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题名权证定价中基于GARCH模型族的波动率研究
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作者
徐溪
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机构
上海对外贸易学院
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出处
《国际商务研究》
CSSCI
北大核心
2009年第2期51-61,68,共12页
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文摘
传统的权证定价方法假定标的证券收益率服从对数正态分布。但现实世界中标的证券收益率却具有尖峰厚尾分布,波动率的聚集性,证券市场的"杠杆作用"等特征,因而传统定价结果可能导致偏差较大。为此,本文以随机波动率代替历史波动率的假设,消除金融时间序列的异方差性的影响;运用GARCH模型族中的3种模型(GARCH,EGARCH,GJR-GARCH)对其进行参数估计,及权证定价对比;还分别就历史与随机波动率的差别、对称型与非对称型GARCH模型的差别,以及理论与实际的差别进行了比较分析。结论得出这种差别的来源,并对此进行了探讨。
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关键词
权证
波动率的聚集性
b—s定价公式
非对称的GARCH模型
投机性
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Keywords
warrants
volatility aggregation
black-scholes
asymmetric GARCH models
speculativeness
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名人力资源价值的计量方法研究
被引量：6
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作者
汪家义
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机构
中南财经政法大学信息学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2008年第4期170-172,共3页
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文摘
人力资源是企业的一种战略资源,由于人力资源价值未来收益的不确定性,使得传统的人力资源价值计量模型具有一定的局限性。文章探讨了利用具有随机执行时间的期权定价模型,运用实物期权的思想,对人力资源的价值进行计量分析,得到了较传统计量方法更为合理的结果。
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关键词
人力资源
实物期权
b—s期权定价公式
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分类号
F224.0
[经济管理—国民经济]
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