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一种适用于微型无人机的移动MUAV-MTP协议 被引量:4
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作者 邓嘉辉 薄焕仕 +1 位作者 姚悦 霍星 《计算机工程》 CAS CSCD 北大核心 2018年第5期66-70,共5页
现有Mav Link协议的设计主要面向低速率、大数据量的消息传输,存在移动通信信道特性差、环境干扰因素多等问题。为此,提出一种新型的MUAV-MTP协议,用于微型无人机移动传输身份验证、路线以及控制信息。借鉴现有的移动MavLink通信协议,... 现有Mav Link协议的设计主要面向低速率、大数据量的消息传输,存在移动通信信道特性差、环境干扰因素多等问题。为此,提出一种新型的MUAV-MTP协议,用于微型无人机移动传输身份验证、路线以及控制信息。借鉴现有的移动MavLink通信协议,将原协议转换为面向微型无人机的远程移动控制协议,通过简短的指令包完成无人机的巡航移动控制,并使其同时支持TCP、UDP协议。实验结果表明,MUAV-MTP协议具有操作简便、接口通用,具有良好的扩展性及鲁棒性,可用于基于Pixhawk飞控组装无人机的测试开发。 展开更多
关键词 微型无人机 muav-mtp协议 移动通信 MavLink协议 远程控制
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基于MQTT协议的紧急地震信息发布系统应用研究 被引量:1
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作者 蒋宏毅 李小军 李丽 《地震研究》 北大核心 2025年第3期440-449,共10页
为了向社会公众提供可靠、高效的紧急地震信息,基于地震预警信息发布业务需求,提出了紧急地震信息发布系统的4层技术架构方案,包括数据接入层、核心业务层、中间件层和应用服务层,对MQTT协议、数据加密、信息验证等技术进行了研究,制定... 为了向社会公众提供可靠、高效的紧急地震信息,基于地震预警信息发布业务需求,提出了紧急地震信息发布系统的4层技术架构方案,包括数据接入层、核心业务层、中间件层和应用服务层,对MQTT协议、数据加密、信息验证等技术进行了研究,制定了基于MQTT的紧急地震信息发布协议,通过数据加密和Token验证机制保证数据传输过程中的安全性、稳定性,实现了高效的信息发布服务。通过对京津冀、川滇、新疆、甘肃等地区达到发布条件的86个预警事件信息的发布时间、接收时间、应答时间等进行对比分析,得出平均发布时效为570 ms,表明基于MQTT协议的紧急地震信息发布系统的发布协议和技术架构是可行性的。 展开更多
关键词 紧急地震信息服务 信息发布 MQTT协议 授权管理
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基于Gossip协议的高效集群数据同步方案 被引量:1
3
作者 张宏海 崔斌豪 +3 位作者 李一鸣 田丰 贾永强 肖傲三 《北京航空航天大学学报》 北大核心 2025年第5期1629-1636,共8页
随着民航客票运价搜索系统业务的快速发展,系统集群内部网络流量规模不断增长。为了在高负载网络流量场景下,实现集群内部数据同步,提出基于Gossip协议的集群数据同步方案。所提方案从网络协议的传输层和应用层着手设计,在传输层使用用... 随着民航客票运价搜索系统业务的快速发展,系统集群内部网络流量规模不断增长。为了在高负载网络流量场景下,实现集群内部数据同步,提出基于Gossip协议的集群数据同步方案。所提方案从网络协议的传输层和应用层着手设计,在传输层使用用户数据报协议(UDP)来减少集群中节点间的连接数量和交互次数,从而实现数据在网络传输过程中的低流量、低耗时。在应用层使用Gossip传播协议来实现数据的最终一致性,保证数据传输的可靠性。通过传输层UDP传输协议和应用层Gossip传播协议相结合,保证了集群监控过程中数据同步的高效性和可靠性。 展开更多
关键词 GOSSIP协议 数据同步 一致性算法 高性能集群 去中心化
