宏观经济波动对企业生存绩效的影响:顺周期效应考察 被引量：5

1

作者 彭璧玉 张慧 《贵州财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第2期41-51,共11页

利用1999—2010年广州市新成立制造业企业数据,运用事件史分析方法考察宏观经济波动对企业生存绩效的影响。同时,采用非参数模型KM模型比较不同类型企业的生存状况,选择半参数模型Cox比例风险模型探究企业生存绩效的顺周期效应,使用加... 利用1999—2010年广州市新成立制造业企业数据,运用事件史分析方法考察宏观经济波动对企业生存绩效的影响。同时,采用非参数模型KM模型比较不同类型企业的生存状况,选择半参数模型Cox比例风险模型探究企业生存绩效的顺周期效应,使用加速失效时间模型检验了Cox比例风险模型估计结果的稳健性。研究结果表明:企业生存绩效经历了顺周期效应;资金技术密集型企业生存绩效好于劳动密集型企业,但更易受到宏观经济波动的影响;外资企业较内资企业面临更高的死亡风险,且对宏观经济波动反应更敏感。 展开更多

关键词 生存绩效 顺周期效应 事件史分析 COX比例风险模型 制造业

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中国大中型商业银行绩效顺周期效应的实证研究 被引量：4

2

作者 温孝卿 张健 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2015年第9期1-6,共6页

商业银行绩效一直以来是衡量发展中国家以间接融资主导型金融市场发展程度的一个关键性指标。从银行产业层面研究商业周期波动对大中型商业银行绩效的影响关系，运用2007～2013年间12家国内大中型商业银行的面板数据，通过滞后的GDP增... 商业银行绩效一直以来是衡量发展中国家以间接融资主导型金融市场发展程度的一个关键性指标。从银行产业层面研究商业周期波动对大中型商业银行绩效的影响关系，运用2007～2013年间12家国内大中型商业银行的面板数据，通过滞后的GDP增长率对银行资产报酬率影响的实证研究，分析商业周期变化对银行绩效产生的效应。研究表明，中国大中型银行绩效具有较弱的顺周期变动效应，显著程度远低于市场经济成熟国家。同时，不良贷款率对银行绩效影响较为显著，说明我国商业银行仍处于以贷款为盈利增长引擎的发展阶段。因此，应进一步加速中国市场化改革进程，商业银行及时关注商业周期和风险资产变化，把握宏观经济传导机制并适时调整和优化银行经营战略，做好压力测试，防范系统性金融风险。 展开更多

关键词 商业周期 商业银行 经济绩效 顺周期效应

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公允价值计量属性与顺周期效应的思考 被引量：4

3

作者 刘建中 丁乾桀 《会计之友》 北大核心 2010年第33期17-19,共3页

金融危机因顺周期效应使得公允价值成为焦点。文章分析了公允价值与盯市会计的区别与联系,指出市场流动性不足时,金融机构错误的运用盯市会计是此种情况下资产的公允价值顺周期效应的重要根源;顺周期效应应该是会计准则的一种经济后果,... 金融危机因顺周期效应使得公允价值成为焦点。文章分析了公允价值与盯市会计的区别与联系,指出市场流动性不足时,金融机构错误的运用盯市会计是此种情况下资产的公允价值顺周期效应的重要根源;顺周期效应应该是会计准则的一种经济后果,而不是公允价值的后果;公允价值与顺周期效应虽有联系,但顺周期效应并非公允价值的必然属性。同时,针对我国公允价值的运用和会计准则的改进提出了相应建议,以期预防后危机时代顺周期效应的再次出现。 展开更多

关键词 顺周期效应 公允价值 历史成本 盯市会计

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资本充足率对我国商业银行贷款损失准备金计提行为的影响——顺周期效应与熨平收入效应的考察 被引量：10

4

作者 鹿波 李昌琼 《武汉金融》 北大核心 2009年第6期56-58,共3页

本文认为,从整体看,银行具有明显的顺周期效应冲动,无论是在自身贷款增长率较高的时候,还是在宏观经济繁荣的时候,都会减少贷款损失准备金的计提。出于避税考虑,银行会在自身收益比较好的时候增加准备金计提,熨平收入的波动。

