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题名网络社交媒体中投资者情绪对股票市场的影响研究
被引量：5
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作者
许天阳
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机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
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出处
《上海管理科学》
2018年第3期67-74,共8页
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基金
国家自然科学基金
青年科学基金项目(71202068)
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文摘
行为金融学理论表明投资者情绪会在一定程度上影响投资者决策并进一步影响股价走势。基于互联网社交媒体及网络投票信息,通过爬取新浪股吧及新浪财经多空调查数据,利用文本分析及机器学习算法,构建了一个较为严谨准确的互联网投资者情绪指标,并与同期上证指数进行实证分析及Granger因果检验。研究表明:互联网投资者情绪是证券市场收益率的Granger原因,即投资者情绪有助于预测下一期股市涨跌,但仅在短期内有效;其次,互联网投资者情绪也是证券市场成交量的Granger原因,且对成交量的影响时间通常超过10期,长于对收益率的影响时间;此外,引入投资者情绪后的FF四因子模型对投资组合收益率的拟合效果要优于传统三因子模型。
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关键词
网络社交媒体
投资者情绪
文本挖掘
VAR模型
ff三因子模型
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Keywords
online social media
investor sentiment
textual analysis
VAR model
ff 3-factor model
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分类号
C931.6
[经济管理—管理学]
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