基于马尔科夫区制转换模型的中国经济周期识别 被引量：3

1

作者 虞栋杰 郑静 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第8期38-42,共5页

经济周期研究既能了解经济运行的真实状况,也是经济危机监测和国家政策调控的基础。文章采用一种能够综合利用高频数据和低频数据的经济周期计量模型,即马尔科夫区制转换混频数据回归(MS-MIDAS)模型,利用月度货运量数据以及季度GDP数据... 经济周期研究既能了解经济运行的真实状况,也是经济危机监测和国家政策调控的基础。文章采用一种能够综合利用高频数据和低频数据的经济周期计量模型,即马尔科夫区制转换混频数据回归(MS-MIDAS)模型,利用月度货运量数据以及季度GDP数据对我国经济周期进行识别与预测,并提供了一种新的方法估计模型参数。结果表明:中国经济周期波动具有非对称性;MS-MIDAS模型在识别与预测经济周期方面具有准确性和简便性。同时,实证结果证实了巴菲特的观点:货运量是经济状况的晴雨表。 展开更多

关键词 经济周期 货运量 马尔科夫区制转换模型 混频数据回归

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通货膨胀率和股票收益率的相关性的实证研究——基于马尔可夫转换模型 被引量：5

2

作者 苟小菊 王世雷 《北京理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2009年第4期50-53,62,共5页

通过建立马尔可夫向量误差修正模型,分别在高通胀和低通胀两个区制内研究股票实际收益率和通货膨胀率的相关性。根据实证分析结果,股指和CPI之间存在正向协整关系,协整误差对CPI的短期波动具有正向的修正作用。对于同步相关性,在低通胀... 通过建立马尔可夫向量误差修正模型,分别在高通胀和低通胀两个区制内研究股票实际收益率和通货膨胀率的相关性。根据实证分析结果,股指和CPI之间存在正向协整关系,协整误差对CPI的短期波动具有正向的修正作用。对于同步相关性,在低通胀区制内,股票收益率和通货膨胀率正相关,在高通胀区制内,股票收益率和通货膨胀率负相关。短期相关性不显著。 展开更多

关键词 股票实际收益 通货膨胀率 马尔可夫区制转换 向量误差修正模型

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基于MS-VAR模型的中国创新质量演化阶段性与区域异质性研究 被引量：1

3

作者 张林 陈梓慕 《区域经济评论》 CSSCI 北大核心 2024年第3期52-60,共9页

创新是高质量发展的第一动力,但是,创新质量本身缺少系统研究。从投入产出过程角度看,创新质量分为研发投入的知识产出质量和知识投入的经济产出质量两个阶段,基于马尔可夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)对中国及其分区1995-2021年时... 创新是高质量发展的第一动力,但是,创新质量本身缺少系统研究。从投入产出过程角度看,创新质量分为研发投入的知识产出质量和知识投入的经济产出质量两个阶段,基于马尔可夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)对中国及其分区1995-2021年时间序列数据进行检验,揭示投入产出过程创新质量演化阶段性及其区域异质性。研究发现:目前我国处于新的创新质量快速提升期。R&D投入强度的增加会促进专利产出质量,专利产出质量的增加也会促进新产品销售收入。前者在创新质量快速提升期更显著,后者在创新质量稳定发展期更显著。四大地区①的创新周期具有时间先后性,东部地区最早进入创新质量稳定发展期,西部地区最晚;两次过程中,创新投入产出质量之间正向效应的区域异质性和区制异质性并存;但处于创新质量稳定发展期的西部地区两种投入产出效应都为负。 展开更多

关键词 创新质量 投入产出过程 马尔可夫区制转换向量自回归模型

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我国金融基础设施风险的测度与区制特征识别 被引量：1

4

作者 张梦实 葛新权 孙府 《金融发展研究》 北大核心 2024年第11期3-15,共13页

金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融... 金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融基础设施风险指标体系,运用主成分分析法构建了总体与子类别层面的金融基础设施风险指数。进一步建立马尔可夫区制转换模型,对我国金融基础设施风险指数的循环波动成分进行区制识别。研究结果显示,2013年以来我国金融基础设施风险的长期趋势呈下降态势,同时受宏观经济形势、外部市场因素等影响表现出短期频繁波动特征,短期波动在风险上行区制的持续时间更长,且各子类别金融基础设施的风险特征呈现显著的差异性。 展开更多

