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金融监管与非银行金融部门系统性风险传染 被引量:1
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作者 肖争艳 程硕 陈彦斌 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2024年第9期3-21,共19页
近年来,中国系统性金融风险呈现跨部门传导效应,尤其是非银行金融部门风险传染可能成为威胁金融市场稳定的重要挑战。本文基于非银行金融部门的微观数据,采用弹性网分位数回归构建尾部风险网络,利用复杂网络分析方法动态捕捉非银行金融... 近年来,中国系统性金融风险呈现跨部门传导效应,尤其是非银行金融部门风险传染可能成为威胁金融市场稳定的重要挑战。本文基于非银行金融部门的微观数据,采用弹性网分位数回归构建尾部风险网络,利用复杂网络分析方法动态捕捉非银行金融机构系统性风险溢出水平的演变特征,研究金融监管对非银行金融部门系统性风险传染的政策效应。研究结果显示:第一,金融部门的系统性风险溢出总水平主要来自非银行金融部门的系统性风险溢出水平,其中多元金融部门的系统性风险溢出尤为突出,证券部门和多元金融部门存在较为密切的双向系统性风险溢出;第二,2017年金融监管改革后,金融公司之间的风险网络结构密度有所降低,跨部门系统性风险溢出水平显著降低;第三,金融监管对非银行金融部门系统性风险溢出水平的影响具有明显的时变性特征,2016—2017年金融监管明显降低了系统性风险溢出水平,2018年后政策效果因受到外部冲击而有所弱化;第四,不同非银行金融部门的系统性风险溢出水平对政策冲击的响应存在差异,金融监管政策在短期内降低多元金融部门和证券部门的系统性风险溢出水平效果更为明显。本文的研究结论对完善中国金融风险防范体系、防止金融资本“脱实向虚”和健全相应的风险监管制度具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 系统性风险 金融监管 非银行金融部门 弹性网分位数回归 金融体系
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银行业对外开放加剧了系统性金融风险吗--基于我国31个省级行政区数据
2
作者 李海申 苗绘 李林汉 《会计之友》 北大核心 2025年第10期43-50,共8页
银行业对外开放能够引导商业银行与国际接轨,提升国际竞争力,但也可能引发系统性金融风险,对金融稳定造成不利影响。文章以我国31个省(自治区、直辖市)2008—2022年的面板数据为支撑,利用混合回归、个体和时间双固定效应模型分析了银行... 银行业对外开放能够引导商业银行与国际接轨,提升国际竞争力,但也可能引发系统性金融风险,对金融稳定造成不利影响。文章以我国31个省(自治区、直辖市)2008—2022年的面板数据为支撑,利用混合回归、个体和时间双固定效应模型分析了银行业对外开放对各省系统性金融风险的影响,就银行业对外开放下我国东、中、西部地区的系统性金融风险进行了异质性分析,检验金融监管在银行业对外开放影响我国系统性金融风险中的门槛效应后,得出银行业对外开放增加了我国系统性金融风险,且主要集中在东部,银行业对外开放对我国系统性金融风险的影响程度与金融监管的强弱密切相关的结论,据此提出银行业对外开放下防范系统性金融风险的建议。 展开更多
关键词 银行业对外开放 系统性金融风险 金融监管
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金融监管对防范系统性金融风险影响研究 被引量:20
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作者 左晓慧 刘思远 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2021年第7期55-61,119,共8页
