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增强中央银行财务实力:国际经验与中国探索
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作者 汪洋 邱愉 +1 位作者 马嘉程 刘腾华 《金融经济学研究》 北大核心 2026年第1期167-184,共18页
在全球利率普遍上行的背景下,多家发达经济体中央银行相继出现经营亏损,提升中央银行财务实力已成为维护金融稳定的重要保障。本文梳理了美联储、欧洲中央银行、瑞士国家银行、加拿大银行、英格兰银行等在量化宽松政策实施后所面临的账... 在全球利率普遍上行的背景下,多家发达经济体中央银行相继出现经营亏损,提升中央银行财务实力已成为维护金融稳定的重要保障。本文梳理了美联储、欧洲中央银行、瑞士国家银行、加拿大银行、英格兰银行等在量化宽松政策实施后所面临的账面亏损、净利息收入转负与汇兑损失等问题;结合日本银行的特殊情形,发现其虽未出现亏损,但同样面临资产久期错配与负债成本上升的财务挑战。随后,对各国通过资本补充、递延资产处理与利润留存调整等机制维持运转的经验与局限进行了提炼。对中国人民银行资产负债表的评估表明,资本金规模偏小、外汇资产占比过高、政策性结构工具压缩利差收入、会计核算仍以历史成本为主等问题,可能削弱其财务韧性。因此,可通过完善资本补充与风险准备机制、推进公允价值计量与信息披露、重构以国债质押为核心的基础货币投放机制、增强审慎管理能力等路径,强化中国人民银行财务实力。 展开更多
关键词 中央银行财务实力 资产负债表 经营亏损 资本补充机制 中国探索
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论央行数字货币推广的法治契合
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作者 李牧翰 《云南社会科学》 北大核心 2026年第2期57-67,共11页
数字货币是适配数字经济时代的最佳货币形式。虽然中国已完成央行数字货币的技术研发,但现行央行数字货币的制度设计侧重于安全价值考量,未能充分回应推广所需的效率价值诉求,致使普及应用效果欠佳。具体表现在央行数字货币的制度定位... 数字货币是适配数字经济时代的最佳货币形式。虽然中国已完成央行数字货币的技术研发,但现行央行数字货币的制度设计侧重于安全价值考量,未能充分回应推广所需的效率价值诉求,致使普及应用效果欠佳。具体表现在央行数字货币的制度定位矛盾引发公众“社会性拒绝”;数额限制牺牲支付效率从而削弱竞争力;可控匿名规则模糊损害用户信任。央行数字货币法律制度设计应在清晰区分货币法律关系与金融监管法律关系的优先次序之下,确立央行数字货币的共存原则,逐步构建分层可调整利率制度以及明晰可控匿名规则,以破解中国央行数字货币推广效果欠佳的问题。 展开更多
关键词 央行数字货币 推广 效率与安全 货币法律关系
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基于互联网新闻共现网络的商业银行个体风险预测研究
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作者 黄玮强 王莲莲 《运筹与管理》 北大核心 2025年第6期161-168,I0061,I0062,共10页
互联网新闻共现网络具有数据频率高、广泛可得,不受市场有效性约束等优点,能反映银行间更广泛的业务和非业务关联。基于Scrapy爬虫框架和XPath网页源码解析工具获取互联网新闻,以经单篇新闻中银行数量调整后的共现次数测度银行间关联强... 互联网新闻共现网络具有数据频率高、广泛可得,不受市场有效性约束等优点,能反映银行间更广泛的业务和非业务关联。基于Scrapy爬虫框架和XPath网页源码解析工具获取互联网新闻,以经单篇新闻中银行数量调整后的共现次数测度银行间关联强弱,构建银行共现网络。进一步,考虑信息在所有可能路径并行传播,构建信息中心性指标以衡量银行在网络中处于核心地位的程度,最后检验信息中心性对银行个体风险的预测能力。实证研究结果表明:信息中心性显著为未来三季度银行个体风险带来增量预测信息,并且信息中心性提高有利于降低银行个体风险。研究结论为银行个体风险管理带来重要启示:在银行个体风险预测中应纳入银行网络位置信息;信息中心性较小的银行可以通过加强与其他银行的业务和非业务关联以降低自身风险。 展开更多
