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我国新股首次公开发行(IPOs)时盈余管理的实证研究
1
作者 杨文 《技术经济》 2006年第4期55-56,共2页
本文借鉴西方关于首次公开发行及盈余管理的研究成果,结合我国股市的实际,选取沪市101只股票作为样本,选取沪深两市共147只股票作为参照样本,计算上市公司首次公开发行时的主观流动应计利润。经检验得出,我国上市公司首次公开发行时普... 本文借鉴西方关于首次公开发行及盈余管理的研究成果,结合我国股市的实际,选取沪市101只股票作为样本,选取沪深两市共147只股票作为参照样本,计算上市公司首次公开发行时的主观流动应计利润。经检验得出,我国上市公司首次公开发行时普遍存在盈余管理。 展开更多
关键词 盈余管理 首次公开发行(ipos) 新股 主观流动性应计利润(DCA)
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股权结构对股票首次公开发行公司经营业绩变动的影响分析 被引量:7
2
作者 刘谊 刘星 刘斌 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2004年第4期66-71,共6页
按照股权集中程度和第一大股东性质对样本进行分组 ,以及利用多元线性回归的方法对样本公司经营业绩随时间变化的趋势进行的分析表明 ,不同股权结构的股票首次公开发行 (IPO)公司业绩变动存在差异 ,并且 。
关键词 股权结构 股票首次公开发行公司 经营业绩 ipo 公司治理
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我国首次公开发行股票的实证研究 被引量:26
3
作者 沈艺峰 陈雪颖 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2002年第2期79-87,101,共10页
国外学者研究发现 :首次公开发行的股票存在发行定价偏低、“热门股市场”和新股长期表现失常等现象。对在深圳证券交易所上市的普通股A股股票和封闭型新基金的实证分析表明 ,我国首次公开发行股票也存在着发行定价偏低和“热门股”现... 国外学者研究发现 :首次公开发行的股票存在发行定价偏低、“热门股市场”和新股长期表现失常等现象。对在深圳证券交易所上市的普通股A股股票和封闭型新基金的实证分析表明 ,我国首次公开发行股票也存在着发行定价偏低和“热门股”现象 ;但其长期表现明显好于市场的整体表现。 展开更多
关键词 实证研究 首次公开发行股票 中国 A股 普通股 热门股市场 首次公开发行股票长期市场 初始收益率 股票定价
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首次公开发行、盈余管理与发审委审核 被引量:13
4
作者 冉茂盛 黄敬昌 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期29-34,48,共7页
本文考察了IPO过程中的盈余管理行为以及申请首次公开发行企业的盈余管理是否影响发审委的决策。我们以2006-2009年成功上市的企业为样本,发现发行企业在上市前和上市当年存在异常高的收益率,但上市后收益率出现大幅下滑。进一步分析发... 本文考察了IPO过程中的盈余管理行为以及申请首次公开发行企业的盈余管理是否影响发审委的决策。我们以2006-2009年成功上市的企业为样本,发现发行企业在上市前和上市当年存在异常高的收益率,但上市后收益率出现大幅下滑。进一步分析发现,该收益率变化模式是管理者利用应计项目在上市前操纵盈利的结果,而不是来自经营现金流。以我国首次公开发行制度为背景,我们采用2006-2009年申请IPO的企业为样本,发现以保护投资者为目标的发审委在审核过程中考虑到盈余管理因素,盈余管理程度越高的企业越难获得通过。 展开更多
关键词 首次公开发行 盈余管理 投资者保护 发审委审核
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会计师事务所的行业专门化投资与审计定价——以我国首次公开发行证券的审计市场为视角 被引量:14
5
作者 李爽 李晓 +1 位作者 张耀中 孙娜 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2011年第3期26-34,60,共10页