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平台协议规则的外部审查机制研究——以私权力规制为中心 被引量:1
4
作者 孙颖 《湖北社会科学》 北大核心 2025年第5期138-146,共9页
近年来我国互联网平台经济快速发展的同时,也出现了诸如平台协议规则不公平,明显侵害用户权益等问题。《电子商务法》明确规定,经营者应当遵循公开、公平、公正的原则制定和修改平台服务协议和交易规则,并应当在其首页显著位置公开征求... 近年来我国互联网平台经济快速发展的同时,也出现了诸如平台协议规则不公平,明显侵害用户权益等问题。《电子商务法》明确规定,经营者应当遵循公开、公平、公正的原则制定和修改平台服务协议和交易规则,并应当在其首页显著位置公开征求意见。这实际上是以平台义务的形式,赋予其内部管理权和违规处罚权。其他非电商平台也在仿效此做法来处理其与用户之间协议规则的制定、修改和执行等事项。为解决平台内部传统监管模式难以到位问题,政府采取了与平台合作的方式。在政府赋权和平台自我赋权的双重加持下,平台通过协议规则实现了其私益性与公益性的协调。为遏制平台私权力不断扩张和异化带来的过度索取用户权益、损害用户利益和社会公共利益等情况,应在尊重平台自治权的同时,着眼于多中心治理机制的优化再造,形成相互支撑、相互补充的多元外部审查机制,实现对平台自我规制的规制。 展开更多
关键词 平台协议规则 平台私权力 外部审查机制 平台经济
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基于有限状态机引导的网络协议模糊测试方法
5
作者 袁斌 任家俊 +3 位作者 陈群锦明 张驰 邹德清 金海 《软件学报》 北大核心 2025年第8期3726-3743,共18页
模糊测试技术能够自动化挖掘软件当中的漏洞,然而目前针对网络协议的模糊测试工具对于协议实现内部状态空间探索有限,导致覆盖率较低.有限状态机技术能够对网络协议实现进行全方位建模,以深入了解网络协议实现的系统行为和内部状态空间... 模糊测试技术能够自动化挖掘软件当中的漏洞,然而目前针对网络协议的模糊测试工具对于协议实现内部状态空间探索有限,导致覆盖率较低.有限状态机技术能够对网络协议实现进行全方位建模,以深入了解网络协议实现的系统行为和内部状态空间.将有限状态机技术和模糊测试技术相结合,提出一种基于有限状态机引导的网络协议模糊测试方法.以广泛使用的TLS协议为研究对象,利用有限状态机学习来对于TLS协议实现进行建模,用来反映协议内部状态空间及其系统行为.随后,基于有限状态机对于TLS协议模糊测试进行引导,使模糊测试的深度更深、覆盖代码更广.为此,实现一个原型系统SNETFuzzer,并且通过一系列对比实验发现SNETFuzzer在覆盖率等重要指标中优于已有工作.SNETFuzzer在实验中成功发现多个漏洞,其中包含两个新漏洞,证明了其实用性和有效性. 展开更多
关键词 软件测试 模糊测试 网络协议 有限状态机
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协议型商标共存的底层逻辑与制度构建--《商标法》第30条的适用和修订 被引量:1
6
作者 孔祥俊 《知识产权》 北大核心 2025年第1期6-32,共27页
《商标法》第30条规定了禁止商标共存原则,司法裁判则以不同理由准许特殊情况下的商标共存,但对于是否允许共存及允许共存的判断标准等仍然众说不一,司法态度时松时紧和时有摇摆。一概否定商标共存有悖经济生活的特殊和合理需求,也无助... 《商标法》第30条规定了禁止商标共存原则,司法裁判则以不同理由准许特殊情况下的商标共存,但对于是否允许共存及允许共存的判断标准等仍然众说不一,司法态度时松时紧和时有摇摆。一概否定商标共存有悖经济生活的特殊和合理需求,也无助于构建健全的禁止商标共存制度。准予共存的司法裁判通常基于共存商标能够相互区分及不产生混淆,如此认定更多是与真实事实不符的司法拟制,据此构建商标共存是对商标共存制度的误读。商标共存只能是禁止商标共存原则的例外,且并非以共存协议能够有效区分共存商标或者能够排除市场混淆为依据,而是基于商标的权利取向,在例外情况下对混淆性共存的允许。《商标法》第30条未规定商标共存的例外,解决商标共存问题的路径有两种:一是在重构共存关系的底层逻辑基础上,通过灵活适用第30条允许商标共存,消除司法的认识误区;二是修订第30条,增设商标共存制度。基于商标共存的现实需求,无论采取哪种路径,承认商标共存应当是方向。 展开更多
