可变风险溢价结构下跳扩散模型的期权定价

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作者 朱福敏 周海川 郑尊信 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2024年第3期64-79,共16页

风险溢价结构是真实测度与风险中性测度间的纽带,能够帮助提取投资者的风险偏好特征。本文针对跳扩散模型构建了灵活的风险溢价形式,允许期权市场隐含信息参与校准跳跃风险的市场价格,进而研究存在跳跃情形下的期权定价,并探索市场风险... 风险溢价结构是真实测度与风险中性测度间的纽带,能够帮助提取投资者的风险偏好特征。本文针对跳扩散模型构建了灵活的风险溢价形式,允许期权市场隐含信息参与校准跳跃风险的市场价格,进而研究存在跳跃情形下的期权定价,并探索市场风险溢价结构。数值分析和实证研究表明,可变风险溢价结构有助于准确刻画市场定价核曲线,且市场风险溢价结构具有明显的时变特征,跳跃风险溢价能够较好解释隐含波动率曲面。此外,跳扩散模型的可变风险溢价结构在样本内外都具有明显的期权定价优势。考虑了不同样本长度、定价方法、定价区间以及期权产品后,以上结论均是稳健的。本研究有助于系统了解不同市场风险溢价结构与定价规律,有利于深入探索跳跃风险溢价补偿机制。 展开更多

关键词 不完备市场 跳扩散模型 定价核 风险溢价结构 期权定价

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有限体积法定价跳扩散期权模型 被引量：7

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作者 甘小艇 殷俊锋 李蕊 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2016年第9期1458-1465,共8页

考虑有限体积法求解Kou模型下美式跳扩散期权.基于线性有限元空间,构造了向后欧拉和Crank-Nicolson两种全离散有限体积格式,并采用简单高效的递推公式对偏微分积分方程中的积分项进行逼近.针对美式期权离散得到的线性互补问题(LCP),采... 考虑有限体积法求解Kou模型下美式跳扩散期权.基于线性有限元空间,构造了向后欧拉和Crank-Nicolson两种全离散有限体积格式,并采用简单高效的递推公式对偏微分积分方程中的积分项进行逼近.针对美式期权离散得到的线性互补问题(LCP),采用模超松弛迭代法(MSOR)进行求解,并证明了H_+离散矩阵下算法的收敛性.数值实验表明,所构造的方法是高效而稳健的. 展开更多

关键词 有限体积法 kou跳扩散期权模型 线性互补问题 模超松弛迭代法

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美式Kou型跳扩散期权模型的Crank-Nicolson拟合有限体积法

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作者 江忠东 甘小艇 《吉林大学学报（理学版）》 CAS 北大核心 2022年第3期531-542,共12页

首先,考虑一种求解美式Kou型跳扩散期权模型的Crank-Nicolson拟合有限体积方法,并给出收敛性分析;其次,针对非线性代数系统设计一个迭代算法,并证明其收敛性;最后,用数值实验验证了新方法的收敛性、稳健性和有效性.

关键词 美式kou型跳扩散期权 Crank-Nicolson拟合有限体积法 收敛性分析

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有多个跳跃源的跳扩散模型的期权定价 被引量：6

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作者 颜玲 王永茂 +3 位作者 刘海涛 王怡菲 刘超 吴琳琳 《郑州大学学报（理学版）》 CAS 北大核心 2012年第1期33-36,共4页

假设资产股票价格的跳过程为比Possion过程更一般的一类更新过程,考虑受多个跳跃源影响的情况下,利用等价鞅测度变换方法,给出了具有随机利率的跳扩散模型的期权定价公式.

关键词 多个跳跃源 跳扩散模型 期权定价 更新过程 随机利率

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股票价格服从跳-扩散过程的期权定价模型 被引量：27

5

作者 宁丽娟 刘新平 《陕西师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2003年第4期16-19,共4页

研究了股票价格的行为模型问题.假定股票价格的跳过程为一类特殊的更新过程,建立了股票价格服从跳 扩散过程的行为模型.在风险中性的假设下,推导出了基于股票的欧式期权定价公式.

关键词 股票价格 跳-扩散过程 期权定价模型 更新过程 GAMMA分布 Possion过程

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跳-扩散模型中回望期权的定价研究 被引量：9

6

作者 袁国军 杜雪樵 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2006年第10期1302-1305,共4页

文章主要研究了一种路径依赖型期权———回望期权的定价问题,建立了有Poisson跳-扩散过程驱动下的价格模型,利用广义Ito公式,得到了在该模型下回望期权价格所满足的微分方程。

关键词 期权定价 回望期权 跳-扩散模型

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双指数跳扩散模型的美式二值期权定价 被引量：6

7

作者 邓国和 黄艳华 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2011年第1期21-26,共6页

在股价满足红利连续支付的双指数跳扩散模型下,研究美式二值现金-无值看涨期权的定价问题.通过分解方法将其定价转化成求一个对应的永久美式期权价格和一个Cauchy问题的解,从而得到定价表达式.最后给出一个计算实例.

