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题名欧元区非常规货币政策的实施及其绩效述评
被引量：12
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作者
刘程
佟家栋
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机构
南开大学经济学院
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出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2017年第4期3-24,共22页
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基金
国家社科重大基金项目"经济全球化调整期的国际保护主义发展新趋势及我国的应对策略研究"(12&ZD087)
南开大学人文社科青年教师研究项目"非常规货币政策的工具选择
+1 种基金
传导路径及绩效差异--基于国际比较的研究视角"的阶段性研究成果
中国特色社会主义市场经济建设协同创新中心(世界经济研究团队)项目的支持
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文摘
在全球实施过非常规货币政策的四大经济体中,欧元区是体量最大、政策工具最为复杂的一个。囿于欧盟特定的法律、历史和制度因素,以及货币与财政、金融一体化进程的失衡,欧洲央行在量化宽松政策的推出时机、进程和结构安排等方面较其他国家而言均体现出诸多不同。本文认为,货币、金融与财政三个领域一体化程度的失衡、市场融资结构、"最终贷款人"授权的缺失以及对"定向主权债务救济"的担忧是造成欧元区非常规政策在很长时间里呈现保守和折衷特征的关键原因。这些因素既影响了欧洲央行设计和推出非标准化措施的时机和力度,也对其货币政策目标的实现效果产生了重要影响。文章通过回溯全球金融危机爆发以来欧洲央行的货币政策实践历程,分析了其货币刺激政策特殊结构的成因,并对其绩效进行了评价。
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关键词
欧元区
非常规货币政策
量化宽松
长期再融资
主权债务
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Keywords
Euro-zone
Unconventional Monetary Policy
Quantitative Easing
Longterm Refinancing
Sovereign Debt Refinance
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分类号
F821.0
[经济管理—财政学]
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题名结构性货币政策工具的运用:发达国家的实践及启示
被引量：19
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作者
邓雄
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机构
中国人民银行宁波市中心支行
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出处
《南方金融》
北大核心
2015年第1期26-34,共9页
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文摘
本文分析了融资换贷款计划、定向长期再融资操作以及定期贷款拍卖等主要结构性货币政策工具的运行模式和实施效果,总结了可借鉴的运作经验。当前我国应综合运用多种价格型货币政策工具,丰富和优化政策组合,降低实体经济部门的融资成本;同时应加快合格抵押品内部评级体系建设,构建完善的抵押品分类和违约风险度量框架。此外,本文还提出要建立完善的激励相容机制,进一步推进利率市场化改革。
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关键词
融资换贷款计划
定向长期再融资操作
定期贷款拍卖
国际经验
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分类号
F821.0
[经济管理—财政学]
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