关键词 金融基础设施风险 指标体系 风险波动识别 主成分分析 马尔可夫区制转换模型

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生猪产业链区制转换与价格非线性传导 被引量：4

5

作者 孟利东 闫桂权 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第9期128-132,共5页

文章基于中国2006年9月至2018年4月的仔猪价格、生猪价格和猪肉价格,引入马尔科夫区制转换向量自回归(MS-VAR)模型对生猪产业链区制状态转换与价格非线性传导进行实证分析。结果表明:生猪产业链在下跌、平稳和上升区制间转换较为频繁,... 文章基于中国2006年9月至2018年4月的仔猪价格、生猪价格和猪肉价格,引入马尔科夫区制转换向量自回归(MS-VAR)模型对生猪产业链区制状态转换与价格非线性传导进行实证分析。结果表明:生猪产业链在下跌、平稳和上升区制间转换较为频繁,其中下跌区制稳定性较强;生猪产业链服从MSIH(3)-VAR(5)模型,仔猪价格受到不同滞后期下猪肉价格的显著影响,生猪价格同时受到不同滞后期下仔猪价格和猪肉价格的显著影响;在不同区制状态中,生猪产业链各环节的价格非对称传导响应方向和持续时间基本一致,而冲击强度存在差异,上升区制中冲击强度最强,平稳区制次之,下跌区制最弱。 展开更多

关键词 生猪产业链 价格波动 非线性传导 马尔科夫区制转换向量自回归(MS-VAR)模型

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区制视角的货币政策规则以及宏观经济波动的非对称性研究

6

作者 项后军 于洋 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2010年第4期38-49,共12页

通过使用MSMV(3)-AR(2)模型将我国宏观经济波动划分为三个区制,本文研究了不同区制封闭和开放条件下货币政策规则的适用性、稳定性和具体形式,并据此分析了宏观经济波动的非对称性,结果发现:1.区制2(1998M1-2004M6)和区制3(2004M7-2008... 通过使用MSMV(3)-AR(2)模型将我国宏观经济波动划分为三个区制,本文研究了不同区制封闭和开放条件下货币政策规则的适用性、稳定性和具体形式,并据此分析了宏观经济波动的非对称性,结果发现:1.区制2(1998M1-2004M6)和区制3(2004M7-2008M9)应分别选择封闭和开放条件下货币政策规则;2.不同区制均执行不稳定的货币政策;3.与区制2以稳定物价为目标相比,区制3同时兼顾了汇率目标,但汇率因素的引入减弱了货币政策的调控作用;4.从货币政策(货币影响因素)的角度可在一定程度上解释宏观经济波动的非对称性。 展开更多

关键词 泰勒规则 马尔可夫区制转换模型 区制 GMM检验

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基于MSVAR模型的货币政策非对称效应研究 被引量：5

7

作者 赵晓男 张静 +1 位作者 曹云祥 李洪梅 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2013年第5期140-144,共5页

笔者采用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MSVAR)和脉冲响应函数(IRF),基于我国1992年第1季度至2011年第4季度的宏观经济数据,探讨了我国货币政策的非对称效应。结果显示,我国货币政策的信贷传导机制和利率传导机制均具有非对称效应。... 笔者采用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MSVAR)和脉冲响应函数(IRF),基于我国1992年第1季度至2011年第4季度的宏观经济数据,探讨了我国货币政策的非对称效应。结果显示,我国货币政策的信贷传导机制和利率传导机制均具有非对称效应。经济扩张期紧缩性货币政策的抑制效应要显著大于经济紧缩期扩张性货币政策的刺激效应;利率市场化改革前后其区制发生明显转换,利率作为货币政策的中介目标,作用不断加强。 展开更多

关键词 货币政策 经济增长 区制转换 马尔科夫向量自回归模型

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全球流动性冲击对我国股市波动的影响研究——基于MS-VAR模型的分析 被引量：6

