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平台生态嵌入与制造业企业高质量发展——分析师关注度及企业ESG表现的链式中介作用
1
作者 熊国保 黄雅倩 罗元大 《金融与经济》 北大核心 2025年第5期37-48,59,共13页
基于2010—2022年深沪A股制造业上市公司数据,构建链式多重中介效应,探索平台生态嵌入对制造业企业高质量发展的影响及作用路径。研究表明,平台生态嵌入能够推动制造业企业高质量发展,这一影响可以通过增加分析师关注度、改善企业ESG表... 基于2010—2022年深沪A股制造业上市公司数据,构建链式多重中介效应,探索平台生态嵌入对制造业企业高质量发展的影响及作用路径。研究表明,平台生态嵌入能够推动制造业企业高质量发展,这一影响可以通过增加分析师关注度、改善企业ESG表现的独立中介渠道以及“增加分析师关注度→改善企业ESG表现”的链式中介渠道实现。进一步分析发现,平台生态嵌入对制造业企业高质量发展的正向影响在小规模企业以及属于高科技行业、东部地区或政府补贴力度较小地区的企业中更加明显。 展开更多
关键词 平台生态嵌入 企业高质量发展 分析师关注 企业ESG表现 链式中介效应
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基于bootstrap的多重中介效应分析方法 被引量:104
2
作者 张涵 康飞 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2016年第5期75-78,共4页
中介变量的使用和检验是管理研究中的主流趋势。介绍了一种分析中介效应的新方法——基于bootstrap的结构方程模型分析,该方法可以克服逐步检验法和Sobel检验法在处理小样本量,小中介效应值,或者中介效应值不呈正态分布的情况下统计功... 中介变量的使用和检验是管理研究中的主流趋势。介绍了一种分析中介效应的新方法——基于bootstrap的结构方程模型分析,该方法可以克服逐步检验法和Sobel检验法在处理小样本量,小中介效应值,或者中介效应值不呈正态分布的情况下统计功效不高的缺点,并且能有效解决变量的测量误差以及多重中介模型的问题。在对该方法的原理进行介绍之后,通过一个示例说明了这种方法在管理研究中的应用。 展开更多
关键词 中介效应 bootstrap 结构方程模型 多重中介模型
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数据要素、数字经济与物流业发展——基于中介效应模型分析 被引量:1
3
作者 苟枥文 郭旭 《商业经济研究》 北大核心 2024年第17期79-82,共4页
本文在阐释数字经济对物流业发展的影响机制后提出相应的理论假设并构建中介效应模型,对2012-2021年我国31个省份面板数据进行实证分析。结果发现:数据是经济增长的关键要素之一,贡献的大小取决于数字化水平;数字经济对物流业发展具有... 本文在阐释数字经济对物流业发展的影响机制后提出相应的理论假设并构建中介效应模型,对2012-2021年我国31个省份面板数据进行实证分析。结果发现:数据是经济增长的关键要素之一,贡献的大小取决于数字化水平;数字经济对物流业发展具有正向赋能作用,数字化水平与物流业的运行效率正相关;科技研发投入既是物流业数字化转型的持续动力,也是数字经济技术创新的关键因素。最后,提出物流业转型发展的相关建议。 展开更多
关键词 数字经济 物流业 中介效应模型 实证分析
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危险驾驶行为在分心与事故间的中介效应分析
4
作者 冯永刚 郑亮 《中国安全生产科学技术》 CAS CSCD 北大核心 2024年第8期210-217,共8页
为了探讨分心驾驶对事故伤亡后果影响的因果关系机制,选取事故报告采样系统(crash report sampling system, CRSS)中2020年交通事故数据作为样本,采用因果中介效应分析方法和蒙特卡罗近似算法进行估计,并进行敏感性分析以验证因果中介... 为了探讨分心驾驶对事故伤亡后果影响的因果关系机制,选取事故报告采样系统(crash report sampling system, CRSS)中2020年交通事故数据作为样本,采用因果中介效应分析方法和蒙特卡罗近似算法进行估计,并进行敏感性分析以验证因果中介效应的基本假设。研究结果表明:分心驾驶对事故伤亡后果具有显著的中介效应,不同危险驾驶行为在分心和事故伤亡间的中介效应不同,没有让行这一危险驾驶行为的平均因果中介效应占总效应比例为21.2%,中介效应最大。该研究证实危险驾驶行为在分心和事故伤亡间的中介效应存在,并且计算不同危险驾驶行为对应的中介效应。研究结果可为缓解事故风险提出具体的安全对策。 展开更多
