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建设多元化融资体系下永续债利率研究--基于中国银行股份有限公司银行永续债的分析
被引量：
3
1
作者
齐岳
董文祺
秦阳
《管理现代化》
CSSCI
北大核心
2020年第2期24-29,共6页
基于对银行发行永续债原因的分析,对中国银行永续债的票面利率进行研究。通过与其他资本补充工具对比以及利用Blume均值回归模型,对未来β值的预测,并利用CAPM模型计算未来预期股票收益率,研究发现,本次发行的永续债票面利率偏低、收益...
基于对银行发行永续债原因的分析,对中国银行永续债的票面利率进行研究。通过与其他资本补充工具对比以及利用Blume均值回归模型,对未来β值的预测,并利用CAPM模型计算未来预期股票收益率,研究发现,本次发行的永续债票面利率偏低、收益率弱于与该永续债第一个调整期限相同及以下的股票收益率,进一步对各种情况下的公司WACC进行模拟,得到公司WACC随永续债占资本比的提高而降低这一结论。
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关键词
永续债
银行资本补充
CAPM模型
均值回归
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职称材料
题名
建设多元化融资体系下永续债利率研究--基于中国银行股份有限公司银行永续债的分析
被引量：
3
1
作者
齐岳
董文祺
秦阳
机构
南开大学商学院
中国人民大学汉青研究院
南开大学中国公司治理研究院
出处
《管理现代化》
CSSCI
北大核心
2020年第2期24-29,共6页
基金
国家自然科学基金重点项目(71533002)
国家社会科学基金项目(18BGL063)。
文摘
基于对银行发行永续债原因的分析,对中国银行永续债的票面利率进行研究。通过与其他资本补充工具对比以及利用Blume均值回归模型,对未来β值的预测,并利用CAPM模型计算未来预期股票收益率,研究发现,本次发行的永续债票面利率偏低、收益率弱于与该永续债第一个调整期限相同及以下的股票收益率,进一步对各种情况下的公司WACC进行模拟,得到公司WACC随永续债占资本比的提高而降低这一结论。
关键词
永续债
银行资本补充
CAPM模型
均值回归
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
建设多元化融资体系下永续债利率研究--基于中国银行股份有限公司银行永续债的分析
齐岳
董文祺
秦阳
《管理现代化》
CSSCI
北大核心
2020
3
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