关键词 互联网新闻 银行共现网络 信息中心性 银行个体风险 预测
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央行信誉、货币政策效果与宏观经济政策取向一致性
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作者 金成晓 朴津叶 姜旭 《南方经济》 北大核心 2025年第10期39-62,共24页
中央银行对于政策目标承诺的兑现程度,能够改变预期引导能力并影响政策预期目标达成度,进而对货币政策有效性及宏观政策取向一致性产生影响。基于非对称且非线性的内生央行信誉生成机制,文章构建了一个半结构模型,并通过动态数值模拟来... 中央银行对于政策目标承诺的兑现程度,能够改变预期引导能力并影响政策预期目标达成度,进而对货币政策有效性及宏观政策取向一致性产生影响。基于非对称且非线性的内生央行信誉生成机制,文章构建了一个半结构模型,并通过动态数值模拟来探究央行信誉对货币政策效果的影响机理,在此基础上进一步利用拓展的“通胀—产出”双目标政策框架,考察中国央行信誉的构成因素及在不同调控目标下的异质性效果。研究发现:央行信誉会随着政策目标偏离承诺方向的不同而具有非线性与非对称性;央行信誉的存在会提升宏观经济变量的波动幅度和变动惯性,并对央行多目标动态均衡及宏观政策取向一致性产生影响;央行信誉变动与通胀目标承诺的履行程度关联性较大,而产出目标的达成与否对央行信誉的影响相对较小;当经济运行平稳且信誉水平较高时,以基于单一通胀目标的央行信誉机制为导向,将成为政策实践中的更优选择;反之则宜采用基于混合目标的央行信誉机制,以促进央行多目标的协同实现。未来,应进一步加强货币政策的稳定性和连续性,健全常态化的政策双向动态沟通机制,合理引导市场预期;同时,充分考虑在货币政策调控中央行信誉的非线性与非对称特征,以及政策当局和公众对不同政策目标重视程度的分歧,更加合理地权衡社会福利与宏观政策取向一致性,从而提升货币政策实施的整体质效。 展开更多
关键词 央行信誉 货币政策传导 预期引导 宏观政策取向一致性 多目标动态均衡
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结构性货币政策是否驱动了企业绿色转型——央行担保品扩容的政策效应分析 被引量:2
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作者 栗文 李静萍 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期55-70,共16页
作为结构性货币政策的重要组成部分,央行将优质绿色贷款和绿色债券纳入中期借贷便利担保品范围,对金融支持实体经济绿色发展具有重要意义。以2018年6月央行担保品扩容为准自然实验,选取2014—2023年中国A股上市企业为样本,探究央行将绿... 作为结构性货币政策的重要组成部分,央行将优质绿色贷款和绿色债券纳入中期借贷便利担保品范围,对金融支持实体经济绿色发展具有重要意义。以2018年6月央行担保品扩容为准自然实验,选取2014—2023年中国A股上市企业为样本,探究央行将绿色资产纳入担保品范围对企业绿色转型水平的影响及作用机制。研究结果表明,结构性货币政策对企业绿色转型水平具有显著的正向推动作用。异质性分析发现,结构性货币政策对非国有企业、非资产密集型行业企业和东部地区企业的绿色转型水平提升效果更为明显。机制研究发现,结构性货币政策能够有效缓解企业所面临的融资约束,增强企业绿色创新意愿和能力,从而推动企业绿色转型水平的提高。鉴于此,建议进一步完善结构性货币政策体系,建立差异化的目标导向机制和区域支持政策,疏通金融支持经济社会发展全面绿色转型的渠道。 展开更多
关键词 结构性货币政策 央行担保品扩容 融资约束 绿色创新 企业绿色转型
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绿色债券发行与企业绿色创新——基于央行担保品扩容政策的视角 被引量:1
