用二项式期权定价模型估价美式再装期权的价值 被引量：7

1

作者 冯广波 刘再明 侯振挺 《长沙铁道学院学报》 CSCD 北大核心 2002年第3期71-73,共3页

介绍了如何运用二项式期权定价模型 ,根据再装期权的定义 ,导出再装期权的定价公式 ,同时 ,通过实例说明了若忽略再装期权的再装特征 ,将低估再装期权的价值 .

关键词 二项式期权定价模型 再装期权 股票价格树 价格计算 价值估算

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两值期权的定价模型及其求解研究 被引量：10

2

作者 吴云 何建敏 《管理工程学报》 CSSCI 2002年第4期108-110,共3页

本文首先阐述了一种新型期权———两值期权的涵义及其模型 ,推导了两值期权定价模型的解析解 ;然后阐述了二叉树方法在两值期权定价中的应用 ;最后给出了实例分析 。

关键词 两值期权定价模型 二叉对方法 解析解 金融市场 股票期权

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基于三叉树期权理论的铁路货运定价模型 被引量：7

3

作者 郭经纬 彭其渊 《交通运输系统工程与信息》 EI CSCD 北大核心 2014年第4期194-200,共7页

将期权理论引入铁路货运定价活动,构建基于运输企业和期权客户期望最大化的多期三叉树定价模型,分析铁路运输企业的最优定价决策及期权客户的最优购买决策.研究结果表明:最优期权订购量是关于期权执行价格和期权价格的严格单调递减函数... 将期权理论引入铁路货运定价活动,构建基于运输企业和期权客户期望最大化的多期三叉树定价模型,分析铁路运输企业的最优定价决策及期权客户的最优购买决策.研究结果表明:最优期权订购量是关于期权执行价格和期权价格的严格单调递减函数,而期权执行价格与现货市场运价、短期准备成本、无风险利率正相关,与长期准备成本负相关.通过算例的敏感性分析,发现当期权执行价格升高幅度超过10%时,期权客户的期权购买量下降梯度迅速增加,相比于期权价格,期权执行价格对期权客户的期权执行量具有更强的敏感性,因此铁路运输企业应关注期权执行价格的制定. 展开更多

关键词 交通运输经济 期权定价 三叉树模型 执行价格 期权契约

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实物期权在矿业最佳投资时机中的应用 被引量：6

4

作者 邵必林 吴琼 《金属矿山》 CAS 北大核心 2012年第11期9-13,共5页

矿产项目的投资被看成是一份延期的看涨期权。针对传统DCF法的缺陷,以钼矿为例,通过改进三叉树期权定价模型,构建了最佳投资时机下确立栏杆价格的理论方法,并以实际数据进行了期权定价模拟,表明了方法的可靠性。同时依据金属矿山的特点... 矿产项目的投资被看成是一份延期的看涨期权。针对传统DCF法的缺陷,以钼矿为例,通过改进三叉树期权定价模型,构建了最佳投资时机下确立栏杆价格的理论方法,并以实际数据进行了期权定价模拟,表明了方法的可靠性。同时依据金属矿山的特点,将价格波动对于边界品位、矿石储量、服务年限等因素的影响予以量化,提升了期权理论对于矿业项目投资决策的准确度。 展开更多

关键词 实物期权 三叉树模型 栏杆价格 边界品位

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基于模糊实物期权的燃煤电厂CCS投资决策研究 被引量：8

5

作者 王喜平 赵齐 +2 位作者 谭锡崇 李艳梅 张宁宁 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2019年第12期148-155,共8页

为突破传统实物期权在CCS投资决策中未考虑非随机不确定性的不足,本文将三角模糊数和二叉树期权模型相结合,构建CCS投资决策的模糊实物期权模型框架,并通过实证分析对模型和判断规则进行可靠性验证。研究表明:(1)模糊实物期权框架下的CC... 为突破传统实物期权在CCS投资决策中未考虑非随机不确定性的不足,本文将三角模糊数和二叉树期权模型相结合,构建CCS投资决策的模糊实物期权模型框架,并通过实证分析对模型和判断规则进行可靠性验证。研究表明:(1)模糊实物期权框架下的CCS投资价值受到左展形α、右展形β和置信水平γ的影响;(2)当0≤γ≤0.68时,投资决策需要考虑投资者的个人主观因素。该方法更适应于灵活多变的投资环境,尤其是像CCS投资这种政策依赖性强的商业活动。对于无法用随机性刻画的不确定性因素,投资者可以根据风险偏好、管理经验和内外部消息对未来进行合理预估,从而提高投资决策的准确性和有效性。 展开更多