通过对2001年—2009年中国首次公开发行证券的审计相关数据进行模型检验后发现,在中国首次公开发行证券的审计中,行业专门化的审计师通过实施差异化的竞争战略获取审计收费溢价,进而获得超额利润,行业专门化的发展道路可以成为会计师事... 通过对2001年—2009年中国首次公开发行证券的审计相关数据进行模型检验后发现,在中国首次公开发行证券的审计中,行业专门化的审计师通过实施差异化的竞争战略获取审计收费溢价,进而获得超额利润,行业专门化的发展道路可以成为会计师事务所行之有效的一种竞争战略。 展开更多
关键词 首次公开发行证券的审计市场 审计定价 会计师事务所行业专门化 审计收费溢价
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政治关系与民营企业的首次公开发行市场准入 被引量:9
6
作者 胡旭阳 刘安超 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2011年第4期62-68,共7页
本文对中国转轨背景下民营企业的政治关系与民营企业的首次公开发行市场准入关系进行了实证分析,实证研究结果发现:在股票发行核准制下,一方面,第一大股东的所有权属性对拟发行人是否通过发行审核没有显著影响,我国资本市场准入的"... 本文对中国转轨背景下民营企业的政治关系与民营企业的首次公开发行市场准入关系进行了实证分析,实证研究结果发现:在股票发行核准制下,一方面,第一大股东的所有权属性对拟发行人是否通过发行审核没有显著影响,我国资本市场准入的"所有制歧视"有所缓解;另一方面,民营企业的政治关系影响民营企业首次公开发行市场的准入,具有政治关系的拟发行人更可能通过股票发行审核。 展开更多
关键词 首次公开发行 政治关系 民营企业
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影响上市公司首次公开发行股票抑价的实证分析 被引量:13
7
作者 黄新建 《财经理论与实践》 北大核心 2002年第S2期46-48,共3页
运用多元回归的方法研究了 1999年 12月至 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的抑价现象 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的抑价。影响我国首次公开发行股票抑价幅度的因素有流通股发行数量、初始发行价格和中签率 ,但... 运用多元回归的方法研究了 1999年 12月至 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的抑价现象 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的抑价。影响我国首次公开发行股票抑价幅度的因素有流通股发行数量、初始发行价格和中签率 ,但这些因素的解释能力不强。 展开更多
关键词 首次公开发行股票 抑价 上市公司
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首次公开发行、盈余稳健性与投资者交易行为 被引量:1
8
作者 张子健 张帮正 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第3期32-39,共8页
本文以我国沪深股市2001~2012年期间A股IPO公司为样本,实证检验了盈余稳健性在公司上市后是否得以提高,以及上市前盈余稳健性对投资者交易行为的影响。研究表明:除了非经常性损益外,利润总额、营业利润和净利润的稳健性在公司上市... 本文以我国沪深股市2001~2012年期间A股IPO公司为样本,实证检验了盈余稳健性在公司上市后是否得以提高,以及上市前盈余稳健性对投资者交易行为的影响。研究表明:除了非经常性损益外,利润总额、营业利润和净利润的稳健性在公司上市后并没有显著提高;根据抑价或首日换手率对IPO公司进行分组,发现抑价或换手率较低的IPO公司,其招股说明书中披露的会计盈余的稳健性较高。 展开更多
关键词 首次公开发行 会计稳健性 抑价 首日换手率
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首次公开发行股票的审计收费研究 被引量:4
9
作者 孙娜 《中国注册会计师》 北大核心 2009年第3期28-33,共6页