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作者 王玉林 周亚虹 于云云 《金融监管研究》 北大核心 2025年第7期41-59,共19页
央行担保品扩容政策作为现代中央银行制度的重要创新举措,是推动我国经济高质量发展的内在需要。本文基于2018年6月绿色债券纳入央行合格担保品范围这一准自然实验,采用双重差分模型实证检验了发行绿色债券对企业绿色创新的影响。研究发... 央行担保品扩容政策作为现代中央银行制度的重要创新举措,是推动我国经济高质量发展的内在需要。本文基于2018年6月绿色债券纳入央行合格担保品范围这一准自然实验,采用双重差分模型实证检验了发行绿色债券对企业绿色创新的影响。研究发现,央行担保品扩容政策的实施对发行绿色债券企业的绿色发明专利和绿色实用新型专利的申请数量均有显著的促进作用,且这种激励作用在高科技企业、重污染企业、小微型企业中表现得更为显著。机制分析发现,绿色债券纳入央行合格担保品范围通过提高企业的融资可得性,降低企业的融资成本,增加了企业的研发投入,进而促进了绿色创新活动。进一步的分析发现,绿色债券纳入央行合格担保品范围可显著降低企业的碳排放强度,并显著提高企业ESG水平。本文的研究结果丰富了央行担保品扩容政策效果的讨论,有助于更好地实现新型货币政策工具的调控作用,引导资金流向绿色项目,助力我国经济的绿色转型升级。 展开更多
关键词 绿色债券 绿色创新 央行担保品扩容 ESG
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央行沟通、预期引导与人民币汇率波动——基于大语言模型的分析 被引量:1
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作者 孟子乔 王金明 《经济科学》 北大核心 2025年第3期28-48,共21页
本文基于大语言模型提取央行沟通文本信息,来构建央行汇率预期引导指数和沟通语调指数,并考察其对人民币汇率的影响。研究结果表明:第一,汇率升值预期引导和积极沟通语调会引起人民币汇率升值,其中,汇率升值预期引导会增加人民币汇率波... 本文基于大语言模型提取央行沟通文本信息,来构建央行汇率预期引导指数和沟通语调指数,并考察其对人民币汇率的影响。研究结果表明:第一,汇率升值预期引导和积极沟通语调会引起人民币汇率升值,其中,汇率升值预期引导会增加人民币汇率波动,而积极沟通语调能够降低人民币汇率波动。第二,央行书面沟通和口头沟通对人民币汇率水平和波动的影响各异;当人民币汇率发生极端升贬值时,央行汇率预期引导使得人民币汇率朝着合意的方向持续变动。第三,在“8·11汇改”后和在中美贸易摩擦期间,央行汇率预期引导仍然可以有效调节人民币汇率水平和波动;在美联储加息时期,央行汇率升值预期引导会对人民币汇率产生升值影响,并降低汇率波动。 展开更多
关键词 央行沟通 汇率波动 外汇预期管理 大语言模型
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央行言辞沟通能否提振企业家信心
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作者 王宇伟 刘宏雅 范从来 《经济理论与经济管理》 北大核心 2025年第8期33-52,共20页
本文研究央行言辞沟通能否提振企业家信心。基于中国人民银行《货币政策执行报告》和上市公司年报“管理层讨论与分析”文本,本文构建央行言辞沟通指数和企业家信心指数,利用2007—2022年沪深A股上市公司数据,实证分析央行言辞沟通对企... 本文研究央行言辞沟通能否提振企业家信心。基于中国人民银行《货币政策执行报告》和上市公司年报“管理层讨论与分析”文本,本文构建央行言辞沟通指数和企业家信心指数,利用2007—2022年沪深A股上市公司数据,实证分析央行言辞沟通对企业家信心的影响效应。研究发现,央行言辞沟通能显著影响企业家信心,且这一影响有非对称性,紧缩方向的言辞沟通导致企业家信心下降,宽松方向的言辞沟通却未能显著提升企业家信心。央行声音的强弱和环境噪音的大小会影响央行言辞沟通的实际效果。此外,企业家对央行信息的关注意愿越高、解读能力越强,央行言辞沟通的作用效果越强。异质性分析表明,央行宽松方向言辞沟通提升了国有企业及房地产企业的信心,对民营企业和制造业企业未能产生积极影响。央行言辞沟通具体内容对企业家信心的影响各异。一方面,尽管宽松的货币政策信号有助于改善企业家信心,但负面的经济形势描述削弱了这一效果;另一方面,“降低融资成本”等价格导向的表述能有效提升企业家信心,“释放流动性”等数量导向的表述未显示出明显的效果。 展开更多
