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随机波动模型的持续性和协同持续性研究 被引量：16
1
作者 李汉东 张世英 《系统工程学报》 CSCD 2002年第4期289-295,302,共8页
波动持续性是广泛存在于经济和金融时间序列的一类普遍现象 ,它反映了经济和金融的风险相关性 .在介绍随机波动模型有关概念和性质的基础上 ,从单整的角度讨论了随机波动模型存在的持续性 ,并以此为基础 ,讨论向量随机波动模型存在的持... 波动持续性是广泛存在于经济和金融时间序列的一类普遍现象 ,它反映了经济和金融的风险相关性 .在介绍随机波动模型有关概念和性质的基础上 ,从单整的角度讨论了随机波动模型存在的持续性 ,并以此为基础 ,讨论向量随机波动模型存在的持续性和协同持续性 ,给出了随机波动模型的协同持续定理 .此外 ,文中进一步讨论了协同持续存在的条件和有关性质 。 展开更多
关键词 随机波动模型 持续性 协同持续性 单整性 向量随机波动模型 计量经济学
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偏正态随机波动模型及其实证检验 被引量：9
2
作者 黄波 顾孟迪 李湛 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第2期77-85,共9页
首先构建了有杠杆效应的随机波动模型(SV-L),证明了其波动随机项的条件分布为两个偏正态分布,由此称该模型为偏正态随机波动模型(SV-SN).接下来讨论了SV-SN模型的经济含义以及对应随机波动项的统计特征.最后利用沪深两市的指数收益数据... 首先构建了有杠杆效应的随机波动模型(SV-L),证明了其波动随机项的条件分布为两个偏正态分布,由此称该模型为偏正态随机波动模型(SV-SN).接下来讨论了SV-SN模型的经济含义以及对应随机波动项的统计特征.最后利用沪深两市的指数收益数据对模型进行了实证研究,其结论为:相对于一般的SV模型,SV-SN模型的拟合效果更好;新息具有减弱后期波动之效应;与理论预期一致,单位负新息比单位正新息引致的波动要大. 展开更多
关键词 有杠杆效应的随机波动模型 偏正态随机波动模型 股市指数
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基于Gibbs抽样的贝叶斯金融随机波动模型分析 被引量：4
3
作者 朱慧明 李素芳 +2 位作者 虞克明 曾慧芳 林静 《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第12期88-92,共5页
通过分析随机波动模型的统计结构,推断了SV模型似然函数的具体形式,据此构造了模型参数的共轭先验分布.利用贝叶斯定理获得了相应的模型参数后验条件分布.同时,为了获得模型参数的贝叶斯估计及其置信区间,设计了基于Gibbs抽样的MCMC数... 通过分析随机波动模型的统计结构,推断了SV模型似然函数的具体形式,据此构造了模型参数的共轭先验分布.利用贝叶斯定理获得了相应的模型参数后验条件分布.同时,为了获得模型参数的贝叶斯估计及其置信区间,设计了基于Gibbs抽样的MCMC数值计算程序,并利用上海综合指数和深圳成分指数数据进行了建模实证分析,解决了参数随机条件下金融随机波动时间序列建模问题,提高了模型预报精度. 展开更多
关键词 随机波动模型 时间序列分析 贝叶斯方法 GIBBS抽样 仿真
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基于随机波动模型的短期负荷预测 被引量：26
4
作者 陈昊 王玉荣 《电力自动化设备》 EI CSCD 北大核心 2010年第11期86-89,共4页
研究了负荷时间序列波动性,考虑方差时变特征,提出了基于随机波动(SV)模型的短期负荷预测方法。引入伪极大似然估计解决SV参数估计问题,进而将模型转换为状态空间方程,利用卡尔曼滤波获取标准SV模型参数。另外,还将模型推广为非高斯假... 研究了负荷时间序列波动性,考虑方差时变特征,提出了基于随机波动(SV)模型的短期负荷预测方法。引入伪极大似然估计解决SV参数估计问题,进而将模型转换为状态空间方程,利用卡尔曼滤波获取标准SV模型参数。另外,还将模型推广为非高斯假设SV模型。利用动态波动曲线的构建,讨论了负荷时间序列条件方差的时变性特征。基于日用电量数据建立了SV族日负荷预测模型,并利用平均绝对百分误差、均方误差、TIC 3种指标将SV族模型预测结果与广义自回归条件异方差(GARCH)模型做了比较,得到SV族模型的前2种指标均小于GARCH模型,而且SV模型的TIC指标更接近于零。算例分析表明了SV族负荷预测模型的可行性和有效性。 展开更多