关键词 交通安全 分心驾驶 危险驾驶行为 因果中介效应分析 事故伤亡后果 敏感性分析
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中介效应分析:方法和模型发展 被引量:10222
5
作者 温忠麟 叶宝娟 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2014年第5期731-745,共15页
在心理学和其他社科研究领域,大量实证文章建立中介效应模型,以分析自变量对因变量的影响过程和作用机制。检验中介效应最流行的方法是Baron和Kenny的逐步法,但近年来不断受到批评和质疑,有人甚至呼吁停止使用其中的依次检验,改用目前... 在心理学和其他社科研究领域,大量实证文章建立中介效应模型,以分析自变量对因变量的影响过程和作用机制。检验中介效应最流行的方法是Baron和Kenny的逐步法,但近年来不断受到批评和质疑,有人甚至呼吁停止使用其中的依次检验,改用目前普遍认为比较好的Bootstrap法直接检验系数乘积。本文对相关的议题做了辨析,并讨论了中介分析中建立因果关系的方法。综合新近的研究成果,总结出一个中介效应分析流程,并分别给出显变量和潜变量Mplus程序。最后介绍了中介效应模型的发展。 展开更多
关键词 中介效应 间接效应 逐步法 bootstrap 因果
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因变量为等级变量的中介效应分析 被引量:140
6
作者 刘红云 骆方 +1 位作者 张玉 张丹慧 《心理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2013年第12期1431-1442,共12页
本文聚焦于因变量为等级数据的中介效应模型,通过模拟研究比较了Logistic回归与通常线性回归的差别,并比较了这两种分析框架下常用的系数乘积法和系数差异法的优劣,同时考察了因变量类别数对估计结果的影响。研究结果表明:对因变量为等... 本文聚焦于因变量为等级数据的中介效应模型,通过模拟研究比较了Logistic回归与通常线性回归的差别,并比较了这两种分析框架下常用的系数乘积法和系数差异法的优劣,同时考察了因变量类别数对估计结果的影响。研究结果表明:对因变量为等级数据的中介效应模型,应使用Logistic回归进行分析,如果使用了通常线性回归分析,会导致中介效应低估、标准误低估、置信区间对真值覆盖比例偏低等问题。对于等级因变量的中介效应估计,系数乘积法得到的结果优于系数差异法,随着等级数的增加Logistic回归与通常线性回归的差别越来越小,当因变量的类别数较多(5及以上)时,可考虑使用通常线性回归的分析方法。最后通过一个实例说明了该方法的应用。 展开更多
关键词 中介效应分析 等级数据 蒙特卡洛模拟
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中介效应的点估计和区间估计:乘积分布法、非参数Bootstrap和MCMC法 被引量:250
7
作者 方杰 张敏强 《心理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第10期1408-1420,共13页
针对中介效应ab的抽样分布往往不是正态分布的问题,学者近年提出了三类无需对ab的抽样分布进行任何限制且适用于中、小样本的方法,包括乘积分布法、非参数Bootstrap和马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法。采用模拟技术比较了三类方法在中介... 针对中介效应ab的抽样分布往往不是正态分布的问题,学者近年提出了三类无需对ab的抽样分布进行任何限制且适用于中、小样本的方法,包括乘积分布法、非参数Bootstrap和马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法。采用模拟技术比较了三类方法在中介效应分析中的表现。结果发现:1)有先验信息的MCMC方法的ab点估计最准确;2)有先验信息的MCMC方法的统计功效最高,但付出了低估第Ⅰ类错误率的代价,偏差校正的非参数百分位Bootstrap方法的统计功效其次,但付出了高估第Ⅰ类错误率的代价;3)有先验信息的MCMC方法的中介效应区间估计最准确。结果表明,当有先验信息时,推荐使用有先验信息的MCMC方法;当先验信息不可得时,推荐使用偏差校正的非参数百分位Bootstrap方法。 展开更多