关键词 预期管理 央行言辞沟通 企业家信心 文本分析
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央行数字货币对金融脱媒的影响——基于“货币-技术”双重属性视角
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作者 贾鹏飞 杨靖 《学习与实践》 北大核心 2025年第8期22-32,共11页
央行数字货币作为货币形态演进的重要革新,其发行对金融脱媒的影响已成为关乎金融体系稳定的重要议题。基于“货币-技术”双重属性视角的分析表明,央行数字货币的货币属性和技术属性是影响金融脱媒的两大基础性要素,由此形成差异化的作... 央行数字货币作为货币形态演进的重要革新,其发行对金融脱媒的影响已成为关乎金融体系稳定的重要议题。基于“货币-技术”双重属性视角的分析表明,央行数字货币的货币属性和技术属性是影响金融脱媒的两大基础性要素,由此形成差异化的作用机制:法偿性特征可能导致“危机时期的挤兑机制”,技术优势可能引发“技术竞争机制”,类存款式数字货币的计息特性可能触发“利率竞争机制”,进而影响商业银行存贷款业务引发金融脱媒。为促进央行数字货币的稳妥发行并有效减轻金融脱媒风险,监管部门应构建适配央行数字货币发展的制度环境,中央银行需设计兼顾创新与稳定的数字货币发行框架,商业银行应建立以技术适配为核心的动态应对体系。 展开更多
关键词 央行数字货币 金融脱媒 货币属性 技术属性
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货币政策工具与货币市场基准利率:基于中国的实证研究 被引量:15
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作者 郭强 李向前 付志刚 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2015年第1期119-130,共12页
随着利率市场化逐步推进,多数中央银行建立了能有效引导和调控市场利率的政策操作框架。基于中国货币政策的实施框架,运用EGARCH模型,本文实证研究中国人民银行各种货币政策工具对超短端Shibor的影响。结果表明,中国人民银行公开市场操... 随着利率市场化逐步推进,多数中央银行建立了能有效引导和调控市场利率的政策操作框架。基于中国货币政策的实施框架,运用EGARCH模型,本文实证研究中国人民银行各种货币政策工具对超短端Shibor的影响。结果表明,中国人民银行公开市场操作与调整法定存款准备金率,使得Shibor水平朝中央银行预期的方向变化;而中央银行沟通对Shibor水平与Shibor波动性的影响,与中央银行预期并不完全一致。 展开更多
关键词 公开市场操作 央行票据 中央银行沟通 上海银行间同业拆放利率
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中国央行沟通指数的测度与谱分析 被引量:67
11
作者 林建浩 赵文庆 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第1期52-58,共7页
本文基于措辞提取方法,以《中国货币政策执行报告》为文本基础,对中国央行沟通指数进行测度。本文对货币政策状态的判断、关键措辞的提取、措辞权重的确定以及指数的计算等环节进行了详细的阐述,以达到全面性、稳健性以及可复制性的测... 本文基于措辞提取方法,以《中国货币政策执行报告》为文本基础,对中国央行沟通指数进行测度。本文对货币政策状态的判断、关键措辞的提取、措辞权重的确定以及指数的计算等环节进行了详细的阐述,以达到全面性、稳健性以及可复制性的测度目标。测度方案的敏感性分析表明:增加国外经济形势的措辞描述,由于其与国内信息的差异性使得指数更为平滑;改变措辞类型的权重对测算结果影响不大;改变措辞类型的数量虽然不会改变指数所显示的货币政策倾向,但会明显改变其强度;改变个别时期的货币政策状态判断,对有效措辞类型的选取有一定影响,但对最终沟通指数的构建影响甚微。进一步对货币政策工具的谱分析显示,相比数量型和价格型两类实际干预工具,央行沟通的谱密度在各个频域的波峰分布较为均衡,体现出既强调快速反应,又重视政策长期连续性的特点。 展开更多
