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F-F三因子资产定价模型的扩展及其实证研究被引量：7: 1; 作者王源昌汪来喜罗小明《金融理论与实践》北大核心 2010年第6期45-50,共6页; 针对中国证券市场的特征,本文引入会计指标市盈率、技术指标换手率,对标准F-F三因子模型进行了不同层面的改进。实证结果表明,标准F-F三因子定价模型基本能解释中证100样本股相应组合的周回报率,但效果不是很好;换手率高低对组合收益率... 展开更多; 关键词 f-f三因子定价模型换手率市盈率; 在线阅读下载PDF 职称材料

公司治理水平对股票资产定价的影响研究——基于扩展的Fama-French三因子模型实证分析被引量：15: 2; 作者齐岳周艺丹张雨《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第4期113-122,共10页; 鉴于公司治理的重要性,越来越多的上市公司开始注重治理水平的提升,同时投资者购买股票时考虑公司治理水平。然而鲜有学者将公司治理水平考虑到资本资产定价模型中,公司治理水平是否会对股票资产定价产生影响及如何产生影响有待深入研... 展开更多; 关键词 FAMA-FRENCH三因子模型资产定价公司治理股票市场主成分分析股票收益率; 在线阅读下载PDF 职称材料

具有违约风险的零息票债券的三因子定价模型被引量：1: 3; 作者薛清超《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第23期163-165,共3页; 文章假定具有信用风险的零息票债券的价格受短期利率,公司资本结构和短期信用价差三个随机因子的影响,并进一步假定了这三个因子的运动形式。在这些假定的前提下,推导出了具有信用风险的零息票债券的价格所满足的偏微分方程,并给出了具... 展开更多; 关键词违约风险三因子定价模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据被引量：138: 4; 作者赵胜民闫红蕾张凯《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期41-59,共19页; Fama-French在原有三因子模型的基础上增加了RMW和CMA两个代表公司盈利能力和投资水平的因子,发现HML成为冗余变量,这一结论与我国已有研究相悖。五因子模型的解释能力是否因市场而异,就我国股市而言,五因子是否比三因子解释能力更胜一... 展开更多; 关键词价值策略 FAMA-FRENCH三因子模型 Fama-French五因子模型资产定价; 在线阅读下载PDF 职称材料

公司成长影响股票收益吗?——基于Fama-French三因子模型的扩展被引量：6: 5; 作者夏宇《财会通讯》北大核心 2022年第3期79-84,共6页; 我国证券市场成立以来虽然不过30余年,但发展迅速,这必然在一定程度上伴随着我国A股上市公司的成长,股市的高收益与高风险并存的特点,不仅使相关学术领域成为热点问题,同时也是吸引众多投资者参与的重要原因,公司成长是否影响股票收益呢... 展开更多; 关键词 FAMA-FRENCH三因子模型公司成长资产定价股票收益; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于投资者情绪的四因子模型实证研究被引量：5: 6; 作者黄彦菁徐旭《会计之友》北大核心 2018年第1期57-61,共5页; 以新成立基金数量作为单一投资者情绪指标,采用主成分分析方法构建复合投资者情绪指标,基于投资者情绪构建四因子模型,实证分析结果表明:基于投资者情绪的四因子模型对于股市收益具有较高的解释能力;复合投资者情绪的解释程度明显高于... 展开更多; 关键词投资者情绪资产定价理论三因子模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

股市流动性与资产定价——基于我国A股市场的实证研究被引量：8: 7; 作者李延军王丽颖《金融发展研究》北大核心 2015年第7期9-15,共7页; 长期以来,股市流动性被认为是决定股票收益的基本因素。本文选取我国A股市场非金融类股票(沪市425种和深市400种)2002—2012年的数据为样本,分别运用Fama-French三因素模型和调整的三因素模型(引入流动性因子和动量因子的五因素模型),... 展开更多; 关键词资产定价 Fama—FrenchZ 三因素模型流动性因子动量因子; 在线阅读下载PDF 职称材料

投资者情绪会影响股票市场的误定价吗?--基于上证A股市场的实证研究被引量：9: 8; 作者刘维奇武翰章《金融与经济》北大核心 2018年第3期19-25,共7页; 本文以2003~2016年上海证券交易所A股市场为研究对象,运用主成分分析法构建反映投资者情绪的综合指数,结合Fama-French三因子模型,分析投资者情绪与股票市场误定价的关系。研究发现:我国股票市场整体存在误定价,在模型加入情绪因子后,... 展开更多; 关键词投资者情绪三因子模型主成分分析法市场定价; 在线阅读下载PDF 职称材料

