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QFII持股与企业绿色技术创新 被引量：2
1
作者 凌鸿程 凌晓红 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2024年第1期55-72,共18页
企业如何走好新型工业化绿色创新发展道路已成为重要的现实问题。由于绿色技术创新过程中存在资金供求双方信息不对称和代理问题,发展合格境外机构投资者(QFII)成为重要选择。本文基于我国A股2010—2020年上市公司的相关数据研究QFII持... 企业如何走好新型工业化绿色创新发展道路已成为重要的现实问题。由于绿色技术创新过程中存在资金供求双方信息不对称和代理问题,发展合格境外机构投资者(QFII)成为重要选择。本文基于我国A股2010—2020年上市公司的相关数据研究QFII持股对企业绿色技术创新的影响路径与作用机制。研究结果表明:QFII持股对企业绿色技术创新存在正向驱动效应,且QFII持股通过增强社会责任感、提高环保投资效率两条路径显著提升企业绿色技术创新水平。约束型与激励型环境规制均可在QFII持股与绿色技术创新之间产生正向调节效应。本文为提升我国企业绿色技术创新能力开拓了新的激励机制,同时为我国QFII制度改革与企业提高创新绩效提供一定的理论和经验依据。 展开更多
关键词 环境不确定性 合格境外机构投资者 企业绿色技术创新 绿色创新绩效
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略论QFII对中国股市的垂直影响——基于沪深A股指数收益率的变化 被引量：3
2
作者 朱相诚 叶德磊 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2011年第1期126-128,F0003,共4页
QFII制度对中国股市的影响,已有的文献着眼于水平视角,着重通过对国内投资同行(尤其是基金)的交易行为和投资对象(上市公司)的内外治理影响进行研究。在概念准备的基础上,基于沪深A股市场的指数变化,量化了QFII对中国股市垂直影响依次... QFII制度对中国股市的影响,已有的文献着眼于水平视角,着重通过对国内投资同行(尤其是基金)的交易行为和投资对象(上市公司)的内外治理影响进行研究。在概念准备的基础上,基于沪深A股市场的指数变化,量化了QFII对中国股市垂直影响依次推进的三个层次,实证得出的具体影响分别为负的一定的审批政策效应、正的微弱的资金数量效应和负的比较显著的策略溢出效应,提出适度加大QFII的资金审批额度、恰当改进股票投资税收政策和完善信息披露机制的监管等改进建议。 展开更多
关键词 qfii(合格的境外机构投资者) A股指数收益率 垂直影响
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QFII持股能抑制股票市场操纵吗?——基于尾市价格偏离模型的检验 被引量：8
3
作者 李志辉 陈海龙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第8期43-56,共14页
以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健... 以2011—2018年沪深A股上市公司为研究样本,基于尾市价格偏离模型探究合格境外机构投资者(QFII)持股对股票市场操纵的影响。研究发现:QFII持股与市场操纵显著负相关,在使用工具变量、倾向得分匹配(PSM)、模型替换等方法检验后,结论稳健。机制分析表明,QFII持股可通过提升上市公司信息透明度、提高股票流动性来抑制市场操纵。进一步分析发现,在单一大股东、低独立董事占比、低市场化水平等弱监督环境下QFII对市场操纵的抑制作用更显著。本文从市场公正的角度证明了我国循序渐进引入QFII以稳定和规范A股市场的政策是正确且成功的。同时,本文建议通过提升上市公司信息披露质量、加大资本市场开放程度、完善市场操纵监控体系等措施推动我国资本市场高质量发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 市场操纵 信息不对称 股票流动性 外部监督
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QFII对我国资本市场的影响与对策 被引量：2
4
作者 徐安军 《华中科技大学学报（社会科学版）》 2003年第4期64-67,共4页
QFII是我国加入WTO后,借鉴成功经验,稳健开放资本市场的重要举措。QFII制度将强化资金供给面,优化我国证券市场投资者结构及更新投资者投资理念等,以逐步实现我国资本市场与国际资本市场的接轨。但是作为发展中国家,我国资本市场的不完... QFII是我国加入WTO后,借鉴成功经验,稳健开放资本市场的重要举措。QFII制度将强化资金供给面,优化我国证券市场投资者结构及更新投资者投资理念等,以逐步实现我国资本市场与国际资本市场的接轨。但是作为发展中国家,我国资本市场的不完善决定了即使是这样一种过渡性的制度安排,也会对资本市场造成冲击,文章试图提出一些对策与建议。 展开更多
关键词 QFⅡ 资本市场 机构投资者 合格境外机构投资者
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中国QFII法律规制的缺陷及其完善研究
5
作者 李富有 王健 《西北大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第2期154-157,共4页
运用比较和归纳的方法,分析中国与中国台湾地区以及印度的QFll法律规制的差异,认为中国现行的QFII法律规制的风险控制手段不足,大规模撤资的风险存在,相关配套规定覆盖范围不具体、不全面。因此,中国相关监管部门应该建立健全资本流动... 运用比较和归纳的方法,分析中国与中国台湾地区以及印度的QFll法律规制的差异,认为中国现行的QFII法律规制的风险控制手段不足,大规模撤资的风险存在,相关配套规定覆盖范围不具体、不全面。因此,中国相关监管部门应该建立健全资本流动风险控制体系,加强相关税收法律制度建设,降低QFII的市场准入门槛,放宽合格机构投资者的投资范围和额度,逐渐完善QFII法律规制。 展开更多
关键词 qfii 规制比较 风险监控