关键词 央行沟通 测度 措辞 谱分析
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央行沟通与实际干预的频域政策效果研究 被引量:20
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作者 林建浩 赵文庆 李仲达 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第8期27-38,共12页
利用谱分析识别宏观变量的主导频域,进而采用小波方法分离出宏观变量的低频、经济周期频域以及高频三种频域成分,最后构建结构向量自回归模型考察实际干预工具和央行信息沟通在不同频域的政策效果.研究结果显示,中国经济增长的波动由长... 利用谱分析识别宏观变量的主导频域,进而采用小波方法分离出宏观变量的低频、经济周期频域以及高频三种频域成分,最后构建结构向量自回归模型考察实际干预工具和央行信息沟通在不同频域的政策效果.研究结果显示,中国经济增长的波动由长周期的低频波动所主导,经济周期频域次之,但是所有货币政策工具对低频波动的调控效果都不理想,而只在经济周期频域有较好表现.通货膨胀则是由经济周期频域的波动所主导,价格型货币政策和央行沟通都呈现出对此频域的良好调控效果.预期通胀在各个频域的波动分布较为均衡,央行沟通在低频和经济周期频域均起到了良好的调控效果,体现出其在预期管理中的突出作用.数量型货币政策整体表现均不理想. 展开更多
关键词 货币政策 央行沟通 实际干预 频域异质性
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数据治理视角下央行数字货币的发行设计创新 被引量:18
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作者 陈文 张磊 杨涛 《改革》 CSSCI 北大核心 2020年第9期68-79,共12页
作为创新型的移动支付工具,央行数字货币(CBDC)的推出将有望以市场化手段破解我国移动支付交易数据治理难题,推动国家数字经济发展战略的有效落地。在比较不同发行技术路线下CBDC数据治理效应的基础上,提出应支持发行基于账户松耦合和... 作为创新型的移动支付工具,央行数字货币(CBDC)的推出将有望以市场化手段破解我国移动支付交易数据治理难题,推动国家数字经济发展战略的有效落地。在比较不同发行技术路线下CBDC数据治理效应的基础上,提出应支持发行基于账户松耦合和条件触发付息的代币型CBDC。该设计可强化央行在支付交易数据治理体系构建中的主导地位,并将微观数据治理权交由零售支付市场的参与者,有助于破解数据交易定价中的双向不确定性以及个人隐私数据供给的负外部性难题,推动数据要素市场化配置。 展开更多
关键词 央行数字货币 数据治理 数字经济发展
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央行沟通行为与市场利率波动的相关性研究——基于中国银行业同业拆放利率Shibor的数据检验 被引量:16
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作者 马理 黄帆帆 孙芳芳 《华中科技大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第6期88-97,共10页
