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考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题
被引量：
7
1
作者
王秋媛
杨瑞成
+1 位作者
刘坤会
王军
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2010年第1期29-35,共7页
利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存...
利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存贷利差对最优消费的影响,求出了投资者在某一时刻财富与消费的关系,并给出直观图例.
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关键词
存贷利差
贝尔曼动态
规划
原理
非线性规划原理
最优消费与投资组合问题
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职称材料
道德风险下带有Knight不确定的最优动态契约设计
被引量：
20
2
作者
费晨
余鹏
+1 位作者
费为银
闫理坦
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第6期86-96,共11页
本文从概率统计模型本身的不确定性是本质的、不能消除掉的角度出发,研究了Knight不确定下连续时间委托-代理问题,其中主要考虑了代理人的道德风险对契约执行过程以及契约存续情况的影响.首先,建立了代理人延续价值以及委托人预期利润...
本文从概率统计模型本身的不确定性是本质的、不能消除掉的角度出发,研究了Knight不确定下连续时间委托-代理问题,其中主要考虑了代理人的道德风险对契约执行过程以及契约存续情况的影响.首先,建立了代理人延续价值以及委托人预期利润的动态方程.其次,运用次线性期望下的随机最优性原理,以更加准确、深刻的方法去刻画实际委托人和代理人经济行为,进而得到委托人效用值函数的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,并求得委托人对代理人最优支付以及代理人最优努力水平的表达式.最后,通过理论解的数值模拟,分析了Knight不确定对委托人和代理人最优策略以及最优契约的影响.
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关键词
委托-代理
次
线性
期望
纯道德风险
不完全契约理论
非线性
动态
规划
原理
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职称材料
题名
考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题
被引量：
7
1
作者
王秋媛
杨瑞成
刘坤会
王军
机构
北京交通大学金融数学与金融工程研究所
大连理工大学管理学院博士后流动站
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2010年第1期29-35,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(70471001)
中国博士后基金资助项目(20070410350)
文摘
利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存贷利差对最优消费的影响,求出了投资者在某一时刻财富与消费的关系,并给出直观图例.
关键词
存贷利差
贝尔曼动态
规划
原理
非线性规划原理
最优消费与投资组合问题
Keywords
interest spreads of deposit and loan
Bellman dynamic programming principle
nonlinear programming
optimal consumption and portfolio strategies
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
道德风险下带有Knight不确定的最优动态契约设计
被引量：
20
2
作者
费晨
余鹏
费为银
闫理坦
机构
安徽工程大学金融工程系
东华大学旭日工商管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第6期86-96,共11页
基金
国家自然科学基金资助项目(71571001)
文摘
本文从概率统计模型本身的不确定性是本质的、不能消除掉的角度出发,研究了Knight不确定下连续时间委托-代理问题,其中主要考虑了代理人的道德风险对契约执行过程以及契约存续情况的影响.首先,建立了代理人延续价值以及委托人预期利润的动态方程.其次,运用次线性期望下的随机最优性原理,以更加准确、深刻的方法去刻画实际委托人和代理人经济行为,进而得到委托人效用值函数的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,并求得委托人对代理人最优支付以及代理人最优努力水平的表达式.最后,通过理论解的数值模拟,分析了Knight不确定对委托人和代理人最优策略以及最优契约的影响.
关键词
委托-代理
次
线性
期望
纯道德风险
不完全契约理论
非线性
动态
规划
原理
Keywords
principal-agent
sublinear expectation
pure moral hazard
incomplete contract theory
nonlinear dynamic programming principle
分类号
F062.5 [经济管理—政治经济学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题
王秋媛
杨瑞成
刘坤会
王军
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2010
7
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职称材料
2
道德风险下带有Knight不确定的最优动态契约设计
费晨
余鹏
费为银
闫理坦
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019
20
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