改进Ohlson模型在物联网企业价值评估中的应用

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作者 刘雅茹 李朝红 《绿色科技》 2024年第13期237-244,共8页

基于物联网企业技术投入大、高风险、高成长性的行业特征,其企业价值评估并不适合采用传统的企业价值评估方法,通过运用R语言进行随机森林算法的重要性分析,筛选出了对企业价值影响较为显著的前几大“非会计信息”变量,将其对“其他信... 基于物联网企业技术投入大、高风险、高成长性的行业特征,其企业价值评估并不适合采用传统的企业价值评估方法,通过运用R语言进行随机森林算法的重要性分析,筛选出了对企业价值影响较为显著的前几大“非会计信息”变量,将其对“其他信息”进行替代,并用杜邦分析指标和净利润指标分别改进剩余收益,得到了改进的Ohlson模型。为了验证该模型具有一定的优越性,选取了相关案例对结果进行佐证,用“政府补助”代替“其他信息”得出的结论误差在10%的可接受范围内,但该模型仍有进步空间,提出了在“其他信息”变量的选取过程中结合物联网企业的特点从更完整的维度来选择。 展开更多

关键词 ohlson模型 物联网企业 其他信息

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财务报表与Ohlson线性估值模型的适配性研究 被引量：1

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作者 王河流 蔡淑琴 《会计之友》 北大核心 2015年第4期16-22,共7页

文章旨在重构财务报表与改进Ohlson线性估值模型,以便使二者能够相互适配。通过对公司活动及其价值存量与流量关系的分析,指出了传统财务报表与Ohlson线性估值模型之间存在的不适配性:传统财务报表不能识别剩余收益的来源,其杜邦财务比... 文章旨在重构财务报表与改进Ohlson线性估值模型,以便使二者能够相互适配。通过对公司活动及其价值存量与流量关系的分析,指出了传统财务报表与Ohlson线性估值模型之间存在的不适配性:传统财务报表不能识别剩余收益的来源,其杜邦财务比率与Ohlson线性估值模型的关联性差,不能得到适用的折现率。在改进Ohlson线性估值模型的同时,按照公司经营活动与金融活动的划分对传统财务报表进行了重构,实现了二者的相互适配。 展开更多

关键词 剩余收益 ohlson线性估值模型 财务报表

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投资者信念异质、Ohlson模型重构与公允价值的价值相关性研究 被引量：1

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作者 王治 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第7期169-172,共4页

Ohlson模型与会计计量观之间具有先天的矛盾,由此而导致了公允价值的价值相关性研究难以得到一致性的结论。从异质信念视角,结合行为金融理论的噪声交易模型,重新思考Ohlson模型的建构无疑是一个指导我们探讨的现实问题。利用基于噪声... Ohlson模型与会计计量观之间具有先天的矛盾,由此而导致了公允价值的价值相关性研究难以得到一致性的结论。从异质信念视角,结合行为金融理论的噪声交易模型,重新思考Ohlson模型的建构无疑是一个指导我们探讨的现实问题。利用基于噪声交易的Ohlson模型,考虑公允价值的价值相关性逆向思维研究,通过积极的提高价值相关性促使市场变得更加有效。 展开更多

关键词 异质信念 ohlson模型 公允价值 价值相关性

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企业价值股票估值模型构建及其验证 被引量：4

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作者 徐婕 《商业时代》 北大核心 2009年第3期77-78,共2页

本文从Feltham-Ohlson模型出发,探讨企业价值的来源,针对我国证券市场的估值问题,构建企业价值股票估值模型。同时结合我国证券市场进行实证分析,验证了该估值方法的有效性。

关键词 feltham—ohlson模型 剩余收益 净资产收益率

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每股收益和每股净资产的投资决策有用性——基于“费森—奥尔森估值模型”的实证研究 被引量：12

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作者 袁琳 廖晓鹏 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2009年第1期35-40,共6页

本文基于费森—奥尔森估值模型对中国A股市场股价的主要解释因素进行分析,力图在文中解释是何种会计指标成为股价的主要解释变量进而考察了会计信息的投资决策有用性。文中主要研究了每股收益和每股净资产对股价解释能力的程度。本文实... 本文基于费森—奥尔森估值模型对中国A股市场股价的主要解释因素进行分析,力图在文中解释是何种会计指标成为股价的主要解释变量进而考察了会计信息的投资决策有用性。文中主要研究了每股收益和每股净资产对股价解释能力的程度。本文实证结果发现:2002年以后,我国资本市场存在账面净资产对股价的解释能力逐年增强的现象,且是股价的主要解释力量,解释能力优于会计盈余;账面净资产、会计盈余二者联合对股价的解释能力呈现波动性增强趋势:同时否定了会计盈余单因素对公司股价解释能力逐年增强的假设。 展开更多

