金融投资风险货币量化预测的模型与分析 被引量：4

1

作者 尹钊 谭畅 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第7期43-46,共4页

本文针对金融投资风险问题,把数理分析方法与金融投资风险问题结合起来,针对马柯维茨模型没有反映损失的具体数量等不足,综合研究VaR方法和边际分析法,创建金融投资风险货币量化预测的模型,有助于金融体制建立行之有效的预警机制,在经... 本文针对金融投资风险问题,把数理分析方法与金融投资风险问题结合起来,针对马柯维茨模型没有反映损失的具体数量等不足,综合研究VaR方法和边际分析法,创建金融投资风险货币量化预测的模型,有助于金融体制建立行之有效的预警机制,在经济规划、投资决策支持等方面具有鲜明的实际背景和重要的应用价值。 展开更多

关键词 金融投资风险货币量化 数学模型

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影子银行、货币政策与商业银行系统性金融风险 被引量：25

2

作者 佟孟华 李洋 于建玲 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2021年第1期53-63,共11页

影子银行体系与商业银行密不可分,影子银行体系积累的风险会危及商业银行、增加商业银行系统性金融风险。本文基于2007—2017年中国14家上市商业银行的微观数据,运用条件风险价值(CoVaR)法测算了商业银行系统性金融风险水平,研究了影子... 影子银行体系与商业银行密不可分,影子银行体系积累的风险会危及商业银行、增加商业银行系统性金融风险。本文基于2007—2017年中国14家上市商业银行的微观数据,运用条件风险价值(CoVaR)法测算了商业银行系统性金融风险水平,研究了影子银行业务对商业银行系统性金融风险的影响及其深层次根源,并在此基础上进一步探究了货币政策对二者关系的调节效应。研究结果表明,首先,在全样本下,影子银行业务会显著增加商业银行系统性金融风险水平;通过将影子银行业务进一步分解为同业业务和委外投资业务两种成分,发现其委外投资业务是引发系统性金融风险的直接和主要诱因,而同业业务的影响效应相对较小。其次,异质性分析显示,不同的银行类型和不同的公司治理效率下,影子银行业务对商业银行系统性金融风险的影响效应存在差异。具体而言,对于规模较小和公司治理效率较差的商业银行,影子银行业务的不利影响更加明显,其中又以委外投资业务最为显著。最后,货币政策对影子银行业务与商业银行系统性金融风险之间的关系存在显著的逆向调节效应,且对委外投资业务的调节效应明显强于同业业务。本文的研究结论为强化影子银行的有效监管、促进金融体系去杠杆、防范和化解商业银行系统性金融风险的政策制定提供了参考。 展开更多

关键词 影子银行 货币政策 商业银行系统性金融风险 同业业务 委外投资业务

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量化宽松货币政策的理论基础、政策效果与潜在风险 被引量：25

3

作者 马宇 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第3期69-74,共6页

量化宽松货币政策能够缓解金融危机冲击以及危机引发的经济衰退,但是如果此项政策运用不恰当,则会带来一些风险。从分析量化宽松政策的相关理论基础入手;结合美国和日本的情况分析量化宽松政策效果:短期内稳定金融体系、降低利率刺激投... 量化宽松货币政策能够缓解金融危机冲击以及危机引发的经济衰退,但是如果此项政策运用不恰当,则会带来一些风险。从分析量化宽松政策的相关理论基础入手;结合美国和日本的情况分析量化宽松政策效果:短期内稳定金融体系、降低利率刺激投资、抑制通货紧缩、提升经济景气预期,但这些效果能否很好发挥受到资金能否流向实体经济、货币向境外漏出情况和实体经济能否如期复苏等条件制约;分析量化宽松政策可能带来的风险:通货膨胀、资产泡沫、汇率贬值和资产价格波动等;进而以得出结论和启示。 展开更多

关键词 量化宽松货币政策 理论基础 金融体系 风险

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金融大数据情报分析:以量化投资为例 被引量：4

4

作者 丁晓蔚 《江苏社会科学》 CSSCI 北大核心 2020年第3期121-128,共8页

量化投资大致可分为五个环节,每一个环节都有赖于大数据情报分析。大数据情报分析可以帮助投资主体发现和挖掘盈利机会,进行投资决策,执行交易操作,预测预警交易风险,助力管控风险。金融大数据情报分析是情报学中相关性原理的延伸。借... 量化投资大致可分为五个环节,每一个环节都有赖于大数据情报分析。大数据情报分析可以帮助投资主体发现和挖掘盈利机会,进行投资决策,执行交易操作,预测预警交易风险,助力管控风险。金融大数据情报分析是情报学中相关性原理的延伸。借助基于可信大数据和可信人工智能的新型情报分析,人类有望在获得金融经济发展繁荣、防控金融风险、预警金融危机和维护金融安全等方面做得更好。在量化投资领域,大数据情报分析能充分发挥作用和体现其价值,对金融大数据情报分析的研究亟待加强。 展开更多