关键词 中介效应 乘积分布法 非参数bootstrap MCMC法 先验信息
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中介分析和自举(Bootstrap)程序应用 被引量:79
8
作者 江程铭 李纾 《心理学探新》 CSSCI 北大核心 2015年第5期458-463,共6页
迄今为止,Baron和Kenny(1986)发展的因果步骤方法是使用最多的中介分析的方法。本文总结了这种方法在理论上和实践上的缺陷,建议使用Preacher和Hayes(2008)开发的自举(bootstrap)程序进行中介效应检验。借助SPSS软件,本文进行了逐步演... 迄今为止,Baron和Kenny(1986)发展的因果步骤方法是使用最多的中介分析的方法。本文总结了这种方法在理论上和实践上的缺陷,建议使用Preacher和Hayes(2008)开发的自举(bootstrap)程序进行中介效应检验。借助SPSS软件,本文进行了逐步演示。本文亦解析了部分中介和完全中介的异同,从而提醒研究者在中介分析时,考虑其它潜在中介变量的影响以及注意中介作用的效应大小。 展开更多
关键词 中介分析 因果步骤方法 自举(bootstrap)程序 完全中介 部分中介
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基于SEM的水利工程移民安置意愿影响因素分析
9
作者 谢俊杰 王秀丽 李恒凯 《中国农村水利水电》 北大核心 2025年第7期164-171,共8页
利用结构方程模型与bootstrap中介效应分析方法,系统分析影响水利工程移民安置意愿的多元因素及其内在机制,为相关政策制定提供科学依据。结果表明:自然环境与基础设施、信息获取与认知均对经济发展与就业机会和安置意愿有显著正向影响... 利用结构方程模型与bootstrap中介效应分析方法,系统分析影响水利工程移民安置意愿的多元因素及其内在机制,为相关政策制定提供科学依据。结果表明:自然环境与基础设施、信息获取与认知均对经济发展与就业机会和安置意愿有显著正向影响;经济补偿与政策保障、社会关系与适应对经济发展与就业机会有显著正向影响;经济补偿与政策保障、自然环境与基础设施、信息获取与认知、社会关系与适应均通过经济发展与就业机会对移民的安置意愿产生显著的正向影响。因此,提升水利工程移民的安置意愿需要政府、社会以及移民个人等多方面的共同努力,通过改善安置条件、促进经济发展、完善政策保障、加强社区融合等多种措施,共同推动移民安置工作的顺利进行,实现水利工程建设与移民和谐发展的双赢局面。 展开更多
关键词 水利工程 移民安置意愿 结构方程模型 bootstrap中介效应分析
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分析师文本语调会影响股价同步性吗?--基于利益相关者行为的中介效应检验 被引量:41
10
作者 吴武清 赵越 +1 位作者 闫嘉文 汪寿阳 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第9期108-126,共19页
文章考察了分析师研究报告的文本语调对股价同步性的影响与作用机制.首先爬取2006年至2018年中国A股上市公司377644份分析师研究报告,随机选出10434句文本并人工分为积极、中性、消极三类形成语料库,以此训练11种机器学习方法并比较各... 文章考察了分析师研究报告的文本语调对股价同步性的影响与作用机制.首先爬取2006年至2018年中国A股上市公司377644份分析师研究报告,随机选出10434句文本并人工分为积极、中性、消极三类形成语料库,以此训练11种机器学习方法并比较各方法的预测准确性,最终选择朴素贝叶斯方法估计出分析师研究报告的文本语调.实证分析发现,分析师积极的文本语调显著降低了所追踪公司的股价同步性.这一结果与已有多数研究结论不同,但在做空机制欠发达的中国资本市场,个体选择性知觉理论为此提供了很好的解释.进一步地,中介效应检验结果表明,分析师积极的文本语调通过激励公司发布更多公告、引导机构投资者买入和吸引其他分析师发布研究报告,显著降低了股价同步性.该研究对于投资者关注研报语调指标、上市公司加强信息披露、政府部门完善资本市场制度均具有重要启示. 展开更多
关键词 分析师文本语调 股价同步性 朴素贝叶斯 选择性知觉 中介效应
