目标价格改革背景下“保险+期货”模式研究——基于MSVAR模型的棉花价格波动分析 被引量：10

1

作者 杨艳军 胡子晴 《价格月刊》 北大核心 2019年第6期6-13,共8页

在目前国内农产品"保险+期货"试点项目中,期货价格保险一般取保险期内期货平均价作为理赔依据。选取2010年1月~2018年8月的月度数据,从非线性角度出发构建了MSVAR模型对中国棉花期货价格、现货价格和市场情绪三者间的关系进... 在目前国内农产品"保险+期货"试点项目中,期货价格保险一般取保险期内期货平均价作为理赔依据。选取2010年1月~2018年8月的月度数据,从非线性角度出发构建了MSVAR模型对中国棉花期货价格、现货价格和市场情绪三者间的关系进行了实证分析。结果表明:中国棉花期货价格、现货价格和市场情绪3个变量间具有显著的非线性关系;考虑棉花政策变动等带来的影响后,棉花期货价格和市场情绪之间存在双向均值溢出关系,棉花期货价格对现货价格具有单向均值溢出效应;在棉花"保险+期货"模式的保险产品设计中,应充分考虑市场情绪对期货价格的影响,设定相应价格调整因子。根据研究结果,提出了相关对策建议。 展开更多

关键词 价格发现 均值溢出效应 msvar模型 调整因子

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基于马尔科夫转换MSVAR模型的大宗商品期货价格行为特征分析 被引量：4

2

作者 张凡雷 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第13期158-161,共4页

文章基于大宗商品期货价格行为特征,以马尔科夫转换模型为基础,构建大宗商品期货品种的MS-VAR模型,并利用相关数据对其价格行为及影响因素进行计量分析,得出以下结论:大宗商品期货价格行为表现为小幅上涨、大幅上涨和大幅下跌三种状态,... 文章基于大宗商品期货价格行为特征,以马尔科夫转换模型为基础,构建大宗商品期货品种的MS-VAR模型,并利用相关数据对其价格行为及影响因素进行计量分析,得出以下结论:大宗商品期货价格行为表现为小幅上涨、大幅上涨和大幅下跌三种状态,且三种状态持续周期分别为45天、6.45天和2.34天,大宗商品期货价格状态1较状态2、3持续时间更长,表明大宗商品期货市场价格是呈现出缓慢上升的趋势。证实大宗商品期货价格波动行为具有明显的集聚性与持续性等特征,并表现出比较高的价格突变行为。 展开更多

关键词 期货与现货 马尔科夫转换msvar模型 金融价格波动

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我国金融压抑与通货膨胀关系研究——基于MSVAR模型的分析 被引量：1

3

作者 张富祥 《华东经济管理》 CSSCI 2014年第12期50-53,共4页

文章运用MSVAR模型对我国金融压抑程度与通货膨胀的关系进行了研究,发现我国通货膨胀率存在明显的高通胀区域和低通胀区域特征。在高通胀区域,价格高位持续时间较短,波动幅度大,金融压抑对通货膨胀具有显著的负向效应;而在低通胀区域,... 文章运用MSVAR模型对我国金融压抑程度与通货膨胀的关系进行了研究,发现我国通货膨胀率存在明显的高通胀区域和低通胀区域特征。在高通胀区域,价格高位持续时间较短,波动幅度大,金融压抑对通货膨胀具有显著的负向效应;而在低通胀区域,价格低位持续时间较长,波动幅度小,金融压抑对通胀水平的效应是正向的。两者的非线性特征对货币政策实施和金融自由化策略有着重要的政策含义。 展开更多

关键词 金融压抑 通货膨胀 msvar模型

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市场情绪与铁矿石期货价格、现货价格的相关性研究:基于MSVAR模型的实证分析 被引量：10