投资者情绪对股市收益率的影响——基于期货市场数据的工具变量研究被引量：7: 9; 作者周亮《南方金融》北大核心 2018年第9期73-82,共10页; 本文选取2010年1月至2017年12月的沪深300指数周度换手率、波动率及综合指标作为股票市场中投资者情绪的测度指标,选择螺纹钢商品期货的成交量和持仓量作为投资者情绪的工具变量,运用2SLS回归分析方法实证研究投资者情绪对股票市场收益... 展开更多; 关键词行为金融学有限理性投资者情绪三因子定价模型投资者教育; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名F-F三因子资产定价模型的扩展及其实证研究被引量：7: 1; 作者王源昌汪来喜罗小明; 机构云南师范大学数学学院河南工业大学经贸学院华泰证券南昌营业部; 出处《金融理论与实践》北大核心 2010年第6期45-50,共6页; 文摘针对中国证券市场的特征,本文引入会计指标市盈率、技术指标换手率,对标准F-F三因子模型进行了不同层面的改进。实证结果表明,标准F-F三因子定价模型基本能解释中证100样本股相应组合的周回报率,但效果不是很好;换手率高低对组合收益率的解释能力并不优于标准模型,但换手率与市盈率同时进入模型,却能有效提高周收益率的解释,是一个基本适合中国股市的资产定价模型。; 关键词 f-f三因子定价模型换手率市盈率; Keywords Three Factors Asset Pricing Model Trading Volume Rate Price/earning Rate; 分类号 F830.45 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名公司治理水平对股票资产定价的影响研究——基于扩展的Fama-French三因子模型实证分析被引量：15: 2; 作者齐岳周艺丹张雨; 机构南开大学商学院南开大学中国公司治理研究院; 出处《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第4期113-122,共10页; 基金 2015年国家自然科学基金重点项目“现代社会治理的组织与模式研究”(项目编号:71533002) 2018年国家社会科学基金项目“金融创新背景下多目标公司治理投资支持实体经济研究”(项目编号:18BGL063)。; 文摘鉴于公司治理的重要性,越来越多的上市公司开始注重治理水平的提升,同时投资者购买股票时考虑公司治理水平。然而鲜有学者将公司治理水平考虑到资本资产定价模型中,公司治理水平是否会对股票资产定价产生影响及如何产生影响有待深入研究。本文基于Fama-French三因子模型,创新性地将公司治理水平作为溢价因子考虑到资本资产定价模型当中进行实证分析,对传统的Fama-French模型进行了扩展,旨在基于扩展的资本资产定价模型探讨我国上市公司治理水平是否会对股票资产定价产生影响,具有一定的理论意义。实证结果表明,公司治理水平有益于诠释股票组合的收益率,表现在公司治理因子回归系数显著,但扩展模型的R2相比于传统的Fama-French模型提高比率较低,说明公司治理水平对股票异常收益率解释力的提升程度较小。基于此,本文从信息披露机制不完善和我国上市公司股权结构不合理两方面分析了原因,对我国上市公司治理及股票市场的发展具有一定的现实意义。; 关键词 FAMA-FRENCH三因子模型资产定价公司治理股票市场主成分分析股票收益率; Keywords Fama-French three-factor model asset pricing corporate governance stock market principal component analysis stock yield; 分类号 F271 [经济管理—企业管理] F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名具有违约风险的零息票债券的三因子定价模型被引量：1: 3; 作者薛清超; 机构上海财经大学金融学院; 出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第23期163-165,共3页; 文摘文章假定具有信用风险的零息票债券的价格受短期利率,公司资本结构和短期信用价差三个随机因子的影响,并进一步假定了这三个因子的运动形式。在这些假定的前提下,推导出了具有信用风险的零息票债券的价格所满足的偏微分方程,并给出了具有信用风险的零息票债券的定价公式。同时,对具有信用风险的零息票债券的信用风险价差的期限结构和其收益率的敏感性做了进一步的分析。