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员工个体特征对班组安全绩效的中介效应分析 被引量:3
11
作者 刘祖德 吴斐 +1 位作者 陈洋 方枝 《中国安全科学学报》 CAS CSCD 北大核心 2016年第8期145-150,共6页
为探讨员工个体特征对班组安全绩效的影响程度和作用机制,在相关研究的基础上,对武汉某大型冶金企业职工进行问卷调查,运用SPSS19.0对调查结果进行因子分析,提炼出8个综合变量,采用中介效应分析法建立模型并进行实证研究。研究结果表明... 为探讨员工个体特征对班组安全绩效的影响程度和作用机制,在相关研究的基础上,对武汉某大型冶金企业职工进行问卷调查,运用SPSS19.0对调查结果进行因子分析,提炼出8个综合变量,采用中介效应分析法建立模型并进行实证研究。研究结果表明,在一阶维度层面,员工参与在组织支持感对安全绩效的影响过程中存在明显的中介效应;在二阶维度层面,中介效应的效果量具有显著的差异,分为完全中介效应、部分中介效应和无中介效应3种情况。 展开更多
关键词 员工参与 组织支持感 因子分析 中介效应 安全绩效 班组
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发展性绩效考核如何影响员工组织认同——考核公平感中介效应的检验与分析 被引量:4
12
作者 高俊山 姜泽许 张黎明 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第1期122-125,共4页
构建以考核公平感为中介变量的结构方程模型,利用信度、效度分析,确定了发展性考核、考核公平感、组织认同的度量因素,验证了三者之间的关系路径。结果表明:发展性考核正向促进组织认同和考核公平感;考核公平感在发展性考核正向促进组... 构建以考核公平感为中介变量的结构方程模型,利用信度、效度分析,确定了发展性考核、考核公平感、组织认同的度量因素,验证了三者之间的关系路径。结果表明:发展性考核正向促进组织认同和考核公平感;考核公平感在发展性考核正向促进组织认同的过程中起部分中介作用。 展开更多
关键词 发展性绩效考核 员工 组织认同 考核公平感 中介效应 路径系数分析 信度分析 效度分析 “黑箱”
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高管激励对企业创新影响的实证分析——基于分析师关注的中介效应研究 被引量:35
13
作者 俞静 蔡雯 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2021年第1期20-29,共10页
基于2011—2018年A股上市公司的面板数据,采用中介效应模型和Bootstrap检验,实证分析了高管激励、分析师关注和企业创新三者之间的关系。结果表明:薪酬激励、股权激励都可以促进企业创新,高管激励力度越大,企业的创新投入和创新产出越多... 基于2011—2018年A股上市公司的面板数据,采用中介效应模型和Bootstrap检验,实证分析了高管激励、分析师关注和企业创新三者之间的关系。结果表明:薪酬激励、股权激励都可以促进企业创新,高管激励力度越大,企业的创新投入和创新产出越多;高管激励与分析师关注呈正相关关系,不论是薪酬激励还是股权激励,都会提高分析师对企业的关注程度;分析师关注在高管激励与企业创新关系中发挥了重要中介作用,高管激励通过提高分析师关注进而促进了企业创新,在控制了高管激励因素后,分析师关注对企业创新仍然存在明显正效应。 展开更多
关键词 高管激励 分析师关注 企业创新 中介效应
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家庭资本与子代职业地位获得:教育的中介效应分析 被引量:16
14
作者 杨胜利 姚健 苏寒云 《西北人口》 CSSCI 北大核心 2021年第1期70-84,共15页
基于2015年中国综合社会调查数据,利用OLS回归模型检验了家庭经济资本、文化资本、社会资本和政治资本对于子代职业地位获得的影响,并进一步利用Bootstrap中介效应检验法考察子代教育的中介作用。实证分析结果表明,家庭经济资本、文化... 基于2015年中国综合社会调查数据,利用OLS回归模型检验了家庭经济资本、文化资本、社会资本和政治资本对于子代职业地位获得的影响,并进一步利用Bootstrap中介效应检验法考察子代教育的中介作用。实证分析结果表明,家庭经济资本、文化资本和社会资本与子代职业地位的获得显著正相关,家庭政治资本与子代的职业地位并无显著统计相关。具体而言,家庭的经济收入越高、父代的教育程度越高以及父代的职业地位越高,则子代获得的职业地位就越高,但这一结果存在队列差异,主要体现在93~02工作队列中。与其他工作队列相比,家庭社会资本与93~02队列的子代职业地位不存在显著统计相关。最后,利用中介效应检验法进一步分析发现子代教育在家庭资本和职业地位之间发生了完全的中介作用。基于此,本文从优化教育资源配置、强化就业过程中的"唯能力论"以及加强对子女教育投入等三个维度提出了建议。 展开更多