关键词 商标共存 商标共存协议 市场混淆的可能性 商标权 消费者保护
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支持子集匹配且可验证的云辅助多方PSI协议
7
作者 赖成喆 张晗玥 +1 位作者 秦宝东 郑东 《密码学报(中英文)》 北大核心 2025年第3期627-644,共18页
隐私集合交集(private set intersection,PSI)协议一直是解决用户隐私保护需求和合作共享需求间矛盾的有效工具.面对计算资源受限场景下的多方求交计算,本文提出了支持子集匹配且可验证的云辅助多方PSI协议(tag-based and verifiable cl... 隐私集合交集(private set intersection,PSI)协议一直是解决用户隐私保护需求和合作共享需求间矛盾的有效工具.面对计算资源受限场景下的多方求交计算,本文提出了支持子集匹配且可验证的云辅助多方PSI协议(tag-based and verifiable cloud-assisted multi-party PSI,TVC-MPSI).首先,TVC-MPSI应用星型网络拓扑结构,增加对单个云服务器的安全要求,仅利用密文交集基数和交集的多项式形式确保了交集的可验证性;其次,当客户端的集合包含多个子集时,引入了Pedersen门限可验证的秘密共享技术来实现对集合子集的匹配,从而实现细粒度的交集运算;除此之外,引入基于RSA的局部可验证签名算法(local verifiable aggregate signatures,LVS),保证云服务器端和客户端身份的不可伪造性;最后,通过正确性和安全性分析,以及全面的性能对比,表明协议在保证安全性的同时拥有较好的性能. 展开更多
关键词 隐私集合交集协议 云辅助 多方 子集 隐私
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面向车联网的轻量级认证密钥协商协议
8
作者 刘亚丽 庞小辉 +2 位作者 陈东东 王鹏超 周毅 《通信学报》 北大核心 2025年第8期152-164,共13页
针对张等提出的面向车联网通勤的双阶段认证密钥协商协议进行分析,发现其不能抵抗秘密泄露攻击、中间人攻击等多种攻击。为解决协议面临的安全隐患问题,提出一种面向车联网的轻量级认证密钥协商(LAKA)协议。首先,通过异或和对称加密算... 针对张等提出的面向车联网通勤的双阶段认证密钥协商协议进行分析,发现其不能抵抗秘密泄露攻击、中间人攻击等多种攻击。为解决协议面临的安全隐患问题,提出一种面向车联网的轻量级认证密钥协商(LAKA)协议。首先,通过异或和对称加密算法对私密值加密,保证私密值的隐私性;其次,利用车辆和路边单元的私密值生成认证请求,确保协议的安全性;再次,性能分析表明,与同类方案相比,在计算代价上具有明显优势;最后,利用BAN逻辑和ProVerif工具进行形式化分析与验证,证明其具有更强的安全性和隐私保护性。 展开更多
关键词 车联网 轻量级 认证协议 密钥协商 隐私保护
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股债融合视域下对赌协议的本质属性与法律规制 被引量:1
9
作者 冉克平 张仪昭 《重庆大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期247-258,共12页