关键词 双伽马函数 厚尾 卡尔曼滤波 负荷预测 伪极大似然估计 状态空间 随机波动模型
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人民币汇率预期的随机波动模型研究 被引量：10
5
作者 任兆璋 宁忠忠 《暨南学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2007年第3期21-28,共8页
以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币... 以人民币NDF汇率(Non-deliverable Forward rate,无本金交割远期汇率)作为人民币汇率市场预期的替代变量,通过对该变量的时间序列分析,建立汇率预期随机波动模型以刻画人民币汇率预期的波动特征。研究表明,NDF汇率的波动与市场对人民币汇率的预期变化相吻合,管理当局应对此类预期给予重视;人民币汇率预期波动剧烈,具有厚尾、波动群集性、持续性的特征,且具有波动的杠杆效应。这些性质导致市场中一旦出现人民币升值或贬值的预期,其趋势将维持相当长的时间。因此,管理当局应谨慎看待当前人民币汇率的市场预期及由此形成的升值压力,既肯定其中理性及客观的因素,又需对其非线性、过度波动的特征及其危害有充分的认识。采取积极、稳步渐进的方式推进人民币汇率形成机制改革,应该是符合各方利益、且能够避免诸多不利影响的明智之举。 展开更多
关键词 人民币汇率 预期 随机波动模型
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混合贝塔分布随机波动模型及其贝叶斯分析 被引量：4
6
作者 白仲林 隋雯霞 刘传文 《统计与信息论坛》 CSSCI 2013年第4期3-9,共7页
为了更准确地揭示金融资产收益率数据的真实数据生成过程,提出了基于混合贝塔分布的随机波动模型,讨论了混合贝塔分布随机波动模型的贝叶斯估计方法,并给出了一种Gibbs抽样算法。以上证A股综指简单收益率为例,分别建立了基于正态分布和... 为了更准确地揭示金融资产收益率数据的真实数据生成过程,提出了基于混合贝塔分布的随机波动模型,讨论了混合贝塔分布随机波动模型的贝叶斯估计方法,并给出了一种Gibbs抽样算法。以上证A股综指简单收益率为例,分别建立了基于正态分布和混合贝塔分布的随机波动模型,研究表明,基于混合贝塔分布的随机波动模型更准确地描述了样本数据的真实数据生成过程,而正态分布的随机波动模型将高峰厚尾等现象归结为波动冲击,从而低估了收益率的平均波动水平,高估了波动的持续性和波动的冲击扰动。 展开更多
关键词 混合贝塔分布 随机波动模型 贝叶斯分析 GIBBS抽样
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基于有偏胖尾分布的随机波动模型估计及其检验 被引量：9
7
作者 魏宇 高隆昌 《系统管理学报》 北大核心 2008年第3期266-272,共7页
金融资产的收益分布普遍展现出两个重要的典型特征:"有偏"性和"胖尾"性,但目前绝大多数的随机波动模型都无法同时将上述两类典型特征综合纳入其估计的条件分布假定中。以上证综指和标准普尔500指数为例,通过引入有... 金融资产的收益分布普遍展现出两个重要的典型特征:"有偏"性和"胖尾"性,但目前绝大多数的随机波动模型都无法同时将上述两类典型特征综合纳入其估计的条件分布假定中。以上证综指和标准普尔500指数为例,通过引入有偏的广义误差分布(Skew GED)来综合刻画条件收益的有偏和胖尾特性,并运用马尔科夫链-蒙特卡罗模拟法(MCMC),探讨了在正态分布(Normal)、有偏的正态分布(Skew Normal)、广义误差分布(GED)以及Skew GED这4种条件分布假定下的随机波动模型估计方法,同时实证检验了不同分布假定下的随机波动模型对实际市场波动率的刻画精度和适用范围。 展开更多
关键词 有偏的广义误差分布 随机波动模型 马尔科夫链-蒙特卡罗模拟
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随机波动模型估计及在金融风险防范中的应用 被引量：4
8
作者 苏卫东 张世英 《天津大学学报（自然科学与工程技术版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第3期317-321,共5页
对随机波动 (SV)模型提出了一种基于禁忌遗传算法的伪极大似然 (TSGA- QML )估计 .Monte Carlo试验表明这种方法在参数估计与波动估计上都有较好效果 .利用这一方法对上海股市收益进行了波动分析 ,发现上海股市的收益具有很高的波动持续... 对随机波动 (SV)模型提出了一种基于禁忌遗传算法的伪极大似然 (TSGA- QML )估计 .Monte Carlo试验表明这种方法在参数估计与波动估计上都有较好效果 .利用这一方法对上海股市收益进行了波动分析 ,发现上海股市的收益具有很高的波动持续性 . 展开更多