关键词 每股净资产 每股盈余 费森-奥尔森估值模型(RIVM) 决策有用性

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企业价值增长的评价

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作者 周颖 李珣 《商业研究》 北大核心 2006年第11期137-140,共4页

结合feltham-ohlson股权估价模型和增长期权的理论与方法,构建企业价值增长评价模型。对价值增长额进行度量时既考虑到了“已到位”资产水平上长期价值的增长,又考虑到未来增长机会带来的价值增长。另外,模型通过引入feltham-ohlson搭... 结合feltham-ohlson股权估价模型和增长期权的理论与方法,构建企业价值增长评价模型。对价值增长额进行度量时既考虑到了“已到位”资产水平上长期价值的增长,又考虑到未来增长机会带来的价值增长。另外,模型通过引入feltham-ohlson搭建了价值增长额与会计数据的桥梁,为投资者的投资分析提供了方便条件。 展开更多

关键词 价值增长 驱动因素 feltham—ohlson模型 期权定价

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政府补贴、成长性和亏损公司定价 被引量：19

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作者 逯东 孟子平 杨丹 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2010年第2期97-104,共8页

本文以Ohlson模型考察2002-2007年A股亏损公司定价问题。针对亏损公司盈余与权益价值负相关这一异常现象,我们通过将政府补贴、成长性、研发支出和负债融资信息引入定价模型,发现政府补贴、成长性和负债因素能够有效改善模型,消除了盈... 本文以Ohlson模型考察2002-2007年A股亏损公司定价问题。针对亏损公司盈余与权益价值负相关这一异常现象,我们通过将政府补贴、成长性、研发支出和负债融资信息引入定价模型,发现政府补贴、成长性和负债因素能够有效改善模型,消除了盈余与权益价值显著负相关的异常现象,改善了定价模型的效果。通过从规模和净利润两个维度对亏损公司的进一步分类,我们发现从净利润维度来看,政府向那些更容易通过非经常项目扭亏的公司提供了更多财政补贴,并且政府补贴与净利润为正公司的权益价值显著负相关,与净利润为负公司的权益价值不存在显著相关关系;从规模维度来看,上述现象在小公司样本更加明显。 展开更多

关键词 亏损公司 政府补贴 成长性 ohlson模型

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公允价值计量与投资者决策的相关性--A股金融保险行业的经验证据 被引量：6

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作者 粟立钟 谢志华 曾人杰 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第4期54-61,共8页

在金融工具国际会计准则已发生变动和我国会计准则与国际财务报告准则持续全面趋同的背景下,本文以金融保险行业2007～2010年数据为研究样本,实证研究表明公允价值计量确实提高了财务会计报告的决策相关性,当前会计准则对于计入当期损... 在金融工具国际会计准则已发生变动和我国会计准则与国际财务报告准则持续全面趋同的背景下,本文以金融保险行业2007～2010年数据为研究样本,实证研究表明公允价值计量确实提高了财务会计报告的决策相关性,当前会计准则对于计入当期损益和所有者权益的公允价值变动的处理与投资者的理解是一致的,即计入当期损益的部分与股价显著正相关,而计入所有者权益的部分与股价没有显著关系。 展开更多

关键词 公允价值计量 决策相关性 ohlson模型

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国际会计准则、国内会计准则与股票价格--来自中国A、H股双重上市公司的经验数据 被引量：5

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作者 张景奇 孟卫东 王杏芬 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2009年第2期120-128,共9页

本文针对现有的关于我国会计准则和国际会计准则比较研究的不足,首次运用Ohlson模型,以2003～2006年我国既发行A股又发行H股的28家企业为研究样本,分别以A股股票价格和H股股票价格为评价标准,从多种角度对我国会计准则和国际会计准则的... 本文针对现有的关于我国会计准则和国际会计准则比较研究的不足,首次运用Ohlson模型,以2003～2006年我国既发行A股又发行H股的28家企业为研究样本,分别以A股股票价格和H股股票价格为评价标准,从多种角度对我国会计准则和国际会计准则的有用性进行了比较研究,结果发现:总体而言,无论是以A股股票价格为评价标准还是以H股股票价格为评价标准,国际会计准则的有用性均较国内会计准则强。因此,本文的实证研究结果显示了我国会计准则进一步借鉴国际会计准则、以满足投资者需要为首要目标的必要。同时,对于投资者而言,投资者进行投资决策时,更应注意依据国际会计准则对未来的净利润和净资产进行准确的预测。 展开更多