审计收费的问题一直是审计研究领域备受关注的问题。本文收集了1999至2006年的首次公开发行股票(IPO)样本,通过建立符合我国国情的IPO审计收费模型,来检验我国IPO审计收费的决定因素。从回归结果可以看出,我国的IPO审计收费仍然受到客... 审计收费的问题一直是审计研究领域备受关注的问题。本文收集了1999至2006年的首次公开发行股票(IPO)样本,通过建立符合我国国情的IPO审计收费模型,来检验我国IPO审计收费的决定因素。从回归结果可以看出,我国的IPO审计收费仍然受到客户资产规模、审计师规模的影响,这进一步证明了传统审计收费模型的适用性。此外,本文通过对IPO特有因素的分析,得到一些不同于年报审计收费的结论,即上市公司在IPO期间发生重大购买、出售、置换资产的情况通常会导致IPO审计收费的增加;事务所在同时为客户提供IPO审计与验资服务的情况下,IPO审计收费定价更高。 展开更多
关键词 首次公开发行股票 审计收费 ipo 资产规模 审计研究 上市公司 收费定价 审计师
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我国首次公开发行股票的定价方式研究 被引量:1
10
作者 谭亮 《学术论坛》 CSSCI 北大核心 2013年第7期141-145,共5页
首次公开发行股票价格的确定是投资银行业务的关键步骤。文章结合我国证券市场的发展历程,总结了首次公开发行从行政化定价方式到市场化定价方式的演变过程及理论依据,梳理出首次公开发行定价中存在的问题,最后提出解决问题的思路。
关键词 首次公开发行 行政化定价 市场化定价 定价约束机制
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注册制下关键审计事项披露影响机构投资者意见分歧吗?——基于科创板IPO公司的经验证据
11
作者 张子健 李佳 谭雪 《南京审计大学学报》 北大核心 2025年第4期44-54,共11页
注册制下向机构投资者询价是科创板公司IPO的重要环节。以2019—2023年科创板IPO公司为样本,实证检验了关键审计事项披露对机构投资者意见分歧的影响。研究发现:IPO公司关键审计事项披露数量越多,机构投资者报价分歧越大,且询价新规促... 注册制下向机构投资者询价是科创板公司IPO的重要环节。以2019—2023年科创板IPO公司为样本,实证检验了关键审计事项披露对机构投资者意见分歧的影响。研究发现:IPO公司关键审计事项披露数量越多,机构投资者报价分歧越大,且询价新规促进了这种正相关关系。进一步分析发现:关键审计事项披露越详细或精确度越高,机构投资者意见分歧越大,而消极语调则降低了意见分歧;关键审计事项对机构投资者意见分歧的提升作用主要存在于由“十大”审计的IPO公司且境内机构投资者意见分歧更大。因此,监管部门应督促会计师事务所完善关键审计事项披露,鼓励机构投资者积极参与报价,以提高注册制下IPO定价效率。 展开更多
关键词 关键审计事项 机构投资者 询价意见分歧 注册制 首次公开发行 审计报告
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首次公开发行的市场营销——一个文献综述
12
作者 廖以臣 张雪兰 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期89-94,118,共7页
20世纪90年代以来,首次公开发行的市场营销日益受到业界关注,而相关的理论研究比较零散。本文描述了首次公开发行中市场营销的角色,并运用经典的营销4P分析框架对首次公开发行中产品策略、价格策略、促销策略、分销策略等问题进行了梳... 20世纪90年代以来,首次公开发行的市场营销日益受到业界关注,而相关的理论研究比较零散。本文描述了首次公开发行中市场营销的角色,并运用经典的营销4P分析框架对首次公开发行中产品策略、价格策略、促销策略、分销策略等问题进行了梳理和归纳,讨论了未来首次公开发行的市场营销研究的可能趋势和热点。 展开更多
关键词 首次公开发行 市场营销 市场细分
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注册制下IPO关键审计事项与审核问询的互动--来自科创板的经验证据
13
作者 张子健 陈飘扬 邓芳 《北京工商大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第2期66-80,共15页