关键词 量化投资 大数据 情报分析 金融情报学 金融风险

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金融风险环境与货币政策传导

5

作者 人民银行广州分行"东南亚及港澳金融问题"研究小组 林平 《南方金融》 2000年第5期14-16,共3页

关键词 金融风险环境 货币政策传导 金融机构 投资者 消费者 货币紧缩效应 成本上升效应

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关于风险的若干问题及其在风险投资中的应用 被引量：15

6

作者 邹辉文 陈德棉 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第9期1145-1151,共7页

探讨关于风险的三个核心问题 ,即风险的定义、数学表述和度量指标 .给出风险量化的实现途径 ,介绍国内外目前几类典型的风险度量指标 ,并对其中一个度量指标作出合理修正 .同时 ,简述这些结果在风险投资实践中的应用 ,为风险投资的实践... 探讨关于风险的三个核心问题 ,即风险的定义、数学表述和度量指标 .给出风险量化的实现途径 ,介绍国内外目前几类典型的风险度量指标 ,并对其中一个度量指标作出合理修正 .同时 ,简述这些结果在风险投资实践中的应用 ,为风险投资的实践提供理论依据 . 展开更多

关键词 风险概念 风险量化 风险度量 风险投资 金融安全 度量指标 中国 金融风险

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欧元区量化宽松货币政策的演进及探讨 被引量：4

7

作者 任康钰 曾辉 《南方金融》 北大核心 2015年第7期42-51,共10页

本文对欧元区自2008年全球金融危机以来的量化宽松货币政策分阶段进行了梳理,总结欧元区实施量化宽松货币政策在危机背景、标的资产、通胀约束、风险承担等方面的特点,考察欧元区整体经济在量化宽松货币政策实施背景下的表现以及这一政... 本文对欧元区自2008年全球金融危机以来的量化宽松货币政策分阶段进行了梳理,总结欧元区实施量化宽松货币政策在危机背景、标的资产、通胀约束、风险承担等方面的特点,考察欧元区整体经济在量化宽松货币政策实施背景下的表现以及这一政策对个别成员国的影响。研究结果表明,欧元区作为一个单一货币区,在量化宽松货币政策实施上确实不同于单一主权国家;作为一个重要的经济体,其货币政策操作的影响也必然会向外辐射;作为我国重要的贸易伙伴,其量化宽松货币政策的实施对我国的影响不容忽视。 展开更多

关键词 货币政策 量化宽松 欧元区 金融危机 风险分担

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贷款利率市场化与企业金融资产投资:抑制还是促进 被引量：7

8

作者 黄贤环 姚荣荣 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第2期91-101,共11页

选取2007—2017年我国沪深上市公司的数据,实证检验了贷款利率市场化对企业金融资产投资行为的影响。研究发现,贷款利率市场化显著推动了企业金融资产投资行为,这主要是因为贷款利率市场化使企业能够获取更多的长期资金用于金融资产投... 选取2007—2017年我国沪深上市公司的数据,实证检验了贷款利率市场化对企业金融资产投资行为的影响。研究发现,贷款利率市场化显著推动了企业金融资产投资行为,这主要是因为贷款利率市场化使企业能够获取更多的长期资金用于金融资产投资。进一步研究发现:相对于金融资产投资较多的企业,贷款利率市场化对金融资产投资行为较少的企业具有更明显的促进作用;同时,贷款利率市场化使得企业更倾向于对长期金融资产的投资;宏观经济越不景气,贷款利率市场化越能促进企业金融资产投资,而货币政策宽松程度对二者关系并不存在显著影响。研究结论能够揭示贷款利率市场化与企业金融资产投资行为的关系,为进一步考察贷款利率市场化的经济后果以及更具针对性地防控实体企业“脱实向虚”风险提供新的微观层面证据。 展开更多