在守住不发生系统性金融风险的政策要求下,金融监管当局应如何有效防范化解系统性金融风险对金融安全、金融稳定及金融发展具有重要意义。基于防范系统性金融风险的视角,通过选取四维指标变量用以构建系统性金融风险指标体系,使用主成... 在守住不发生系统性金融风险的政策要求下,金融监管当局应如何有效防范化解系统性金融风险对金融安全、金融稳定及金融发展具有重要意义。基于防范系统性金融风险的视角,通过选取四维指标变量用以构建系统性金融风险指标体系,使用主成分分析法确定各维度权重并通过降维合成为系统性金融风险综合变量,使度量系统性金融风险的指标体系更加科学、合理。再通过省级面板门槛回归模型及金融监管协同度测度,实证探讨分析我国31个省级(不含港、澳、台)金融监管对防范系统性金融风险的作用效应及金融监管系统的协同度,并根据实证研究结论提出优化金融监管相关措施的可行性建议。研究结论和建议对商业银行系统性金融风险防范具有重要借鉴作用。 展开更多
关键词 金融监管 系统性金融风险 面板门槛 协同度
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美国金融监管新政中的系统性风险防范 被引量:3
4
作者 郭敏 岳霖 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2010年第11期59-62,共4页
2008年肇始于美国的次贷危机除了各国金融监管出现漏洞之外,混业经营造成的系统性风险加剧了金融危机的蔓延扩散。危机过后,欧美各国进行了不同程度的金融监管体制改革,而从美国金融监管新政中可以管窥未来金融监管体制改革的新方向和... 2008年肇始于美国的次贷危机除了各国金融监管出现漏洞之外,混业经营造成的系统性风险加剧了金融危机的蔓延扩散。危机过后,欧美各国进行了不同程度的金融监管体制改革,而从美国金融监管新政中可以管窥未来金融监管体制改革的新方向和思路。未来金融监管发展趋势将受混业经营背景下的系统性风险这一因素深远影响,并呈现出以下特点:逐步拆分金融机构的高风险业务,适当借鉴分业经营模式;金融机构"大而不倒"或将成为历史;削弱金融市场信息不对称的影响;监管要求提高导致金融自由化时代暂时终结。中美两国的金融实务和系统性风险水平尽管所处层次存在差异,但美国金融改革法案设定的相关规则及其优质内核,对于我国在防范系统性风险具有重要的借鉴作用。 展开更多
关键词 金融监管体制改革 系统性风险 美国金融 风险防范 新政 市场信息不对称 分业经营模式 次贷危机
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基于动态CoVaR方法的银行系统性风险测度与金融监管问题研究 被引量:11
5
作者 王薇 张勇 王运玺 《金融理论与实践》 北大核心 2018年第12期47-54,共8页
首先分别从微观和宏观视角对我国银行系统性风险进行了剖析,其次引入动态CoVaR方法对我国部分上市银行的系统性风险溢出效应进行了测度,得到在险价值与银行资产规模密切相关;但条件在险价值与银行资产规模并没有必然的关系,部分中小银... 首先分别从微观和宏观视角对我国银行系统性风险进行了剖析,其次引入动态CoVaR方法对我国部分上市银行的系统性风险溢出效应进行了测度,得到在险价值与银行资产规模密切相关;但条件在险价值与银行资产规模并没有必然的关系,部分中小银行由于风险抵抗能力不高对系统性风险的影响也可能较大,应纳入系统性重要银行监管。同时,对银行系统性风险贡献度的影响因素进一步分析发现,银行自身风险VaR、不良贷款率以及宏观经济波动与CoVaR具有负相关性。 展开更多
关键词 系统性风险 GARCH CoVaR 金融监管
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行业内外部风险耦合特征与系统性风险传染机制研究
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作者 顾文恺 《管理现代化》 北大核心 2025年第2期157-167,共11页
本文通过多层次风险耦合视角,对我国股票市场18个行业在不同时期的内部与外部风险耦合特征进行了综合分析,揭示了行业内部风险耦合性与外部风险耦合性之间的复杂关系。同时,通过网络模型发现和剖析了重点行业在系统性风险传染中的角色... 本文通过多层次风险耦合视角,对我国股票市场18个行业在不同时期的内部与外部风险耦合特征进行了综合分析,揭示了行业内部风险耦合性与外部风险耦合性之间的复杂关系。同时,通过网络模型发现和剖析了重点行业在系统性风险传染中的角色和特点,进一步探索了系统性风险的传染机制。研究表明:(1)高内部风险耦合性行业和低内部风险耦合性行业均会显著影响市场整体风险,但影响模式不同;(2)行业内部风险耦合性对行业外部风险耦合性有显著驱动作用,并呈现非线性特征;(3)在风险耦合视角下,金融业和建筑业为主要风险吸收行业,租赁商务业为主要风险溢出行业,其风险传染呈现不同特点,金融业和租赁商务业对其他行业的风险吸收或溢出呈现广泛的多元轮动性,建筑业则更具针对性地吸收来自特定行业的风险。本文进一步提出了分阶段、差异化的行业风险管理政策建议,为政策制定者应对系统性金融风险提供了实证支持。 展开更多
