,构建了基于期望效用最大化的基本指数-最小下半方差投资组...
为了克服方差作为风险度量无法区分收益和损失的局限性,同时弥补经典均值-方差模型忽略了企业基本面状况的缺陷,该文结合下半方差和基本指数的优点,分别考虑1-、2-范数交易成本,构建了基于期望效用最大化的基本指数-最小下半方差投资组合模型(简称“FI-semiv模型”),并运用不等式组的旋转算法进行求解.文章通过“滚动窗口”的方法,对FI-semiv模型进行了样本外检验与分析,并进一步将该模型与最小方差模型、最小下半方差模型和等比例投资模型的夏普比率进行对比.结果表明:基于FI-semiv模型构建的投资组合的夏普比率得到了有效提高,FI-semiv投资组合的风险更小,投资效率更高.
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关键词
基本指数投资组合模型
最小下半方差投资组合模型
范数交易成本
旋转算法
夏普比率
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职称材料
题名
基本指数-最小下半方差投资组合优化研究
被引量：
2
1
作者
张鹏
李欣茵
曾永泉
机构
华南师范大学经济与管理学院
仲恺农业工程学院人文与社会科学学院
出处
《华南师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2021年第3期93-101,共9页
基金
国家自然科学基金项目(71271161)
广东省软科学项目(2019A101002066,2019A101002052)
湖北省技术创新专项软科学项目(2019ADC030)。
文摘
为了克服方差作为风险度量无法区分收益和损失的局限性,同时弥补经典均值-方差模型忽略了企业基本面状况的缺陷,该文结合下半方差和基本指数的优点,分别考虑1-、2-范数交易成本,构建了基于期望效用最大化的基本指数-最小下半方差投资组合模型(简称“FI-semiv模型”),并运用不等式组的旋转算法进行求解.文章通过“滚动窗口”的方法,对FI-semiv模型进行了样本外检验与分析,并进一步将该模型与最小方差模型、最小下半方差模型和等比例投资模型的夏普比率进行对比.结果表明:基于FI-semiv模型构建的投资组合的夏普比率得到了有效提高,FI-semiv投资组合的风险更小,投资效率更高.
关键词
基本指数投资组合模型
最小下半方差投资组合模型
范数交易成本
旋转算法
夏普比率
Keywords
fundamental indexing
portfolio
selection
minimum semi-variance portfolio selection
norm transaction cost
pivoting algorithm
sharp ratio
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
基本指数-最小下半方差投资组合优化研究
张鹏
李欣茵
曾永泉
《华南师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2021
2
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