关键词 贷款损失准备 顺周期效应 收入熨平效应 资本充足率

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我国公允价值会计顺周期效应研究梳理 被引量：3

5

作者 陈彦达 马雯 《会计之友》 北大核心 2013年第36期14-16,共3页

金融危机的发生令"公允价值会计"备受诟病。公允价值会计是罪魁祸首还是替罪羔羊在金融危机与后金融危机时期成为世界领域的热议话题。文章拟对我国公允价值会计顺周期效应的研究进行梳理,为深入认识公允价值会计的作用构建... 金融危机的发生令"公允价值会计"备受诟病。公允价值会计是罪魁祸首还是替罪羔羊在金融危机与后金融危机时期成为世界领域的热议话题。文章拟对我国公允价值会计顺周期效应的研究进行梳理,为深入认识公允价值会计的作用构建理论平台;提出宏观动态公允价值会计顺周期的研究是后金融危机时代公允价值研究的未来,也是为我国会计政策和金融政策提供政策建议的理论基础。 展开更多

关键词 公允价值会计 顺周期效应 文献评述 宏观动态

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我国上市公司违约率的顺周期效应分析 被引量：2

6

作者 晏艳阳 张贞贞 《南方金融》 北大核心 2011年第4期59-64,35,共7页

由于银行信贷供给、资本品抵押品价格和企业未来经营现金流都具有与经济周期共同波动的特征,可以推测企业违约行为也具有顺周期特征。本文采用B-N分解法对我国GDP数据提取周期成分数据,并运用修正后的KMV模型对我国上市公司违约率的估... 由于银行信贷供给、资本品抵押品价格和企业未来经营现金流都具有与经济周期共同波动的特征,可以推测企业违约行为也具有顺周期特征。本文采用B-N分解法对我国GDP数据提取周期成分数据,并运用修正后的KMV模型对我国上市公司违约率的估计数据作计量分析,实证结果表明我国上市公司违约率在2000年以前不存在顺周期效应,但在2000年以后存在显著的顺周期效应。 展开更多

关键词 上市公司 顺周期效应 违约率 B-N分解法 KMV模型

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我国商业银行杠杆顺周期效应研究 被引量：3

7

作者 刘青云 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期69-74,共6页

2007年金融危机促使巴塞尔委员会迅速启动了新一轮的金融监管体系的改革。本次改革中,杠杆率监管作为集"逆周期"和"宏观审慎"于一身的新型监管工具,引起了学术界、监管部门和银行的广泛关注。本文利用我国14家商业... 2007年金融危机促使巴塞尔委员会迅速启动了新一轮的金融监管体系的改革。本次改革中,杠杆率监管作为集"逆周期"和"宏观审慎"于一身的新型监管工具,引起了学术界、监管部门和银行的广泛关注。本文利用我国14家商业银行面板数据,对商业银行杠杆与经济增长、资产负债率、资本充足率和净资产收益率之间的关系进行经验研究。结果表明,2006—2012年间,我国商业银行杠杆具有顺周期变动效应。因此,笔者建议将杠杆率指标作为我国商业银行一个长效监管机制,不断坚持和改进。 展开更多

关键词 商业银行 杠杆率 顺周期效应 《巴塞尔协议Ⅲ》

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以消除金融顺周期效应为主题论公允价值的计量 被引量：2

8

作者 韩俊华 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第12期138-141,共4页

公允价值是否具有顺周期效应成为全球争论的焦点。文章认为公允价值只是真实地反映企业当前的财务状况,优于历史成本,更具相关性、可靠性和信息透明,有利于投资者决策。公允价值不具有顺周期效应。顺周期效应的根源是银行家功利的态度... 公允价值是否具有顺周期效应成为全球争论的焦点。文章认为公允价值只是真实地反映企业当前的财务状况,优于历史成本,更具相关性、可靠性和信息透明,有利于投资者决策。公允价值不具有顺周期效应。顺周期效应的根源是银行家功利的态度、金融系统管理行为及管理方式的顺周期性、金融监管的顺周期性、投资者的羊群效应和资本市场的混响效应。解决顺周期效应的对策是完善公允价值的实施和披露、建立逆周期机制以及加强会计与金融监管的合作。 展开更多

关键词 公允价值 金融危机 顺周期效应 羊群效应 金融监管

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顺周期效应下的公允价值计量研究

9

作者 胡永平 朱雪娇 《财会月刊》 北大核心 2010年第6期3-4,共2页

本文认为在极端市场状况下,被高估或低估的金融资产虽然不能如实反映其价值但却能如实反映市场价格的变动。报告者若能有效地披露公允价值趋势图和公允价值变动表(绝对数和相对数),极端情况下公允价值仍然可以按可获得的市价计量,这样... 本文认为在极端市场状况下,被高估或低估的金融资产虽然不能如实反映其价值但却能如实反映市场价格的变动。报告者若能有效地披露公允价值趋势图和公允价值变动表(绝对数和相对数),极端情况下公允价值仍然可以按可获得的市价计量,这样不仅能为投资者提供决策有用的信息,而且能有效抑制顺周期效应。 展开更多