关键词 风险耦合 风险传染 系统性风险 风险防控 金融监管
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防范系统性风险下中国现代金融监管的协同症结及法治补正 被引量:9
7
作者 郑丁灏 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2023年第9期109-118,共10页
“加强和完善现代金融监管,强化金融稳定保障体系,依法将各类金融活动全部纳入监管,守住不发生系统性风险底线”是中共二十大报告为金融监管改革所勾勒的基础框架。在如今复杂化、跨域性骤增的新式系统性风险诱因下,中国金融监管在横向... “加强和完善现代金融监管,强化金融稳定保障体系,依法将各类金融活动全部纳入监管,守住不发生系统性风险底线”是中共二十大报告为金融监管改革所勾勒的基础框架。在如今复杂化、跨域性骤增的新式系统性风险诱因下,中国金融监管在横向、纵向与跨境层面的协同缺陷却愈加显现,“监管孤岛”的顽疾使系统性风险的联合防控化为泡影。为完善现代金融监管的协同机制,应把握金融监管机构改革的契机,以化解监管主导权博弈、配置效用性职权与设置动态化规则为指导理念,依托法治规范载体统筹推进现代金融监管的组织协同、权力协同、政策协同与跨境协同,共筑防范系统性风险的法治底线。 展开更多
关键词 系统性风险 现代金融监管 金融监管机构改革 协同监管
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国家金融监管的合法性证成——以防范系统性金融风险为视角 被引量:2
8
作者 张腾龙 《现代管理科学》 2019年第12期103-105,共3页
在未来国际冲突的风险、危机的传递可能、内在系统性金融风险以及与危机并存的战略机遇期交织的背景下,我们应当树立防范系统性金融风险的底线思维。党和国家的宏观政策和机构改革等举措体现了这一导向。对于所涉及的机构改革和监管文... 在未来国际冲突的风险、危机的传递可能、内在系统性金融风险以及与危机并存的战略机遇期交织的背景下,我们应当树立防范系统性金融风险的底线思维。党和国家的宏观政策和机构改革等举措体现了这一导向。对于所涉及的机构改革和监管文件所伴随的具体监管措施,我们可以通过合法性分析阐述其正当性。 展开更多
关键词 金融监管 系统性金融风险 机构改革 合法性
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金融科技的系统性风险:监管挑战及应对 被引量:61
9
作者 李敏 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2019年第2期69-78,共10页
后金融危机时代的监管改革均以传统的金融服务业态为基础,并没有考虑到金融科技本身及其在传统金融业态中引发的巨大变化。金融科技的系统性风险诱因包括对不利的经济波动更为敏感,并会将这种不利因素传导至整个行业,以及信息不对称与... 后金融危机时代的监管改革均以传统的金融服务业态为基础,并没有考虑到金融科技本身及其在传统金融业态中引发的巨大变化。金融科技的系统性风险诱因包括对不利的经济波动更为敏感,并会将这种不利因素传导至整个行业,以及信息不对称与金融科技企业规模的急剧膨胀等。这为金融监管带来了严峻的挑战,因为以传统大型金融机构为"抓手"的风险监管体系难以适用于金融科技,甚至连被监管对象及其行为识别都存在困境,算法黑箱更使得既有监管捉襟见肘。因此,推动功能监管理念革新,紧握技术契机发展实时监管和代码规制,加强自律监管并开展国际合作,成为鼓励金融科技创新并有效控制风险的重要举措。 展开更多
关键词 金融科技 系统性风险 金融监管
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金融创新、监管协同与系统性风险控制 被引量:5
10
作者 张宗新 《浙江工商大学学报》 2010年第6期44-50,共7页