伴随2023年《公司法》的颁布和适用,如何在新法视域下理解对赌协议的法律本质并处理对赌协议履行难题是对赌协议理论和实践研究的新面向。对赌协议目前仍存在理论疑难与实践困境:其一,对赌协议的认定和构成存在困惑,其与明股实债的区分... 伴随2023年《公司法》的颁布和适用,如何在新法视域下理解对赌协议的法律本质并处理对赌协议履行难题是对赌协议理论和实践研究的新面向。对赌协议目前仍存在理论疑难与实践困境:其一,对赌协议的认定和构成存在困惑,其与明股实债的区分是目前司法实践的核心问题;其二,对赌协议效力与履行区分存在悖论。目前,尽管对赌协议在原则上被认为有效,但在我国资本市场已经出现了首例因违反证券市场公共利益而被认定无效的案件。《九民纪要》所提出的“效力-履行区隔论”使对赌协议陷入“履行悖论”,实际履行面临法律和事实上的困境。针对这些问题,应当重新厘清对赌协议的法律本质,并在此基础上重塑对赌协议履行困难的规范解法。首先,对赌协议法律性质特殊,是股权和债权融合的产物。这反映在对赌协议承载的经济利益状态上,其存在趋同与分化的特点,对赌协议投资方的经济利益存在债权人化的倾向。对赌协议的作用场域复杂,受到公司、合同和会计准则、金融监管规则的约束和限制。对赌协议中各方主体的权利实现机制存在交叉竞合,在交易构造上符合股债结合型融资的特质,在外部关系上,投资人身份在公司登记材料上记载为股东,而在内部关系上,投资人实际的法律地位是债权人而非股东,这种身份的交叉与转化依靠合同法与公司法工具。其次,对赌协议履行不能的法律困境根植于其股债融合的本质中,契约规则、组织法规则、会计准则、监管规则应当实现在对赌协议纠纷处理和争议解决上的协调统一。最后,在股债融合视域下,应当通过解释2023年《公司法》中有关类别股的相关规范实现对赌协议的履行。在种类上,应当明确对赌协议可以被类推适用为144条第一款中规定的优先股;在行权上,应当适用优先股表决权行使的一般限制并要求董事、监事、高级管理人承担对投资方的特别信义义务。此外,还应当优化公司利润分配规则和减资规则的财源限制以及相关程序,促进公司在不丧失偿债能力的基础上灵活处理其资产以及公司法资本制度革新,解决中小企业融资难问题,促进营商环境优化。 展开更多
关键词 对赌协议 股债融合 2023年《公司法》 公司资本制度 中小企业融资
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分割董事席位的上市公司股东协议问题研究
10
作者 沈朝晖 刘向嫒 《证券市场导报》 北大核心 2025年第1期27-37,52,共12页
我国境内上市公司版本的“湖畔合伙人”协议约定董事席位提名权的股东协议,已成为一种A股上市公司控制权结构的新形式。本文针对其三方面问题展开研究:特征方面,A股上市公司协议类型上以横向协议为主、场景上以控制权变更为主、主体上... 我国境内上市公司版本的“湖畔合伙人”协议约定董事席位提名权的股东协议,已成为一种A股上市公司控制权结构的新形式。本文针对其三方面问题展开研究:特征方面,A股上市公司协议类型上以横向协议为主、场景上以控制权变更为主、主体上以控制权变更前后“双控人”为主、内容上以董事会安排为主;效力方面,以上市公司董事席位分割条款为例,本文为股东协议提供了一个具有普适性的法律效力分析框架,由合同效力、组织法效力和事后可履行性三个阶层构成;监管方面,本文认为上市公司董事席位分割条款不应作为一致行动人或共同控制人的单一认定标准。 展开更多
关键词 股东协议 私序治理 上市公司 董事提名
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有限合伙协议架构缘何吸引耐心资本投入?——来自民营上市公司的经验证据
11
作者 李琳 冉明东 《现代经济探讨》 北大核心 2025年第9期64-79,共16页
耐心资本是资本市场高质量发展的“稳定器”和“助推器”,如何有效引导耐心资本投入是现阶段重要问题。基于2014-2023年中国A股民营上市公司数据,实证检验了有限合伙协议架构对耐心资本投入的影响,研究发现有限合伙协议架构下的控制权... 耐心资本是资本市场高质量发展的“稳定器”和“助推器”,如何有效引导耐心资本投入是现阶段重要问题。基于2014-2023年中国A股民营上市公司数据,实证检验了有限合伙协议架构对耐心资本投入的影响,研究发现有限合伙协议架构下的控制权特征即实际控制人的超额投票权和控制权韧性有助于民营企业获得更高比例的耐心资本持股,有限合伙协议架构下的长期导向即提高风险偏好和助力创新成长是吸引耐心资本投入的关键因素。在企业信息披露质量高、内部控制完善的情况下,有限合伙协议架构对耐心资本投入的促进作用更加明显。研究还进一步排除了耐心资本投入的避税动机。 展开更多
关键词 有限合伙协议架构 耐心资本 民营上市公司 控制权特征