关键词 模糊实物期权 燃煤电厂 CCS 二叉树定价模型 投资收益 柔性管理

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论实物期权在企业并购价值评估中的应用 被引量：4

6

作者 奚祥华 曹亦菲 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2009年第1期162-164,共3页

实物期权定价法在评估企业价值方面有广泛的应用,通过实物期权理论的相关知识,引入的二叉树评价模型,能比较准确的评估企业价值。结合相关实例论证实物期权评价法是完善企业价值评估的理想方法。通过这种较新的理论为评估企业价值提供... 实物期权定价法在评估企业价值方面有广泛的应用,通过实物期权理论的相关知识,引入的二叉树评价模型,能比较准确的评估企业价值。结合相关实例论证实物期权评价法是完善企业价值评估的理想方法。通过这种较新的理论为评估企业价值提供一种新思路,进一步完善企业并购价值评估体系。 展开更多

关键词 实物期权 并购 价值评估 二叉树定价模型

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最小叉熵方法推导期权定价二叉树模型 被引量：2

7

作者 李英华 李兴斯 《大连理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2011年第5期777-780,共4页

借助最小叉熵方法建立了新模型，即把标的资产（股票）价格看成一个信息系统，根据以往股票价格的历史信息给出股票价格的一个概率密度作为先验概率密度，然后在当前股票价格变化的随机变量的矩约束下，用最小叉熵方法来预测n△t时闻点... 借助最小叉熵方法建立了新模型，即把标的资产（股票）价格看成一个信息系统，根据以往股票价格的历史信息给出股票价格的一个概率密度作为先验概率密度，然后在当前股票价格变化的随机变量的矩约束下，用最小叉熵方法来预测n△t时闻点末的股票价格分布最靠近先验概率的概率密度，从而得到参数P、u、d．新模型直接可用现有非线性规划算法进行求解或者转化为其对偶形式用无约束优化来求解，计算方便，经济、物理含义明确，有效克服了二又树及其演化方法的不足，且不受股票价格变化运动形式限制，是一个统一的模型．与B-S、CRR、JR、TGR、Wil1、Wil2方法数值比较结果表明，多数情况下新方法收敛速度快，计算稳定． 展开更多

关键词 期权定价 最小叉熵方法 二叉树期权定价方法

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企业债券的二因素定价模型 被引量：1

8

作者 杨立洪 覃道理 杨霞 《华南理工大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第2期91-93,98,共4页

针对我国企业债券周期较长、价格波动大以及可能遇到企业违约的风险等特点, 论证了企业债券价值实际上是一个无违约债券的多头和一个欧式看跌期权的空头的证券 组合.在考虑到企业违约风险的情形下,利用三叉树模型方法,建立了一... 针对我国企业债券周期较长、价格波动大以及可能遇到企业违约的风险等特点, 论证了企业债券价值实际上是一个无违约债券的多头和一个欧式看跌期权的空头的证券 组合.在考虑到企业违约风险的情形下,利用三叉树模型方法,建立了一个含有企业价值、 利率两种随机因子在内的企业债券的二因素定价模型. 展开更多

关键词 企业债券 定价模型 欧式期权 三叉树模型 违约风险 随机利率

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基于实物期权的城市供水PPP项目投资决策分析 被引量：4

9

作者 于洋 简迎辉 《水利经济》 2017年第3期22-25,41,共5页

为解决城市供水PPP项目中实物期权的价值合理界定问题,通过分析城市供水PPP项目的期权特性,采用二叉树实物期权定价模型对项目中隐含的期权进行定价,并运用模糊综合评价法对项目的复合期权价值加以完善,建立城市供水项目的价值评估模型... 为解决城市供水PPP项目中实物期权的价值合理界定问题,通过分析城市供水PPP项目的期权特性,采用二叉树实物期权定价模型对项目中隐含的期权进行定价,并运用模糊综合评价法对项目的复合期权价值加以完善,建立城市供水项目的价值评估模型,完善了传统的城市供水项目价值评估方法,并通过案例分析,验证了将实物期权法引入到价值评估中有助于合理界定城市供水PPP项目的不确定性价值,准确反映项目的实际价值,从而为投资者提供有效的决策依据。 展开更多

