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普惠金融定向降准与企业创新——基于创新型中小企业的实证研究
被引量：
6
1
作者
王佳妮
高绮
阎曼华
《学习与实践》
CSSCI
北大核心
2022年第11期65-74,共10页
文章基于沪深A股民营企业的微观数据,采用倾向得分匹配倍差法方法检验了普惠金融定向降准政策对创新型中小企业创新投入的影响及其作用机制。研究结果显示:普惠金融定向降准实施后,企业信贷规模和创新投入普遍增加,但是政策对创新型中...
文章基于沪深A股民营企业的微观数据,采用倾向得分匹配倍差法方法检验了普惠金融定向降准政策对创新型中小企业创新投入的影响及其作用机制。研究结果显示:普惠金融定向降准实施后,企业信贷规模和创新投入普遍增加,但是政策对创新型中小企业产生的“普惠效应”有限。其主要原因在于:尽管获得了短期信贷支持,但长期资本供应不足,无法有效激励创新;政策在传导过程中存在溢出效应,政策实施使得大企业、非创新型企业受惠程度更高;政策调控效果还受到区域环境和财税支持等其他因素的影响。本研究为结构性货币政策工具的效果提供证据,有助于理解定向降准政策对企业融资及创新活动的影响,为促进创新型中小企业发展的政策制定提供参考。
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关键词
普惠金融定向降准
企业创新
创新型中小企业
倾向得分匹配倍差法
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职称材料
定向降准政策有效吗——来自股票市场的经验证据
被引量：
8
2
作者
刘琦
董斌
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019年第6期42-55,144,共15页
基于2013~2018年中国A股和新三板市场数据,运用事件研究法和多元回归模型,从股票市场对不同政策的反应角度定量评估定向降准政策的有效性,结果表明,首次普通定向降准、汽车金融定向降准和普惠金融定向降准政策基本有效,“置换型”定向...
基于2013~2018年中国A股和新三板市场数据,运用事件研究法和多元回归模型,从股票市场对不同政策的反应角度定量评估定向降准政策的有效性,结果表明,首次普通定向降准、汽车金融定向降准和普惠金融定向降准政策基本有效,“置换型”定向降准和“债转股”定向降准政策基本无效但增量资金并未流入房地产和城投平台等资金密集行业。进一步研究定向降准政策的异质性效应发现,相较于国有企业,定向降准政策对于目标非国有企业的政策效应更加显著。因此,中央银行仍需改进政策实施方式,强化政策的定向性,注重相关政策配合,以充分发挥定向降准政策的结构引导作用。
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关键词
货币政策
定向降准
股票市场
事件研究
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题名
普惠金融定向降准与企业创新——基于创新型中小企业的实证研究
被引量：
6
1
作者
王佳妮
高绮
阎曼华
机构
首都经济贸易大学金融学院
香港大学统计与精算学院
四川省能源投资集团有限责任公司
出处
《学习与实践》
CSSCI
北大核心
2022年第11期65-74,共10页
基金
国家社会科学基金一般项目“突发事件下民营企业融资纾困与政策效应研究”(项目编号:20BGL069)。
文摘
文章基于沪深A股民营企业的微观数据,采用倾向得分匹配倍差法方法检验了普惠金融定向降准政策对创新型中小企业创新投入的影响及其作用机制。研究结果显示:普惠金融定向降准实施后,企业信贷规模和创新投入普遍增加,但是政策对创新型中小企业产生的“普惠效应”有限。其主要原因在于:尽管获得了短期信贷支持,但长期资本供应不足,无法有效激励创新;政策在传导过程中存在溢出效应,政策实施使得大企业、非创新型企业受惠程度更高;政策调控效果还受到区域环境和财税支持等其他因素的影响。本研究为结构性货币政策工具的效果提供证据,有助于理解定向降准政策对企业融资及创新活动的影响,为促进创新型中小企业发展的政策制定提供参考。
关键词
普惠金融定向降准
企业创新
创新型中小企业
倾向得分匹配倍差法
Keywords
targeted reserve requirement ratio cuts for inclusive finance
Firm Innovation
Innovative SMEs
PSM-DID
分类号
F832.4 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
定向降准政策有效吗——来自股票市场的经验证据
被引量：
8
2
作者
刘琦
董斌
机构
东南大学经济管理学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019年第6期42-55,144,共15页
基金
国家社会科学基金重大项目(17ZDA037)。
文摘
基于2013~2018年中国A股和新三板市场数据,运用事件研究法和多元回归模型,从股票市场对不同政策的反应角度定量评估定向降准政策的有效性,结果表明,首次普通定向降准、汽车金融定向降准和普惠金融定向降准政策基本有效,“置换型”定向降准和“债转股”定向降准政策基本无效但增量资金并未流入房地产和城投平台等资金密集行业。进一步研究定向降准政策的异质性效应发现,相较于国有企业,定向降准政策对于目标非国有企业的政策效应更加显著。因此,中央银行仍需改进政策实施方式,强化政策的定向性,注重相关政策配合,以充分发挥定向降准政策的结构引导作用。
关键词
货币政策
定向降准
股票市场
事件研究
Keywords
monetary policy
targeted
reserve
requirement
ratio
cut
stock market
event study
分类号
F832.0 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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1
普惠金融定向降准与企业创新——基于创新型中小企业的实证研究
王佳妮
高绮
阎曼华
《学习与实践》
CSSCI
北大核心
2022
6
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职称材料
2
定向降准政策有效吗——来自股票市场的经验证据
刘琦
董斌
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019
8
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