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合格境外机构投资者:投资者还是投机者? 被引量：18
6
作者 吴卫华 万迪昉 蔡地 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第12期17-22,28,共7页
本文通过收集2006～2009年A股上市公司年报和半年报中十大股东和十大流通股东的数据，从财务和治理特征出发，分析QFII在A股市场中所起的作用。统计结果表明，QFII持股公司的盈利能力、运营能力和公司治理质量都优于无QFII持股的公司。... 本文通过收集2006～2009年A股上市公司年报和半年报中十大股东和十大流通股东的数据，从财务和治理特征出发，分析QFII在A股市场中所起的作用。统计结果表明，QFII持股公司的盈利能力、运营能力和公司治理质量都优于无QFII持股的公司。进一步的回归分析表明，QFII持股能在一定程度上改善公司财务业绩。上述结果说明QFII在甄别和提高上市公司质量方面发挥了投资者而非投机者作用，因而有利于我国资本市场健康平稳发展。 展开更多
关键词 合格境外机构投资者 公司治理 公司业绩
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论外商证券投资法律制度 被引量：4
7
作者 孙南申 《现代法学》 CSSCI 北大核心 2006年第3期112-120,共9页
外商对华证券投资包括投资于境外证券市场与境内证券市场的外资股与债券,其主流则为境内上市外资股(B股)与QFII投资普通股(A股)。外商证券投资的法律制度由投资者本国的法律监管与东道国法律监管两部分构成。前者监管主要针对证券发行... 外商对华证券投资包括投资于境外证券市场与境内证券市场的外资股与债券,其主流则为境内上市外资股(B股)与QFII投资普通股(A股)。外商证券投资的法律制度由投资者本国的法律监管与东道国法律监管两部分构成。前者监管主要针对证券发行数量、税收和利率的限制,后者监管主要集中在证券入市审批和证券交易管理,两者中应以东道国法律监管为主。我国对外商证券投资实行较为严格的监管制度,集中体现为证券市场开放中实行的QFII制度。法律监管的范围涉及市场准入审批、证券发行、证券交易、资产管理和外汇管理等方面。 展开更多
关键词 外商证券投资 合格境外投资者 qfii制度 证券法律监管
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机构投资者参与公司治理的研究——基于关联方占用的角度 被引量：4
8
作者 刘星 胡伟 《贵州财经学院学报》 北大核心 2010年第6期42-47,共6页
以2006—2008年的上证180指数中的158家上市公司作为样本数据,实证检验了关联方占用和机构投资者持股之间的关系。研究结果表明,当上市公司被关联方占用净额为正时,关联方占用与各个解释变量之间表现为不显著的关系。当上市公司被关联... 以2006—2008年的上证180指数中的158家上市公司作为样本数据,实证检验了关联方占用和机构投资者持股之间的关系。研究结果表明,当上市公司被关联方占用净额为正时,关联方占用与各个解释变量之间表现为不显著的关系。当上市公司被关联方占用净额为负时,关联方占用与大部分解释变量表现出显著的关系,此时短期机构投资者与关联方占用仍然表现出不显著的关系,但是长期机构投资者和国外机构投资者与关联方占用表现出显著的关系。 展开更多
关键词 机构投资者持股 投资者参 公司治理 关联方占用 角度 Research CORPORATE GOVERNANCE Related Perspective 上市公司 关系 解释变量 样本数据 实证检验 净额 部分解释 180指数 变量表 结果
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境外机构投资者持股周期与公司治理绩效关系的实证研究 被引量：10
9
作者 杨嘉琳 王满仓 +2 位作者 任晓燕 谷婕 杨水利 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第7期152-160,共9页
选取2003-2015年我国沪深A股上市公司中有境外机构投资者(QFII)持股的公司作为研究样本,将QFII持股周期划分为短期、中期和长期三类,通过理论分析和实证分析研究QFII不同持股周期对上市公司治理绩效的影响,研究结果表明,QFII短期持股时... 选取2003-2015年我国沪深A股上市公司中有境外机构投资者(QFII)持股的公司作为研究样本,将QFII持股周期划分为短期、中期和长期三类,通过理论分析和实证分析研究QFII不同持股周期对上市公司治理绩效的影响,研究结果表明,QFII短期持股时,奉行财务投资理念,通过买卖价差获取投资收益,不会对公司治理绩效产生影响;QFII中期持股时,会对公司治理绩效产生影响,但影响作用较微弱;QFII长期持股时,主要奉行价值投资理念,通过积极参与公司治理影响公司治理绩效,获得高额投资收益。本文的研究结论对我国境内机构投资者和上市公司具有一定的借鉴作用,同时可以为我国引入QFII提供政策建议。 展开更多
关键词 境外机构投资者 持股周期 公司治理结构 公司治理绩效
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中国证券市场风险若干问题探析
10
作者 李伟 王代敬 《商业研究》 北大核心 2003年第24期140-142,共3页
中国证券市场历经 1 0余年的发展 ,在对企业进行股份制改造、活跃投融资渠道等方面发挥了积极的作用。但在其自身运行过程中 ,不论在微观层面———上市公司 ,还是在宏观层面———市场建设和临管方面 ,都暴露了自身的缺陷与不足。因此 ... 中国证券市场历经 1 0余年的发展 ,在对企业进行股份制改造、活跃投融资渠道等方面发挥了积极的作用。但在其自身运行过程中 ,不论在微观层面———上市公司 ,还是在宏观层面———市场建设和临管方面 ,都暴露了自身的缺陷与不足。因此 ,研究我国证券市场的风险机制 ,对预防证券市场风险 ,维护证券市场稳定 ,保障投资者利益等方面都具有不可估量的意义。 展开更多
关键词 中国 证券市场 风险 上市公司 独立董事制度 QFⅡ机制
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