8

作者 王涛 赵晶 姜伟 《金融发展研究》 北大核心 2018年第5期3-10,共8页

本文基于1999—2016年相关变量的月度数据,借助非线性的马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR),描绘了具备非线性、时变性特征的全球流动性在不同区制状态下(全球流动性水平低速增长、混合波动增长、高速增长)对我国股市波动的影响,... 本文基于1999—2016年相关变量的月度数据,借助非线性的马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR),描绘了具备非线性、时变性特征的全球流动性在不同区制状态下(全球流动性水平低速增长、混合波动增长、高速增长)对我国股市波动的影响,考察了在不同区制下全球流动性冲击对我国股市的传导渠道,并提出了应对冲击实现高效率流动性管理的相关建议。实证检验结果表明:全球流动性冲击通过三条渠道共同发挥作用传递到我国的股票市场,其中资本渠道与贸易渠道占有相对主导地位。在我国短期内仍实行资本管制的情况下,利率渠道并未成为传递或放大全球流动性冲击对我国股市产生影响的主要渠道。短期来看,资本管制是应对冲击的有效手段。但从长期来看,应从积极、持续推进汇率制度改革与人民币国际化进程,保证财政政策与货币政策的独立性与灵活性等方面入手,同时也应注意协调好人民币国际地位的提高、资本管制的放开、灵活的汇率制度之间的关系。 展开更多

关键词 全球流动性 马尔科夫区制转换向量自回归模型 股市波动

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粮食购销市场化改革效果季节异质性研究——以玉米临时收储制度为例 被引量：2

9

作者 杨国蕾 孙天合 +1 位作者 刘洁 李萌 《经济与管理》 CSSCI 2020年第3期52-61,共10页

利用2007年1月至2017年12月的月度时间序列数据,分析玉米收购量和收购价格的关系在收购“旺季”和“淡季”的差异,以及临时收储政策对二者关系的影响。研究表明:因收购“旺季”存在粮食行政管理部门的干预,收购价格对收购量的调节作用... 利用2007年1月至2017年12月的月度时间序列数据,分析玉米收购量和收购价格的关系在收购“旺季”和“淡季”的差异,以及临时收储政策对二者关系的影响。研究表明:因收购“旺季”存在粮食行政管理部门的干预,收购价格对收购量的调节作用并不明显;在收购“淡季”,行政色彩淡化,市场机制开始发挥作用,供求双方均衡条件下的收购价格弹性为-0.58,且比未执行该政策期间的收购价格弹性提高了2%,即收购主体在收购“淡季”对价格更加敏感,侧面反映临时收储政策期间企业为了完成政策性收购任务,存在着过度收购现象。因此,粮食购销市场化改革应重视政策干预对市场机制的影响,逐步完善市场价格运行机制。 展开更多

关键词 粮食购销市场化 季节性波动 临时收储价格 马尔可夫区制转换动态回归模型

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货币政策影响居民住房投资参与的非线性特征分析 被引量：2

10

作者 肖忠意 黄玉 +1 位作者 陈志英 葛志苏 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2017年第5期141-146,共6页

利用中国人民银行发布的2004—2015年《城镇储户问卷调查》数据,通过构建包含市场利率、法定存款准备金率、央行货币净回笼额、实际M2货币增速与居民住房投资参与变量的马尔科夫区制转换自回归模型,检验货币政策对居民投资的影响。结果... 利用中国人民银行发布的2004—2015年《城镇储户问卷调查》数据,通过构建包含市场利率、法定存款准备金率、央行货币净回笼额、实际M2货币增速与居民住房投资参与变量的马尔科夫区制转换自回归模型,检验货币政策对居民投资的影响。结果表明,不同货币政策对居民住房参与具有显著差异,货币政策对住房投资参与的影响强度和持续时间存在显著的非线性特征。在居民住房参与膨胀时,法定存款准备金表现正向冲击,而央行货币净回笼额、实际M2货币增速表现负向冲击,但其对房产参与低迷时期作用刚好相反,且具有更强的效应。 展开更多

