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基于Wang两因素模型的台风巨灾债券定价——利用广东省台风数据的实证研究
被引量：
6
1
作者
展凯
刘苏珊
方强
《南方金融》
北大核心
2019年第10期58-66,共9页
我国是世界上自然灾害发生较为频繁的国家之一,由于自然灾害的偶发性和不可预测性,往往会带来较大的经济损失和社会危害。巨灾债券作为巨灾风险证券化产品,能够有效弥补巨灾保险的不足,分散巨灾风险,降低巨灾造成的损害,在我国有着广阔...
我国是世界上自然灾害发生较为频繁的国家之一,由于自然灾害的偶发性和不可预测性,往往会带来较大的经济损失和社会危害。巨灾债券作为巨灾风险证券化产品,能够有效弥补巨灾保险的不足,分散巨灾风险,降低巨灾造成的损害,在我国有着广阔的市场前景。巨灾债券进行市场化运营的关键在于定价是否准确。本文利用广东省1983年至2017年间的台风损失数据和1951年至2017年间的台风登陆次数数据,基于非寿险精算和蒙特卡洛模拟方法进行巨灾损失分布和发生次数的拟合,运用Wang两因素模型对台风巨灾债券定价进行实证分析。研究结果表明,巨灾债券价格随着触发概率的下降而上升,保障型债券比无保障型债券价格更高。由上述研究结论带来的启示:第一,建立健全巨灾损失数据库,为巨灾债券定价提供数据支撑;第二,加大财政支持力度,建立巨灾债券融资担保制度;第三,完善相关法律法规和监管制度,为巨灾债券提供制度保障。
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关键词
巨灾风险证券化
巨灾债券
蒙特卡洛模拟
wang两因素模型
非寿险精算
在线阅读
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职称材料
基于风险定价框架的巨灾债券定价模型比较研究
被引量：
28
2
作者
田玲
向飞
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
2006年第2期168-174,共7页
LFC模型、Wang两因素模型和Christofides模型是风险定价框架下的三个典型巨灾债券定价模型。通过对这三个典型巨灾债券定价模型进行比较研究后,我们认为,在未来的巨灾债券定价过程中,可以在过去交易的加权平均的风险厌恶水平ρ值的基础...
LFC模型、Wang两因素模型和Christofides模型是风险定价框架下的三个典型巨灾债券定价模型。通过对这三个典型巨灾债券定价模型进行比较研究后,我们认为,在未来的巨灾债券定价过程中,可以在过去交易的加权平均的风险厌恶水平ρ值的基础上进行调整,利用Christofides模型得到一个大致的价格范围。
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关键词
巨灾债券
风险定价
LFC
模型
wang两因素模型
Christofides
模型
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职称材料
题名
基于Wang两因素模型的台风巨灾债券定价——利用广东省台风数据的实证研究
被引量：
6
1
作者
展凯
刘苏珊
方强
机构
广东外语外贸大学金融学院
广发证券股份有限公司
出处
《南方金融》
北大核心
2019年第10期58-66,共9页
基金
国家自然科学基金项目《养老风险背景下的最优投资、消费和寿险决策研究：基于生命周期分析视角》（项目编号：71871071）
广东省自然科学基金重点项目《长寿风险背景下基于生命周期分析视角的养老风险管理问题研究》（项目编号：2018B030311004）
广州市人文社会科学重点研究基地的资助
文摘
我国是世界上自然灾害发生较为频繁的国家之一,由于自然灾害的偶发性和不可预测性,往往会带来较大的经济损失和社会危害。巨灾债券作为巨灾风险证券化产品,能够有效弥补巨灾保险的不足,分散巨灾风险,降低巨灾造成的损害,在我国有着广阔的市场前景。巨灾债券进行市场化运营的关键在于定价是否准确。本文利用广东省1983年至2017年间的台风损失数据和1951年至2017年间的台风登陆次数数据,基于非寿险精算和蒙特卡洛模拟方法进行巨灾损失分布和发生次数的拟合,运用Wang两因素模型对台风巨灾债券定价进行实证分析。研究结果表明,巨灾债券价格随着触发概率的下降而上升,保障型债券比无保障型债券价格更高。由上述研究结论带来的启示:第一,建立健全巨灾损失数据库,为巨灾债券定价提供数据支撑;第二,加大财政支持力度,建立巨灾债券融资担保制度;第三,完善相关法律法规和监管制度,为巨灾债券提供制度保障。
关键词
巨灾风险证券化
巨灾债券
蒙特卡洛模拟
wang两因素模型
非寿险精算
分类号
F842.4 [经济管理—保险]
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职称材料
题名
基于风险定价框架的巨灾债券定价模型比较研究
被引量：
28
2
作者
田玲
向飞
机构
武汉大学经济与管理学院
出处
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
2006年第2期168-174,共7页
基金
国家自然科学基金项目(70403013)
文摘
LFC模型、Wang两因素模型和Christofides模型是风险定价框架下的三个典型巨灾债券定价模型。通过对这三个典型巨灾债券定价模型进行比较研究后,我们认为,在未来的巨灾债券定价过程中,可以在过去交易的加权平均的风险厌恶水平ρ值的基础上进行调整,利用Christofides模型得到一个大致的价格范围。
关键词
巨灾债券
风险定价
LFC
模型
wang两因素模型
Christofides
模型
Keywords
catastrophe bonds
risk pricing
LFC Model
wang
Two factor Model
Christofides Model
分类号
F840 [经济管理—保险]
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1
基于Wang两因素模型的台风巨灾债券定价——利用广东省台风数据的实证研究
展凯
刘苏珊
方强
《南方金融》
北大核心
2019
6
在线阅读
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职称材料
2
基于风险定价框架的巨灾债券定价模型比较研究
田玲
向飞
《武汉大学学报（哲学社会科学版）》
CSSCI
2006
28
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