以信息披露为核心的股票发行注册制是资本市场的重大制度创新。基于2019—2022年中国科创板IPO公司数据,实证检验了IPO关键审计事项与审核问询之间的互动关系。研究发现,IPO申报稿中关键审计事项披露数量越少,证券交易所的审核问询力度... 以信息披露为核心的股票发行注册制是资本市场的重大制度创新。基于2019—2022年中国科创板IPO公司数据,实证检验了IPO关键审计事项与审核问询之间的互动关系。研究发现,IPO申报稿中关键审计事项披露数量越少,证券交易所的审核问询力度越大;证券交易所审核问询力度越大,IPO注册稿与申报稿中关键审计事项的文本相似度越低。异质性分析表明,上述互动效应仅在IPO由高声誉审计师审计和高声誉保荐人保荐时显著。进一步研究发现,申报稿中资产减值、研发投入和股份支付等关键审计事项的披露会提升证券交易所的首轮审核问询力度;申报稿中关键审计事项的文本长度越长、可读性越低或语调越积极,证券交易所的首轮审核问询力度越大,但经过证券交易所的首轮审核问询后,注册稿中关键审计事项的文本句长或语调积极性均显著降低。因此,审计师应保持职业谨慎性,与发行人充分沟通回应审核问询问题并充分披露关键审计事项,以提高信息透明度;证券交易所可依据关键审计事项提供的监管线索发挥审核问询的治理作用,以稳步推进中国资本市场的注册制改革。 展开更多
关键词 注册制 首次公开发行 关键审计事项 审核问询 审计师声誉
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我国首次公开发行制度变迁外生变量的影响因素分析
14
作者 翁世淳 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2008年第7期77-80,共4页
本文认为,我国现在甚至以后影响首次公开发行制度变迁的主导因素已经由改革之初的政府利润预期变为不断出现的市场发展与现行制度的内在矛盾,但外生变量仍具有积极作用。第一,政府和其他制度变迁主体之间具有较强的利益相关性,这使得政... 本文认为,我国现在甚至以后影响首次公开发行制度变迁的主导因素已经由改革之初的政府利润预期变为不断出现的市场发展与现行制度的内在矛盾,但外生变量仍具有积极作用。第一,政府和其他制度变迁主体之间具有较强的利益相关性,这使得政府确定的外部规则与其他制度主体所创造的内部规则有激励兼容的可能,政府引进的外部规则有助于内部规则的发育;第二,政府在外部规则创新过程中会同时引进和发现许多制度知识,这些知识会通过各种途径传播开来,从而节约其他制度变迁主体的制度创新成本;第三,其他制度变迁主体之间存在的竞争迫使它们选择相互妥协的制度变迁方案,而成功的市场化经历或失败的市场化教训会吸引政府直接应用符合市场经济的一般规则,缩短其他制度变迁主体制定内部规则的时间。 展开更多
关键词 首次公开发行 制度变迁 外生变量
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我国首次公开发行股票长期市场表现实证研究
15
作者 汪金龙 《财贸研究》 北大核心 2002年第1期67-69,共3页
本文借鉴西方关于IPO的研究成果,结合我国股市的实际,选取沪市358只和深市244只股票作为研究样本,计算其自上市之日起一年半时间段的平均累积超额收益率,以分析我国股市是否存在新股长期市场表现失常现象,同时进一步分析了不同行业以及... 本文借鉴西方关于IPO的研究成果,结合我国股市的实际,选取沪市358只和深市244只股票作为研究样本,计算其自上市之日起一年半时间段的平均累积超额收益率,以分析我国股市是否存在新股长期市场表现失常现象,同时进一步分析了不同行业以及不同发行规模的股票的新股长期市场表现。 展开更多
关键词 市场表现 股市 新股 首次公开发行股票 中国 超额收益率 发行规模
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印刷包装企业首次公开发行上市关注问题研究(一) 被引量:3
16
作者 马辉 周紫荆 《数字印刷》 北大核心 2020年第1期89-99,共11页
随着国民经济的快速发展,我国印刷行业呈现出快速发展的势头。印刷包装企业上市公司数量相对其他行业较少,如何促使印刷包装企业积极上市以成功进行直接融资,从而促进印刷行业的发展,已成为亟待研究的重要课题。因此,研究中国印刷包装... 随着国民经济的快速发展,我国印刷行业呈现出快速发展的势头。印刷包装企业上市公司数量相对其他行业较少,如何促使印刷包装企业积极上市以成功进行直接融资,从而促进印刷行业的发展,已成为亟待研究的重要课题。因此,研究中国印刷包装企业上市公司的特点以及首次公开发行上市(IPO)注意的主要问题具有重要的理论意义和现实指导意义。首先,本研究在系统总结了资本市场和印刷行业的最新政策环境的基础上,全景分析了印刷行业上市公司基本情况;其次,对包装印刷板块企业IPO的审核情况进行了具体分析,研究了印刷包装企业上市所需要的财务规模;再次,对印刷包装企业IPO过程中需要关注的一般问题和特殊问题进行了详细研究,重点分析了近年来被否企业的主要关注问题。最后,对印刷包装企业IPO路径操作提出了具体的建议。 展开更多