关键词 贷款利率市场化 金融资产投资 金融化 脱实向虚 金融风险 货币政策 融资约束

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土地与金融“两极对话”的实践与理论思考 被引量：5

9

作者 陈方正 高向军 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第3期22-26,共5页

本文从实质经济与虚拟经济"二分法"分析入手,探讨土地金融的实践理论,提出发展市场经济,必须积极探索建立土地金融体制,以达到分散土地投资风险和提高土地配置效率。土地基金是土地与金融结合的有效组织形式,是现阶段我国土... 本文从实质经济与虚拟经济"二分法"分析入手,探讨土地金融的实践理论,提出发展市场经济,必须积极探索建立土地金融体制,以达到分散土地投资风险和提高土地配置效率。土地基金是土地与金融结合的有效组织形式,是现阶段我国土地金融发展的方向。 展开更多

关键词 土地金融体制 土地基金 实质经济 货币经济 市场经济 土地配置 投资风险

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国债的货币化与通货膨胀效应分析 被引量：2

10

作者 何慧刚 万明国 《武汉金融》 北大核心 2003年第9期27-30,共4页

作为国债的财政赤字所引致的财政性货币发行显然是一种货币投放,当国债发行收入被作为财政支出安排时,就会对基础货币进而对货币乘数有所影响,起到一种创造货币的效应,由此构成对通货膨胀的一个推动。多年的实践表明,我国国债的发行并... 作为国债的财政赤字所引致的财政性货币发行显然是一种货币投放,当国债发行收入被作为财政支出安排时,就会对基础货币进而对货币乘数有所影响,起到一种创造货币的效应,由此构成对通货膨胀的一个推动。多年的实践表明,我国国债的发行并没有伴随着物价指数的持续上涨,这是由于多种因素共同作用的结果,但应该采取积极措施防范国债发行所带来的各种风险。 展开更多

关键词 财政赤字 国债投资 通货膨胀 基础货币 货币乘数 物价指数 金融风险 中国 货币发行

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中国如何应对全球量化宽松风潮 被引量：1

11

作者 李平 李华 《学习与探索》 CSSCI 北大核心 2014年第1期110-113,共4页

量化宽松货币政策正在侵蚀和破坏国际金融秩序,同时也增加了爆发全球范围内货币战争的可能性。美、欧等发达国家与新兴市场经济体也开始不断加强对于本国汇率的干预,贸易保护主义重新抬头的风险日益加剧。这种以邻为壑、竞争性的汇率贬... 量化宽松货币政策正在侵蚀和破坏国际金融秩序,同时也增加了爆发全球范围内货币战争的可能性。美、欧等发达国家与新兴市场经济体也开始不断加强对于本国汇率的干预,贸易保护主义重新抬头的风险日益加剧。这种以邻为壑、竞争性的汇率贬值,只能引起他国报复性的滥用贸易保护手段,继而引发新一轮的贸易战争,阻碍全球经济复苏步伐。面对这样一种恶劣的国际经济环境,中国不应加入这场新货币战、贸易战中来,以致国际经济形势进一步恶化,加深货币战争的危害。但是,中国要对发达经济体量化宽松政策转向所引发的资本流动变化保持高度警觉,也应建立系统金融风险预警防范体系。 展开更多

关键词 量化宽松货币政策 贸易保护主义 金融市场 金融风险

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论西部大开发的金融对策 被引量：1

12

作者 杨德勇 《内蒙古社会科学》 北大核心 2001年第3期79-82,共4页

西部大开发已引起全国的关瞩 ,西部开发的各地方政府对此也极为重视。在市场取向的改革已经定位的今天 ,政府的西部大开发中的支持力度究竟有多大 ?特别是当西部大开发成为一种长期发展战略的情况下 ,西部大开发能否达到预期目的 ,除了... 西部大开发已引起全国的关瞩 ,西部开发的各地方政府对此也极为重视。在市场取向的改革已经定位的今天 ,政府的西部大开发中的支持力度究竟有多大 ?特别是当西部大开发成为一种长期发展战略的情况下 ,西部大开发能否达到预期目的 ,除了需要中央政府和东部的大力支持以外 ,更为重要的是西部能否营造一个理想的经济、社会环境 ,这其中尤为重要的是西部能否在尽量短的时间内实现金融和经济的良性循环 。 展开更多