关键词 中国会计准则 国际会计准则 ohlson模型 有用性

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我国上市银行市值影响因素探讨 被引量：5

10

作者 周伟 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2009年第4期19-21,共3页

运用杜邦财务体系,选用贷款、存款、手续费收入、不良贷款率、流通股份等指标,引入Feltham-Ohlson估值模型对银行类上市公司进行实证分析,实证结果显示,传统存贷款业务的利润差仍然是中国上市银行的利润和价值来源,不良贷款率对银行价... 运用杜邦财务体系,选用贷款、存款、手续费收入、不良贷款率、流通股份等指标,引入Feltham-Ohlson估值模型对银行类上市公司进行实证分析,实证结果显示,传统存贷款业务的利润差仍然是中国上市银行的利润和价值来源,不良贷款率对银行价值有负面影响,该指标在中国由于政策因素的影响并不显著。 展开更多

关键词 市值 feltham&ohlson模型 杜邦体系

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自愿性信息披露透明度的价值相关性研究——基于2006—2010年台湾“证基会”公布资料

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作者 王茂昌 徐培钧 《南京审计学院学报》 2015年第5期86-94,共9页

以台湾"证基会"信息评鉴A级公司为例,使用Ohlson评价模型探讨自愿性信息披露透明度与股价之间的关联性,并探讨公司治理和自愿性信息披露透明度的交互作用对股价的影响,结果显示:自愿性信息披露透明度与股价有显著正向关联性;... 以台湾"证基会"信息评鉴A级公司为例,使用Ohlson评价模型探讨自愿性信息披露透明度与股价之间的关联性,并探讨公司治理和自愿性信息披露透明度的交互作用对股价的影响,结果显示:自愿性信息披露透明度与股价有显著正向关联性;独立董事比率与自愿性信息披露透明度的交乘项、外部股东持股比率与自愿性信息披露透明度的交乘项对股价有显著正向影响,董事监事持股比率与自愿性信息披露透明度的交乘项、政府机构持股比率与自愿性信息披露透明度的交乘项对股价的影响不显著。 展开更多

关键词 自愿性信息披露 信息披露透明度 价值相关性 公司治理 ohlson评价模型 信息不对称

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会计信息与PE投资定价实证研究——基于上市前的创业板企业数据 被引量：2

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作者 熊鸣波 《科学技术与工程》 北大核心 2012年第5期1105-1110,共6页

私募股权投资基金(Private Equity Funds,简称PE)对被投资企业的估值和定价是一个受多方面因素影响的复杂过程。试图从会计的角度研究会计信息与PE投资定价之间的相关性。从招股说明书中选取PE投资于上市前的创业板企业的数据作为样本,... 私募股权投资基金(Private Equity Funds,简称PE)对被投资企业的估值和定价是一个受多方面因素影响的复杂过程。试图从会计的角度研究会计信息与PE投资定价之间的相关性。从招股说明书中选取PE投资于上市前的创业板企业的数据作为样本,利用费森-奥尔森模型作为基础估值模型来拟合PE的投资价格。实证结果表明,经营资产和超额经营利润与PE投资价格高度相关。经营资产对PE投资价格的解释能力更强,PE投资时对企业的利润质量关注不显著。 展开更多

关键词 私募股权投资 创业板 估值和定价 费森-奥尔森模型

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可持续发展视角下智力资本信息披露对企业价值的影响——基于我国商贸流通上市企业的实证 被引量：8

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作者 张志超 《商业经济研究》 北大核心 2022年第10期174-177,共4页

智力资本信息作为企业价值链的基础,通过披露其综合信息指数可以准确衡量商贸流通企业的整体性价值水平。本文采用Ohlson模型,选取2011-2020年中国A股上市357家商贸流通企业作为研究对象,理论探讨与实证检验了智力资本信息披露对企业价... 智力资本信息作为企业价值链的基础,通过披露其综合信息指数可以准确衡量商贸流通企业的整体性价值水平。本文采用Ohlson模型,选取2011-2020年中国A股上市357家商贸流通企业作为研究对象,理论探讨与实证检验了智力资本信息披露对企业价值的影响。结果表明:第一,智力资本信息披露显著促进企业价值,即智力资本信息披露越充分,商贸流通企业的企业价值越高;第二,可持续发展能力正向调节了智力资本信息披露与企业价值的关系,即可持续发展能力水平越高,智力资本信息披露越显著促进商贸流通企业的企业价值。本文在扩展企业价值相关研究的基础上,提出商贸流通上市企业提升整体性价值水平的可行性建议,即通过及时披露其智力资本信息,发挥自身的可持续调节能力,以此来提升自身价值。 展开更多

关键词 企业价值 智力资本信息披露 可持续发展能力 ohlson模型 商贸流通

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