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失去的十年:日本应对广场协议的政策效应研究
12
作者 连玉君 李鑫 《中山大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期185-196,共12页
在贸易摩擦中,被遏制方如何应对是各国政策制定者和学者关注的焦点。本文采用合成控制法,在“反事实”框架下讨论日本应对“广场协议”的政策效应。研究发现,日本政府在“广场协议”签订后实施的产业转移和产业升级政策具有积极作用,其... 在贸易摩擦中,被遏制方如何应对是各国政策制定者和学者关注的焦点。本文采用合成控制法,在“反事实”框架下讨论日本应对“广场协议”的政策效应。研究发现,日本政府在“广场协议”签订后实施的产业转移和产业升级政策具有积极作用,其人均GDP处理效应由1987年的188.48国际元增加到1991年的2302.95国际元。然而,在此过程中,过度金融自由化和货币政策不稳定,导致资产价格剧烈波动,金融市场缺乏稳定性。这些变化导致传统主银行制度部分失效,并进而阻碍了经济结构的转型升级,表现为人均GDP处理效应自1992年开始不断下降至1996年的787.16国际元。以史为鉴,我们认为中国的应对措施——逐步释放金融市场风险,具有合理性。 展开更多
关键词 广场协议 合成控制法 金融市场稳定 中美贸易摩擦
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“实际联系”不应成为民事协议管辖效力的判准
13
作者 李喜莲 吕帅 《湘潭大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第4期106-112,共7页
法院在国内民事诉讼协议管辖效力与实际联系原则关系的判断上观点两立,这对双方当事人协议选择管辖法院的合意构成了挑战。造成协议管辖效力与实际联系原则纠葛的要因是,协议管辖制度的目的不明,学理上对“与争议有实际联系”应否为协... 法院在国内民事诉讼协议管辖效力与实际联系原则关系的判断上观点两立,这对双方当事人协议选择管辖法院的合意构成了挑战。造成协议管辖效力与实际联系原则纠葛的要因是,协议管辖制度的目的不明,学理上对“与争议有实际联系”应否为协议管辖的有效要件未形成通说观点,而且立法上尚无判断协议管辖效力的明确标准和程序规则。在涉外民事诉讼程序已废除协议管辖之实际联系原则的基础上,国内民事诉讼应顺势而为,以当事人“合意”取代“实际联系”的强制性要求;完善协议管辖的审查程序,以发挥协议管辖弥补法定管辖不足之功能。 展开更多
关键词 协议管辖 实际联系原则 应诉管辖
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《阿尔忒弥斯协议》的能源透视:美国的战略取向、全球影响及中国选择
14
作者 梁晓菲 吕江 《太平洋学报》 北大核心 2025年第3期74-86,共13页
随着中美登月的临近,《阿尔忒弥斯协议》的外溢效果愈发凸显,这也体现在对空间资源利用和开发的演进及其治理格局的影响上。尽管从战略取向上来看,其充分反映了美国谋求能源独立和应对气候变化的新考量,但月球资源的开发和利用,在一定... 随着中美登月的临近,《阿尔忒弥斯协议》的外溢效果愈发凸显,这也体现在对空间资源利用和开发的演进及其治理格局的影响上。尽管从战略取向上来看,其充分反映了美国谋求能源独立和应对气候变化的新考量,但月球资源的开发和利用,在一定程度上也为全球能源博弈困局带来了新的破解进路。更重要的是,《阿尔忒弥斯协议》预示着全球能源治理开始进入到外层空间范畴,并且凭借对空间资源开发和利用的优势,美国或将消弭“全球南方”国家的制衡力量,攫取更大话语权,进而引发改变全球能源治理结构的可能。是以,在面对《阿尔忒弥斯协议》咄咄逼人的制度攻势下,一方面,中国应巧妙运用其在外空领域的联系性权力,在空间资源的国际机制建构中,掌控新一代空间立法的话语权;另一方面,亦应通过空间资源的国内立法,防范不利的国际习惯或规则的形成,并尽早开展中国版“后《阿尔忒弥斯协议》”的预案设计。 展开更多
关键词 阿尔忒弥斯协议 能源治理 空间资源
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算法合谋式轴辐协议的反垄断规制