4

作者 王萌 樊燕萍 《中国矿业》 北大核心 2019年第4期20-25,38,共7页

本文选取2015年5月至2018年5月的数据,通过构建MSVAR模型,从非线性的角度刻画了供给侧改革背景下市场情绪与铁矿石期货价格、现货价格间的关系。研究结果显示:市场情绪对铁矿石期货价格、现货价格产生负向响应,而铁矿石期货价格、现货... 本文选取2015年5月至2018年5月的数据,通过构建MSVAR模型,从非线性的角度刻画了供给侧改革背景下市场情绪与铁矿石期货价格、现货价格间的关系。研究结果显示:市场情绪对铁矿石期货价格、现货价格产生负向响应,而铁矿石期货价格、现货价格对市场情绪产生正向响应;铁矿石期货价格与现货价格间具有双向均值溢出效应,而市场情绪对铁矿石期货价格、现货价格则产生单向均值溢出效应。最后提出维持铁矿石期货市场长久发展的建议:政府应完善铁矿石市场的环境与制度、丰富期货品种,提高投资者积极性;而企业则应利用价格发现规律规避风险、贯彻落实供给侧改革的措施,完善自身以适应市场未来发展。 展开更多

关键词 市场情绪 铁矿石 期货价格 现货价格 msvar模型 均值溢出

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市场情绪与铅期货价格、现货价格的相关性研究:基于MSVAR模型的实证分析 被引量：1

5

作者 范莉莉 李竹梅 《中国矿业》 北大核心 2020年第4期38-44,共7页

随着经济增长和人们生活水平的提高,汽车成为了人们生活的必需品,这也导致环境问题日益突出。因此,电动汽车作为新能源汽车,是低碳经济发展的必然要求,也是汽车工业发展的方向。铅蓄电池作为电动汽车的重要组成部分,其价格变动所带来的... 随着经济增长和人们生活水平的提高,汽车成为了人们生活的必需品,这也导致环境问题日益突出。因此,电动汽车作为新能源汽车,是低碳经济发展的必然要求,也是汽车工业发展的方向。铅蓄电池作为电动汽车的重要组成部分,其价格变动所带来的影响不容忽视。本文选取2016年1月~2019年5月的沪铅期货价格、现货价格以及期货成交量数据,构建MSVAR模型,并利用脉冲响应函数,结合期货商品所具有的时间序列以及动态特征,实证分析了市场情绪与铅期货价格、现货价格的关系。研究发现:铅的现货价格、期货价格与市场情绪存在相互促进的关系;铅的现货价格与期货价格双向均值溢出,市场情绪对铅现货价格、期货价格单向均值溢出。最后根据结论,提出维持铅期货市场长久发展的建议。 展开更多

关键词 市场情绪 铅 期货价格 现货价格 msvar模型 均值溢出

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中国物流业增长对经济非对称影响的Markov-switching模型分析 被引量：2

6

作者 杨帆 张少杰 《东北师大学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第5期40-44,共5页

一个地区物流业的发展状况与这一地区的经济增长水平是密不可分的。分析物流业增长与经济增长之间的关系,为我们理解中国地区高速的经济增长提供了一个新的视角。笔者通过建立MSVAR模型,分析和检验了中国物流业增长与经济增长的非对称... 一个地区物流业的发展状况与这一地区的经济增长水平是密不可分的。分析物流业增长与经济增长之间的关系,为我们理解中国地区高速的经济增长提供了一个新的视角。笔者通过建立MSVAR模型,分析和检验了中国物流业增长与经济增长的非对称影响关系。这种非对称影响关系刻画了物流业增长与地区经济增长的内在传导机制,这一研究结果对于强化中国地区经济增长的内在动力具有重要的启示作用。 展开更多

关键词 物流业增长 非对称影响 msvar模型

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信贷政策与房地产价格周期波动的实证研究 被引量：1

7

作者 张强 曾江波 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第12期8-12,共5页

运用MSIA-VAR模型实证分析1998—2013年间我国信贷政策与房地产价格周期的动态关系。研究表明:信贷政策与房地产价格存在双向影响,房价的周期波动显著呈现低速、中速及高速增长的3区制状态,进一步分析表明我国房地产增长存在非对称性,... 运用MSIA-VAR模型实证分析1998—2013年间我国信贷政策与房地产价格周期的动态关系。研究表明:信贷政策与房地产价格存在双向影响,房价的周期波动显著呈现低速、中速及高速增长的3区制状态,进一步分析表明我国房地产增长存在非对称性,房地产业更易从低速增长区向高速增长区转换,且在中高速增长状态更趋稳定,持续时间也更长。分区制脉冲响应显示,在房价加速增长期银行信贷对房价影响显著,但这种影响存在一定滞后性。 展开更多