关键词 随机波动模型 金融风险 禁忌遗传算法 伪极大似然估计
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向量随机波动模型的共因子研究 被引量：5
9
作者 杜子平 张世英 《管理科学学报》 CSSCI 2002年第5期1-5,17,共6页
提出了向量随机波动模型波动协同持续 ( common persistence in volatility)的定义 ,证明了波动协同持续与协整 ( cointegration)两者之间的等价关系 ;同时 ,基于 Stock- Watson与Gonzalo- Granger因子分解 ,给出了协同持续因子 ( commo... 提出了向量随机波动模型波动协同持续 ( common persistence in volatility)的定义 ,证明了波动协同持续与协整 ( cointegration)两者之间的等价关系 ;同时 ,基于 Stock- Watson与Gonzalo- Granger因子分解 ,给出了协同持续因子 ( common persistent factor)的两种不同的表达形式 ,证明了两者间存在着协整关系 .文中讨论了在隐因子过程为 VAR( 1 )的假定下 ,协同持续因子的表达以及协同持续因子存在的必要条件 . 展开更多
关键词 向量随机波动模型 波动协同持续 协同持续因子 金融市场
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金融资产配置中的因子面板随机波动模型研究 被引量：3
10
作者 方国斌 张波 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2014年第3期90-98,共9页
本文提出了一种因子面板数据随机波动模型(FPSVM),以便研究可观测因素和不可观测因素对金融资产配置的影响,合理制定投资策略。其中,可观测因素用模型中的解释变量来反映,不可观测因素通过对随机误差项进行因子分解予以体现。由于面板... 本文提出了一种因子面板数据随机波动模型(FPSVM),以便研究可观测因素和不可观测因素对金融资产配置的影响,合理制定投资策略。其中,可观测因素用模型中的解释变量来反映,不可观测因素通过对随机误差项进行因子分解予以体现。由于面板数据随机波动模型包含均值方程和波动方程,而且潜在因子和解释变量之间存在一定的相关关系。本文采用基于贝叶斯估计的MCMC算法对因子面板数据随机波动模型的高维参数进行估计,讨论了其中的先验和后验分布的设定。最后运用中国股票市场数据对资产价格的影响因素进行了分析,其结果可以应用于金融资产配置中。 展开更多
关键词 资产配置 动态因子 面板数据 随机波动模型
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基于跳跃厚尾随机波动模型的股市波动研究 被引量：1
11
作者 刘潭秋 刘再明 《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第11期104-108,共5页
通过对4个不同SV模型对比分析,试图了解股市收益序列中具有较大波动幅度的极端实现值能够被解释为一个非高斯分布的尾部行为,还是高斯扩散中一个跳跃组分的叠加,抑或是这两种设定同时起作用.采用两种具有不同波动程度的上证综指日收益... 通过对4个不同SV模型对比分析,试图了解股市收益序列中具有较大波动幅度的极端实现值能够被解释为一个非高斯分布的尾部行为,还是高斯扩散中一个跳跃组分的叠加,抑或是这两种设定同时起作用.采用两种具有不同波动程度的上证综指日收益数据进行的实证研究发现,我国股市日收益序列不仅存在显著的尖峰(厚尾)特征,而且波动持续性较低,以及受政府政策影响较多.此外,两组收益数据所对应模型的实证比较发现,跳跃设定有助于SV模型描述波动剧烈的收益序列,但却不适合波动平缓的收益序列. 展开更多
关键词 随机波动模型 厚尾 跳跃 股市波动
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非对称随机波动模型的参数估计及其实证 被引量：1
12
作者 刘凤芹 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2006年第2期273-278,共6页
研究非对称随机波动模型参数的贝叶斯估计问题,提出一种计算参数贝叶斯估计量的MCMC (Markov Chain Monte Carlo)算法。并利用此算法对中国股市波动的非对称现象进行了实证分析。