15
作者 秦勇 段星宇 《南方金融》 北大核心 2025年第2期86-99,共14页
数字经济时代,部分经营者利用算法的隐蔽性和便利性进行合谋,实现对数字市场的垄断,以图攫取非法利润。在轴辐协议的新型表现形式——算法合谋式轴辐协议中,算法作为上下游经营者之间合谋的重要工具,其作用大为增强,从而导致轴企业与辐... 数字经济时代,部分经营者利用算法的隐蔽性和便利性进行合谋,实现对数字市场的垄断,以图攫取非法利润。在轴辐协议的新型表现形式——算法合谋式轴辐协议中,算法作为上下游经营者之间合谋的重要工具,其作用大为增强,从而导致轴企业与辐企业之间的交流隐秘化。我国现行反垄断法在规制算法合谋式轴辐协议方面面临诸多难点:算法共谋达成的轴辐协议认定存在困难;算法的事前监督机制缺乏,导致举证困难;轴辐主体的责任分配机制付诸阙如。借鉴域外规制此类协议的立法和司法经验,我国可考虑将算法合谋式轴辐协议的认定标准调整为“算法交流行为+附加因素”模式,完善对算法的事前监督机制,以轴辐主体的非法意图作为责任分配的基础,从而有效强化对算法合谋式轴辐协议的反垄断规制。 展开更多
关键词 数字经济 平台经济 算法合谋 轴辐协议 反垄断
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商事调解协议之履行问题研究——基于优化营商环境视角的观察
16
作者 孙大伟 《政治与法律》 北大核心 2025年第1期97-108,共12页
商事调解对于改善我国营商环境及促进国际商事纠纷的解决具有重要意义。商事调解协议作为当事人意思表示一致的结果,具有民事合同性质。商事调解协议对当事人之间实体法律关系的形成具有重要影响,调解协议相对于原合同具有履行上的优先... 商事调解对于改善我国营商环境及促进国际商事纠纷的解决具有重要意义。商事调解协议作为当事人意思表示一致的结果,具有民事合同性质。商事调解协议对当事人之间实体法律关系的形成具有重要影响,调解协议相对于原合同具有履行上的优先性。商事调解机构、调解员的专业性及特定程序的设置,确保了调解结果的正当性,调解协议具有超出民事合同之外的转化执行机制。《新加坡调解公约》赋予商事调解协议以直接执行力,我国执行机关有权对申请执行的协议进行审查。若要避免形成国内与国际商事调解协议效力双轨制,最为根本的是大力发展国内商事调解并逐步完善我国相关法律制度。 展开更多
关键词 商事调解 意思自治 非诉讼纠纷解决机制 履行协议
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无线传感器网络中基于PUF的轻量级多网关身份认证协议
17
作者 王雄 王文博 +3 位作者 刘昂 许盛伟 李伟麟 张泽昊 《计算机应用研究》 北大核心 2025年第4期1230-1238,共9页
针对无线传感器网络中多网关身份认证协议所存在的计算效率低、缺乏安全性以及无线传感器资源受限等问题,提出了一种基于不可克隆函数(PUF)的轻量级多网关身份认证协议。该协议全部使用异或、哈希函数等轻量级运算保证加密传输和完整性... 针对无线传感器网络中多网关身份认证协议所存在的计算效率低、缺乏安全性以及无线传感器资源受限等问题,提出了一种基于不可克隆函数(PUF)的轻量级多网关身份认证协议。该协议全部使用异或、哈希函数等轻量级运算保证加密传输和完整性验证,每个设备利用PUF函数生成“设备指纹”标志其唯一性,并且通过提出的网络架构能够解决网关节点计算瓶颈和单点故障问题。其次通过随机预言模型、ProVerif协议仿真工具和非形式化安全分析,证明了所提协议满足信息传输机密性、完整性、匿名性等14种安全属性。最后在统一的性能基准下通过与近年相关协议进行分析对比,结果表明所提协议在效率、存储成本和安全属性方面具有较大的优势。 展开更多
关键词 不可克隆函数 轻量级 多网关 身份认证协议
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经济不确定性对业绩对赌协议签订的影响研究
18
作者 王倩 房英杰 +1 位作者 赵子棽 吴多文 《证券市场导报》 北大核心 2025年第8期24-34,共11页