关键词 公允价值 顺周期效应 计量

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顺周期效应下公允价值会计应对分析

10

作者 王予尧 臧海妤 《财会通讯（上）》 北大核心 2011年第2期143-144,共2页

顺周期下公允价值会计重点分析公允价值概念要点包含：熟悉情况的交易双方本着自愿、公平和公正的原则进行交易;交易市场是有序和健康的;是在还未发生真实交易之前双方都认可的估计价格，由此决定以公允价值为会计计量属性与历史成本的... 顺周期下公允价值会计重点分析公允价值概念要点包含：熟悉情况的交易双方本着自愿、公平和公正的原则进行交易;交易市场是有序和健康的;是在还未发生真实交易之前双方都认可的估计价格，由此决定以公允价值为会计计量属性与历史成本的最大差别是其面向现在和未来，更注重会计要素的动态变化过程，更加真实、 展开更多

关键词 公允价值会计 顺周期效应 交易双方 会计计量属性 价值概念 交易市场 历史成本 动态变化

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我国财产保险业顺周期效应及应对策略研究 被引量：2

11

作者 尹佳璇 岳彩申 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2016年第5期137-142,共6页

笔者运用2007年~2012年37家财险公司数据,采取广义矩估计的计量方法,构建了偿二代体系下逆向监管解决的各类风险指标,并利用面板数据考察了财险行业的顺周期效应及逆周期监管对财险企业持有资本的影响。结果表明,在偿一代监管体系下,财... 笔者运用2007年~2012年37家财险公司数据,采取广义矩估计的计量方法,构建了偿二代体系下逆向监管解决的各类风险指标,并利用面板数据考察了财险行业的顺周期效应及逆周期监管对财险企业持有资本的影响。结果表明,在偿一代监管体系下,财险行业的乘数扩大效应与再保效应导致顺周期效应产生,且在该体系下偿二代监管体系应对的各类风险对财险企业持有资本影响各不相同,承保风险增加会提高财险企业持有资本数量,投资风险和违约风险提高会降低财险企业持有资本量。为了应对顺周期效应带来的风险,要对财险公司的核心一级资本建立锚定机制。 展开更多

关键词 财产保险 顺周期效应 偿付能力

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投贷联动、系统风险与资本顺周期效应 被引量：10

12

作者 黄柏翔 何恭政 彭红枫 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第3期88-96,共9页

本文基于巴塞尔新资本协议3.5的高级内部评级法,以投资与贷款共同风险参数——资产相关性系数分析商业银行开展投贷联动所面临的风险。通过对我国19年间14825个企业样本的分析发现:小微企业拥有较低的资产相关性系数,投贷联动具有抵减... 本文基于巴塞尔新资本协议3.5的高级内部评级法,以投资与贷款共同风险参数——资产相关性系数分析商业银行开展投贷联动所面临的风险。通过对我国19年间14825个企业样本的分析发现:小微企业拥有较低的资产相关性系数,投贷联动具有抵减系统风险的优势;资产相关性系数具有随经济衰退而加速上升的非对称效应,当银行更注重服务于资产相关性系数较低的小微企业时,可以降低经济周期下行时银行的预期损失,减缓银行顺周期效应;资本市场健全度的提升,除了能强化投贷联动的退出机制外,更能有效降低资产相关性系数,减少投贷联动的资本损耗。基于此,有效落实投贷联动,同时完善多层次资本市场等配套措施,有助于降低商业银行受到的系统性风险冲击,并缓解经济下行时银行资本所要求的顺周期性。 展开更多

关键词 投贷联动 巴塞尔新资本协议3.5 系统风险 资本顺周期效应

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金融体系顺周期性与金融危机的发展演变关系研究 被引量：8

