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我国期货价格风险管理研究——基于VaR方法与GARCH-t模型的视角
被引量：
3
1
作者
阎石
李连伟
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2011年第9期62-70,共9页
本文利用我国商品期货及金融期货2010年9月份合约数据采用VaR方法对其收益率序列的波动性进行了检验。研究结果发现:首先,应用GARCH-t模型的方法对期货商品的价格风险进行管理具有显著的有效性和适用性,特别是在95%的置信水平下对收益...
本文利用我国商品期货及金融期货2010年9月份合约数据采用VaR方法对其收益率序列的波动性进行了检验。研究结果发现:首先,应用GARCH-t模型的方法对期货商品的价格风险进行管理具有显著的有效性和适用性,特别是在95%的置信水平下对收益率波动性的拟合效果最佳,同时该方法对期货商品正收益率的拟合效果比负收益率更好。其次,我国股指期货正式推出后,收益率波动性较模拟交易时期显著变小,表明改进后的交易制度及政府监管等措施可能限制了市场上的过度投机行为。最后,农副产品期货的风险暴露程度比股指、金属和能源化工等期货品种要小。
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关键词
VAR方法
garch—t模型
价格风险
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职称材料
信息冲击引起市场流动性价值变化了吗?——来自中国股票市场的证据
被引量：
1
2
作者
周芬
刘晓星
陈羽南
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2017年第1期106-117,共12页
从微观视角解释金融市场行为是认识金融市场规律的重要途径。文章通过构建信息冲击影响流动性价值的理论分析框架,揭示信息冲击如何通过投资决策和交易行为影响市场价格及流动性价值,以及市场流动性价值、市场流动性及波动性的内在联系...
从微观视角解释金融市场行为是认识金融市场规律的重要途径。文章通过构建信息冲击影响流动性价值的理论分析框架,揭示信息冲击如何通过投资决策和交易行为影响市场价格及流动性价值,以及市场流动性价值、市场流动性及波动性的内在联系,并利用包含外生变量的GARCH-t模型进行了实证检验。研究结果表明,私人信息、公开宏观信息、机构投资者的交易行为均增强了市场流动性价值,但这种信息冲击的效应具有不对称性;市场趋势及投资者预期收益率均减弱了市场的流动性价值,且市场趋势与市场收益率呈现明显的正相关关系。
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关键词
信息冲击
流动性价值
交易行为
市场波动性
投资决策
garch—t模型
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职称材料
题名
我国期货价格风险管理研究——基于VaR方法与GARCH-t模型的视角
被引量：
3
1
作者
阎石
李连伟
机构
东北财经大学金融学院
出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2011年第9期62-70,共9页
文摘
本文利用我国商品期货及金融期货2010年9月份合约数据采用VaR方法对其收益率序列的波动性进行了检验。研究结果发现:首先,应用GARCH-t模型的方法对期货商品的价格风险进行管理具有显著的有效性和适用性,特别是在95%的置信水平下对收益率波动性的拟合效果最佳,同时该方法对期货商品正收益率的拟合效果比负收益率更好。其次,我国股指期货正式推出后,收益率波动性较模拟交易时期显著变小,表明改进后的交易制度及政府监管等措施可能限制了市场上的过度投机行为。最后,农副产品期货的风险暴露程度比股指、金属和能源化工等期货品种要小。
关键词
VAR方法
garch—t模型
价格风险
Keywords
VaR me
t
hod
garch
-
t
model
Price risk
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
信息冲击引起市场流动性价值变化了吗?——来自中国股票市场的证据
被引量：
1
2
作者
周芬
刘晓星
陈羽南
机构
复旦大学经济学院
东南大学经济管理学院
出处
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2017年第1期106-117,共12页
基金
国家自然科学基金项目(71473036
71673043)
文摘
从微观视角解释金融市场行为是认识金融市场规律的重要途径。文章通过构建信息冲击影响流动性价值的理论分析框架,揭示信息冲击如何通过投资决策和交易行为影响市场价格及流动性价值,以及市场流动性价值、市场流动性及波动性的内在联系,并利用包含外生变量的GARCH-t模型进行了实证检验。研究结果表明,私人信息、公开宏观信息、机构投资者的交易行为均增强了市场流动性价值,但这种信息冲击的效应具有不对称性;市场趋势及投资者预期收益率均减弱了市场的流动性价值,且市场趋势与市场收益率呈现明显的正相关关系。
关键词
信息冲击
流动性价值
交易行为
市场波动性
投资决策
garch—t模型
Keywords
informa
t
ion shock
marke
t
liquidi
t
y value
t
rading behavior
marke
t
vola
t
ili
t
y
inves
t
men
t
decision
garch
-
t
model
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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1
我国期货价格风险管理研究——基于VaR方法与GARCH-t模型的视角
阎石
李连伟
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2011
3
在线阅读
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职称材料
2
信息冲击引起市场流动性价值变化了吗?——来自中国股票市场的证据
周芬
刘晓星
陈羽南
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2017
1
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