; 关键词违约风险三因子定价模型; 分类号 F224.7 [经济管理—国民经济]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据被引量：138: 4; 作者赵胜民闫红蕾张凯; 机构南开大学金融学院中国特色社会主义经济建设协同创新中心; 出处《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期41-59,共19页; 基金教育部人文社会科学研究规划基金"我国宏观审慎政策协调问题研究(项目编号:15YJA790090)"资助; 文摘 Fama-French在原有三因子模型的基础上增加了RMW和CMA两个代表公司盈利能力和投资水平的因子,发现HML成为冗余变量,这一结论与我国已有研究相悖。五因子模型的解释能力是否因市场而异,就我国股市而言,五因子是否比三因子解释能力更胜一筹尚无定论。本文通过对我国A股市场交易数据和财务数据的实证分析发现我国股市市值效应和价值效应明显,而RMW和CMA两个因子无益于诠释股票组合的回报率。与美国股市的经验相反,三因子模型更适合我国,因子定价模型的有效程度因市场发展水平和投资理念而异。本文对资产定价的理论和实证研究提供了经验和参考。; 关键词价值策略 FAMA-FRENCH三因子模型 Fama-French五因子模型资产定价; Keywords Value Strategy Fama-French Three Factor Model Fama-French Five Factor Model Asset Pricing; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学] F224 [经济管理—国民经济]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名公司成长影响股票收益吗?——基于Fama-French三因子模型的扩展被引量：6: 5; 作者夏宇; 机构广东商学院经济学院北京大学经济学院博士后流动站; 出处《财会通讯》北大核心 2022年第3期79-84,共6页; 文摘我国证券市场成立以来虽然不过30余年,但发展迅速,这必然在一定程度上伴随着我国A股上市公司的成长,股市的高收益与高风险并存的特点,不仅使相关学术领域成为热点问题,同时也是吸引众多投资者参与的重要原因,公司成长是否影响股票收益呢?股票收益的影响因素一直是资产定价理论体系研究中的关键问题,本研究借鉴了国内外学者已有的研究经验和方法,以Fama-French三因素模型为基础对其进行检验,并创新性的加入成长因子形成Fama-French四因子模型,通过模型拟合度和显著性与三因子模型进行比较,说明加入成长性因子形成的Fama-French四因子扩展模型在我国证券市场具备更强解释力度,进而拓展资产定价方面的理论研究并提出相应现实建议。; 关键词 FAMA-FRENCH三因子模型公司成长资产定价股票收益; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于投资者情绪的四因子模型实证研究被引量：5: 6; 作者黄彦菁徐旭; 机构上海电机学院商学院; 出处《会计之友》北大核心 2018年第1期57-61,共5页; 基金上海和际公司委托项目"对味百及宝莱食品公司的尽职调查及收购要约咨询服务"(16B159); 文摘以新成立基金数量作为单一投资者情绪指标,采用主成分分析方法构建复合投资者情绪指标,基于投资者情绪构建四因子模型,实证分析结果表明:基于投资者情绪的四因子模型对于股市收益具有较高的解释能力;复合投资者情绪的解释程度明显高于单一投资者情绪;对资本市场的投资收益而言,复合投资者情绪对其影响亦大于单一投资者情绪;投资者情绪对于小盘股股价影响较大,对于大盘蓝筹股影响较小。; 关键词投资者情绪资产定价理论三因子模型; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名股市流动性与资产定价——基于我国A股市场的实证研究被引量：8: 7; 作者李延军王丽颖; 机构河北工业大学经济管理学院; 出处《金融发展研究》北大核心 2015年第7期9-15,共7页; 基金国家软科学研究计划项目"支持战略新兴产业发展的需求导向政策研究"(2013GXS4D103) 河北省高校科研计划项目"工科院校经济学专业应用型人才培养模式研究与实践"(GH123002); 文摘长期以来,股市流动性被认为是决定股票收益的基本因素。本文选取我国A股市场非金融类股票(沪市425种和深市400种)2002—2012年的数据为样本,分别运用Fama-French三因素模型和调整的三因素模型(引入流动性因子和动量因子的五因素模型),对我国A股市场流动性与股票价格的关系进行实证研究。研究结果表明:样本期内股票流动性对其预期收益的影响非常明显,同时还发现公司规模的大小和流动性水平的高低也会影响流动性与股票收益率之间的相关关系。