关键词 跳扩散模型 永久美式期权 现金-无值看涨期权

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跳扩散模型中的测度变换与期权定价 被引量：28

8

作者 钱晓松 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2004年第1期91-99,共9页

本文研究在跳扩散模型中概率测度的变换对于期权定价的影响.通过选取不同的记价单位以及相应的概率测度,简化了期权定价中一些复杂的理论,得到了在具有随机利率的跳扩散模型中欧式期权的定价公式以及关于跳扩散模型中交换期权、亚式期... 本文研究在跳扩散模型中概率测度的变换对于期权定价的影响.通过选取不同的记价单位以及相应的概率测度,简化了期权定价中一些复杂的理论,得到了在具有随机利率的跳扩散模型中欧式期权的定价公式以及关于跳扩散模型中交换期权、亚式期权等新型期权的定性、定解性质. 展开更多

关键词 跳扩散模型 期权 记价单位 鞅 随机测度

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随机波动率下跳扩散模型的远期生效期权 被引量：4

9

作者 黄国安 邓国和 《广西师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2009年第3期35-39,共5页

在股价满足一类随机波动率与双指数跳扩散组合的风险模型下,考虑了标准远期生效期权以及基于股价回报率的远期生效的定价。应用条件期望的性质及远期生效期权的收益结构,得到了该类产品价格的表达式和Δ对冲策略。

关键词 远期生效期权 双指数跳扩散模型 随机波动率

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一类二元跳扩散模型的欧式期权定价 被引量：3

10

作者 何荣国 邓国和 《广西师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2008年第2期41-44,共4页

假定股价的相对跳跃高度服从对数二项式分布,建立了一类二元跳扩散模型,应用鞅方法和测度变换得到了欧式股票期权的价格显式解,并应用于期货期权的定价。最后,通过数值计算分析和比较了二元跳扩散模型与Black-Scholes模型的相应结果。

关键词 二元跳扩散模型 欧式期权 期货期权

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多因素CIR市场结构风险的双指数跳扩散模型欧式期权定价 被引量：4

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作者 邓国和 杨向群 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2009年第2期127-136,共10页

在一类股价服从双指数跳扩散过程以及市场存在多因素CIR结构风险的组合模型下讨论了欧式期权定价.应用Fourier反变换,Feynman-Kac定理及Riccati方程等方法给出了欧式看涨期权价格的闭式解,推广并解决了2000年Duffie等人提出的期权定价问... 在一类股价服从双指数跳扩散过程以及市场存在多因素CIR结构风险的组合模型下讨论了欧式期权定价.应用Fourier反变换,Feynman-Kac定理及Riccati方程等方法给出了欧式看涨期权价格的闭式解,推广并解决了2000年Duffie等人提出的期权定价问题,该问题有利于研究公司信用风险管理. 展开更多

关键词 双指数跳扩散过程 欧式期权 多因素CIR模型 市场结构风险

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基于FFT的区域变换对数均匀跳扩散模型期权定价 被引量：3

12

作者 王春发 王翠萍 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2011年第2期152-159,共8页

本文考虑具有区域变换跳跃幅度服从对数均匀分布的跳扩散模型的期权定价问题。本文给出了这样模型的期权定价方法和计算过程,当中采用了FFT(快速傅里叶变换法),最后给出了数值计算结果。

关键词 跳扩散模型 区域转换 快速傅里叶变换法 期权定价

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亚式期权在跳扩散模型中的定价 被引量：8

13

作者 钱晓松 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第1期123-126,共4页

研究了一类跳扩散模型中亚式期权的定价问题,得到了关于算术平均亚式期权的一个简单而统一的算法,并 用偏微分方程的技巧将其定价问题归结为一个与路径依赖量无关的一维积分-微分方程的求解问题.

关键词 跳扩散模型 亚式期权 积分-微分方程

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跳扩散模型中亚式期权的定价 被引量：13

14

作者 钱晓松 《应用数学》 CSCD 北大核心 2003年第4期161-164,共4页

本文研究一类跳扩散模型中亚式期权的定价问题 ,得到了关于算术平均亚式期权的一个简单而统一的算法 ,并用偏微分方程的技巧将其定价问题归结为一个与路径依赖量无关的一维积分

关键词 跳扩散模型 亚式期权 定价 偏微分方程 路径依赖量 积分-微分方程

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隐式双离散方法定价Merton跳扩散期权模型 被引量：1

15

作者 豆铨煜 殷俊锋 甘小艇 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2017年第2期302-308,共7页

构造隐式双离散方法定价Merton跳扩散模型下的欧式和美式期权.给出了该离散方法的稳定性分析.数值实验表明,所构造的方法是有效稳健的,比显式格式具有明显的优势.