近年来,在常规的货币政策之外,各国央行越来越重视其沟通行为在经济调控中的作用。但是央行沟通行为的传导路径与传导效果尚有待深入探讨,本文运用MVGARCH与Probit模型,基于中国银行业的同业拆放利率Shibor的数据,对央行沟通行为的有效... 近年来,在常规的货币政策之外,各国央行越来越重视其沟通行为在经济调控中的作用。但是央行沟通行为的传导路径与传导效果尚有待深入探讨,本文运用MVGARCH与Probit模型,基于中国银行业的同业拆放利率Shibor的数据,对央行沟通行为的有效性进行了研究。结果表明:央行沟通能够显著影响市场利率波动;口头沟通侧重于创造信息,影响利率水平的变化;书面沟通更侧重于减少噪音,降低利率的波动程度。中央银行应根据经济环境选择恰当的沟通方式,更有效地发挥央行沟通行为的作用。 展开更多
关键词 央行沟通 市场利率 相关性
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金融分权、银行制度变迁与经济增长——基于1993~2012年省际面板数据的实证研究 被引量:32
15
作者 谢宗藩 姜军松 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2016年第5期12-20,共9页
中国式分权一直被学者认为是我国经济发展奇迹的重要原因,但政府却在银行部门一直暂缓分权进程,这也成为持市场化观点学者批评的地方。本文试图从权力视角出发,首先对我国银行制度变迁过程中的金融分权与集权反复过程进行回顾,并对其动... 中国式分权一直被学者认为是我国经济发展奇迹的重要原因,但政府却在银行部门一直暂缓分权进程,这也成为持市场化观点学者批评的地方。本文试图从权力视角出发,首先对我国银行制度变迁过程中的金融分权与集权反复过程进行回顾,并对其动因进行分析,然后运用1993~2012年省际面板数据对金融分权背景下银行制度变迁的绩效进行分析。研究发现,金融分权水平越高越有利于银行制度绩效的提高并促进经济增长,而我国金融分权水平仍处于较低水平,政府应在进一步提高金融分权水平的基础上构建市场化银行制度。 展开更多
关键词 金融分权 金融集权 银行制度变迁 经济增长
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中央银行信息沟通的经济效应分析 被引量:16
16
作者 陆蓓 胡海鸥 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2009年第4期532-536,共5页
针对中国人民银行信息沟通引导市场预期作用有限的现象,构建博弈模型,分析中央银行信息沟通的精确度和市场反应的特征及其相互关系,揭示了决策参数对社会福利水平的影响.研究结果表明,货币政策可信度越高,对公共信息相对精度的要求越低... 针对中国人民银行信息沟通引导市场预期作用有限的现象,构建博弈模型,分析中央银行信息沟通的精确度和市场反应的特征及其相互关系,揭示了决策参数对社会福利水平的影响.研究结果表明,货币政策可信度越高,对公共信息相对精度的要求越低,货币政策效果越好.中国人民银行当务之急是坚持实际的政策操作与公开披露的内容相一致,建立货币政策的可信度. 展开更多
关键词 中央银行信息沟通 公共信息 精确度 货币政策的可信度
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中央银行沟通对货币市场影响的有效性研究——基于中国2006~2014年数据的实证分析 被引量:8
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作者 史焕平 陈琪 胡滨 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2015年第11期30-34,39,共6页
中央银行沟通是中央银行旨在引导市场预期、实现政策目标而向社会公众传递未来货币政策目标和策略等相关信号的过程。随着各国中央银行对"央行沟通"的逐步重视,中央银行沟通在宏观经济调控中的地位不断提升,特别是对货币市场的影响更... 中央银行沟通是中央银行旨在引导市场预期、实现政策目标而向社会公众传递未来货币政策目标和策略等相关信号的过程。随着各国中央银行对"央行沟通"的逐步重视,中央银行沟通在宏观经济调控中的地位不断提升,特别是对货币市场的影响更为显著。利用中国2006年10月~2014年12月的月度数据,运用SVAR模型对中央银行沟通的货币市场效应进行考察研究。结果表明:中央银行沟通对货币市场具有显著影响,书面沟通的影响效应比口头沟通的影响效应更大,某种意义上说,中央银行沟通可以作为货币政策工具来使用。最后,提出了加强中央银行沟通以及提高政策效果的三点建议。 展开更多
