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不同时变Copula-EVT-ES模型精度比较研究
被引量：
19
1
作者
于文华
魏宇
康明惠
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015年第5期32-45,共14页
结合EVT极值理论,构建了4类时变Copula模型,拟合了股指间的动态极值相依系数,并对各类资产组合进行了预期损失ES风险测度.通过Backtesting方法,对比研究了不同时变Copula-EVT-ES模型的风险测度精度.实证结果表明,在市场极端波动状况下,...
结合EVT极值理论,构建了4类时变Copula模型,拟合了股指间的动态极值相依系数,并对各类资产组合进行了预期损失ES风险测度.通过Backtesting方法,对比研究了不同时变Copula-EVT-ES模型的风险测度精度.实证结果表明,在市场极端波动状况下,结合EVT极值理论的时变Copula-ES模型能够对资产组合尾部极值风险进行有效测度,并且对于空头头寸的风险测度效果优于其在多头头寸的表现.善于刻画变量间厚尾极值相依关系的时变t Copula-EVT-ES能够取得较好的组合风险测度效果,而对于二元资产组合,在高风险水平上,时变SJC Copula-EVT-ES模型也值得重点关注.
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关键词
时变COPULA
极值理论
预期损失
backtesting
测度精度
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题名
不同时变Copula-EVT-ES模型精度比较研究
被引量：
19
1
作者
于文华
魏宇
康明惠
机构
成都理工大学商学院
西南交通大学经济管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015年第5期32-45,共14页
基金
国家自然科学基金资助项目(71071131
71371157)
+6 种基金
教育部人文社科基金资助项目(14YJC790073)
高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20120184110020)
四川省青年科技基金资助项目(15QNJJ0032)
四川省软科学研究计划资助项目(2013ZR0068)
四川省教育厅人文社科重点资助项目(14SA0039)
成都理工大学中青年骨干教师培养计划资助项目(JXGG201420)
成都理工大学金融与投资科研创新团队资助项目(KYTD201303)
文摘
结合EVT极值理论,构建了4类时变Copula模型,拟合了股指间的动态极值相依系数,并对各类资产组合进行了预期损失ES风险测度.通过Backtesting方法,对比研究了不同时变Copula-EVT-ES模型的风险测度精度.实证结果表明,在市场极端波动状况下,结合EVT极值理论的时变Copula-ES模型能够对资产组合尾部极值风险进行有效测度,并且对于空头头寸的风险测度效果优于其在多头头寸的表现.善于刻画变量间厚尾极值相依关系的时变t Copula-EVT-ES能够取得较好的组合风险测度效果,而对于二元资产组合,在高风险水平上,时变SJC Copula-EVT-ES模型也值得重点关注.
关键词
时变COPULA
极值理论
预期损失
backtesting
测度精度
Keywords
time-varying Copula
extreme value theory
expected shortfall
backtesting
analysis
measure-ment precision
分类号
F830 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
不同时变Copula-EVT-ES模型精度比较研究
于文华
魏宇
康明惠
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015
19
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