关键词 西部大开发 金融支持 货币政策 风险投资资金 金融市场 中国

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2012年全球金融形势分析及2013年展望 被引量：1

13

作者 张茉楠 《金融与经济》 北大核心 2013年第1期14-18,共5页

2012年,全球金融形势及市场呈现四大特点:一是欧债危机由重债小国蔓延至重债大国,主权债务问题仍是全球经济金融运行最大风险;二是"保增长"重归政策主基调,全球流动性过剩、信贷紧缩与美元短缺出现并存局面;三是全球资本流动... 2012年,全球金融形势及市场呈现四大特点:一是欧债危机由重债小国蔓延至重债大国,主权债务问题仍是全球经济金融运行最大风险;二是"保增长"重归政策主基调,全球流动性过剩、信贷紧缩与美元短缺出现并存局面;三是全球资本流动不稳定性加剧,新兴经济体流动整体"由进转出";四是国际金融市场经历阶段性剧烈震荡,但风险敞口逐步收敛。展望2013年,美国财政悬崖风险、主权债务融资风险,以及新兴经济体尾部风险会左右全球金融市场走势,国际金融格局可能出现主权债务货币化,全球短期资本与长期资本流动分化,以及全球金融市场"钝化"的新常态。 展开更多

关键词 全球金融市场 量化宽松 资本流动 尾部风险 债务货币化

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国际商业信贷:机遇 风险 可行性

14

作者 方民生 李红 +1 位作者 索小勇 朱国凡 《浙江学刊》 1988年第5期22-27,共6页

当今世界金融市场资金充裕,贷款利率在波动中趋下降,西方经济仍将低速增长,为我们利用国际商业信资提供了机遇。为了防范商业信贷的利率和汇率风险,除采用一般防范方法外,我们应借鉴国际上转移风险的新融资办法。此外,还应改善投资环境... 当今世界金融市场资金充裕,贷款利率在波动中趋下降,西方经济仍将低速增长,为我们利用国际商业信资提供了机遇。为了防范商业信贷的利率和汇率风险,除采用一般防范方法外,我们应借鉴国际上转移风险的新融资办法。此外,还应改善投资环境和企业素质,健全和发挥政府的服务、监督功能,提高我们利用国际商业信贷的能力。 展开更多

关键词 贷款利率 国际金融市场 外国直接投资 汇率风险 通货膨胀 外债 转移风险 世界银行 间接投资 国际货币基金组织

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适度从紧货币政策执行情况分析与展望

15

作者 郑乐顺 刘悦芹 +6 位作者 柳林 胥茂森 张建华 刘仲生 庞建敏 杨金柱 张衍真 《山东金融》 1997年第3期9-11,共3页

适度从紧货币政策执行情况分析与展望中国人民银行山东省分行宏观形势分析组近年来，在国家继续实行适度从紧的财政、货币政策调控下，山东省经济金融运行基本正常，以抑制通胀为首要任务的宏观调控基本达到了预期目标，既保持了经济的... 适度从紧货币政策执行情况分析与展望中国人民银行山东省分行宏观形势分析组近年来，在国家继续实行适度从紧的财政、货币政策调控下，山东省经济金融运行基本正常，以抑制通胀为首要任务的宏观调控基本达到了预期目标，既保持了经济的稳步增长，又有效地抑制了通货膨胀，... 展开更多

关键词 货币政策执行 适度从紧 情况分析 结构调整 固定资产投资 金融风险 经济增长率 适度增长 信贷资金 公开市场业务

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东南亚货币风波的启示

16

作者 张幼文 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 1998年第1期16-19,共4页

关键词 东南亚 新兴市场 货币贬值 直接投资 金融风险 墨西哥金融危机 金融风波 证券市场 证券投资 间接投资

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对亚洲金融危机的思考

17

作者 殷孟波 《西南金融》 1998年第5期8-11,共4页

对亚洲金融危机的思考殷孟波一九九七年一场以泰国货币危机为起点的金融危机席卷东南亚各国，并迅速波及到东亚及亚洲其他国家和地区，甚至对整个世界经济产生了影响。这场危机对中国金融改革有什么影响和启示？如果国际货币投机者下一... 对亚洲金融危机的思考殷孟波一九九七年一场以泰国货币危机为起点的金融危机席卷东南亚各国，并迅速波及到东亚及亚洲其他国家和地区，甚至对整个世界经济产生了影响。这场危机对中国金融改革有什么影响和启示？如果国际货币投机者下一个攻击的目标是中国，悲剧会重演吗？... 展开更多

关键词 亚洲金融危机 消费需求不足 货币政策 外贸依存度 金融风险 投资需求 投资主体 东南亚 投资项目 中央银行

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日本国债:安全资产还是风险潜在?