关键词 实物期权 城市供水 二叉树实物期权定价模型 模糊综合评价

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基于实物期权法的我国铁路专利价值评估 被引量：6

10

作者 唐永忠 邱奇 《中国铁路》 2018年第4期33-38,共6页

实物期权法是评估未来是否具有巨大潜在价值资产的有效方法。介绍实物期权法及其定价模型,提出应用实物期权法评估我国铁路专利价值的思路,并以某铁路专利为例,在详细分析其法律价值、技术价值和经济价值的基础上,应用实物期权法对该专... 实物期权法是评估未来是否具有巨大潜在价值资产的有效方法。介绍实物期权法及其定价模型,提出应用实物期权法评估我国铁路专利价值的思路,并以某铁路专利为例,在详细分析其法律价值、技术价值和经济价值的基础上,应用实物期权法对该专利进行初步评估,并与成本法、收益法进行比较,初步测算其专利价值。该研究可为我国其他铁路专利进行价值评估提供借鉴。 展开更多

关键词 实物期权法 专利价值评估 成本法 收益法 二叉树定价模型 BLACK-SCHOLES定价模型

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带跳扩散过程的铁路货运期权定价模型 被引量：1

11

作者 郭经纬 彭其渊 《交通运输系统工程与信息》 EI CSCD 北大核心 2015年第2期195-202,共8页

在铁路货运期权定价模型的基础上,构建带跳扩散过程的多期三叉树铁路货运期权定价模型,刻画在离散时间点,因随机到达的非市场性不确定性因素而造成的定价策略波动,并运用Girsanov定理有效实行鞅测度变换,简化非线性跳变离散过程的求解,... 在铁路货运期权定价模型的基础上,构建带跳扩散过程的多期三叉树铁路货运期权定价模型,刻画在离散时间点,因随机到达的非市场性不确定性因素而造成的定价策略波动,并运用Girsanov定理有效实行鞅测度变换,简化非线性跳变离散过程的求解,进而深入研究引入跳扩散过程的铁路货运期权定价问题.研究结果表明,跳跃次数与相关参数存在非线性关系,且相对于具有非单调性关系的期权执行价格及最优期权订购量,跳扩散过程对与其存在单调递增关系的期权价格具有更强的敏感性.同时,随着市场对跳跃信息消化能力及风险承担能力的增强,最优期权订购量逐步趋向稳定,不再随跳跃次数增加而产生较大变化. 展开更多

关键词 交通运输经济 期权定价 跳扩散过程 鞅测度 三叉树模型

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B-S-二叉树期权定价模型在有色金属股票期权定价中的应用 被引量：3

12

作者 刘立刚 吴思倩 周春 《有色金属科学与工程》 CAS 2018年第2期89-95,共7页

随着我国期货市场的不断繁荣,为了规避由于股票价格波动过大导致的风险,研究中以章源钨业为例,运用改进后的B-S—二叉树期权定价模型对有色金属股票期权定价问题进行分析,研究结果表明:通过评估可以得到期权初始合理价格、各个阶段上的... 随着我国期货市场的不断繁荣,为了规避由于股票价格波动过大导致的风险,研究中以章源钨业为例,运用改进后的B-S—二叉树期权定价模型对有色金属股票期权定价问题进行分析,研究结果表明:通过评估可以得到期权初始合理价格、各个阶段上的节点价值以及期权处理方式.因此B-S—二叉树期权定价模型可用于评估股票价值,加强管理人员对股票期权执行风险的控制,确定是否应该继续持有还是提前执行约定的执行价格. 展开更多

关键词 B-S-二叉树期权定价模型 股票期权定价 看涨期权 有色金属

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最小熵鞅测度下的半马氏市道轮换利率模型 被引量：2

13

作者 柳向东 王星蕊 《深圳大学学报（理工版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2016年第2期154-163,共10页

讨论零息债券价格演变,基于Ho-Lee模型,应用无套利原理和鞅测度方法,建立离散时间半马氏过程控制的市道轮换下的二叉树期限结构模型.运用最小熵鞅测度处理上述模型,并在马氏和半马氏市道下给出模型在欧式债券期权定价方面的应用.

关键词 应用统计数学 Ho-Lee模型 无套利方法 二叉树模型 利率期限结构 最小熵鞅测度 债券期权定价

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风险投资灵活性价值探索

14

作者 卢伟航 蔚辉 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第2期91-95,共5页

本文从西方经济学生产要素理论出发,深入挖掘了风险投资项目灵活性价值的源泉,并引入二叉树期权定价模型进一步给出了一种风险投资项目灵活性价值的定量评估方法,最后通过案例应用,有效解决了风险投资项目灵活性价值评估问题。

关键词 风险投资 灵活性价值 实物期权 二叉树期权定价模型

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光滑树图期权定价模型的叉熵分析法

15

作者 李英华 李兴斯 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2012年第1期77-87,共11页