关键词 职业地位 家庭资本 教育获得 中介效应分析
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员工持股计划与企业创新效率--基于分析师关注的中介效应 被引量:7
15
作者 于培友 戴辉 宋翔宇 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期70-78,共9页
企业创新是推进国民经济稳定增长的重要基础力量。员工持股计划(ESOP)在推进企业创新方面成效显著,但分析师关注作为重要外部监督力量,其在该过程中如何发挥作用尚未明确。选取2015-2020年实施员工持股计划的A股上市公司为研究样本,以... 企业创新是推进国民经济稳定增长的重要基础力量。员工持股计划(ESOP)在推进企业创新方面成效显著,但分析师关注作为重要外部监督力量,其在该过程中如何发挥作用尚未明确。选取2015-2020年实施员工持股计划的A股上市公司为研究样本,以分析师关注为中介变量,实证研究了员工持股计划、分析师关注与企业创新效率三者的关系。结果表明,实施ESOP能够提高企业创新效率,且多次实施ESOP更能提高企业创新效率;相比应用于国有企业,在非国有企业中实施ESOP更能帮助企业提高创新效率;进一步研究发现,企业实施ESOP通过提高分析师关注度进而促进企业创新效率的提高。研究揭示了分析师关注在ESOP促进企业创新效率提高过程中发挥的重要作用,并验证了ESOP的信号传递效应与公司治理效应,对ESOP的实践具有一定指导意义。 展开更多
关键词 员工持股计划 分析师关注 中介效应 企业创新效率 信号传递效应 公司治理 创新发展
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汇率不确定条件下海外基建投资对钢铁社会库存量的影响——基于中国对东盟基建投资数据的中介效应分析 被引量:1
16
作者 申韬 卢萧任 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2019年第11期31-36,共6页
作为我国优势产业,钢铁工业在国民经济部门发挥着支柱作用。但近年来我国钢铁企业深受存货量过高问题困扰,产能过剩阻碍着我国钢铁行业转型升级之路。随着“一带一路”倡议推进,我国对东盟基建投资增加,东盟国家钢铁需求量水涨船高,吸... 作为我国优势产业,钢铁工业在国民经济部门发挥着支柱作用。但近年来我国钢铁企业深受存货量过高问题困扰,产能过剩阻碍着我国钢铁行业转型升级之路。随着“一带一路”倡议推进,我国对东盟基建投资增加,东盟国家钢铁需求量水涨船高,吸引我国钢铁企业对外输出产品和技术。本文在汇率不确定条件下,基于中国对东盟基建投资数据构建结构方程模型,探究海外基建投资对钢铁社会库存量的传导路径是否存在部分中介效应。 展开更多
关键词 汇率不确定 东盟基建投资 钢铁社会库存量 中介效应分析 钢铁工业 绿色产能
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跨境电商发展对企业全球价值链地位攀升的影响机制及异质性分析
17
作者 朱芸芸 颜春静 《商业经济研究》 北大核心 2025年第4期152-155,共4页
跨境电商发展是推动企业全球价值链地位攀升的重要动力。本文利用2013-2022年中国海关贸易数据库,研究跨境电商发展对企业全球价值链地位攀升的影响机制及异质性。研究表明:跨境电商发展显著促进了企业全球价值链地位攀升,经过多重稳健... 跨境电商发展是推动企业全球价值链地位攀升的重要动力。本文利用2013-2022年中国海关贸易数据库,研究跨境电商发展对企业全球价值链地位攀升的影响机制及异质性。研究表明:跨境电商发展显著促进了企业全球价值链地位攀升,经过多重稳健性检验后,该结论依然显著;中介效应检验显示,研发强度在跨境电商发展促进企业全球价值链地位攀升过程中发挥了显著中介作用,中介效应占比为36.94%;地区异质性分析显示,跨境电商发展对东部地区企业全球价值链地位攀升的影响最大,中部地区次之,西部地区最小;产权异质性分析显示,跨境电商发展对非国有企业全球价值链地位攀升的促进作用比国有企业更大;要素密集度异质性分析表明,跨境电商发展对技术密集型企业全球价值链地位攀升的促进作用最大,资本密集型企业次之,劳动密集型企业最小。 展开更多