; 关键词资产定价 Fama—FrenchZ 三因素模型流动性因子动量因子; Keywords asset pricing, Fama-French three-factor model, liquidity factor, momentum factor; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名投资者情绪会影响股票市场的误定价吗?--基于上证A股市场的实证研究被引量：9: 8; 作者刘维奇武翰章; 机构山西财经大学财政金融学院山西大学管理与决策研究中心; 出处《金融与经济》北大核心 2018年第3期19-25,共7页; 基金国家社会科学基金项目“复杂信息环境下投资者异质信念与中国股票市场过度反应、反应不足的异象研究”(15BJY164).; 文摘本文以2003~2016年上海证券交易所A股市场为研究对象,运用主成分分析法构建反映投资者情绪的综合指数,结合Fama-French三因子模型,分析投资者情绪与股票市场误定价的关系。研究发现:我国股票市场整体存在误定价,在模型加入情绪因子后,股票的误定价消失,表明投资者情绪确实与股票市场的误定价有关。进一步分析得出,投资者情绪与投资组合的超额收益正相关;我国股票市场的资产价格与基准相比存在被高估的情况;乐观的投资者情绪是股票市场误定价产生的原因。; 关键词投资者情绪三因子模型主成分分析法市场定价; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名投资者情绪对股市收益率的影响——基于期货市场数据的工具变量研究被引量：7: 9; 作者周亮; 机构湖南财政经济学院; 出处《南方金融》北大核心 2018年第9期73-82,共10页; 基金国家社会科学基金项目<我国资本空间流动对区域经济发展的影响机制研究>(项目编号:14BJL086) 湖南省教育厅科学研究项目<金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究>(项目编号:14B031)的资助; 文摘本文选取2010年1月至2017年12月的沪深300指数周度换手率、波动率及综合指标作为股票市场中投资者情绪的测度指标,选择螺纹钢商品期货的成交量和持仓量作为投资者情绪的工具变量,运用2SLS回归分析方法实证研究投资者情绪对股票市场收益率的影响。研究结果表明:一是不采用工具变量的普通回归方法显著低估投资者情绪对股票市场收益率的影响。二是以2015年6月股票市场异常波动为分界点,股票市场异常波动发生前投资者情绪对股票市场收益率具有显著的正向影响,且回归系数相对于整体样本估计结果更大;股票市场异常波动发生之后,投资者情绪的回归系数虽然为正,但是并不显著。三是内生性问题使得投资者情绪对股票市场收益率的影响被大幅低估,采用工具变量能够更加准确地测度投资者情绪对股票市场收益率的影响。四是期货市场工具变量的有效性充分反映股票和期货两个市场之间投资者情绪的联动性。从上述研究结果可以得到以下启示:对于投资者而言,通过投资者情绪高低对股票市场收益率进行适当预测,有助于提高投资报酬率,要避免在投资者整体情绪过高的时候进入股票市场从事交易;对于监管部门而言,由于投资者情绪对于股票市场收益率有助涨助跌的作用,因此,要加强对投资者情绪的监测、分析,避免引起股票市场异常波动以及金融风险再次爆发。; 关键词行为金融学有限理性投资者情绪三因子定价模型投资者教育; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	F-F三因子资产定价模型的扩展及其实证研究	王源昌汪来喜罗小明	《金融理论与实践》北大核心	2010	7	在线阅读下载PDF 职称材料
2	公司治理水平对股票资产定价的影响研究——基于扩展的Fama-French三因子模型实证分析	齐岳周艺丹张雨	《工业技术经济》 CSSCI 北大核心	2020	15	在线阅读下载PDF 职称材料
3	具有违约风险的零息票债券的三因子定价模型	薛清超	《统计与决策》 CSSCI 北大核心	2008	1	在线阅读下载PDF 职称材料
4	Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据	赵胜民闫红蕾张凯	《南开经济研究》 CSSCI 北大核心	2016	138	在线阅读下载PDF 职称材料
5	公司成长影响股票收益吗?——基于Fama-French三因子模型的扩展	夏宇	《财会通讯》北大核心	2022	6	在线阅读下载PDF 职称材料
6	基于投资者情绪的四因子模型实证研究	黄彦菁徐旭	《会计之友》北大核心	2018	5	在线阅读下载PDF 职称材料
7	股市流动性与资产定价——基于我国A股市场的实证研究	李延军王丽颖	《金融发展研究》北大核心	2015	8	在线阅读下载PDF 职称材料
8	投资者情绪会影响股票市场的误定价吗?--基于上证A股市场的实证研究	刘维奇武翰章	《金融与经济》北大核心	2018	9	在线阅读下载PDF 职称材料
9	投资者情绪对股市收益率的影响——基于期货市场数据的工具变量研究	周亮	《南方金融》北大核心	2018	7	在线阅读下载PDF 职称材料