反思本轮全球金融危机,实质是金融创新与金融监管不匹配,金融监管缺位导致高杠杆创新性金融衍生产品失控,最终引发金融体系产生系统性风险;在后次贷危机时期,无论是国际组织还是西方经济体都纷纷重新审视诸多重大的监管问题,积极开展金... 反思本轮全球金融危机,实质是金融创新与金融监管不匹配,金融监管缺位导致高杠杆创新性金融衍生产品失控,最终引发金融体系产生系统性风险;在后次贷危机时期,无论是国际组织还是西方经济体都纷纷重新审视诸多重大的监管问题,积极开展金融监管体系重建改革,这必然将对全球金融市场产生深远影响。在后金融危机时期,我国应顺应全球金融监管制度变革趋势,推动金融创新与金融监管协同,从而实现金融市场系统性风险控制。 展开更多
关键词 金融创新 金融危机 系统性风险 金融监管
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防范系统性风险必须将金融关进监管笼子 被引量:2
11
作者 方兴起 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2016年第6期79-85,共7页
借鉴美国三次金融监管体制改革的经验教训并结合我国的具体情况发现,系统性金融风险在当前主要源于美元的潮汐效应和政策错配。将人民币国际化目标限定在作为国际贸易和国际直接投资的计价货币和支付货币的范围,可有效防范源于美元潮汐... 借鉴美国三次金融监管体制改革的经验教训并结合我国的具体情况发现,系统性金融风险在当前主要源于美元的潮汐效应和政策错配。将人民币国际化目标限定在作为国际贸易和国际直接投资的计价货币和支付货币的范围,可有效防范源于美元潮汐效应的系统性风险。而控制以资产价格指数衡量的目标资产扩张率,是防范源于政策错配的系统性风险的有效措施。两类系统性风险的防范有一个共同点,那就是将金融关进监管的笼子里。 展开更多
关键词 系统性风险 潮汐效应 政策错配 金融监管
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系统性金融风险的国际监管路径初探——兼论《新巴塞尔协议》防范系统性风险的漏洞与弥补 被引量:2
12
作者 陈颖 《福建师范大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2010年第3期35-40,共6页
次贷危机爆发后,《新巴塞尔协议》防范系统性风险存在漏洞已成为不争的事实。目前国内对于系统性金融风险的产生和蔓延等问题研究不足,但宏观经济监管的全球化协作趋势已经很明显,防范系统性金融风险的协作与努力已经势在必行,国内需要... 次贷危机爆发后,《新巴塞尔协议》防范系统性风险存在漏洞已成为不争的事实。目前国内对于系统性金融风险的产生和蔓延等问题研究不足,但宏观经济监管的全球化协作趋势已经很明显,防范系统性金融风险的协作与努力已经势在必行,国内需要金融改革,国际需要监管协作并通过国际协商建立一套事前的、系统化的、国际化的监管体系,而这一切努力的前提在于对于系统性金融风险有一个深刻而清晰的认识。 展开更多
关键词 系统性风险 金融市场同质性 监管审查 市场约束 全球金融管理委员会
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金融市场系统性风险预警与监管研究--基于信息溢出网络的视角 被引量:4
13
作者 李合龙 欧阳瑞玲 张卫国 《金融发展研究》 北大核心 2022年第2期13-23,共11页
系统性风险主要有两个监管视角:一是从系统重要性金融行业的视角测算金融机构系统性风险并识别出系统重要性金融行业,借此观察中国系统性风险的行业分布和时变特征;二是从金融关联网络的视角构建信息溢出网络,并根据网络结构特征分析危... 系统性风险主要有两个监管视角:一是从系统重要性金融行业的视角测算金融机构系统性风险并识别出系统重要性金融行业,借此观察中国系统性风险的行业分布和时变特征;二是从金融关联网络的视角构建信息溢出网络,并根据网络结构特征分析危机时期的关联交易,通过减少风险交易降低大规模关联风险事件发生的概率。研究发现,系统重要性行业有银行业、保险业以及证券业,其中,银行业和证券业的系统性风险表现出“危机时期极大且平稳时期极小”的特点,在危机时期需要更多的监管关注;信息溢出网络分析表明,全样本时期银行业和保险业处于网络中心地位,危机时期不同子行业交易频繁,平稳时期同类子行业内部关联更为紧密,根据不同时期的关联特征规范风险关联交易可达到监管目的,且信息溢出网络动态因果指数提前一年预警系统性风险。综上,两种监管选择得出的监管重点基本一致且符合实际,说明两种方法的监管方向具备科学性,而信息溢出网络是一种兼具科学性和预警效果的监管选择。 展开更多