关键词 住房投资参与 货币政策 马尔可夫区制转换向量自回归模型 非线性特征

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金融脱媒背景下社会融资规模的工具选择 被引量：11

11

作者 牛润盛 《金融监管研究》 2013年第9期46-61,共16页

社会融资规模是指一定时期实体经济从金融体系获得的全部资金总量。社会融资多元化要求货币政策工具多样化,而货币政策工具的传导效率则与传导路径长短以及工具本身有关。实证结果表明,从关联性和可调控性看,社会融资规模更适合作为货... 社会融资规模是指一定时期实体经济从金融体系获得的全部资金总量。社会融资多元化要求货币政策工具多样化,而货币政策工具的传导效率则与传导路径长短以及工具本身有关。实证结果表明,从关联性和可调控性看,社会融资规模更适合作为货币政策的中间目标。数量型工具和价格型工具对社会融资的规模调控都比较有效,并存在时滞和调控力度非线性、非均匀等问题。数量型工具对银行信贷、债券市场、股市的调控更有效,价格型工具则对债券市场、未承兑票据、委托贷款、信托贷款等影子银行业务更有效。价格型工具时滞短,数量型工具时滞长累积作用更大;货币政策工具调控力度在社会融资规模波动较大时的作用力度也较大。因此,须不断丰富货币政策工具,协调配合实施金融调控;继续推进利率市场化和汇率形成机制改革;完善社会融资规模指标体系,加强金融监测和统计。 展开更多

关键词 货币政策工具 马尔可夫区制转换向量自回归模型(MSVAR) 金融统计 社会融资结构 利率市场化

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信贷政策效应的非对称性、信贷扩张与经济增长 被引量：14

12

作者 金成晓 马丽娟 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第9期9-15,共7页

本文从银行贷款的角度出发,运用马尔可夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)对1992-2008年间的信贷增长率与经济增长率以及通货膨胀率的关系分别进行总量研究。检验结果表明,我国的经济增长路径和通货膨胀路径均有明显的三区制特征;各区制... 本文从银行贷款的角度出发,运用马尔可夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR)对1992-2008年间的信贷增长率与经济增长率以及通货膨胀率的关系分别进行总量研究。检验结果表明,我国的经济增长路径和通货膨胀路径均有明显的三区制特征;各区制的持续期、转移概率均存在非对称的特点;信贷增长率与经济增长率以及通货膨胀率在各区制的同期相关系数明显不同,并且表现出结构性变化。 展开更多

关键词 马尔可夫区制转移向量自回归模型 信贷政策 经济增长率 通货膨胀率

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1999-2008年我国经济周期的状态划分及其拐点识别 被引量：4

13

作者 孙振 张永正 王小利 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第1期105-107,共3页

文章利用1998年1季度至2008年1季度之间的中国GDP同比增长率的对数的一阶差分序列,采用两区制马尔可夫转换模型对该期间我国经济周期的运行特点和拐点进行了研究。研究表明,该模型很好地描述了同期的中国经济运行状况,支持将我国的经济... 文章利用1998年1季度至2008年1季度之间的中国GDP同比增长率的对数的一阶差分序列,采用两区制马尔可夫转换模型对该期间我国经济周期的运行特点和拐点进行了研究。研究表明,该模型很好地描述了同期的中国经济运行状况,支持将我国的经济周期划分成两个状态:扩张阶段和紧缩阶段。在此期间,我国经济有21个季度处于紧缩状态,16个季度处于扩张状态,共出现了10次拐点。 展开更多

关键词 经济周期 产出增长率 马尔可夫区制转换模型

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中国股市与经济增长:基于MS-VECM的研究 被引量：2

14

作者 陈建宝 孙林 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2014年第5期117-125,共9页

一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态。为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同... 一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态。为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同状态和区制条件下股价波动与经济增长率之间的相关关系进行度量和检验。研究表明,中国经济周期中存在显著的三区制性质,经济周期波动存在非对称性。这既体现为周期阶段的转换概率不同,也体现为周期阶段的持续期不同;短期内不同区制的股价与经济增长关系呈现出不同特征,但存在长期稳定的内在制约与调整的均衡关系。 展开更多

关键词 股市 经济增长 Markov区制转换向量误差修正模型

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货币政策是否存在结构效应——基于中国信贷传导渠道的视角 被引量：2