关键词 隐式双离散 Merton跳扩散期权模型 稳定性

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带跳扩散过程的铁路货运期权定价模型 被引量：1

16

作者 郭经纬 彭其渊 《交通运输系统工程与信息》 EI CSCD 北大核心 2015年第2期195-202,共8页

在铁路货运期权定价模型的基础上,构建带跳扩散过程的多期三叉树铁路货运期权定价模型,刻画在离散时间点,因随机到达的非市场性不确定性因素而造成的定价策略波动,并运用Girsanov定理有效实行鞅测度变换,简化非线性跳变离散过程的求解,... 在铁路货运期权定价模型的基础上,构建带跳扩散过程的多期三叉树铁路货运期权定价模型,刻画在离散时间点,因随机到达的非市场性不确定性因素而造成的定价策略波动,并运用Girsanov定理有效实行鞅测度变换,简化非线性跳变离散过程的求解,进而深入研究引入跳扩散过程的铁路货运期权定价问题.研究结果表明,跳跃次数与相关参数存在非线性关系,且相对于具有非单调性关系的期权执行价格及最优期权订购量,跳扩散过程对与其存在单调递增关系的期权价格具有更强的敏感性.同时,随着市场对跳跃信息消化能力及风险承担能力的增强,最优期权订购量逐步趋向稳定,不再随跳跃次数增加而产生较大变化. 展开更多

关键词 交通运输经济 期权定价 跳扩散过程 鞅测度 三叉树模型

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随机利率下双指数跳扩散模型欧式期权定价 被引量：5

17

作者 张素梅 《辽宁工程技术大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2011年第4期627-630,共4页

为了合理刻画股价实际变化趋势,将利率风险引入双指数跳扩散模型,建立了随机利率和双指数跳扩散组合模型,然后在组合模型下利用鞅方法、Fourier逆变换和Feynman-Kac定理给出了欧式看涨期权价格的闭式解,推广了Kou在2002年提出的模型及... 为了合理刻画股价实际变化趋势,将利率风险引入双指数跳扩散模型,建立了随机利率和双指数跳扩散组合模型,然后在组合模型下利用鞅方法、Fourier逆变换和Feynman-Kac定理给出了欧式看涨期权价格的闭式解,推广了Kou在2002年提出的模型及期权定价问题,所提模型及方法有利于资产收益的经验分析,同时为公司信用风险管理提供理论依据。 展开更多

关键词 随机利率 双指数跳扩散过程 期权定价 FOURIER 变换 FOURIER 逆变换 利率风险 组合模型 资产收益

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股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型 被引量：5

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作者 冯广波 陈超 +1 位作者 侯振挺 蔡海涛 《中南工业大学学报（社会科学版）》 2000年第4期302-304,共3页

股票市场上 ,重大信息的到达都会导致股票价格的不连续变化或跳跃 ,但以往都假定信息的重要性与由此而引起的相对跳跃高度无关 ,这与实际存在较大的偏差。在假设信息的重要性与跳跃的相对高度有关的情况下 ,利用无套利机会 ,推导出期权... 股票市场上 ,重大信息的到达都会导致股票价格的不连续变化或跳跃 ,但以往都假定信息的重要性与由此而引起的相对跳跃高度无关 ,这与实际存在较大的偏差。在假设信息的重要性与跳跃的相对高度有关的情况下 ,利用无套利机会 ,推导出期权价格必须满足的偏微分方程 。 展开更多

关键词 期权定价 跳-扩散过程 相对跳跃高度 期权定价模型 股票市场 股票价格 期权定价公式

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双随机跳扩散模型下亚式期权的定价

19

作者 杨建奇 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2015年第2期159-167,共9页

研究了双随机跳扩散模型下的亚式期权的定价问题.首先引入一个双随机跳扩散过程.然后通过测度变换消除了亚式期权定价中的路经依赖性问题.最后利用鞅定价方法和Ito引理得到了跳扩散模型下的亚式期权价格必须满足的一个积微分方程.通过... 研究了双随机跳扩散模型下的亚式期权的定价问题.首先引入一个双随机跳扩散过程.然后通过测度变换消除了亚式期权定价中的路经依赖性问题.最后利用鞅定价方法和Ito引理得到了跳扩散模型下的亚式期权价格必须满足的一个积微分方程.通过数值求解该积微分方程就可以得到了亚式期权的价格,供投资者参考. 展开更多

关键词 鞅方法 定价 跳扩散模型 亚式期权

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幂式期权在跳扩散模型下的定价 被引量：4

20

作者 苏小囡 王文胜 《华东师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2011年第3期12-20,53,共10页

假设标的资产价格服从跳扩散过程,市场利率满足Vasicek模型,当随机利率与资产价格相关时,通过测度变换的方法,选取不同的概率测度,给出幂式期权的价格公式并得到几种特殊情况时的结论.

关键词 跳扩散模型 幂式期权 随机利率 测度变换

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