关键词 中央银行沟通 货币政策 货币市场
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房地产市场、银行体系与中国宏观经济波动——基于多部门动态随机一般均衡模型的分析 被引量:18
18
作者 郑忠华 张瑜 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2015年第2期53-69,共17页
本文建立了一个包含异质性家庭、企业、零售商、商业银行、中央银行等多部门的动态随机一般均衡模型。模型中企业以房地产抵押向银行借贷,普通家庭通过银行借款提前消费房地产,将房地产市场与银行体系引入模型,两者构成模型中经济波动... 本文建立了一个包含异质性家庭、企业、零售商、商业银行、中央银行等多部门的动态随机一般均衡模型。模型中企业以房地产抵押向银行借贷,普通家庭通过银行借款提前消费房地产,将房地产市场与银行体系引入模型,两者构成模型中经济波动传导的主体。我们模拟了各种冲击(包括房地产偏好、存款准备金率、通胀等)对宏观经济变量的动态影响,模拟的一些结果和现实中国经济反应非常一致。模拟结果表明:房地产需求的增加会在一定程度上引发经济衰退,影响经济最重要的变量是央行的存款准备金率和通胀冲击,银行体系将外生冲击分散传导,导致经济主体在冲击下形成其不同经济表现,在我国,银行体系是我国经济波动不可忽视的传导途径。 展开更多
关键词 经济波动 房地产 中央银行 DSGE模型
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宏观审慎政策框架和工具:问题和经验总结 被引量:5
19
作者 李丹儿 钟晓玲 +2 位作者 苏赟 刘茵茵 郑楚琳 《南方金融》 北大核心 2010年第11期53-57,共5页
成功的宏观审慎政策有助于稳定经济,但中央银行在宏观审慎政策框架的开发和应用方面也面临一系列诸如应如何界定宏观审慎政策和应如何操作宏观审慎政策工具等问题。国际清算银行全球金融体系委员会(CGFS)的这份报告讨论了宏观审慎政策... 成功的宏观审慎政策有助于稳定经济,但中央银行在宏观审慎政策框架的开发和应用方面也面临一系列诸如应如何界定宏观审慎政策和应如何操作宏观审慎政策工具等问题。国际清算银行全球金融体系委员会(CGFS)的这份报告讨论了宏观审慎政策的目标和不同类型的宏观审慎政策工具,探讨了宏观审慎政策工具的运用,以及宏观审慎政策工具在一系列经济体中的实际使用经验,最后总结了初步研究结果和存在的问题。 展开更多
关键词 宏观审慎 金融稳定 中央银行 系统性风险
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中央银行沟通设计与社会福利——基于PVAR模型的实证研究 被引量:6
20
作者 刘剑文 郭雪萌 姚远 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第3期3-20,共18页
参照Myatt和Wallace(2014)的研究,本文将信息相关性引入Lucas岛式模型,研究中央银行沟通设计对社会福利的影响,并以12个实行通货膨胀目标制的中央银行1998—2010年的数据为样本,利用PVAR模型分析了中央银行沟通的信息公开度、信息精确... 参照Myatt和Wallace(2014)的研究,本文将信息相关性引入Lucas岛式模型,研究中央银行沟通设计对社会福利的影响,并以12个实行通货膨胀目标制的中央银行1998—2010年的数据为样本,利用PVAR模型分析了中央银行沟通的信息公开度、信息精确度与社会福利的动态关系。研究发现:中央银行信息精确度的正向变化会引起社会福利的正向变化,而信息公开度对社会福利没有显著影响。因此,我们认为中央银行的最优沟通设计应该是努力提高信息精确度并保留一定的信息公开度。 展开更多
关键词 信息相关性 中央银行 沟通设计 公开度 通货膨胀目标制 PVAR
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