关键词 印刷行业 资本运作 上市公司 首次公开发行上市(ipo)
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印刷包装企业首次公开发行上市关注问题研究(二) 被引量:1
17
作者 马辉 周紫荆 《数字印刷》 北大核心 2020年第2期115-123,共9页
随着国民经济的快速发展,我国印刷行业呈现出快速发展的势头。印刷包装企业上市公司数量相对其他行业较少,如何促使印刷包装企业积极上市以成功进行直接融资,从而促进印刷行业的发展,已成为亟待研究的重要课题。因此,研究中国印刷包装... 随着国民经济的快速发展,我国印刷行业呈现出快速发展的势头。印刷包装企业上市公司数量相对其他行业较少,如何促使印刷包装企业积极上市以成功进行直接融资,从而促进印刷行业的发展,已成为亟待研究的重要课题。因此,研究中国印刷包装企业上市公司的特点以及首次公开发行上市(IPO)注意的主要问题具有重要的理论意义和现实指导意义。首先,本研究在系统总结了资本市场和印刷行业的最新政策环境的基础上,全景分析了印刷行业上市公司基本情况;其次,对印刷包装板块企业IPO的审核情况进行了具体分析,研究了印刷包装企业上市所需要的财务规模;再次,对印刷包装企业IPO过程中需要关注的一般问题和特殊问题进行了详细研究,重点分析了近年来被否企业的主要关注问题。最后,对印刷包装企业IPO路径操作提出了具体的建议。 展开更多
关键词 印刷行业 资本运作 上市公司 首次公开发行上市(ipo)
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中国企业首次公开发行上市交易所选择策略分析 被引量:2
18
作者 范力 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2008年第12期38-40,共3页
本文认为,影响我国企业首次公开发行上市交易所选择行为的因素,包括发行上市条件、发行审核上市便利性、发行上市费用、募集资金能力及风险等。选择境内外不同的交易所各有利弊,企业应根据自己的规模、所处行业、拓展领域、证券交易所... 本文认为,影响我国企业首次公开发行上市交易所选择行为的因素,包括发行上市条件、发行审核上市便利性、发行上市费用、募集资金能力及风险等。选择境内外不同的交易所各有利弊,企业应根据自己的规模、所处行业、拓展领域、证券交易所特点等因素综合考虑来选择适合自己的交易所。一般而言,剔除审核时间、产品出口等不确定因素外,自身规模较小、募集资金较少的中小企业,从发行上市总费用、市盈率、市净率等角度考虑,应选择境内中小企业板发行上市,从实现最快流通的角度考虑,则可以注册离岸公司选择伦敦创业板、香港创业板或新加坡主板发行上市;自身规模较小、具有高增长潜质的企业从投资者偏好、市盈率等角度考虑,可选择美国纳斯达克资本市场发行上市;自身规模较大、募集资金较多的大型企业,从市场交易投资状况、市场容量、资金充沛的角度考虑,应选择境内A股市场、香港主板、美国纽约证券交易所、纳斯达克国内精选市场发行上市。 展开更多
关键词 首次公开发行上市 交易所选择 融资
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科创板首次公开发行股票注册管理办法等文件公布
19
《中国注册会计师》 北大核心 2019年第3期6-6,共1页
证监会3月1日公布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《注册管理办法》)和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《持续监管办法》),自公布之日起实施。经证监会批准,上交所、中国结算相关业务规则随之发布。
关键词 首次公开发行股票 注册管理 文件 监管办法 上市公司 业务规则 证监会 上交所
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中注协举办2007年度首次公开发行股票公司审计高级研修长期班
20
作者 培宣 《中国注册会计师》 2007年第8期42-43,共2页
5月13日至6月8日,中注协委托北京国家会计学院成功举办了的“首次公开发行股票公司审计高级研修长期班”(以下简称IPO研修班)。经过近一个月的学习,最终有85名学员顺利通过日常考评及期终考试.取得结业证书。
关键词 首次公开发行股票 公司审计 中注协 北京国家会计学院 结业证书 研修班 ipo 考评
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