关键词 非对称随机波动模型 MARKOV CHAIN MONTE Carlo(MCMC) 波动
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干散货运价波动的杠杆效应特征研究——基于非对称随机波动模型 被引量：1
13
作者 李电生 聂福海 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第7期110-114,共5页
由信息冲击引起的干散货运价的剧烈波动给航运实体市场带来巨大风险,同等强度的利空消息通常要比利好消息引起更大的市场波动,本文对干散货航运市场运价波动存在的杠杆效应特征进行研究,为航运企业和租船人等把握市场态势、规避风险提... 由信息冲击引起的干散货运价的剧烈波动给航运实体市场带来巨大风险,同等强度的利空消息通常要比利好消息引起更大的市场波动,本文对干散货航运市场运价波动存在的杠杆效应特征进行研究,为航运企业和租船人等把握市场态势、规避风险提供重要依据。考虑运价收益分布的厚尾特征,改变传统的非对称随机波动模型中随机误差项的正态分布假定,建立基于student-t分布的改进的非对称随机波动模型,在贝叶斯分析的基础上通过MCMC方法进行参数估计。通过实证研究发现,在考虑了极端风险情况后,改进的厚尾分布的非对称随机波动模型对干散货运价波动的杠杆效应特征刻画更加准确和优越。 展开更多
关键词 交通运输经济 干散货运价 非对称随机波动模型 杠杆效应 贝叶斯分析
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Heston随机波动模型时变利率下支付红利的timer期权定价 被引量：1
14
作者 王继霞 王添秀 《应用数学》 CSCD 北大核心 2018年第4期919-926,共8页
本文研究了在Heston随机波动模型下,连续支付红利的timer期权定价的条件Black-Scholes-Merton型公式.首先,利用投资组合的?-对冲原理构造无风险资产,给出了timer期权在Heston随机波动模型下所满足的偏微分方程.然后利用拉普拉斯逆变换... 本文研究了在Heston随机波动模型下,连续支付红利的timer期权定价的条件Black-Scholes-Merton型公式.首先,利用投资组合的?-对冲原理构造无风险资产,给出了timer期权在Heston随机波动模型下所满足的偏微分方程.然后利用拉普拉斯逆变换得到了与贝塞尔过程相关的联合密度函数的显式公式.最后得到支付红利下timer期权定价的Black-Scholes-Merton型公式. 展开更多
关键词 timer期权定价 Heston随机波动模型 贝塞尔过程 时变利率 红利支付
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基于随机波动模型(SV)的人民币汇率风险预测 被引量：1
15
作者 孟庆斌 宋烜 宋祉健 《财会月刊》 北大核心 2019年第24期151-157,共7页
人民币汇率风险的精准计算和预测是管理和控制汇率风险的首要条件,并随着外汇市场的发展与完善受到越来越多的重视.在此背景下,利用随机波动模型和在险价值模型对汇改后的人民币汇率风险进行度量与预测.首先,基于贝叶斯估计方法,运用四... 人民币汇率风险的精准计算和预测是管理和控制汇率风险的首要条件,并随着外汇市场的发展与完善受到越来越多的重视.在此背景下,利用随机波动模型和在险价值模型对汇改后的人民币汇率风险进行度量与预测.首先,基于贝叶斯估计方法,运用四种随机波动模型对人民币汇率波动进行拟合,并运用DIC准则筛选出拟合效果最好的SV-N模型;然后,利用筛选出的模型结合在险价值模型对人民币汇率风险进行度量;最后,基于所构建的SV-N-CVaR模型,对所选样本范围之外100日的人民币汇率风险进行一步向前预测.将预测值与真实值进行比较,可以看到预测正确率为87%,汇率风险预测值和真实值的变动趋势基本相同,说明风险预测模型与真实状况保持了较高的一致性,在所构建模型的基础上建立人民币汇率风险预测体系是可行的. 展开更多
关键词 人民币汇率 风险预测 随机波动模型 在险价值模型
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基于贝叶斯随机波动模型的短期风速预测 被引量：3
16
作者 汤鑫 黄仙 《太阳能学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第11期2236-2241,共6页