为了克服CRR模型收敛的波动性,以及强调历史信息的预测作用的情况,提出了一个新奇的光滑收敛的树图模型.新模型基于历史信息,运用最小叉熵原理来推导树图的关键参数p,u,d,然后使用倒推法推断期权的价格.显然,新模型所得的期权的价格隐... 为了克服CRR模型收敛的波动性,以及强调历史信息的预测作用的情况,提出了一个新奇的光滑收敛的树图模型.新模型基于历史信息,运用最小叉熵原理来推导树图的关键参数p,u,d,然后使用倒推法推断期权的价格.显然,新模型所得的期权的价格隐含着历史信息.由于最小叉熵原理是一个凸规划问题,能求得唯一的最优解,所以,新模型也适用于不完全金融市场期权定价.最后,数值算例表明,相比于CRR模型,新模型收敛光滑平稳且有更高的计算精度;对上涨(下跌)的二元期权、欧式期权,新模型都能光滑收敛于B-S公式. 展开更多

关键词 二叉树期权定价模型 光滑收敛 最小叉熵原理 先验概率

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二叉树期权定价模型在人力资源价值计量中的应用 被引量：1

16

作者 毛雯 孙红梅 《河南师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2014年第1期26-30,共5页

通过研究人力资源所展现的期权特征,引入二叉树期权定价模型对人力资源的价值加以计量,并对其公式进行了简单的推导,之后举例说明推迟期权、增长期权和放弃期权在人力资源各阶段的应用,以期从期权的角度对人力资源进行定量计量.

关键词 人力资源 期权 二叉树期权定价模型

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南水北调东线工程水期权交易及其定价模型 被引量：9

17

作者 周进梅 吴凤平 《水资源保护》 CAS 2014年第5期91-94,共4页

提出将美式看跌水期权模式应用于南水北调东线工程水权交易市场,农业用水户运用二叉树定价模型对美式看跌期权各个阶段水价的波动以及期权价值进行分析,以做出对自身有益的决策。结果表明,南水北调东线工程水期权交易及其定价模型有利... 提出将美式看跌水期权模式应用于南水北调东线工程水权交易市场,农业用水户运用二叉树定价模型对美式看跌期权各个阶段水价的波动以及期权价值进行分析,以做出对自身有益的决策。结果表明,南水北调东线工程水期权交易及其定价模型有利于激励节水灌溉技术的推广。 展开更多

关键词 南水北调东线工程 水权交易 美式看跌水期权 二叉树期权定价模型 节水灌溉技术

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随机参数二叉树期权定价方法及其模拟研究 被引量：3

18

作者 付德才 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第8期42-45,共4页

本文将股票波动性随机变化的因素考虑到二叉树期权定价模型中,得到了可以用数值计算方法实现的一个期权定价方法,该公式比传统二叉树模型更能反映股票波动的异方差性。以五粮液认购权证与五粮液认沽权证为样本,运用马尔科夫链蒙特卡罗... 本文将股票波动性随机变化的因素考虑到二叉树期权定价模型中,得到了可以用数值计算方法实现的一个期权定价方法,该公式比传统二叉树模型更能反映股票波动的异方差性。以五粮液认购权证与五粮液认沽权证为样本,运用马尔科夫链蒙特卡罗方法对其进行了模拟分析,并与B-S模型进行了比较。 展开更多

关键词 期权定价 二叉树模型 权证模型

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常方差弹性系数模型下波动率指数期权定价

19

作者 马长福 许威 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2019年第11期1664-1669,共6页

作为对冲市场波动率变动风险的波动率指数期权,其定价问题一直受到广泛的关注.为了对其进行定价,首先构建服从常方差弹性系数模型的指数价格柳树,然后根据指数价格柳树确定柳树节点上相应波动率指数的值从而得到波动率指数柳树,最后在... 作为对冲市场波动率变动风险的波动率指数期权,其定价问题一直受到广泛的关注.为了对其进行定价,首先构建服从常方差弹性系数模型的指数价格柳树,然后根据指数价格柳树确定柳树节点上相应波动率指数的值从而得到波动率指数柳树,最后在波动率指数柳树上运用倒向递归的方法得到波动率指数期权的价格.所给出柳树法定价波动率指数期权的方法,其结果随着柳树空间节点数的增加快速逼近嵌套蒙特卡罗模拟的结果,当柳树空间节点数超过200时,柳树法给出的结果具有相当高的精度. 展开更多

关键词 期权定价 柳树法 波动率指数 常方差弹性系数模型

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