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沪市认购权证与其标的股票价格走势的Granger因果检验
被引量：
21
1
作者
刘洋
庄新田
《管理学报》
2006年第6期697-702,共6页
运用G ranger因果检验的方法,检验沪市6只认购权证与其标的股票之间的因果关系。分析结果表明:在大样本条件下,认购权证与其标的股票之间存在单向的G ranger因果关系,权证的价格走势影响其标的股票的价格走势,说明从长期来看,认购权证...
运用G ranger因果检验的方法,检验沪市6只认购权证与其标的股票之间的因果关系。分析结果表明:在大样本条件下,认购权证与其标的股票之间存在单向的G ranger因果关系,权证的价格走势影响其标的股票的价格走势,说明从长期来看,认购权证发挥了其潜在的投资杠杆的作用,其价值发现与风险对冲功能在市场中得到实现;在小样本条件下,认购权证与其标的股票之间不存在显著的G ranger因果关系,表明短期内权证与其标的股票价格走势相互独立,市场中有可能存在对权证投机炒作,人为放大权证的投资风险,使权证背离其正常的投资价值。
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关键词
认购权证
ADF
单位根
检验
pp单位根检验
GRANGER因果分析
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题名
沪市认购权证与其标的股票价格走势的Granger因果检验
被引量：
21
1
作者
刘洋
庄新田
机构
东北大学工商管理学院
出处
《管理学报》
2006年第6期697-702,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(70371062)
文摘
运用G ranger因果检验的方法,检验沪市6只认购权证与其标的股票之间的因果关系。分析结果表明:在大样本条件下,认购权证与其标的股票之间存在单向的G ranger因果关系,权证的价格走势影响其标的股票的价格走势,说明从长期来看,认购权证发挥了其潜在的投资杠杆的作用,其价值发现与风险对冲功能在市场中得到实现;在小样本条件下,认购权证与其标的股票之间不存在显著的G ranger因果关系,表明短期内权证与其标的股票价格走势相互独立,市场中有可能存在对权证投机炒作,人为放大权证的投资风险,使权证背离其正常的投资价值。
关键词
认购权证
ADF
单位根
检验
pp单位根检验
GRANGER因果分析
Keywords
call warrant
ADF unit root
pp
unit root
test
granger-causality test
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
沪市认购权证与其标的股票价格走势的Granger因果检验
刘洋
庄新田
《管理学报》
2006
21
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