15

作者 黄宪 沈悠 《武汉金融》 北大核心 2015年第10期4-10,共7页

传统意义上,货币政策是一个常规的总量调控工具。然而,许多学者对货币政策是否也存在结构效应进行了研究。本文运用马尔科夫区制转换向量自回归模型对我国货币政策是否存在结构效应进行了分析,探讨了货币政策在不同经济周期下的实施效... 传统意义上,货币政策是一个常规的总量调控工具。然而,许多学者对货币政策是否也存在结构效应进行了研究。本文运用马尔科夫区制转换向量自回归模型对我国货币政策是否存在结构效应进行了分析,探讨了货币政策在不同经济周期下的实施效果。效果研究结果显示,中央银行的货币政策不仅具有总量效应,还通过银行信贷渠道产生结构效应,主要是因为产业内生产要素的特点及其配置的差异导致对货币政策的反应不一,进而带来货币政策效果的结构性差别。本文据此提出,我国货币当局应当关注各产业内资本等要素对货币政策的敏感度,把握好货币政策调控的频度和力度,兼顾发展宏观经济和优化产业结构两个方面的政策目标。 展开更多

关键词 货币政策 产业结构效应 金融加速器 马尔科夫区制转换向量自回归模型

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我国艺术品投资收益率与通货膨胀率相关性研究 被引量：1

16

作者 张志元 孙庆麟 《山东大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2020年第6期26-37,共12页

通过构建三区制下的马尔可夫区制转换模型,分析2000-2018年不同通货膨胀率情况下我国艺术品投资收益率与通货膨胀率的相关性,研究发现:温和通胀时我国艺术品投资收益率较高,爬行式通胀时收益率最高,通货紧缩时收益率最低,且通货紧缩概... 通过构建三区制下的马尔可夫区制转换模型,分析2000-2018年不同通货膨胀率情况下我国艺术品投资收益率与通货膨胀率的相关性,研究发现:温和通胀时我国艺术品投资收益率较高,爬行式通胀时收益率最高,通货紧缩时收益率最低,且通货紧缩概率与其他两区制总概率相比较低。因此,在大多数时间内艺术品投资收益率较为可观;艺术品投资收益率与通货膨胀率的相关性是非线性的,在通货紧缩和爬行式通胀区制内,艺术品收益率和通货膨胀率正相关,而在温和通胀区制内,艺术品收益率和通货膨胀率负相关。研究结论表明,除通货紧缩时期外,我国艺术品市场具有较良好的投资价值。 展开更多

关键词 中国艺术品市场 通货膨胀率 投资收益率 马尔可夫区制转换模型

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1996—2013年我国真实利率测度及特征研究

17

作者 魏晓琴 赵腾飞 牛蓓蕾 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第3期30-36,共7页

真实利率不仅受传统经济理论中的利率决定机制影响,而且受外生变量的影响,是一个能够全面反映经济基本面运行情况的利率水平。将真实利率作为调控的中介指标有助于以更低的政策成本实现货币政策的最终目标。通过泰勒规则对我国1996—201... 真实利率不仅受传统经济理论中的利率决定机制影响,而且受外生变量的影响,是一个能够全面反映经济基本面运行情况的利率水平。将真实利率作为调控的中介指标有助于以更低的政策成本实现货币政策的最终目标。通过泰勒规则对我国1996—2013年的真实利率进行测度,并从基本特征和区制特征两个角度出发,对真实利率的特征进行分析。通过用马尔可夫区制转换的自回归模型对区制特征进行分析,最终得出真实利率是作为央行宏观货币政策调控的理想指标,并根据研究内容和结果提出相应的政策建议。 展开更多

关键词 真实利率 泰勒规则 马尔可夫区制转换模型

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天然气市场波动对下游企业资本市场的影响

18

作者 柴建 李晓芬 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2022年第6期736-748,共13页

