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基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
被引量：
1
1
作者
王宜峰
王春发
蒋一琛
《西部论坛》
2011年第5期104-108,共5页
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值...
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
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关键词
最优套期保值率
多元随机波动率
模型
dc-t—msv模型
马尔科夫链蒙特卡罗模拟
T分布
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职称材料
中国宏观经济波动研究——基于MSV解下的新凯恩斯模型
被引量：
1
2
作者
夏仕龙
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2018年第6期14-29,共16页
宏观经济波动的冲击来源及其传导机制一直是宏观经济学的研究热点。在评析学界有关经济周期研究方法的基础上重新构建新凯恩斯模型,在MSV解下同时考虑总供给、总需求和货币政策三类冲击对中国宏观经济波动的影响。研究结果表明:中国的...
宏观经济波动的冲击来源及其传导机制一直是宏观经济学的研究热点。在评析学界有关经济周期研究方法的基础上重新构建新凯恩斯模型,在MSV解下同时考虑总供给、总需求和货币政策三类冲击对中国宏观经济波动的影响。研究结果表明:中国的宏观经济有确定性均衡,中央银行对经济增长的重视程度高于物价稳定,总供给冲击对通胀和产出缺口的作用方向相反,总需求冲击和货币政策冲击对通胀和产出缺口的作用方向相同,总供给冲击没有持续性影响,总需求冲击有长期持续性影响,货币政策冲击有短期持续性影响,通胀波动主要来源于总供给冲击,产出缺口波动主要来源于货币政策冲击,名义利率波动主要来源于总需求冲击。
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关键词
宏观经济波动
经济波动
新凯恩斯
模型
msv
总供给冲击
总需求冲击
货币政策冲击
经济周期
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职称材料
中国可变价格型货币政策研究
被引量：
1
3
作者
夏仕龙
黄宪
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2017年第8期3-18,共16页
当前主流的货币政策理论分析框架(DSGE模型)只考虑不变的政策规则,而大量的实证研究表明央行普遍采取可变的政策规则。本文首次将马尔科夫区制转换货币政策规则纳入理性预期研究框架,在灵活价格设定下,构建马尔科夫区制转换理性预期(MS...
当前主流的货币政策理论分析框架(DSGE模型)只考虑不变的政策规则,而大量的实证研究表明央行普遍采取可变的政策规则。本文首次将马尔科夫区制转换货币政策规则纳入理性预期研究框架,在灵活价格设定下,构建马尔科夫区制转换理性预期(MSRE)模型,用待定系数法求得MSV解析解,在三种"平稳"定义下讨论均衡确定性条件,利用马尔科夫区制转换状态空间模型对相关结构参数进行极大似然估计,最后对我国可变价格型货币政策调控通货膨胀率的效果进行定量分析,并剥离出经济主体预期未来政策变动的经济效果。
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关键词
马尔科夫区制转换
理性预期
msv
状态空间
模型
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职称材料
题名
基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
被引量：
1
1
作者
王宜峰
王春发
蒋一琛
机构
浙江财经学院金融学院
出处
《西部论坛》
2011年第5期104-108,共5页
基金
浙江财经学院校级研究生课题
文摘
利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
关键词
最优套期保值率
多元随机波动率
模型
dc-t—msv模型
马尔科夫链蒙特卡罗模拟
T分布
Keywords
optimal hedge ratio
Multivariate Stochastic Volatility Model
dc-t
-
msv
Model
Markov Chain Monte Carlo Imitation
t- distribution
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
F224.0 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
中国宏观经济波动研究——基于MSV解下的新凯恩斯模型
被引量：
1
2
作者
夏仕龙
机构
四川大学经济学院
出处
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2018年第6期14-29,共16页
基金
国家自然科学基金国际合作研究项目(71661137003)
文摘
宏观经济波动的冲击来源及其传导机制一直是宏观经济学的研究热点。在评析学界有关经济周期研究方法的基础上重新构建新凯恩斯模型,在MSV解下同时考虑总供给、总需求和货币政策三类冲击对中国宏观经济波动的影响。研究结果表明:中国的宏观经济有确定性均衡,中央银行对经济增长的重视程度高于物价稳定,总供给冲击对通胀和产出缺口的作用方向相反,总需求冲击和货币政策冲击对通胀和产出缺口的作用方向相同,总供给冲击没有持续性影响,总需求冲击有长期持续性影响,货币政策冲击有短期持续性影响,通胀波动主要来源于总供给冲击,产出缺口波动主要来源于货币政策冲击,名义利率波动主要来源于总需求冲击。
关键词
宏观经济波动
经济波动
新凯恩斯
模型
msv
总供给冲击
总需求冲击
货币政策冲击
经济周期
Keywords
macroeconomic fluctuations
economic fluctuation
new Keynesian model
msv
shock of aggregate supply
shock of aggregate demand
shock of monetary policy
economic cycle
分类号
F015 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
中国可变价格型货币政策研究
被引量：
1
3
作者
夏仕龙
黄宪
机构
武汉大学经济与管理学院
武汉大学金融发展与政策研究中心
出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2017年第8期3-18,共16页
基金
教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“经济发展新常态下我国货币政策体系建设研究”(15JZD013)资助
文摘
当前主流的货币政策理论分析框架(DSGE模型)只考虑不变的政策规则,而大量的实证研究表明央行普遍采取可变的政策规则。本文首次将马尔科夫区制转换货币政策规则纳入理性预期研究框架,在灵活价格设定下,构建马尔科夫区制转换理性预期(MSRE)模型,用待定系数法求得MSV解析解,在三种"平稳"定义下讨论均衡确定性条件,利用马尔科夫区制转换状态空间模型对相关结构参数进行极大似然估计,最后对我国可变价格型货币政策调控通货膨胀率的效果进行定量分析,并剥离出经济主体预期未来政策变动的经济效果。
关键词
马尔科夫区制转换
理性预期
msv
状态空间
模型
Keywords
Markov Switching
Rational Expectation
msv
State Space Model
分类号
C812 [社会学—统计学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于DC-t-MSV模型的套期保值研究
王宜峰
王春发
蒋一琛
《西部论坛》
2011
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
中国宏观经济波动研究——基于MSV解下的新凯恩斯模型
夏仕龙
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2018
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
中国可变价格型货币政策研究
夏仕龙
黄宪
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2017
1
在线阅读
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