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基于动态Vine Copula模型的金融市场风险溢出效应研究
被引量：
3
1
作者
吴菲
刘蒙蒙
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第6期179-185,共7页
随着金融全球化进程的加速,国际金融市场间的联系日益紧密,深入分析国际金融市场对中国金融市场的风险溢出效应具有重要意义。本文首先基于高维动态Vine Copula模型构建高维金融市场的联合分布函数,然后运用条件在险价值方法测度国际原...
随着金融全球化进程的加速,国际金融市场间的联系日益紧密,深入分析国际金融市场对中国金融市场的风险溢出效应具有重要意义。本文首先基于高维动态Vine Copula模型构建高维金融市场的联合分布函数,然后运用条件在险价值方法测度国际原油市场、国际黄金市场以及国际外汇市场对中国股票市场的风险溢出效应,最后采用压力测试方法从多市场情景压力的视角进行稳健性检验。研究显示:国际金融市场对中国金融市场具有显著的风险溢出效应,但不同国际金融市场的风险溢出强度存在显著差异;国际金融市场对中国金融市场的上行风险溢出效应显著大于下行风险溢出效应,风险溢出强度呈现出非对称性特征;基于高维动态Vine Copula模型的压力测试方法可以有效度量多个金融市场对单一金融市场的风险溢出效应。本文针对投资者、风险管理者以及监管者提出了相应的政策建议。
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关键词
风险溢出效应
高维动态
vine
copula
模型
Stress
Testing方法
CoVaR方法
中国金融市场
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题名
基于动态Vine Copula模型的金融市场风险溢出效应研究
被引量：
3
1
作者
吴菲
刘蒙蒙
机构
南京航空航天大学经济与管理学院
南京国睿防务系统有限公司
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第6期179-185,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(71804066,71834003)。
文摘
随着金融全球化进程的加速,国际金融市场间的联系日益紧密,深入分析国际金融市场对中国金融市场的风险溢出效应具有重要意义。本文首先基于高维动态Vine Copula模型构建高维金融市场的联合分布函数,然后运用条件在险价值方法测度国际原油市场、国际黄金市场以及国际外汇市场对中国股票市场的风险溢出效应,最后采用压力测试方法从多市场情景压力的视角进行稳健性检验。研究显示:国际金融市场对中国金融市场具有显著的风险溢出效应,但不同国际金融市场的风险溢出强度存在显著差异;国际金融市场对中国金融市场的上行风险溢出效应显著大于下行风险溢出效应,风险溢出强度呈现出非对称性特征;基于高维动态Vine Copula模型的压力测试方法可以有效度量多个金融市场对单一金融市场的风险溢出效应。本文针对投资者、风险管理者以及监管者提出了相应的政策建议。
关键词
风险溢出效应
高维动态
vine
copula
模型
Stress
Testing方法
CoVaR方法
中国金融市场
Keywords
risk spillover effects
high-dimensional dynamic vine copula model
Stress Testing method
CoVaR method
Chinese financial market
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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出处
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被引量
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1
基于动态Vine Copula模型的金融市场风险溢出效应研究
吴菲
刘蒙蒙
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023
3
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