基于熵权法,构建下游城市燃气价格指数.为了研究天然气市场波动的影响效应,进行季节趋势分解,构建结构向量自回归模型,并以此为基础建立马尔科夫区制转移向量自回归模型,识别和分析考察期内的结构变化.结果表明,天然气市场波动会影响下... 基于熵权法,构建下游城市燃气价格指数.为了研究天然气市场波动的影响效应,进行季节趋势分解,构建结构向量自回归模型,并以此为基础建立马尔科夫区制转移向量自回归模型,识别和分析考察期内的结构变化.结果表明,天然气市场波动会影响下游企业的资本市场,存在着状态的转换,相比于液化天然气产量和液化天然气价格,液化天然气进口量波动对下游企业影响更大,国内与天然气市场有关事件,也会影响城市燃气企业资本市场. 展开更多

关键词 熵权法 城市燃气价格指数 季节趋势分解 结构向量自回归模型 马尔科夫区制转移向量自回归模型

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中国资本账户开放进程中跨境证券投资对国内金融市场的影响 被引量：7

19

作者 杨海珍 李苏骁 史芳芳 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第10期17-31,共15页

随着中国资本项目开放进程的推进,跨境证券投资对国内金融市场的冲击日益增强。在此背景下,本文首先通过构建考虑了资本市场收益率以及有管理浮动汇率制度的ISLM-BP模型对跨境证券投资与中国国内金融市场的相互影响机理进行了理论探究,... 随着中国资本项目开放进程的推进,跨境证券投资对国内金融市场的冲击日益增强。在此背景下,本文首先通过构建考虑了资本市场收益率以及有管理浮动汇率制度的ISLM-BP模型对跨境证券投资与中国国内金融市场的相互影响机理进行了理论探究,并基于中国2005年7月—2016年8月的月度数据,运用马尔科夫区制转移向量自回归模型对中国资本账户开放进程中跨境证券投资与人民币汇率、股票市场收益率、短期利率的联动关系进行了实证分析。研究结果表明:第一,四者的关联性存在明显的区制特征,区制1主要包括次贷危机时期(2007—2008年)、欧债危机时期(2010—2012年)以及后金融危机时期(2015—2016年),经济呈现"股票市场收益率较低、跨境证券投资较少、短期利率较高、金融市场波动性大"的状态;区制2主要包括次贷危机前夕(2005—2006年)、次贷危机后的量化宽松时期(2009—2010年)以及欧债危机后的调整期(2013—2014年),经济呈现"股票市场收益率较高、跨境证券投资较多、短期利率较低、金融市场波动性小"的状态。第二,当处于资本市场化进程较快、金融市场波动性较大的区制阶段(区制1)时,跨境证券投资与国内金融市场的联动关系更加明显。本文研究结论对于我国进一步开放资本市场具有借鉴价值和政策启示。 展开更多

关键词 资本账户开放 跨境证券投资 马尔科夫区制转移向量自回归模型

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我国货币政策与产业结构优化升级——基于非线性调控的新视角 被引量：1

20

作者 许泽想 《工业技术经济》 北大核心 2022年第7期42-49,共8页

随着我国经济全面进入新常态,产业结构不合理的弊端频现,作为宏观经济调控重要手段的货币政策对产业结构优化升级至关重要,然而,货币政策对产业结构的影响在不同经济时期具有非线性效应。基于此,本文采取因子扩展方法和马尔科夫链对经... 随着我国经济全面进入新常态,产业结构不合理的弊端频现,作为宏观经济调控重要手段的货币政策对产业结构优化升级至关重要,然而,货币政策对产业结构的影响在不同经济时期具有非线性效应。基于此,本文采取因子扩展方法和马尔科夫链对经典向量自回归模型进行了改进,检验了改进后各类模型的参数估计性质,并以检验出的最优模型研究了我国不同货币政策类型在不同经济时期对三次产业及产业结构高级化指数的非线性作用。研究发现:我国货币对产业结构调整存在明显的非线性效应,在经济处于低迷时期,紧缩的数量型及价格型货币政策更有利于经济走出泥淖,在经济处于高涨时期,宽松的数量型货币政策与紧缩的价格型货币政策搭配使用,更有助于产业结构优化升级。最后建议结合不同经济区制的特点,配合不同货币政策工具的使用,能够更精确的促进产业结构优化目标,实现货币政策预调、微调的实施要求。 展开更多

关键词 产业结构 货币政策 非线性作用 因子扩展方法 马尔科夫区制转移向量回归模型货币金融环境

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