关键词 跨境电商发展 企业全球价值链地位 研发强度 中介效应 异质性分析
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隧道工人认知偏差对其不安全行为的影响研究:风险感知的中介效应 被引量:1
18
作者 李瑚均 杨珂 +3 位作者 罗讯 陈辉华 张建设 苑东亮 《中国安全科学学报》 CAS CSCD 北大核心 2024年第10期24-29,共6页
为预防隧道工人不安全行为,探究隧道工人认知偏差如何影响工人不安全行为及该过程中风险感知的作用。基于既有文献构建工人认知偏差、风险感知和工人不安全行为之间关系的概念模型,结合隧道建造情境设计测量量表并开展问卷调研;选用回... 为预防隧道工人不安全行为,探究隧道工人认知偏差如何影响工人不安全行为及该过程中风险感知的作用。基于既有文献构建工人认知偏差、风险感知和工人不安全行为之间关系的概念模型,结合隧道建造情境设计测量量表并开展问卷调研;选用回归分析检验构建的概念模型探究工人认知偏差对工人不安全行为的影响。研究结果表明:隧道工人认知偏差可正向影响工人不安全行为(效应值为0.713),也可负向影响工人的风险感知(效应值为-0.607);隧道工人的风险感知可负向影响工人不安全行为(效应值为-0.617),且在工人认知偏差与工人不安全行为关系中起到部分中介效应(效应值为0.334)。 展开更多
关键词 隧道工人 认知偏差 不安全行为 风险感知 中介效应 回归分析
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因果中介效应分析及SAS实现 被引量:3
19
作者 王柯云 张洪璐 +5 位作者 王肖萌 常琴雪 王淳 宋德胜 崔壮 李长平 《中国卫生统计》 CSCD 北大核心 2023年第2期317-320,共4页
目的通过模拟数据,研究父母提供的鼓励环境是否会对儿童的认知发展产生影响,探索父母鼓励是否增强了孩子的学习动机,介绍因果中介效应分析方法的原理及SAS实现。方法在未控制混杂因素和控制混杂因素两种情况下,运用因果中介效应分析方... 目的通过模拟数据,研究父母提供的鼓励环境是否会对儿童的认知发展产生影响,探索父母鼓励是否增强了孩子的学习动机,介绍因果中介效应分析方法的原理及SAS实现。方法在未控制混杂因素和控制混杂因素两种情况下,运用因果中介效应分析方法对鼓励和认知得分之间的因果路径进行分解,确定中介变量动机在因果关系中的作用程度。结果学习动机在父母鼓励与儿童认知发展之间起中介作用,中介效应占总效应的比例为47%(不控制混杂因素)、37%(控制混杂因素)。结论学习动机是中介变量,父母鼓励可以通过增强孩子的学习动机来提高儿童的认知发展。在满足相关前提和假设下,CAUSALMED过程可以实现因果中介效应分析,探索因果关系的内在影响机制。 展开更多
关键词 中介效应分析 因果中介 间接效应
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货币政策对企业R&D投资的影响研究——投资者情绪的中介效应与敏感性分析 被引量:5
20
作者 高庆浩 田增瑞 +1 位作者 常焙筌 赵袁军 《预测》 CSSCI 北大核心 2019年第6期52-58,共7页
本文研究拓展了现有货币政策影响企业投资决策传导渠道的分析框架。将投资者情绪嵌入货币政策与企业R&D投资的关系中,从行为金融视角检验了货币政策影响企业R&D投资的一条新路径——投资者情绪中介传导机制,并深入分析了投资者... 本文研究拓展了现有货币政策影响企业投资决策传导渠道的分析框架。将投资者情绪嵌入货币政策与企业R&D投资的关系中,从行为金融视角检验了货币政策影响企业R&D投资的一条新路径——投资者情绪中介传导机制,并深入分析了投资者情绪在这一作用机制中的敏感性特征。采用中国创业板上市企业2010~2016年数据检验发现,货币政策负向影响企业R&D投资,投资者情绪也负向影响企业R&D投资,但货币政策正向影响投资者情绪,而且在货币政策影响企业R&D投资决策的过程中,部分是通过投资者情绪这一中介实现的。研究还发现,投资者情绪增强了货币政策对企业R&D投资影响的敏感性,且对不同产权性质企业的影响存在差异,但对处于不同市场化程度企业的影响不存在差异。 展开更多
关键词 货币政策 投资者情绪 企业R&D投资 中介效应 敏感性分析
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