关键词 金融监管 系统性风险 系统重要性行业 信息溢出网络 中心度指标
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中央银行如何防范和化解系统性金融风险:美联储的经验与启示 被引量:5
14
作者 余文建 黎桂林 《南方金融》 北大核心 2009年第11期49-54,共6页
作为美国的中央银行,美联储通过货币政策、金融监管及最后贷款人职能,在防范和化解系统性金融风险方面发挥着重要作用。当前奥巴马政府提出的金融监管改革方案进一步强化了美联储的宏观审慎监管职能,使其成为美国的系统性金融风险监管... 作为美国的中央银行,美联储通过货币政策、金融监管及最后贷款人职能,在防范和化解系统性金融风险方面发挥着重要作用。当前奥巴马政府提出的金融监管改革方案进一步强化了美联储的宏观审慎监管职能,使其成为美国的系统性金融风险监管者。本文比较了我国央行与美联储在应对系统性金融风险方面面临的不同条件,充分借鉴了美联储的相关经验及改革趋势,从短、中、长期提出了强化人民银行防范和化解系统性金融风险能力的政策建议。 展开更多
关键词 系统性风险 中央银行 货币政策 金融监管 金融稳定
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构建宏观审慎管理框架防范系统性金融风险 被引量:2
15
作者 关崇明 蒙泽群 唐宏飞 《南方金融》 北大核心 2012年第11期49-52,19,共5页
全球金融危机引发国际社会对金融监管体制的深刻反思,要维护金融体系稳定,迫切需要加强和完善宏观审慎管理。本文从比较宏观审慎管理和微观审慎监管的区别入手,分析了国内外宏观审慎监管的改革实践,论述了如何构建我国宏观审慎管理框架... 全球金融危机引发国际社会对金融监管体制的深刻反思,要维护金融体系稳定,迫切需要加强和完善宏观审慎管理。本文从比较宏观审慎管理和微观审慎监管的区别入手,分析了国内外宏观审慎监管的改革实践,论述了如何构建我国宏观审慎管理框架和设置相关职能,并提出完善我国宏观审慎管理的政策建议。 展开更多
关键词 金融监管 宏观审慎管理 系统性风险 国际经验
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系统性金融风险的诱因和防范:金融与财政联动视角 被引量:27
16
作者 张泉泉 《改革》 CSSCI 北大核心 2014年第10期74-83,共10页
从金融与财政联动视角防范系统性金融风险,主要是基于:财政风险和金融风险在导因和危害上的相关转化性;系统性金融风险来源复杂,同时存在与宏观层面和微观层面的财政金融风险中;金融或财政单一角度防范系统性金融风险有局限性和失效性,... 从金融与财政联动视角防范系统性金融风险,主要是基于:财政风险和金融风险在导因和危害上的相关转化性;系统性金融风险来源复杂,同时存在与宏观层面和微观层面的财政金融风险中;金融或财政单一角度防范系统性金融风险有局限性和失效性,且两者各有优劣性。构建系统性金融风险防范体系,应明确政府与金融机构的作用和职责,充分利用金融与财政处置风险的优势,协调配合防范系统性金融风险的重点诱因。 展开更多
关键词 系统性金融风险 金融与财政联动 金融监管
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金融监管政策动态——各国(地区)监管当局:美国商品期货交易委员会批准对自动化交易条例的补充建议
17
《金融监管研究》 2016年第12期105-105,共1页
2016年11月,美国商品期货交易委员会在一次公开会议上批准了对自动化交易条例的补充建议。在未来的金融市场乃至实物商品市场,超过70%的交易都是自动化的。因此,针对自动化交易的规则条例必须完善齐备。制定这些补充建议的目的在于... 2016年11月,美国商品期货交易委员会在一次公开会议上批准了对自动化交易条例的补充建议。在未来的金融市场乃至实物商品市场,超过70%的交易都是自动化的。因此,针对自动化交易的规则条例必须完善齐备。制定这些补充建议的目的在于使算法交易可能带来的交易中断或其它问题的风险最小化,并确保一旦出现这些问题,有处理它们的手段。 展开更多