13

作者 许均平 《南方金融》 北大核心 2009年第12期32-35,90,共5页

金融体系中的顺周期效应是导致金融体系内在不稳定性的重要原因,也是造成金融危机的根源之一。本文对金融体系中的顺周期现象进行了系统性的分析,认为不仅在信贷市场上存在顺周期效应,资本市场同样也存在顺周期效应,且两者之间存在紧密... 金融体系中的顺周期效应是导致金融体系内在不稳定性的重要原因,也是造成金融危机的根源之一。本文对金融体系中的顺周期现象进行了系统性的分析,认为不仅在信贷市场上存在顺周期效应,资本市场同样也存在顺周期效应,且两者之间存在紧密的相互促进作用,通过金融加速器、财富效应等传导至实体经济,放大经济波动周期。本文随后在顺周期的框架下探讨了金融危机的形成及发展、演变机制,并以美国次贷危机为实例加以验证。 展开更多

关键词 顺周期效应 金融危机 发展 演变

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基于逆周期的主权信用评级指标体系构建 被引量：1

14

作者 何娟文 胡琼 《征信》 2016年第5期56-61,共6页

现行国际主权信用评级体系存在明显的顺周期效应,从技术上看主要是其评级指标体系的设计不合理,一方面反映一国历史经济实力和政治理念的指标较多,另一方面反映一国未来发展潜力、负债状况和偿债能力的指标较少,这就导致经济繁荣时评级... 现行国际主权信用评级体系存在明显的顺周期效应,从技术上看主要是其评级指标体系的设计不合理,一方面反映一国历史经济实力和政治理念的指标较多,另一方面反映一国未来发展潜力、负债状况和偿债能力的指标较少,这就导致经济繁荣时评级被高估而经济衰退时评级被低估。为了解决指标重复和指标欠缺的问题,应该将经济发展水平变量指标剔除,将人均收入、实际经济增长率、通胀率、外债、违约历史变量等指标保留下来,同时将短期外债、外债还本付息额、财政余额、经常账户余额、出口增长率变量等指标加入新建指标体系。选择这10个指标来评估一国主权信用风险更为符合经济原理和客观现实。 展开更多

关键词 顺周期效应 主权信用评级 指标体系 国际评级机构

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保险投资顺周期性及其逆周期缓释方法研究 被引量：2

15

作者 李红坤 《金融发展研究》 2012年第9期77-80,共4页

顺周期效应是指主要的金融变量如信贷、利差、贷款损失等与实体经济变量随着经济周期波动而共同运动,并以正反馈方式加剧经济周期波动现象。此次美国次贷危机的产生就与这些顺周期因素密切相关。本文从保险资金来源与运用两方面探讨了... 顺周期效应是指主要的金融变量如信贷、利差、贷款损失等与实体经济变量随着经济周期波动而共同运动,并以正反馈方式加剧经济周期波动现象。此次美国次贷危机的产生就与这些顺周期因素密切相关。本文从保险资金来源与运用两方面探讨了我国保险投资顺周期效应形成机制,监管当局应研究出台逆周期监管政策以削弱保险投资顺周期影响,稳定金融体系。 展开更多

关键词 保险投资 顺周期效应 逆周期监管 内部评级法

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运用市场化方式完善银行业逆周期监管和调节机制研究

16

作者 胥爱欢 李红燕 《西南金融》 北大核心 2018年第7期15-19,共5页

近年来,金融周期特别是银行业周期与经济周期的叠加和共振带来的负面影响越来越大,传统上运用行政干预、金融监管、窗口指导、道义劝告等方式,加强银行业顺周期经营行为监管和调节的政策效果并不理想,有必要运用市场化方式完善银行业逆... 近年来,金融周期特别是银行业周期与经济周期的叠加和共振带来的负面影响越来越大,传统上运用行政干预、金融监管、窗口指导、道义劝告等方式,加强银行业顺周期经营行为监管和调节的政策效果并不理想,有必要运用市场化方式完善银行业逆周期监管和调节机制,这也是我国银行业不断加大对外开放、加强金融监管与国际接轨的现实需要。本文从分析运用市场化方式完善银行业逆周期监管和调节机制的必要性和可行性入手,明确将市场机制应用于金融监管实践的主要目标,提出创设救助保险基金、推进或有资本债券发行市场化和设立信贷市场平准基金,完善银行业逆周期资本缓冲,平滑银行业顺周期放贷行为,并给出推进市场机制在银行业逆周期监管和调节中应用的相关政策建议,以期为我国建立与现代化经济体系相匹配的金融监管和调节机制提供理论参考。 展开更多