内外部环境复杂多变导致经济不确定性增加,显著影响企业并购活动中对赌协议的应用。本文以A股上市公司境内并购重组事件为研究样本,检验经济不确定性对业绩对赌协议签订的影响。研究发现,经济不确定性显著降低了并购中业绩对赌协议签订... 内外部环境复杂多变导致经济不确定性增加,显著影响企业并购活动中对赌协议的应用。本文以A股上市公司境内并购重组事件为研究样本,检验经济不确定性对业绩对赌协议签订的影响。研究发现,经济不确定性显著降低了并购中业绩对赌协议签订的概率和规模。其原因在于:(1)经济不确定性会给标的企业生产经营带来压力,企业担心业绩对赌不能如约履行而背负巨大的补偿负担,甚至丧失控制权。(2)业绩对赌失败可能给主并方带来负面效应,如商誉减值、股价崩盘等,再叠加经济不确定,负面后果可能较为严重。进一步分析发现,当并购溢价较高、标的企业为专精特新企业时,标的企业话语权较高,经济不确定性对业绩对赌行为的负向影响更显著。当并购类型属于横向并购、纵向并购等相关性并购时,业绩对赌发挥缓解信息不对称问题的作用较弱,经济不确定性对业绩对赌行为的负向影响也更显著。此外,经济不确定性可能降低业绩对赌达标率,并对并购后企业的短期经营绩效和长期市场价值带来负面影响。本文丰富了并购中业绩对赌的动因研究,为企业根据宏观环境进行并购决策提供了经验证据。 展开更多
关键词 经济不确定性 业绩对赌 企业并购 对赌协议
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有限合伙协议架构与股价同步性
19
作者 周松 邹美琪 《财会月刊》 北大核心 2025年第10期121-129,共9页
股权结构是公司治理的基础,而有限合伙协议架构(简称“LP架构”)作为一种新型的股权结构,所发挥的治理作用受到企业利益相关者的重视。本文基于LP架构,以2014~2023年我国A股IPO上市公司为研究对象,实证考察LP架构对股价同步性的影响,并... 股权结构是公司治理的基础,而有限合伙协议架构(简称“LP架构”)作为一种新型的股权结构,所发挥的治理作用受到企业利益相关者的重视。本文基于LP架构,以2014~2023年我国A股IPO上市公司为研究对象,实证考察LP架构对股价同步性的影响,并基于企业内部信息环境与外部信息解读视角探索其作用机制。研究发现,LP架构对股价同步性存在抑制作用,在进行内生性及稳健性检验后,研究结论仍然成立。机制检验发现,LP架构通过提高企业信息透明度与增加分析师跟踪数来抑制股价同步性。进一步分析发现,LP架构对股价同步性的抑制作用在非国有企业及两权分离度、市场化程度和行业竞争程度较高的企业中更加显著。本文揭示了LP架构的经济后果以及股价同步性的影响因素,为企业优化股权结构以及提高资本市场定价效率提供了一定的启示。 展开更多
关键词 有限合伙协议架构 信息效率观 公司特质信息 股价同步性
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基于信息重大性的上市公司股权代持协议效力判定
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作者 樊健 《华东政法大学学报》 北大核心 2025年第3期111-122,共12页
新《公司法》第140条第2款禁止违反法律、行政法规的规定代持上市公司股权。司法实践则经历了认定上市公司股权代持协议有效到无效的转变。股权代持协议一概无效的观点,不符合新《公司法》的规范意旨,过分干涉了市场主体的意思自治,增... 新《公司法》第140条第2款禁止违反法律、行政法规的规定代持上市公司股权。司法实践则经历了认定上市公司股权代持协议有效到无效的转变。股权代持协议一概无效的观点,不符合新《公司法》的规范意旨,过分干涉了市场主体的意思自治,增加了股权代持协议中的道德风险。应当以股权代持协议是否具有重大性,即是否会对不特定多数投资者的投资决策产生影响作为判断股权代持协议有效性的标准。这种相对明晰的标准符合新《公司法》第140条第2款的规范意旨,有助于市场主体事前对股权代持协议的有效性进行评估,减少事后纠纷的发生。同时,该标准较好地平衡了意思自治与公共利益的关系,也与证监会的行政处罚及行政监管措施保持一致。 展开更多
关键词 新《公司法》 上市公司 股权代持协议 信息重大性
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