18

作者 陈虹 《西部论坛》 2012年第6期58-66,共9页

金融危机后全球安全资产减少,使日本国债地位相对改善,成为世界金融市场的避险工具之一。但由于日本长期政府债务净额占GDP之比居高不下,国债信用已经受到损毁,主权信用评级被下调。从日本国内资金循环特征看,日本企业转变为储蓄大户的... 金融危机后全球安全资产减少,使日本国债地位相对改善,成为世界金融市场的避险工具之一。但由于日本长期政府债务净额占GDP之比居高不下,国债信用已经受到损毁,主权信用评级被下调。从日本国内资金循环特征看,日本企业转变为储蓄大户的原因不是企业的盈利增加,而是由于资产负债表的调整压力使投资意愿降低,因此,日本政府只有不断增发国债来弥补筹资主体的缺位;日本国债期限结构的短期化和日益增长的利息负担使其面临的市场利率风险加大;同时,日本中央银行购买国债规模膨胀,不断冲击财政纪律的约束,财政赤字货币化风险隐藏其中。长期来看,日本泡沫经济崩溃后,资产去泡沫化的过程也正是国债泡沫化的过程。在日本财政改革前景未见定论,企业的投资需求尚未恢复的前提下,日本国债的可持续性存在巨大风险。 展开更多

关键词 安全资产 主权信用评级 国债依存度 量化宽松货币政策 资金循环 国债期限结构 投资杠杆率 国债利率风险 银行券原则 财政赤字货币化

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流动性宽松背景下的流动性风险隐患研究 被引量：3

19

作者 宋艳伟 欧海洋 《西南金融》 2017年第6期60-65,共6页

防风险对于经济发展和商业银行经营来说,是与稳增长同等重要的事情。近来全球各国货币政策分化致使流动性趋势分化,虽然国内宏观流动性(1)相对宽松,但在经济下行压力加大以及结构转型、利率和汇率市场化、金融改革等综合推进的背景下,... 防风险对于经济发展和商业银行经营来说,是与稳增长同等重要的事情。近来全球各国货币政策分化致使流动性趋势分化,虽然国内宏观流动性(1)相对宽松,但在经济下行压力加大以及结构转型、利率和汇率市场化、金融改革等综合推进的背景下,金融市场流动性风险隐患增加、流动性风险频出。流动性风险管理是当前金融监管部门和金融机构需要高度重视的内容。我国金融市场流动性风险隐患的结构性根源在于:实体经济日益提高的杠杆率和下降的资本回报率导致金融体系风险日益增加;人民币汇率走向的不确定性是金融市场剧烈波动的核心变量;货币投放充裕和货币政策传导渠道不畅是流动性风险隐患的货币环境根源;金融市场规模的迅速增长与金融部门的高杠杆是流动性风险的市场结构根源;商业银行期限错配程度提高并强化了流性动风险的积累。在此背景下,商业银行需清醒认识目前金融体系流动性风险隐患日益增加的现实,提高流动性风险防范的警惕性。 展开更多

关键词 量化宽松 货币政策传导 国际资本流动 流动性风险 流动性管理 期限错配 金融杠杆 金融支持实体经济

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关于现代货币理论的四个观点 被引量：3

20

作者 刘尚希 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2022年第8期71-73,共3页

一、财政是货币、金融的基础征税权产生了国家信用,国家就可以开“空头支票”,即依托国家信用发行信用货币,没钱也可以花钱。唯一可以开空头支票的就是国家,个人和公司都不行,这是因为国家信用在主权货币条件下是无风险的,而个人和公司... 一、财政是货币、金融的基础征税权产生了国家信用,国家就可以开“空头支票”,即依托国家信用发行信用货币,没钱也可以花钱。唯一可以开空头支票的就是国家,个人和公司都不行,这是因为国家信用在主权货币条件下是无风险的,而个人和公司的信用都存在风险。国家财政提供无风险资产,国债就是无风险的金融工具,这当然也是给私人部门提供金融财富(一种不同于实物资产的财富载体)。国债作为无风险的金融工具为资本市场提供基准,国债收益率曲线对资本市场的定价极其重要,如美国十年期国债收益率曲线就成为许多世界投资者关注的参照物,它的变化会影响资本的流动。从这一点来看,无风险资产和资本市场定价基准是财政提供的,不管财政有没有赤字,其实它都需要为金融市场提供这种无风险的流动性工具。财政是金融的基础,也是资本市场的基础。具体来说,国债就是资本市场的基础,国债收益率曲线就是资本市场的基础设施。在发达经济体中,都是如此。当然,中国国债收益率曲线的基础设施还不够完善,还要进一步去打造好。 展开更多

关键词 国债收益率曲线 无风险 金融工具 发达经济体 信用货币 投资者关注 资本 征税权

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