关键词 金融周期 经济周期 顺周期效应 逆周期监管 逆周期资本缓冲 系统性金融风险 行为监管 监管市场化 综合监管 系统重要性金融机构

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公允价值会计的顺周期反馈机制研究

17

作者 闫甜 李峰 《会计之友》 北大核心 2013年第32期13-15,共3页

文章从银行和企业两个行为主体视角,对公允价值会计的顺周期反馈机制进行了深入研究。结果显示,不仅基于银行的外部监管行为和银行自身的内部风险控制行为视角,公允价值计量具有很强的顺周期反馈效应;而且从企业的融资行为和投资行为视... 文章从银行和企业两个行为主体视角,对公允价值会计的顺周期反馈机制进行了深入研究。结果显示,不仅基于银行的外部监管行为和银行自身的内部风险控制行为视角,公允价值计量具有很强的顺周期反馈效应;而且从企业的融资行为和投资行为视角看,公允价值计量也具有很强的顺周期反馈效应。此外,公允价值计量的顺周期反馈效应具有很强的不对称性,其在经济下行阶段的反馈效应更强。 展开更多

关键词 公允价值会计 顺周期效应 反馈机制

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宏观经济周期、成本结构与经营绩效

18

作者 诸波 姚宇淇 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2021年第5期100-110,共11页

经济结构转型伴随的需求冲击对中国实体经济的盈利能力具有较大的影响,在宏观经济周期性波动的大背景下,企业迫切需要缓解宏观经济冲击的管理新思路和建设性的实践思考。文章采用2007-2018年中国上市公司季度数据测算企业的成本结构,运... 经济结构转型伴随的需求冲击对中国实体经济的盈利能力具有较大的影响,在宏观经济周期性波动的大背景下,企业迫切需要缓解宏观经济冲击的管理新思路和建设性的实践思考。文章采用2007-2018年中国上市公司季度数据测算企业的成本结构,运用理论模型和实证检验系统考察了成本结构是否能够弱化企业经营业绩的"顺周期效应",以维持经营业绩的相对稳定。结果表明,富有弹性的成本结构可以有效地缓解企业经营业绩的"顺周期效应",且该"缓冲剂"作用对于周期性行业的企业更为凸显;企业销售费用缓解宏观经济波动的作用更显著。 展开更多

关键词 成本结构 宏观经济周期 经营业绩 顺周期效应

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宏观审慎政策工具的有效性研究——基于动态随机一般均衡模型的分析 被引量：6

19

作者 吕进中 张燕 +1 位作者 张鹏辉 张习宁 《金融监管研究》 北大核心 2018年第10期18-32,共15页

本文在一个新凯恩斯DSGE模型中引入多种宏观审慎政策工具,以考察货币政策与宏观审慎政策的协调配合对宏观经济稳定的影响。研究发现:贷款价值比政策可通过抑制信贷顺周期效应,在不损害实体经济发展的同时实现金融稳定;加强型货币政策的... 本文在一个新凯恩斯DSGE模型中引入多种宏观审慎政策工具,以考察货币政策与宏观审慎政策的协调配合对宏观经济稳定的影响。研究发现:贷款价值比政策可通过抑制信贷顺周期效应,在不损害实体经济发展的同时实现金融稳定;加强型货币政策的实施,虽然可以抑制信贷波动,但需大幅度调整政策利率,从而会导致实体经济的频繁波动;逆周期的存款准备金率政策的效果并不十分显著,但在面对生产率冲击和抵押贷款比冲击时,可用作权衡产出和通胀的工具;贷款增速指导政策可以有效维护货币政策目标,但通常会导致更大的信贷波动。 展开更多

关键词 宏观审慎政策 货币政策 贷款价值比 顺周期效应

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公允价值计量对上市公司财务报告的影响 被引量：8

20

作者 侯晓红 陈华 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2012年第8期133-139,共7页

以我国上市公司2007-2009年的财务数据为基础,本文研究了金融工具分类和公允价值计量对上市公司财务报告的影响。通过描述性统计分析和案例分析,发现公允价值计量对我国上市公司财务报表的波动性和真实性产生了显著影响,同时发现可供出... 以我国上市公司2007-2009年的财务数据为基础,本文研究了金融工具分类和公允价值计量对上市公司财务报告的影响。通过描述性统计分析和案例分析,发现公允价值计量对我国上市公司财务报表的波动性和真实性产生了显著影响,同时发现可供出售金融资产占总资产的比重高于交易性金融资产所占比重,且可供出售金融资产对所有者权益的影响大于公允价值变动损益对利润总额的影响。同时,本文还验证了公允价值计量的"顺周期"效应。 展开更多

关键词 公允价值计量 财务报告 顺周期效应

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