关键词 商品期货交易 金融监管政策 自动化 委员会 美国 动态 风险最小化 商品市场
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新时代如何防范化解系统性金融风险 被引量:5
18
作者 葛扬 《学术前沿》 CSSCI 北大核心 2018年第8期36-43,共8页
党的十八大以来,我国金融体系复杂度、开放度越来越高,长期累积起来的风险挑战随之而来。金融是现代经济的核心,实体经济的稳步发展是金融业健康持续发展的基础,支持和服务实体经济发展则是金融业的生存之本。金融要把为实体经济服务作... 党的十八大以来,我国金融体系复杂度、开放度越来越高,长期累积起来的风险挑战随之而来。金融是现代经济的核心,实体经济的稳步发展是金融业健康持续发展的基础,支持和服务实体经济发展则是金融业的生存之本。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点,全面提升服务效率和水平,把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节,更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。同时必须健全金融监管体系,全面加强金融监管,科学防范风险,不断提高金融业竞争能力、抗风险能力、可持续发展能力,坚决守住不发生系统性金融风险底线。 展开更多
关键词 金融安全 系统性金融风险 实体经济 金融监管
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系统性金融风险的历史考察与防范对策 被引量:6
19
作者 张维 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第2期1-7,共7页
深入学习习近平在中国共产党第十九次全国代表大会上的报告,在考察20世纪以来的12次金融危机的基础上,对系统性金融风险发生的根源进行了研究,并结合我国当前系统性金融风险面临的形势,提出了防范系统性金融风险的对策建议。研究表明,... 深入学习习近平在中国共产党第十九次全国代表大会上的报告,在考察20世纪以来的12次金融危机的基础上,对系统性金融风险发生的根源进行了研究,并结合我国当前系统性金融风险面临的形势,提出了防范系统性金融风险的对策建议。研究表明,将过去100多年引发金融危机的系统性金融风险的根源与我国当前的金融形势进行比较分析,可以发现我国面临的系统性金融风险形势十分严峻,必须在党的领导下,采取打击金融腐败、适当收紧货币政策、完善金融监管体系、维护币值稳定、加强金融科技监管等相关政策来防止系统金融风险的发生。 展开更多
关键词 金融风险 系统性金融风险 金融安全 金融监管 金融政策 金融形势 金融科技 金融危机
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系统性金融风险防控:国别经验与政策启示 被引量:5
20
作者 吴婷婷 项如意 《金融理论与实践》 北大核心 2020年第11期36-44,共9页
2008年金融危机后,世界各国认识到加强宏观审慎监管的重要性,不断建立健全系统性金融风险识别与监测机制。通过对国内外研究文献及各国公布的相关信息进行梳理,发现中国、美国、欧盟、德国都成立了负责系统性金融风险监管的金融稳定委员... 2008年金融危机后,世界各国认识到加强宏观审慎监管的重要性,不断建立健全系统性金融风险识别与监测机制。通过对国内外研究文献及各国公布的相关信息进行梳理,发现中国、美国、欧盟、德国都成立了负责系统性金融风险监管的金融稳定委员会,并认识到混业监管的发展趋势和系统重要性金融机构对金融市场的巨大影响,但具体政策实施情况也存在差异。通过总结比较上述四者的监管框架与具体措施提出以下建议:我国须进一步强化央行监管职责,健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架,实现经济增长与金融稳定双重目标;完善国务院金融稳定发展委员会结构与现有的监管模式;完善系统重要性金融机构的识别监管体系,事前“征税”以应对危机发生,事后完善破产处置机制,避免造成金融市场巨大波动;加强对金融创新的监管及金融机构信息披露。 展开更多
关键词 金融监管 系统性金融风险 宏观审慎监管
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