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题名中国股票市场限价委托单簿特征的实证研究
被引量：8
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作者
戴洁
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机构
清华大学经济管理学院
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出处
《经济科学》
CSSCI
北大核心
2004年第1期93-101,共9页
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文摘
证券市场微观结构的研究是当前国际上金融研究中一个十分活跃的领域,并且随着电子撮合交易制度的发展,从委托单簿和委托单流特征出发的研究已经成为市场微观结构理论研究中的一个重要组成部分。本文试图对中国股票市场上的限价委托单簿进行研究,找出其内在的特征和规律性,并与国际上已有的研究成果进行比较,从限价委托单簿这一崭新的角度对中国股票市场进行研究,并藉以发现中国股票市场自身的发展规律。研究从总量、交易量大小的影响和日内模式三个方面进行,并进一步对深度、价差和斜率、价格的离散度三个问题进行了深入的探讨。
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关键词
中国
股票市场
证券市场
限价委托单簿
电子撮合交易制度
价差
股票价格
离散度
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名限价委托单簿特征影响股票价格变动的实证研究
被引量：1
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作者
戴洁
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机构
清华大学经济管理学院
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出处
《经济科学》
CSSCI
北大核心
2003年第5期80-89,共10页
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文摘
论文用一个平行数据模型进一步研究了限价委托单簿状态与股票价格变化之间的规律,并对二者之间的因果关系进行了格朗日检验。通过把股票间的差异考虑在内,发现对于不同的个股,限价委托单簿的状态与价格变化之间的关系体现出了较大的差异。复杂的价格现象也许并不能用一个简单模型来进行描述,但是对整个中国股票市场进行描述,至少可以发现一些对大多数股票成立的普遍的规律。进而加深对限价委托单交易和电子撮合交易制度的认识,也为进一步改进市场微观结构,完善和发展中国的股票市场提供了一个崭新的视角。
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关键词
市场微观结构
限价委托单簿
股票价格
实证研究
股票市场
中国
电子撮合交易制度
发展
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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