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基于状态转换的风险分解VaR模型研究
1
作者
王劲松
刘家鹏
+1 位作者
苏涛
刘睿
《西北农林科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
2013年第4期116-120,共5页
VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面。针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型——SSRM模型。模型能够分别呈现市场的...
VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面。针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型——SSRM模型。模型能够分别呈现市场的系统风险和个股特有风险,在方法上允许市场指数、证券(组合)分别存在波动性的突然跳跃。凸出特点是既综合考虑了市场和特定资产的关系,又考虑了资产和市场风险的时变性特征。实证显示模型较经典的GARCH-β模型在VaR估计方面有显著优势。
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关键词
VAR
状态转换
风险分解
股票市场
SSRM
模型
garch-β模型
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职称材料
题名
基于状态转换的风险分解VaR模型研究
1
作者
王劲松
刘家鹏
苏涛
刘睿
机构
东北大学工商管理学院
中国计量学院经管学院
天津市统计局
云南大学发展研究院
出处
《西北农林科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
2013年第4期116-120,共5页
基金
国家自然科学基金项目(71173203)
文摘
VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面。针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型——SSRM模型。模型能够分别呈现市场的系统风险和个股特有风险,在方法上允许市场指数、证券(组合)分别存在波动性的突然跳跃。凸出特点是既综合考虑了市场和特定资产的关系,又考虑了资产和市场风险的时变性特征。实证显示模型较经典的GARCH-β模型在VaR估计方面有显著优势。
关键词
VAR
状态转换
风险分解
股票市场
SSRM
模型
garch-β模型
Keywords
VaR（Vale-at-Risk） ~ regime switching ~ risk decomposition ~ stock market ~ SSRM model ~
garch-β
model
分类号
F224.0 [经济管理—国民经济]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于状态转换的风险分解VaR模型研究
王劲松
刘家鹏
苏涛
刘睿
《西北农林科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
2013
0
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