关键词 信贷政策 房地产价格周期 msvar模型 分区制脉冲响应

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不同经济背景下央行沟通 对通胀预期的非对称影响 被引量：3

8

作者 史焕平 李泽成 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2017年第7期37-45,共9页

构建理论模型以刻画不同经济背景下央行沟通对公众通胀预期的非对称影响,在此基础上运用2001-2014年的季度经济数据并应用MSVAR模型进行实证检验。结果表明:不同经济背景下我国央行沟通对通胀预期的影响具有非对称性。在经济衰退时期,... 构建理论模型以刻画不同经济背景下央行沟通对公众通胀预期的非对称影响,在此基础上运用2001-2014年的季度经济数据并应用MSVAR模型进行实证检验。结果表明:不同经济背景下我国央行沟通对通胀预期的影响具有非对称性。在经济衰退时期,央行沟通后经济主体通胀预期水平的变动并不显著,即表明央行沟通引导公众通胀预期的效果较差,不能够有效地引导经济主体形成合理的通胀预期;而在经济繁荣时期,央行沟通后经济主体通胀预期水平的变动幅度较大,表明央行沟通引导公众通胀预期的效果较好,能够有效地引导经济主体形成合理的通胀预期。 展开更多

关键词 央行沟通 通胀预期 msvar模型 非对称影响

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金融深化与我国地区生产效率关系的实证研究

9

作者 谢黎 潘颖 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2015年第2期40-45,共6页

理论推导了消费者、厂商、金融中介在各自预算约束条件下的动态最优化过程,从理论上建立了金融发展与地区生产效率的数量关系。进而采用实证研究方法,构建MSVAR模型对二者的关系进行了实证检验。研究发现,金融深化可以通过降低金融机构... 理论推导了消费者、厂商、金融中介在各自预算约束条件下的动态最优化过程,从理论上建立了金融发展与地区生产效率的数量关系。进而采用实证研究方法,构建MSVAR模型对二者的关系进行了实证检验。研究发现,金融深化可以通过降低金融机构的运营成本来实现金融效率的提高进而提高整个经济体系的运营效率;在金融收缩阶段,金融深化对生产效率有较强的负作用,在金融扩张阶段,金融深化及生产效率前期的影响对生产效率的作用为正向;此外,不同区制转换的概率很低,表明我国金融发展状态存在较强的惯性,体现了我国金融政策的连贯性。 展开更多

关键词 金融深化 地区生产效率 MALMQUIST指数 msvar模型

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中国体育产业产能增长的内在机制研究 被引量：4

10

作者 张蕾 徐茂卫 《技术经济与管理研究》 北大核心 2021年第6期94-98,共5页

文章通过建立MSVAR区制模型,利用区制划分后的数据,对比分析经济发展新常态下中国体育产业产能增长的内在机制问题。结果显示:中国经济新常态下,中国体育产业持续增长的态势依然明显;拉动体育产能持续增长的主要因素由政府投资转向企业... 文章通过建立MSVAR区制模型,利用区制划分后的数据,对比分析经济发展新常态下中国体育产业产能增长的内在机制问题。结果显示:中国经济新常态下,中国体育产业持续增长的态势依然明显;拉动体育产能持续增长的主要因素由政府投资转向企业投资;当期的体育企业投资更多受前一期投资的影响,易出现重复和跟风投资;科技力量还未成为体育产业产能增长的主要因素,但是体育市场已经对其发出强烈需求的信号。据此,文章认为体育企业应重视投资时滞问题,减少重复、盲目投资;政府的宏观调控应引导更多的社会资金进入体育科技创新领域,优化资源配置和产业结构,从而推动中国体育产业高质量持续发展。 展开更多

