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基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究
被引量：
12
1
作者
谢赤
余聪
+1 位作者
罗长青
王纲金
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2013年第1期83-93,共11页
构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型;根据套期保值组合方差降低百分比...
构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型;根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升;除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.
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关键词
股指期货
套期保值
马尔可夫状态转换copula函数
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职称材料
基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究
被引量：
2
2
作者
唐振鹏
陈尾虹
+1 位作者
卢婷
无
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2019年第5期644-655,共12页
考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构,运用Markov switching multifractal(MSM)模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构,构建了资产组合市场风险度量的Copula-MSM模型.以风险价值(VaR)和期望损失(ES)...
考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构,运用Markov switching multifractal(MSM)模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构,构建了资产组合市场风险度量的Copula-MSM模型.以风险价值(VaR)和期望损失(ES)作为市场风险度量工具,选取上证指数和恒生指数构成的资产组合进行实证分析,并比较Copula-MSM, Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型对VaR和ES风险测度的估计精度差异.实证结果表明,与Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型相比Copula-MSM能更准确的估计VaR和ES值,提高风险度量精度.
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关键词
多分形
风险度量
马尔可夫
转换
多分形模型
copula
函数
风险价值
期望损失
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职称材料
题名
基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究
被引量：
12
1
作者
谢赤
余聪
罗长青
王纲金
机构
湖南大学工商管理学院
湖南大学金融与投资管理研究中心
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2013年第1期83-93,共11页
基金
国家社会科学基金重点资助项目(07AJL005)
国家软科学研究计划资助项目(2010GXS5B141)
+2 种基金
教育部创新群体资助项目(IRT0916)
教育部人文社会科学规划资助项目(09YJC630063)
湖南省社会科学基金资助项目(09YBA037)
文摘
构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型;根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升;除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.
关键词
股指期货
套期保值
马尔可夫状态转换copula函数
Keywords
stock index futures
hedging
Markov regime switching
copula
function
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究
被引量：
2
2
作者
唐振鹏
陈尾虹
卢婷
无
机构
福州大学经济与管理学院
福建省金融科技创新重点实验室
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2019年第5期644-655,共12页
基金
国家自然科学基金资助项目(71973028,71573042)
福建省社会科学规划重点资助项目(2013A017)
福建省社会科学规划青年博士论文资助项目(FJ2016C200)
文摘
考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构,运用Markov switching multifractal(MSM)模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构,构建了资产组合市场风险度量的Copula-MSM模型.以风险价值(VaR)和期望损失(ES)作为市场风险度量工具,选取上证指数和恒生指数构成的资产组合进行实证分析,并比较Copula-MSM, Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型对VaR和ES风险测度的估计精度差异.实证结果表明,与Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型相比Copula-MSM能更准确的估计VaR和ES值,提高风险度量精度.
关键词
多分形
风险度量
马尔可夫
转换
多分形模型
copula
函数
风险价值
期望损失
Keywords
multifractal
risk measurement
Markov switching multifractal model
copula
function
VaR
ES
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究
谢赤
余聪
罗长青
王纲金
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2013
12
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究
唐振鹏
陈尾虹
卢婷
无
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2019
2
在线阅读
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职称材料
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