提出一种基于随机波动(SV)模型的短期风速预测方法。该方法引入贝叶斯推理以解决SV参数的估计问题,并以我国西北某风电场实采风速数据作为样本,建立标准SV模型和某一参数服从t分布的SV-t模型。对所建模型与标准广义自回归条件异方差(GAR... 提出一种基于随机波动(SV)模型的短期风速预测方法。该方法引入贝叶斯推理以解决SV参数的估计问题,并以我国西北某风电场实采风速数据作为样本,建立标准SV模型和某一参数服从t分布的SV-t模型。对所建模型与标准广义自回归条件异方差(GARCH)模型的预测能力做了综合比较分析。算例表明:SV模型不但参数辨识简便易行,而且更适合于描述风速序列的波动性。 展开更多
关键词 风速预测 贝叶斯估计 随机波动模型 MCMC
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随机波动模型最大值的极限定理
17
作者 宋欣潼 钱程 谭中权 《高校应用数学学报（A辑）》 北大核心 2023年第3期277-289,共13页
考虑一类经典的随机波动模型,其波动性由平稳的对数高斯随机序列进行刻画.假设该高斯随机序列相关系数函数rn满足lim_(n→∞)rnln_(n)=r∈[0,∞],利用点过程的相关方法,证明了几个关于该随机波动模型最大值及次序统计量的极限定理,推广... 考虑一类经典的随机波动模型,其波动性由平稳的对数高斯随机序列进行刻画.假设该高斯随机序列相关系数函数rn满足lim_(n→∞)rnln_(n)=r∈[0,∞],利用点过程的相关方法,证明了几个关于该随机波动模型最大值及次序统计量的极限定理,推广了文献中存在的一些经典结论. 展开更多
关键词 极限定理 最大值 平稳高斯序列 随机波动模型
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基于随机波动模型的联络线波动功率幅值估算 被引量：2
18
作者 庞鹏 代仕勇 《广东电力》 2015年第5期62-66,共5页
大区域互联系统联络线负荷波动引起的不规则功率波动给系统运行带来巨大风险,有必要对波动功率大小进行分析和估算,为此,提出了一种基于随机波动(stochastic volatility,SV)模型的联络线波动功率幅值估算方法,通过建立描述负荷功率波动... 大区域互联系统联络线负荷波动引起的不规则功率波动给系统运行带来巨大风险,有必要对波动功率大小进行分析和估算,为此,提出了一种基于随机波动(stochastic volatility,SV)模型的联络线波动功率幅值估算方法,通过建立描述负荷功率波动时序特征的随机波动模型,根据负荷波动与联络线波动功率的关系式计算计及功率波动时序联系的联络线功率波动幅值来统计波动功率幅值的概率分布以及均差和标准差。仿真结果验证了功率波动幅值估算方法的可行性。 展开更多
关键词 联络线 功率波动 随机波动模型 幅值估计
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基于非仿射随机波动模型对波动率互换的定价
19
作者 刘策 贾兆丽 张梦泽 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2021年第10期1437-1440,共4页
金融市场中,波动率衍生品是金融衍生品,而金融衍生品在规避投资风险方面有很重要的作用。传统的仿射型随机波动模型不能很好地描述标的资产的价格运动,而非仿射随机波动模型因其形式简约、可以较好地描述收益率分布特性而被广泛关注。... 金融市场中,波动率衍生品是金融衍生品,而金融衍生品在规避投资风险方面有很重要的作用。传统的仿射型随机波动模型不能很好地描述标的资产的价格运动,而非仿射随机波动模型因其形式简约、可以较好地描述收益率分布特性而被广泛关注。但是非仿射随机波动模型推导的衍生品定价方程是非线性的,很难求得其解析解。文章采用扰动法处理标的资产的特定随机变量所满足的偏微分方程,将非线性微分方程转化为线性微分方程,再求得其解析解,最后代入离散采样的波动率互换定价公式中完成定价。该文结论对金融衍生品定价理论具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 非仿射随机波动模型 波动率互换 扰动法 定价
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反射随机波动模型的首中时问题
20
作者 李童庆 《吉林大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2017年第4期881-887,共7页
利用鞅方法研究一类带反射的随机波动模型与常弹性方差(CEV)模型的复合模型,用合流超几何函数表示出首中时和波动因子的一种期望,并讨论当模型的参数取某些特殊值时,其中一个合流超几何函数不存在时的情形.
关键词 首中时 随机波动模型 合流超几何函数 反射过程
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