关键词 msvar模型 经济新常态 体育产业 科技创新

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财政政策变动对中国宏观经济的影响分析 被引量：3

11

作者 白彦 吴言林 《学海》 CSSCI 北大核心 2009年第3期114-120,共7页

本文考察了近年来中国宏观经济运行与财政收支的情势转变特征,采用马尔科夫情势转换向量自回归模型(MSVAR),实证分析了财政收支的变动对中国宏观经济波动的"稳定效应"。分析表明,我国的宏观经济运行和财政收支在样本期间内都... 本文考察了近年来中国宏观经济运行与财政收支的情势转变特征,采用马尔科夫情势转换向量自回归模型(MSVAR),实证分析了财政收支的变动对中国宏观经济波动的"稳定效应"。分析表明,我国的宏观经济运行和财政收支在样本期间内都存在较为明显的结构性变化和非线性特征,而相机抉择的财政政策对工业增长和物价都具有较为明显的"反周期"的稳定效应。本文研究的政策含义在于,财政政策也是稳定宏观经济运行和通胀水平的重要工具,应逐步加强财政政策的运用,通过对财政支出、税制设计等多种政策工具,更加有效的保持经济平稳较快发展。 展开更多

关键词 财政收支 宏观经济波动 马尔科夫情势转换向量自回归模型(msvar)

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金融脱媒背景下社会融资规模的工具选择 被引量：11

12

作者 牛润盛 《金融监管研究》 2013年第9期46-61,共16页

社会融资规模是指一定时期实体经济从金融体系获得的全部资金总量。社会融资多元化要求货币政策工具多样化,而货币政策工具的传导效率则与传导路径长短以及工具本身有关。实证结果表明,从关联性和可调控性看,社会融资规模更适合作为货... 社会融资规模是指一定时期实体经济从金融体系获得的全部资金总量。社会融资多元化要求货币政策工具多样化,而货币政策工具的传导效率则与传导路径长短以及工具本身有关。实证结果表明,从关联性和可调控性看,社会融资规模更适合作为货币政策的中间目标。数量型工具和价格型工具对社会融资的规模调控都比较有效,并存在时滞和调控力度非线性、非均匀等问题。数量型工具对银行信贷、债券市场、股市的调控更有效,价格型工具则对债券市场、未承兑票据、委托贷款、信托贷款等影子银行业务更有效。价格型工具时滞短,数量型工具时滞长累积作用更大;货币政策工具调控力度在社会融资规模波动较大时的作用力度也较大。因此,须不断丰富货币政策工具,协调配合实施金融调控;继续推进利率市场化和汇率形成机制改革;完善社会融资规模指标体系,加强金融监测和统计。 展开更多

关键词 货币政策工具 马尔可夫区制转换向量自回归模型(msvar) 金融统计 社会融资结构 利率市场化

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美国利率和资产负债表变化对中国各部门杠杆率的影响研究

13

作者 李程 游弋 《武汉金融》 北大核心 2023年第8期23-32,共10页

本文选取2009年1月至2022年9月的月度数据,通过构建MSVAR模型分析美国利率和资产负债表规模冲击在不同区制下对中国各部门杠杆率的溢出效应。结果表明:美国货币政策会对中国宏观经济部门杠杆率造成显著影响,且不同货币政策工具产生的冲... 本文选取2009年1月至2022年9月的月度数据,通过构建MSVAR模型分析美国利率和资产负债表规模冲击在不同区制下对中国各部门杠杆率的溢出效应。结果表明:美国货币政策会对中国宏观经济部门杠杆率造成显著影响,且不同货币政策工具产生的冲击效果不同;当美联储实施扩张型货币政策时,中国居民部门和政府部门的杠杆率上升,金融部门和非金融企业部门的杠杆率下降;当美联储实施紧缩型货币政策时,中国金融部门、政府部门和居民部门的杠杆率上升,非金融企业部门的杠杆率下降。因此,面对美国本轮加息,我国应当保持各部门杠杆率平稳,推动经济高质量发展,保持人民币汇率和我国房地产市场稳定。 展开更多

关键词 货币政策 部门杠杆率 区制效应 msvar模型

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